នេះមិនមែនជាការណែនាំវិនិយោគទេ។ ព័ត៌មានដែលបានផ្តល់ជូនគឺសម្រាប់គោលបំណងអប់រំ និងព័ត៌មានតែប៉ុណ្ណោះ ហើយមិនបង្កើតជាការណែនាំឲ្យទិញ ឬលក់ផលិតផលហិរញ្ញវត្ថុណាមួយឡើយ។
ក្រុមហ៊ុន Broker គឺជាស្ថាប័នដែលមានអាជ្ញាប័ណ្ណ ដែលឈរនៅចន្លោះអ្នកជួញដូរ និងទីផ្សារ។ វារក្សាទុកមូលនិធិរបស់អ្នកជួញដូរ ដឹកជញ្ជូន (route) ការបញ្ជាទិញរបស់អ្នក រាយការណ៍ការជួញដូរទៅកាន់ស្ថាប័នគ្រប់គ្រង និងផ្តល់វេទិកា និងការគាំទ្រ។ តួនាទីនេះតូចចង្អៀតជាងអ្វីដែលការផ្សព្វផ្សាយបានបង្ហាញ។ Broker មិនមែនជាទីប្រឹក្សាហិរញ្ញវត្ថុ មិនមែនជាទីប្រឹក្សាពន្ធ មិនមែនជាអ្នករក្សាទ្រព្យ (custodian) ក្នុងន័យផ្លូវច្បាប់ និងជាទូទៅមិនមែនជាគូភាគី (counterparty) នោះទេ។ ដែនកំណត់នៃតួនាទីនេះមានតម្លៃក្នុងការយល់ដឹង។
អ្វីដែលក្រុមហ៊ុន Broker ធ្វើ
ការងារដំបូងគឺការរក្សាទុក (custody)។ Broker កាន់កាប់លុយសាច់ប្រាក់ និងមូលបត្ររបស់អ្នកជួញដូរ ក្នុងគណនីដែលបានបំបែកដាច់ដោយឡែក ពីទ្រព្យសម្បត្តិផ្ទាល់របស់ Broker។ ការបំបែកនេះត្រូវបានទាមទារដោយស្ថាប័នគ្រប់គ្រង ហើយវាមានន័យថា ក្នុងករណី Broker បរាជ័យ ទ្រព្យសម្បត្តិរបស់អ្នកជួញដូរ មិនមែនជាផ្នែកមួយនៃមរតក (estate) របស់ Broker នោះទេ។ លុយសាច់ប្រាក់ត្រូវបានរក្សាទុកនៅធនាគារថ្នាក់ទីមួយ (tier-one bank) ហើយមូលបត្រត្រូវបានរក្សាទុកនៅមជ្ឈមណ្ឌលដាក់ប្រាក់មូលបត្រ (central securities depository) ឬ sub-custodian។
ការងារទីពីរគឺការបញ្ជូនពាក្យបញ្ជា (order routing)។ Broker ទទួលពាក្យបញ្ជារបស់អ្នកជួញដូរ សម្រេចថាត្រូវបញ្ជូនទៅណា (ទៅកាន់ការផ្លាស់ប្តូរដែលមានការជួញដូរជាសាធារណៈ lit exchange ទៅកាន់ dark pool ឬទៅ internaliser) ហើយរាយការណ៍ការបំពេញពាក្យបញ្ជាត្រឡប់ទៅអ្នកជួញដូរ។ គោលការណ៍ប្រតិបត្តិការពាក្យបញ្ជា (order execution policy) គឺជាឯកសារផ្លូវច្បាប់ដែលពន្យល់ពីតក្កវិជ្ជានៃការបញ្ជូន ហើយវាមានតម្លៃក្នុងការអាន ព្រោះវាប្រាប់អ្នកជួញដូរថា ពាក្យបញ្ជាពិតប្រាកដទៅដល់ទីណា។
ការងារទីបីគឺការរាយការណ៍ (reporting)។ Broker រាយការណ៍ការជួញដូររបស់អ្នកជួញដូរទៅកាន់ស្ថាប័នគ្រប់គ្រង ដកពន្ធតាមការចាំបាច់ និងផ្តល់ឲ្យអ្នកជួញដូរនូវរបាយការណ៍ប្រចាំឆ្នាំ។ ការរាយការណ៍ត្រូវបានទាមទារដោយស្ថាប័នគ្រប់គ្រង ហើយវាជាមូលដ្ឋានសម្រាប់ការដាក់ពន្ធរបស់អ្នកជួញដូរ។
ការងារទីបួនគឺវេទិកា (platform)។ Broker ផ្តល់វេទិកាសម្រាប់ការជួញដូរ គំនូសតាង (chart) សំបុត្រពាក្យបញ្ជា (order ticket ការស្រាវជ្រាវ (research) និងការគាំទ្រ (support)។ វេទិកាគឺជាចំណុចប្រទាក់ចម្បងរបស់អ្នកជួញដូរទៅកាន់ Broker ហើយគុណភាពនៃវេទិកាគឺជាហេតុផលមួយក្នុងចំណោមហេតុផលសំខាន់ៗ ដែលធ្វើឲ្យអ្នកជួញដូរជ្រើសរើស Broker មួយជាង Broker មួយទៀត។
អ្វីដែល Broker មិនធ្វើ
Broker មិនមែនជាទីប្រឹក្សាហិរញ្ញវត្ថុទេ។ Broker មិនវាយតម្លៃការទទួលហានិភ័យរបស់អ្នកជួញដូរ មិនបង្កើតផលប័ត្រ និងមិនធ្វើការណែនាំ។ ការស្រាវជ្រាវដែលផ្តល់ដោយ Broker គឺជាព័ត៌មាន មិនមែនជាការណែនាំ ហើយ Broker មិនទទួលខុសត្រូវចំពោះលទ្ធផលវិនិយោគរបស់អ្នកជួញដូរ។ អ្នកជួញដូរជាអ្នកទទួលខុសត្រូវចំពោះការសម្រេចចិត្តផ្ទាល់ខ្លួនរបស់អ្នក។
Broker មិនមែនជាទីប្រឹក្សាពន្ធទេ។ Broker កាត់ទុកពន្ធនៅពេលត្រូវការ និងផ្តល់សេចក្តីថ្លែងការណ៍ប្រចាំឆ្នាំ ប៉ុន្តែ Broker មិនផ្តល់ដំបូន្មានដល់អ្នកជួញដូរអំពីយុទ្ធសាស្ត្រពន្ធ ទីតាំងនៃទ្រព្យសម្បត្តិ ឬពេលវេលានៃប្រាក់ចំណេញ និងការខាតបង់។ អ្នកជួញដូរជាអ្នកទទួលខុសត្រូវចំពោះការដាក់ពន្ធផ្ទាល់ខ្លួនរបស់អ្នក។
Broker មិនមែនជាអ្នករក្សាទ្រព្យ (custodian) ក្នុងន័យផ្លូវច្បាប់ទេ។ Broker កាន់កាប់ទ្រព្យសម្បត្តិជាគណនីដាច់ដោយឡែក (segregated accounts) ប៉ុន្តែ Broker មិនមែនជាអ្នករក្សាទ្រព្យក្នុងន័យជាអ្នកទុកចិត្តរយៈពេលវែង (long-term fiduciary)។ Broker គឺជាអ្នកផ្តល់សេវា ហើយអ្នកជួញដូរអាចផ្លាស់ប្តូរទ្រព្យសម្បត្តិទៅ Broker ផ្សេងបានគ្រប់ពេល។ ដំណើរការផ្ទេរគឺជាដំណើរការដែលត្រូវបានគ្រប់គ្រង ហើយ Broker ត្រូវតែជួយសម្រួលវាក្នុងរយៈពេលកំណត់។
Broker មិនមែនជាគូភាគី (counterparty) ក្នុងករណីភាគច្រើនទេ។ នៅពេលអ្នកជួញដូរទិញភាគហ៊ុនតាមរយៈ Broker ដែលបញ្ជូនការបញ្ជាទៅកាន់ការផ្លាស់ប្តូរដែលមានសៀវភៅបញ្ជា (lit exchange) Broker មិននៅម្ខាងទៀតនៃប្រតិបត្តិការ។ គូភាគីគឺអ្នកជួញដូរផ្សេងទៀតនៅលើការផ្លាស់ប្តូរ។ នៅពេល Broker ធ្វើ internalises ការបញ្ជា Broker គឺជាគូភាគី ហើយការបញ្ជារបស់អ្នកជួញដូរត្រូវបានបំពេញនៅតម្លៃរបស់ Broker។ ការធ្វើ internalisation ត្រូវបានបង្ហាញនៅក្នុងគោលការណ៍ប្រតិបត្តិនៃការបញ្ជា ហើយអ្នកជួញដូរអាចស្នើសុំការបញ្ជូនផ្លូវផ្សេង ប្រសិនបើ Broker ផ្តល់វា។
តួនាទីខុសគ្នាតាមប្រភេទ Broker
តួនាទីរបស់ក្រុមហ៊ុន Broker ខុសគ្នាតាមប្រភេទ Broker។ Broker សេវាពេញលេញផ្តល់ដំបូន្មាន ការរៀបចំផលប័ត្រ ការធ្វើផែនការចូលនិវត្តន៍ និងទំនាក់ទំនងផ្ទាល់ខ្លួន បន្ថែមពីលើមុខងារស្នូលដូចជា ការកាន់កាប់ (custody) ការបញ្ជូន (routing) ការរាយការណ៍ (reporting) និងមុខងារនៃវេទិកា។ Broker បញ្ចុះតម្លៃផ្តល់មុខងារស្នូលក្នុងតម្លៃទាបជាង ដោយគ្មានដំបូន្មាន និងគ្មានទំនាក់ទំនង។ Broker អ្នកប្រឹក្សាដោយស្វ័យប្រវត្តិ (robo-advisor) ផ្តល់ការគ្រប់គ្រងផលប័ត្រដោយស្វ័យប្រវត្តិ ជាមួយនឹងដំបូន្មានមនុស្សមានកម្រិត ឬគ្មានទាល់តែសោះ។
ការជ្រើសរើសប្រភេទ Broker គឺជាការជ្រើសរើសថា អ្នកជួញដូរចង់បានជំនួយប៉ុន្មាន និងត្រៀមបង់ប្រាក់ប៉ុន្មានសម្រាប់វា។ មុខងារស្នូលគឺដូចគ្នានៅទូទាំងប្រភេទ Broker ហើយភាពខុសគ្នាគឺស្ថិតនៅក្នុងសេវាកម្មជុំវិញមុខងារស្នូល។
របៀបវាយតម្លៃក្រុមហ៊ុន Broker
ការវាយតម្លៃដោយស្មោះត្រង់ គឺត្រូវពិនិត្យមើលស្ថាប័នគ្រប់គ្រង, ការបំបែកទ្រព្យសម្បត្តិ, គោលនយោបាយប្រតិបត្តិការបញ្ជាទិញ, តារាងថ្លៃសេវា, វេទិកា, និងសេវាគាំទ្រ។ ស្ថាប័នគ្រប់គ្រង បញ្ជាក់ថា Broker មានអាជ្ញាប័ណ្ណ និងស្ថិតក្រោមការត្រួតពិនិត្យ។ ការបំបែកទ្រព្យសម្បត្តិ បញ្ជាក់ថា ទ្រព្យសម្បត្តិត្រូវបានការពារ ក្នុងករណីមានការបរាជ័យ។ គោលនយោបាយប្រតិបត្តិការបញ្ជាទិញ បញ្ជាក់ថា Broker មិនធ្វើពាណិជ្ជកម្មប្រឆាំងនឹងអ្នកជួញដូរ តាមរបៀបដែលមិនបានបង្ហាញ។ តារាងថ្លៃសេវា បញ្ជាក់ថា តម្លៃគឺជាអ្វីដែល Broker និយាយ។ វេទិកា បញ្ជាក់ថា អ្នកជួញដូរអាចប្រើវាបាន។ សេវាគាំទ្រ បញ្ជាក់ថា Broker អាចទាក់ទងបាន នៅពេលមានអ្វីមួយខុសប្រក្រតី។
ធនធានដែលពាក់ព័ន្ធ
កន្លែងដែលត្រូវចាប់ផ្តើម
ប្រសិនបើអ្នកកំពុងជ្រើសរើស Broker សូមមើល ការប្រៀបធៀប Broker របស់យើង ដែលរាយបញ្ជីស្ថាប័នគ្រប់គ្រង តារាងថ្លៃសេវា ប្រភេទគណនី និងវេទិកានៅឯ Broker នីមួយៗ។ ចាត់តាមយុត្តាធិការ (jurisdiction) របស់អ្នក និងប្រភេទនៃការប្រើប្រាស់ Broker ដែលអ្នកចង់បាន ហើយអ្នកគួរតែមានបញ្ជីខ្លីៗ (shortlist) ចំនួនពីរ ឬបីក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មាននាទី។