នេះមិនមែនជាការណែនាំវិនិយោគទេ។ ព័ត៌មានដែលបានផ្តល់ជូនគឺសម្រាប់គោលបំណងអប់រំ និងព័ត៌មានតែប៉ុណ្ណោះ ហើយមិនបង្កើតជាការណែនាំឲ្យទិញ ឬលក់ផលិតផលហិរញ្ញវត្ថុណាមួយឡើយ។
ការចម្លងការជួញដូរ (Copy trading) គឺជាយុទ្ធសាស្ត្រមួយ ដែលអ្នកជួញដូរជ្រើសរើសយុទ្ធសាស្ត្រជាក់លាក់ មួយផលប័ត្រ ឬអ្នកជួញដូរដើម្បីចម្លង ហើយវេទិកានឹងធ្វើការចម្លងវិធីសាស្ត្រដែលបានជ្រើសរើសនោះនៅក្នុងគណនីរបស់អ្នកចម្លង។ ភាពខុសគ្នារវាងការចម្លងការជួញដូរ និងការជួញដូរតាមសង្គម (social trading) គឺកម្រិតនៃការចូលរួម៖ ការជួញដូរតាមសង្គមពាក់ព័ន្ធនឹងការតាមដានសកម្មភាពរបស់អ្នកជួញដូរ ខណៈដែលការចម្លងការជួញដូរពាក់ព័ន្ធនឹងការតាមដានយុទ្ធសាស្ត្រឬផលប័ត្រដែលបានកំណត់ជាមុន។
វិធីសាស្ត្រនេះមានប្រយោជន៍បំផុតសម្រាប់អ្នកជួញដូរដែលបានរកឃើញយុទ្ធសាស្ត្រដែលដំណើរការបាន ប៉ុន្តែមិនមានពេលវេលា ឬវិន័យគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីអនុវត្តវាដោយខ្លួនឯង។ អ្នកចម្លងប្រគល់ការអនុវត្តឲ្យវេទិកា ហើយវេទិកានឹងគ្រប់គ្រងពេលវេលា ទំហំ (sizing) និងការគ្រប់គ្រងហានិភ័យនៃមុខតំណែងដែលបានចម្លង។
របៀបដែល Copy Trading ខុសពី Social Trading
Copy trading គឺនិយាយអំពីការចម្លងយុទ្ធសាស្ត្រ ឬផលប័ត្រ មិនមែនជាអ្នកជួញដូរទេ។ យុទ្ធសាស្ត្រត្រូវបានកំណត់ដោយអ្នកផ្តល់យុទ្ធសាស្ត្រ (អ្នកជួញដូរម្នាក់ទៀតនៅលើវេទិកា) ហើយវេទិកានឹងចម្លងតំណែង (positions) របស់យុទ្ធសាស្ត្រនោះនៅក្នុងគណនីរបស់អ្នកចម្លង។ អ្នកផ្តល់យុទ្ធសាស្ត្រ មិនបានគ្រប់គ្រងយ៉ាងសកម្មលើតំណែងរបស់អ្នកចម្លងទេ។ វេទិកាកំពុងធ្វើការចម្លងដោយផ្អែកលើច្បាប់នៃយុទ្ធសាស្ត្រ។
ភាពខុសគ្នាសំខាន់ទីមួយគឺភាពបត់បែន។ អ្នកតាមដាន social trading នឹងចម្លងរាល់តំណែងដែលអ្នកជួញដូរដែលខ្លួនតាមដានធ្វើ ហើយអ្នកតាមដានមិនអាចកែសម្រួលការចម្លងបានទេ។ ចំណែកឯអ្នកចម្លង copy trading អាចកែសម្រួលអត្រាចម្លង (copy ratio) កម្រិតហានិភ័យ និងប្រភេទទ្រព្យសកម្ម ដើម្បីឲ្យសមនឹងទម្រង់ (profile) របស់អ្នកចម្លង។
ភាពខុសគ្នាទីពីរគឺភាពច្បាស់លាស់។ អ្នកតាមដាន social trading ឃើញសូចនាកររបស់អ្នកជួញដូរ ប៉ុន្តែមិនឃើញហេតុផល (reasoning) របស់អ្នកជួញដូរ។ អ្នកចម្លង copy trading ឃើញច្បាប់នៃយុទ្ធសាស្ត្រ ប្រវត្តិលទ្ធផល (track record) របស់យុទ្ធសាស្ត្រ និងសូចនាករហានិភ័យរបស់យុទ្ធសាស្ត្រ ហើយអ្នកចម្លងអាចវាយតម្លៃយុទ្ធសាស្ត្រដោយខ្លួនឯងតាមសមត្ថភាព និងគុណសម្បត្តិរបស់វា។
របៀបជ្រើសរើសយុទ្ធសាស្ត្រដើម្បីចម្លង
លក្ខណៈវិនិច្ឆ័យទីមួយគឺប្រវត្តិជោគជ័យរបស់យុទ្ធសាស្ត្រ។ ប្រវត្តិជោគជ័យគួរតែមានរយៈពេលយ៉ាងតិច 12 ខែ ដោយមានលំនាំត្រឡប់មកវិញជាប់លាប់ និងការធ្លាក់ចុះដែលអាចគ្រប់គ្រងបាន។ យុទ្ធសាស្ត្រដែលមានប្រវត្តិជោគជ័យក្នុងទីផ្សារកើនឡើងរយៈពេល 6 ខែ និងការធ្លាក់ចុះ 50% មិនមែនជាយុទ្ធសាស្ត្រដែលត្រូវបានសាកល្បងក្នុងលក្ខខណ្ឌទីផ្សារផ្សេងៗនោះទេ។
លក្ខណៈវិនិច្ឆ័យទីពីរគឺភាពច្បាស់លាស់នៃយុទ្ធសាស្ត្រ។ អ្នកផ្តល់យុទ្ធសាស្ត្រគួរតែបង្ហាញច្បាប់របស់យុទ្ធសាស្ត្រ ប្រភេទទ្រព្យសកម្ម ការប្រើប្រាស់ leverage កម្រិត stop និងវិធីសាស្ត្រគ្រប់គ្រងហានិភ័យ។ យុទ្ធសាស្ត្រដែលមិនបង្ហាញច្បាប់ គឺជាប្រអប់ខ្មៅ (black box) ហើយអ្នកចម្លងកំពុងទុកចិត្តលើភាពគួរឱ្យជឿជាក់របស់អ្នកផ្តល់ដោយគ្មានភស្តុតាង។
លក្ខណៈវិនិច្ឆ័យទីបីគឺកម្រិតហានិភ័យផ្ទាល់របស់អ្នកចម្លង។ យុទ្ធសាស្ត្រដែលមានត្រឡប់មកវិញប្រចាំឆ្នាំ 30% និងការធ្លាក់ចុះ 20% មានកម្រិតហានិភ័យខុសពីយុទ្ធសាស្ត្រដែលមានត្រឡប់មកវិញប្រចាំឆ្នាំ 15% និងការធ្លាក់ចុះ 5%។ អ្នកចម្លងគួរតែជ្រើសរើសយុទ្ធសាស្ត្រដែលសមស្របនឹងការអត់ឱនចំពោះការខាតបង់របស់អ្នកចម្លង មិនមែនជាយុទ្ធសាស្ត្រដែលមានត្រឡប់មកវិញខ្ពស់បំផុតនោះទេ។
ការចំណាយនៃការចម្លងការជួញដូរ
ការចំណាយនៃការចម្លងការជួញដូរ គឺជាផលបូកនៃថ្លៃសេវារបស់អ្នកផ្តល់យុទ្ធសាស្ត្រ ថ្លៃសេវារបស់វេទិកា និងកម្រៃជើងសាររបស់ Broker លើការជួញដូរដែលបានចម្លង។ ថ្លៃសេវារបស់អ្នកផ្តល់យុទ្ធសាស្ត្រ ជាទូទៅគិតជាភាគរយនៃប្រាក់ចំណេញ (10-30% នៃប្រាក់ចំណេញ) ឬជាថ្លៃសេវាប្រចាំខែថេរ។ ថ្លៃសេវារបស់វេទិកា ជាទូទៅគិតជាការប្រែប្រួល (spread) លើការជួញដូរ ឬជាថ្លៃសេវាប្រចាំខែថេរ។
ថ្លៃសេវាទាំងនេះអាចស៊ីចំណែកធំមួយនៃប្រាក់ចំណេញ។ យុទ្ធសាស្ត្រដែលបង្កើតប្រាក់ចំណេញប្រចាំឆ្នាំ 20% ដោយមាន performance fee 20% ថ្លៃសេវាវេទិកា 1% និងកម្រៃជើងសាររបស់ Broker ធម្មតា អាចធ្វើឲ្យអ្នកចម្លងទទួលបានត្រឹមតែ 14-15% ជាប្រាក់ចំណេញសុទ្ធ បន្ទាប់ពីថ្លៃសេវា និងកម្រៃជើងសារ។ អ្នកចម្លងគួរតែគណនាថ្លៃសេវាសរុប (all-in fee) មុននឹងប្តេជ្ញាចិត្តដាក់ប្រាក់ចំនួនសំខាន់។
ថ្លៃសេវាក៏រួមបញ្ចូល spread លើការជួញដូររបស់អ្នកចម្លងផងដែរ។ វេទិកាអាចប្រតិបត្តិការចម្លងការជួញដូរដោយប្រើ spread ធំជាងអ្វីដែលអ្នកចម្លងអាចទទួលបាន ប្រសិនបើធ្វើការជួញដូរដូចគ្នាដោយខ្លួនឯង។ spread គឺជាការចំណាយដែលលាក់បាំង ហើយត្រូវបានគិតលើរាល់ការជួញដូរ ហើយវាកើនឡើងតាមចំនួននៃការជួញដូរដែលយុទ្ធសាស្ត្រធ្វើ។
ហានិភ័យនៃការចម្លងការជួញដូរ
ហានិភ័យទីមួយគឺការលើកទឹកចិត្តរបស់អ្នកផ្តល់យុទ្ធសាស្ត្រ។ អ្នកផ្តល់យុទ្ធសាស្ត្រត្រូវបានបង់ថ្លៃសមត្ថភាព (performance fee) ហើយថ្លៃសមត្ថភាពនេះបង្កើតការលើកទឹកចិត្តឲ្យយកហានិភ័យច្រើនជាងអ្វីដែលអ្នកចម្លង (copier) នឹងយកដោយខ្លួនឯង។ អ្នកផ្តល់យុទ្ធសាស្ត្រដែលទទួលបាន 20% នៃប្រាក់ចំណេញ និង 0% នៃការខាតបង់ ត្រូវបានលើកទឹកចិត្តឲ្យធ្វើការភ្នាល់ដែលមិនស្មើគ្នា (asymmetric bets)។
ហានិភ័យទីពីរគឺភាពអាចទុកចិត្តបាន (reliability) របស់វេទិកា។ ប្រសិនបើវេទិកាដាច់ប្រព័ន្ធអំឡុងពេលវគ្គដែលមានភាពប្រែប្រួលខ្លាំង (volatile session) នោះ ទីតាំងរបស់អ្នកចម្លងនឹងមិនត្រូវបានធ្វើបច្ចុប្បន្នភាព ហើយអ្នកចម្លងអាចខកខានការជួញដូរដ៏សំខាន់មួយ។ កំណត់ត្រា (uptime record) នៃពេលវេលាដំណើរការរបស់វេទិកាគឺជារង្វាស់ដែលមានប្រយោជន៍។
ហានិភ័យទីបីគឺការគ្រប់គ្រង (regulation)។ ការចម្លងការជួញដូរត្រូវបានគ្រប់គ្រងខុសៗគ្នានៅក្នុងដែនសមត្ថកិច្ច (jurisdictions) ផ្សេងៗ។ អ្នកត្រួតពិនិត្យខ្លះតម្រូវឲ្យអ្នកផ្តល់យុទ្ធសាស្ត្រចុះបញ្ជីជាអ្នកប្រឹក្សាវិនិយោគ (investment advisor) ហើយអ្នកត្រួតពិនិត្យខ្លះទៀតហាមឃាត់ការចម្លងការជួញដូរទាំងស្រុង។ អ្នកចម្លងគួរតែពិនិត្យស្ថានភាពគ្រប់គ្រងរបស់អ្នកផ្តល់យុទ្ធសាស្ត្រ និងវេទិកា មុននឹងប្តេជ្ញាចិត្តដាក់ប្រាក់។
សំណួរទូទៅអំពីការចម្លងការជួញដូរ
តើខ្ញុំអាចឈប់ចម្លងយុទ្ធសាស្ត្រនៅពេលណាក៏បានដែរឬទេ? បាទ/ចាស ភាគច្រើនវេទិកាអនុញ្ញាតឲ្យអ្នកចម្លងឈប់ការចម្លងនៅពេលណាក៏បាន។ មុខតំណែងដែលមានស្រាប់នៅតែបន្តមានក្នុងគណនីរបស់អ្នកចម្លង ហើយត្រូវតែគ្រប់គ្រងដោយអ្នកចម្លងដោយខ្លួនឯង។
តើមានអ្វីកើតឡើង ប្រសិនបើយុទ្ធសាស្ត្រអ្នកផ្តល់ឈប់ធ្វើការជួញដូរ? ជាទូទៅ ការចម្លងនឹងត្រូវផ្អាករហូតដល់អ្នកផ្តល់បន្តធ្វើការជួញដូរ ឬរហូតដល់វេទិកាយកយុទ្ធសាស្ត្រចេញ។ មុខតំណែងដែលមានស្រាប់របស់អ្នកចម្លងនៅតែបើក ហើយអ្នកចម្លងត្រូវតែគ្រប់គ្រងវាដោយខ្លួនឯង។
តើការចម្លងការជួញដូរត្រូវបានគ្រប់គ្រងដែរឬទេ? ការចម្លងការជួញដូរត្រូវបានគ្រប់គ្រងនៅក្នុងយុត្តាធិការខ្លះ (ចក្រភពអង់គ្លេស សហភាពអឺរ៉ុប អូស្ត្រាលី) និងមិនត្រូវបានគ្រប់គ្រងនៅក្នុងយុត្តាធិការផ្សេងទៀត។ អ្នកចម្លងគួរតែពិនិត្យស្ថានភាពនៃការគ្រប់គ្រងរបស់វេទិកា និងអ្នកផ្តល់យុទ្ធសាស្ត្រមុននឹងដាក់ប្រាក់។
ធនធានដែលពាក់ព័ន្ធ
កន្លែងដែលត្រូវចាប់ផ្តើម
ប្រសិនបើអ្នកកំពុងវាយតម្លៃការធ្វើ Copy Trading ជាយុទ្ធសាស្ត្រ នូវលក្ខណៈពិសេសដែលមានប្រយោជន៍បំផុតសម្រាប់ប្រៀបធៀប គឺប្រវត្តិជោគជ័យ (track record) របស់អ្នកផ្តល់យុទ្ធសាស្ត្រ រចនាសម្ព័ន្ធថ្លៃសេវា ស្ថានភាពបទបញ្ជាគ្រប់គ្រងរបស់វេទិកា និងយុទ្ធសាស្ត្រដែលមាន។ អត្ថបទ ការប្រៀបធៀប Broker របស់យើង រាយបញ្ជី Broker ដែលផ្តល់ Copy Trading និងលក្ខណៈពិសេសដែលមាន ដែលរួមគ្នាប្រាប់អ្នកថា វេទិកាមើលទៅដូចម្តេច មុនពេលអ្នកជ្រើសរើសយុទ្ធសាស្ត្រដំបូងរបស់អ្នក។