នេះមិនមែនជាការណែនាំវិនិយោគទេ។ ព័ត៌មានដែលបានផ្តល់ជូនគឺសម្រាប់គោលបំណងអប់រំ និងព័ត៌មានតែប៉ុណ្ណោះ ហើយមិនបង្កើតជាការណែនាំឲ្យទិញ ឬលក់ផលិតផលហិរញ្ញវត្ថុណាមួយឡើយ។
โบรกเกอร์แบบบริการเต็มรูปแบบ (full-service brokerage) คือรูปแบบดั้งเดิม คุณโทรไป คุณจะได้รับที่ปรึกษา คุณจะได้รับงานวิจัย และคุณจ่ายค่านายหน้าที่สูงกว่า หรือค่าธรรมเนียมรายปี เพื่อแลกกับสิทธิพิเศษนั้น ส่วนอีกฝั่งของสเปกตรัมคือโบรกเกอร์แบบส่วนลด (discount) หรือแบบที่คุณเป็นผู้ดำเนินการเอง (self-directed) ซึ่งคุณเป็นคนวางคำสั่งซื้อขายของคุณเองผ่านแพลตฟอร์ม และจ่ายค่านายหน้าเพียงเสี้ยวหนึ่งเท่านั้น การตัดสินใจระหว่างสองแบบนี้ส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับว่าคุณต้องการความช่วยเหลือมากแค่ไหน และความช่วยเหลือนั้นมีมูลค่าเท่าไรสำหรับคุณในรูปของค่าธรรมเนียม
តើ Broker សេវាពេញលេញ ផ្តល់អ្វីពិតប្រាកដ
ស្លាកនេះគ្របដណ្តប់លើជួរដ៏ទូលំទូលាយ។ នៅចុងខ្ពស់ Broker សេវាពេញលេញ ផ្តល់អ្នកប្រឹក្សាដែលបានកំណត់ជាក់លាក់ ការរៀបចំផលប័ត្រតាមតម្រូវ ការរៀបចំផែនការចូលនិវត្តន៍ និងពន្ធ ការធ្វើផែនការសម្រាប់មរតក ការស្រាវជ្រាវដើម ការចែកចាយ IPO និងការចូលប្រើការផ្តល់ជូនដែលបានធានា (underwritten offerings)។ នៅចុងទាប ស្លាកដូចគ្នានេះអាចមានន័យថា មានខ្សែជំនួយដែលឆ្លើយតបបានបន្តិច កាន់តែមានច្រកស្រាវជ្រាវ (research portal) និងមានកម្រៃជួញដូរ (per-trade commission) ខ្ពស់ជាងជម្រើសបញ្ចុះតម្លៃតែប៉ុន្មាន basis points។
ការវាយតម្លៃដោយស្មោះត្រង់ គឺត្រូវមើលម៉ឺនុយ មិនមែនមើលស្លាក។ Broker សេវាពេញលេញ ដែលផ្តល់អ្នកប្រឹក្សាតាមតម្រូវជាមួយ CFA ឬលក្ខណៈសម្បត្តិស្មើ ការស្រាវជ្រាវដើមពីក្រុមអ្នកវិភាគដែលមានឈ្មោះ និងការចូលប្រើកិច្ចព្រមព្រៀងដែលបានធានា គឺជាសេវាកម្មកម្រិតពិសេសពិតប្រាកដ។ Broker សេវាពេញលេញ ដែលផ្តល់ច្រកស្រាវជ្រាវទូទៅ និងកម្រៃខ្ពស់ជាងភាគច្រើន គឺកំពុងលក់ស្លាកនោះជាចម្បង។
ហេតុផលសម្រាប់ការប្រើប្រាស់ Broker សេវាពេញលេញ
មូលហេតុដ៏រឹងមាំបំផុតគឺសម្រាប់អ្នកជួញដូរដែលមិនមានពេលវេលា ចំណាប់អារម្មណ៍ ឬជំនាញគ្រប់គ្រាន់ ដើម្បីធ្វើការងារទាំងអស់ដោយខ្លួនឯង។ ការកសាងផលប័ត្រ ការធ្វើឲ្យមានសមតុល្យឡើងវិញ ការតាមដានវាសម្រាប់ប្រសិទ្ធភាពពន្ធ និងការកែសម្រួលវាសម្រាប់ព្រឹត្តិការណ៍ក្នុងជីវិត គឺជាការងារពិតប្រាកដ។ ទីប្រឹក្សាល្អធ្វើវាបានល្អ ហើយថ្លៃសេវាមានភាពសមរម្យ បើប្រៀបធៀបទៅនឹងពេលវេលាដែលបានសន្សំ និងកំហុសដែលបានជៀសវាង។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរនៅដំណាក់កាលកកើតទ្រព្យ (accumulation phase) ទីប្រឹក្សាអាចមានប្រយោជន៍ជាពិសេស ក្នុងការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធគណនីឲ្យត្រឹមត្រូវ កាលវិភាគនៃការបង់បន្ថែមឲ្យត្រឹមត្រូវ និងការកំណត់ការបែងចែកទ្រព្យសកម្ម (asset allocation) ឲ្យត្រឹមត្រូវតាំងពីដំបូង។
ករណីទីពីរគឺសម្រាប់អ្នកជួញដូរដែលចង់បានការចូលប្រើការស្រាវជ្រាវដើម ការបែងចែក IPO និងផលិតផលដែលបានរៀបរចនាសម្ព័ន្ធ (structured products)។ ការស្រាវជ្រាវនៅ Broker សេវាពេញលេញ ជាញឹកញាប់ត្រូវបានផលិតក្នុងផ្ទះដោយអ្នកវិភាគដែលមានជំនាញផ្នែកឧស្សាហកម្ម ហើយភាពខុសគ្នារវាងការស្រាវជ្រាវដើម និងមាតិកាដែលយកទៅបោះពុម្ពឡើងវិញពីភាគីទីបី (rebadged third-party content) មានសារៈសំខាន់។ ការបែងចែក IPO មានកម្រិត ហើយ Broker ដែលធានាកិច្ចព្រមព្រៀង (underwrite) ជាទូទៅនឹងបែងចែកឲ្យអតិថិជនសេវាពេញលេញរបស់ខ្លួនជាមុន។
ករណីទីបីគឺសម្រាប់អ្នកជួញដូរដែលមានស្ថានភាពស្មុគស្មាញ។ អ្នកជួញដូរដែលមានផលប័ត្រច្រើនរូបិយប័ណ្ណ រចនាសម្ព័ន្ធសាជីវកម្ម ទុកចិត្ត (trust) ឬស្ថានភាពពន្ធមិនធម្មតា ទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីទីប្រឹក្សាមនុស្ស ដែលយល់ពីរូបភាពទាំងមូល។ Broker បញ្ចុះតម្លៃ (discount broker) មិនមានបុគ្គលិក ឬចំណង់ចំណូលចិត្ត ដើម្បីគ្រប់គ្រងភាពស្មុគស្មាញនោះទេ។
ករណីប្រឆាំងនឹង Broker សេវាពេញលេញ
មូលហេតុចម្បងប្រឆាំងគឺថ្លៃសេវា។ ថ្លៃសេវា 1% ក្នុងមួយឆ្នាំលើផលប័ត្រ €500,000 គឺ €5,000 ក្នុងមួយឆ្នាំ មុនពេលគិតពីប្រាក់ចំណេញនៃការវិនិយោគមូលដ្ឋាន។ ក្នុងរយៈពេល 20 ឆ្នាំ ថ្លៃសេវានេះកើនអត្រាប្រសិទ្ធិភាព (compound) ទៅជាចំនួនដ៏ច្រើនគួរឱ្យកត់សម្គាល់ សូម្បីតែមុនពេលពិចារណាពីឱកាសដែលបាត់បង់ពីពេលវេលាដែលអ្នកប្រឹក្សាចំណាយលើគណនីដែលមិនត្រូវការវា។ អ្នកជួញដូរដែលមានស្ថានភាពសាមញ្ញ មានផែនការច្បាស់លាស់ និងមានវិន័យក្នុងការអនុវត្តផែនការជាធម្មតា ប្រសើរជាងជាមួយ Broker បញ្ចុះតម្លៃ និងពេលវេលាដែលចំណាយលើការអានច្រកស្រាវជ្រាវរបស់វេទិកា។
ករណីទីពីរគឺជាភាពជាប់ពាក់ព័ន្ធនឹងផលប្រយោជន៍ (conflict of interest)។ Broker សេវាពេញលេញមួយចំនួនរកចំណូលបានច្រើនពីផលិតផលក្នុងផ្ទះ (in-house products) លំហូរបញ្ជាទិញដែលត្រូវបានបញ្ចូលក្នុងខ្លួន (internalised order flow) ឬមូលនិធិផ្ទាល់ខ្លួន (proprietary funds) ជាងការទទួលពីកម្រៃជើងសារ (commission) ដែលមានតម្លាភាព។ អ្នកប្រឹក្សាត្រូវបានបង់ដោយ Broker មិនមែនដោយអតិថិជន ហើយអនុសាសន៍ត្រូវបានលំអៀងឆ្ពោះទៅរកប្រាក់ចំណូលរបស់ Broker។ អ្នកជួញដូរដែលដឹងពីភាពលំអៀងអាចគ្រប់គ្រងជុំវិញវាបាន ប៉ុន្តែភាពលំអៀងនោះពិតប្រាកដ។
ករណីទីបីគឺការយល់ច្រឡំអំពីការគ្របដណ្តប់។ ការមានអ្នកប្រឹក្សា មិនដូចគ្នានឹងការមានផលប័ត្រដែលគិតពិចារណាដោយយកចិត្តទុកដាក់នោះទេ។ Broker សេវាពេញលេញមួយចំនួនផ្តល់ការហៅទូរស័ព្ទរៀងរាល់ត្រីមាសជាមួយបុគ្គលិកកម្រិតដំបូង និងផលប័ត្រដែលបានរៀបជាគំរូ (templated) ហើយមិនផ្លាស់ប្តូរទៅតាមស្ថានភាពរបស់អតិថិជន។ ថ្លៃសេវាត្រូវបានបង់ ប៉ុន្តែសេវាមិនត្រូវបានផ្តល់។ មធ្យោបាយតែមួយគត់ដើម្បីដឹងគឺសាកល្បងទំនាក់ទំនងឲ្យបានឆាប់ សួរសំណួរជាក់លាក់ និងមើលថាតើចម្លើយមានលក្ខណៈជាក់លាក់ចំពោះស្ថានភាពរបស់អតិថិជនឬអត់។
របៀបវាយតម្លៃ Broker សេវាកម្មពេញលេញ
ការវាយតម្លៃដោយស្មោះត្រង់ គឺត្រូវប្រៀបធៀបលេខបីចំនួន។ ថ្លៃសេវាប្រចាំឆ្នាំសរុប (all-in) រួមទាំងថ្លៃអ្នកប្រឹក្សា ថ្លៃវេទិកា សមាមាត្រចំណាយរបស់មូលនិធិ (fund expense ratios) និងកម្រៃជួញដូរ (trading commissions)។ ប្រាក់ចំណេញយោង (benchmark return) របស់ផលប័ត្រស្រដៀងគ្នា នៅ Broker បញ្ចុះតម្លៃ (discount broker) ដែលមានការបែងចែក (allocation) ដូចគ្នា។ និងពេលវេលាដែលអ្នកប្រឹក្សាពិតជាចំណាយលើគណនី ដែលវាស់ជានាទីក្នុងមួយត្រីមាស (minutes per quarter)។ ប្រសិនបើថ្លៃសេវា all-in ខ្ពស់ ចន្លោះ benchmark តូច ហើយពេលវេលាខ្លី នោះ Broker សេវាកម្មពេញលេញមិនបានផ្តល់តម្លៃទេ។
ការធ្វើតេស្តជាក់ស្តែង គឺត្រូវដាក់ប្រាក់ក្នុងគណនីតូចមួយនៅ Broker សេវាកម្មពេញលេញ និងនៅ Broker បញ្ចុះតម្លៃ ដែលមានការបែងចែកស្រដៀងគ្នា ហើយប្រៀបធៀបបទពិសោធន៍ ប្រាក់ចំណេញ និងថ្លៃសេវាក្នុងរយៈពេលមួយឆ្នាំ។ បទពិសោធន៍សេវាកម្មពេញលេញគួរតែខុសគ្នាឲ្យឃើញច្បាស់៖ ទំនាក់ទំនងច្រើន ការណែនាំកាន់តែជាក់លាក់ កម្រិតស្រាវជ្រាវកាន់តែជ្រៅ និងចម្លើយកាន់តែច្បាស់។ ប្រសិនបើបទពិសោធន៍ស្រដៀងគ្នា នោះភាពខុសគ្នាគឺជាថ្លៃសេវា ហើយថ្លៃសេវានោះមិនសមនឹងវាទេ។
ធនធានដែលពាក់ព័ន្ធ
កន្លែងដែលត្រូវចាប់ផ្តើម
ប្រសិនបើអ្នកកំពុងប្រៀបធៀប Broker សេវាពេញលេញ និង Broker បញ្ចុះតម្លៃ សូមមើលអត្ថបទ ការប្រៀបធៀប Broker របស់យើង ដែលរាយបញ្ជីប្រភេទគណនី តារាងថ្លៃសេវា និងកម្រិតសេវាកម្មនៅឯ Broker នីមួយៗ។ តម្រៀបតាមប្រភេទគណនី ដើម្បីមើលថា Broker មួយណាផ្តល់កម្រិតសេវាពេញលេញ និងមួយណាជាប្រភេទបញ្ចុះតម្លៃតែប៉ុណ្ណោះ ហើយប្រើតារាងថ្លៃសេវា ដើម្បីប្រៀបធៀបថ្លៃសរុប (all-in cost)។