ಇದು ಹೂಡಿಕೆ ಸಲಹೆಯಲ್ಲ. ನೀಡಲಾದ ಮಾಹಿತಿಯು ಕೇವಲ ಶೈಕ್ಷಣಿಕ ಮತ್ತು ಮಾಹಿತಿ ಉದ್ದೇಶಗಳಿಗಾಗಿ ಮಾತ್ರವಾಗಿದ್ದು, ಯಾವುದೇ ಹಣಕಾಸು ಉತ್ಪನ್ನವನ್ನು ಖರೀದಿಸಲು ಅಥವಾ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ಶಿಫಾರಸು ಮಾಡುವುದಾಗಿ ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ.
ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅವಶ್ಯಕತೆ ಎಂದರೆ ಲೀವರೆಜ್ ಮಾಡಿದ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ತೆರೆಯಲು Broker ಕೇಳುವ ಕನಿಷ್ಠ ಠೇವಣಿ. ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಸರಳವಾಗಿದೆ—ಸೂತ್ರವನ್ನು Brokerನ ವೆಬ್ಸೈಟ್ನಲ್ಲಿ ಪ್ರಕಟಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ—ಮತ್ತು ಆ ಫಲಿತಾಂಶವು ವ್ಯಾಪಾರವನ್ನು ಇಡುವ ಮೊದಲು ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ಖಾತೆಯಲ್ಲಿ ಇರಬೇಕಾದ ಡಾಲರ್ ಮೊತ್ತವಾಗಿದೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು ಲೆಕ್ಕವನ್ನು ತಕ್ಷಣವೇ ಮನಸ್ಸಿನಲ್ಲಿ ಮಾಡಬಹುದು, ಆದರೆ Broker ಪ್ರಕಟಿಸಿದ ವೇಳಾಪಟ್ಟಿ (schedule)ವೇ ಅಧಿಕೃತ ಮೂಲ (authoritative source), ಮತ್ತು ಆ ವೇಳಾಪಟ್ಟಿ ಉಪಕರಣ (instrument), ನ್ಯಾಯವ್ಯವಸ್ಥೆ (jurisdiction), ಹಾಗೂ ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ಖಾತೆ ಪ್ರಕಾರದ ಮೇಲೆ ಬದಲಾಗಬಹುದು.
ಮೂಲ ಸೂತ್ರ
ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅವಶ್ಯಕತೆ ಎಂದರೆ ಸ್ಥಾನ ಗಾತ್ರ (position size) ಅನ್ನು ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ದರ (initial margin rate) ನಿಂದ ಗುಣಿಸಿದ ಮೊತ್ತ. ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ದರವನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಕ (regulator) ಮತ್ತು Broker ನಿಂದ ನಿಗದಿಪಡಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ಅದನ್ನು Broker ನ ಉತ್ಪನ್ನ ಪುಟದಲ್ಲಿ ಪ್ರಕಟಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. 50% ರಿಟೇಲ್ ಮಾರ್ಜಿನ್ ದರ ಹೊಂದಿರುವ ಪ್ರಮುಖ ಅಮೆರಿಕದ ಷೇರುಗಾಗಿ, €10,000 ಸ್ಥಾನಕ್ಕೆ €5,000 ಠೇವಣಿ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ. 25% ರಿಟೇಲ್ ಮಾರ್ಜಿನ್ ದರ ಹೊಂದಿರುವ ಪ್ರಮುಖ ಅಮೆರಿಕದ ಷೇರುಗಾಗಿ, €10,000 ಸ್ಥಾನಕ್ಕೆ €2,500 ಠೇವಣಿ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ.
ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ದರ ಎಂದರೆ ವಹಿವಾಟನ್ನು (trade) ತೆರೆಯುವ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಮಾಡಬೇಕಾದ ಠೇವಣಿ. ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ (maintenance margin) ಎಂದರೆ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ತೆರೆದಿಟ್ಟುಕೊಳ್ಳಲು ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಠೇವಣಿ; ಸ್ಥಾನವು ಮುಂದುವರಿದಂತೆ ಇದು ಬದಲಾಗುತ್ತದೆ. ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಗಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಇರುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ಮಾರ್ಜಿನ್ ಕಾಲ್ (margin call) ಸಕ್ರಿಯವಾಗುವ ಮಟ್ಟವೇ ಅದು. 50% ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಮತ್ತು 25% ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಹೊಂದಿರುವ ಪ್ರಮುಖ ಅಮೆರಿಕದ ಷೇರುಗಾಗಿ, ಸ್ಥಾನವನ್ನು €5,000 ಠೇವಣಿಯೊಂದಿಗೆ ತೆರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಟ್ರೇಡರ್ನ ಇಕ್ವಿಟಿ (equity) ಸ್ಥಾನ ಮೌಲ್ಯದ 25% ಕ್ಕೆ ಇಳಿದಾಗ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಕಾಲ್ ಸಕ್ರಿಯವಾಗುತ್ತದೆ.
ಲೆಕ್ಕಾಚಾರವನ್ನು ಬದಲಿಸುವ ಬದಲಾಯಿಸಬಹುದಾದ ಅಂಶಗಳು
ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ದರವು ಒಂದೇ ಏಕೈಕ ಸಂಖ್ಯೆಯಲ್ಲ. ಇದು ಉಪಕರಣದ ಪ್ರಕಾರ, ನ್ಯಾಯವ್ಯವಸ್ಥೆಯ ಪ್ರಕಾರ, ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ಖಾತೆಯ ಪ್ರಕಾರ, ಮತ್ತು ಕೆಲವೊಮ್ಮೆ ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ಅನುಭವ ಮಟ್ಟದ ಪ್ರಕಾರ ಬದಲಾಗುತ್ತದೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ದ್ರವ್ಯತೆ (liquidity) ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯ (market cap) ಹೊಂದಿರುವ ಪ್ರಮುಖ US ಷೇರುಗಳಿಗೆ ಕಡಿಮೆ ದರಗಳು ಇರುತ್ತವೆ. ಸಣ್ಣ US ಷೇರುಗಳು, ಸ್ಮಾಲ್-ಕ್ಯಾಪ್ ಷೇರುಗಳು, ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ಅಸ್ಥಿರತೆ (volatility) ಇರುವ ಷೇರುಗಳಿಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ದರಗಳು ಇರುತ್ತವೆ. ETFs ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಮೂಲ ಆಧಾರಿತ (underlying) ಬಾಸ್ಕೆಟ್ನಂತೆ ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. Optionsಗಳಿಗೆ ಪ್ರತ್ಯೇಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ವೇಳಾಪಟ್ಟಿ (margin schedule) ಇರುತ್ತದೆ; ಅದು ಬಹುಪಾಲು ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ ಸನ್ನಿವೇಶ ಆಧಾರಿತ (scenario-based) ಮಾದರಿಯನ್ನು ಬಳಸಿ ಲೆಕ್ಕಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ.
ನ್ಯಾಯವ್ಯವಸ್ಥೆ (jurisdiction) ಮಹತ್ವದ್ದಾಗಿದೆ, ಏಕೆಂದರೆ ವಿಭಿನ್ನ ಪ್ರದೇಶಗಳ ನಿಯಂತ್ರಕರು (regulators) ವಿಭಿನ್ನ ಮಿತಿಗಳನ್ನು (caps) ನಿಗದಿಪಡಿಸುತ್ತಾರೆ. EUಯಲ್ಲಿನ ESMA ಪ್ರಮುಖ ಷೇರುಗಳಿಗೆ ರಿಟೇಲ್ ಲೆವರೆಜ್ ಅನ್ನು 1:5ಕ್ಕೆ ಮಿತಿಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ; ಇದು 20% ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್. UKಯಲ್ಲಿನ FCA ಕೂಡ ಇದೇ ರೀತಿಯ ಮಿತಿಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಆಸ್ಟ್ರೇಲಿಯಾದ ASIC ತನ್ನ ನಿಯಮಗಳನ್ನು ಕಠಿಣಗೊಳಿಸಿ ಅದಕ್ಕೆ ಹೊಂದಿಸಿದೆ. ಆಫ್ಶೋರ್ Brokerಗಳು ಹೆಚ್ಚಿನ ಲೆವರೆಜ್ ನೀಡಬಹುದು, ಆದರೆ ನಿಯಂತ್ರಣಾತ್ಮಕ ರಕ್ಷಣೆ (regulatory protection) ತುಸು ಕಡಿಮೆ ಇರುತ್ತದೆ.
ಖಾತೆಯ ಪ್ರಕಾರವೂ ಮಹತ್ವದ್ದಾಗಿದೆ, ಏಕೆಂದರೆ ವೃತ್ತಿಪರ ಖಾತೆಗಳು ಮತ್ತು ಸಂಸ್ಥಾತ್ಮಕ ಖಾತೆಗಳಿಗೆ ರಿಟೇಲ್ ಖಾತೆಗಳಿಗಿಂತ ವಿಭಿನ್ನ ಮಾರ್ಜಿನ್ ವೇಳಾಪಟ್ಟಿಗಳು ಇರುತ್ತವೆ. MiFID II ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ವೃತ್ತಿಪರ ಗ್ರಾಹಕರಾಗಿ ಅರ್ಹತೆ ಪಡೆಯುವ ವ್ಯಾಪಾರಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಲೆವರೆಜ್ಗೆ ಅರ್ಜಿ ಹಾಕಬಹುದು; ಆದರೆ ವ್ಯಾಪಾರಿಯು ಮಾನದಂಡಗಳನ್ನು ಪೂರೈಸಬೇಕು. ಅವುಗಳಲ್ಲಿ ಕನಿಷ್ಠ ವಹಿವಾಟು ಗಾತ್ರ (minimum trade size), ಕನಿಷ್ಠ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಗಾತ್ರ (minimum portfolio size), ಮತ್ತು ಸಂಬಂಧಿತ ಕೆಲಸದ ಅನುಭವ (relevant work experience) ಸೇರಿವೆ.
ಸ್ಥಾನ ಗಾತ್ರದ ಪಾತ್ರ
ಸ್ಥಾನ ಗಾತ್ರವು ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ಆಯ್ಕೆ, ಮತ್ತು ಅದರೊಂದಿಗೆ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅವಶ್ಯಕತೆ ಗಾತ್ರಕ್ಕೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚುತ್ತದೆ. 20% ಪ್ರಾರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಇರುವ €10,000 ಸ್ಥಾನಕ್ಕೆ €2,000 ಠೇವಣಿ ಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ. ಅದೇ 20% ಪ್ರಾರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಇರುವ €50,000 ಸ್ಥಾನಕ್ಕೆ €10,000 ಠೇವಣಿ ಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ. ವ್ಯಾಪಾರವನ್ನು ಇಡುವ ಮೊದಲು ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ಖಾತೆಯಲ್ಲಿ ಕನಿಷ್ಠ ಆ ಠೇವಣಿ ಮೊತ್ತದಷ್ಟು ನಗದು ಇರಬೇಕು, ಮತ್ತು ಖಾತೆಯಲ್ಲಿ ನಗದು ಇಲ್ಲದಿದ್ದರೆ Broker ಆ ವ್ಯಾಪಾರವನ್ನು ಅನುಮತಿಸುವುದಿಲ್ಲ.
ಮಾರ್ಜಿನ್ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದಲ್ಲಿ ಸ್ಥಾನ ಗಾತ್ರವೇ ಅತ್ಯಂತ ಸಾಮಾನ್ಯ ತಪ್ಪು. 20% ಪ್ರಾರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ನೊಂದಿಗೆ €50,000 ಸ್ಥಾನವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲು ಬಯಸುವ ವ್ಯಾಪಾರಿಗೆ €10,000 ಠೇವಣಿ ಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ಖಾತೆಯಲ್ಲಿ ಕನಿಷ್ಠ ಆ ಮೊತ್ತದಷ್ಟು ನಗದು ಇರಬೇಕು. ನಗದು ಇಲ್ಲದಿದ್ದರೆ ವ್ಯಾಪಾರವನ್ನು Broker ತಿರಸ್ಕರಿಸಬಹುದು, ಅಥವಾ ನಗದನ್ನು ಬಿಡುಗಡೆ ಮಾಡಲು ಮತ್ತೊಂದು ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಮುಚ್ಚುವಂತೆ ಒತ್ತಾಯಿಸಬಹುದು.
ನಗದು ಮತ್ತು ಮಾರ್ಜಿನ್ಗೆ ಅರ್ಹವಾದ ಭದ್ರತೆಗಳ ಪಾತ್ರ
ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅಗತ್ಯವನ್ನು ನಗದಿನಿಂದ ಅಥವಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ಗೆ ಅರ್ಹವಾದ ಭದ್ರತೆಗಳಿಂದ ಪೂರೈಸಬಹುದು. ನಗದಾಗಿ €10,000 ಮತ್ತು ಮಾರ್ಜಿನ್ಗೆ ಅರ್ಹವಾದ ಭದ್ರತೆಗಳಲ್ಲಿ €20,000 ಹೊಂದಿರುವ ವ್ಯಾಪಾರಿಯು, €10,000 ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅಗತ್ಯವನ್ನು ಎರಡೂ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಪೂರೈಸಬಹುದು. Broker ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ನಗದನ್ನು ಇಷ್ಟಪಡುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಆ ಭದ್ರತೆಗಳು ಅರ್ಹ ಪಟ್ಟಿಯಲ್ಲಿ ಇದ್ದರೆ Broker ಅವುಗಳನ್ನು ಸ್ವೀಕರಿಸುತ್ತದೆ.
ಮಾರ್ಜಿನ್ಗೆ ಅರ್ಹವಾದ ಭದ್ರತೆಗಳ ಪಟ್ಟಿಯನ್ನು Broker ನ ವೆಬ್ಸೈಟ್ನಲ್ಲಿ ಪ್ರಕಟಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಅದು ಕಾಲಕ್ರಮೇಣ ಬದಲಾಗುತ್ತದೆ. ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅಗತ್ಯವನ್ನು ಪೂರೈಸಲು ಭದ್ರತೆಗಳನ್ನು ಬಳಸಲು ಯೋಜಿಸುವ ವ್ಯಾಪಾರಿಯು, ವಹಿವಾಟನ್ನು ಮಾಡುವ ಮೊದಲು ಆ ಪಟ್ಟಿಯನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕು. ಇಂದು ಆ ಪಟ್ಟಿಯಲ್ಲಿ ಇರುವ ಭದ್ರತೆಯನ್ನು ನಾಳೆ ತೆಗೆದುಹಾಕಬಹುದು—ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಅಸ್ಥಿರ (volatile) ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ.
ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ವಹಿವಾಟಿಗಾಗಿ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅಗತ್ಯವನ್ನು ಹೇಗೆ ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕುವುದು
ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಹೀಗಿದೆ: ಸ್ಥಾನ ಗಾತ್ರ × ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ದರ. 20% ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಇರುವ ಪ್ರಮುಖ US ಷೇರುದಲ್ಲಿ €10,000 ಸ್ಥಾನಕ್ಕೆ, ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅಗತ್ಯ €2,000. ವಹಿವಾಟು ಇಡುವ ಮೊದಲು, ವಹಿವಾಟುದಾರನಿಗೆ ಖಾತೆಯಲ್ಲಿ ಕನಿಷ್ಠ €2,000 ನಗದು ಅಥವಾ ಅರ್ಹ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಮಾಡಬಹುದಾದ ಭದ್ರತೆಗಳು ಇರಬೇಕು. Brokerನ ಆರ್ಡರ್ ಟಿಕೆಟ್ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ವಹಿವಾಟು ದೃಢೀಕರಿಸುವ ಮೊದಲು ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅಗತ್ಯವನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ವಹಿವಾಟುದಾರನು ಆ ಸಂಖ್ಯೆಯನ್ನು Broker ಪ್ರಕಟಿಸಿದ ವೇಳಾಪಟ್ಟಿಯೊಂದಿಗೆ ಪರಿಶೀಲಿಸಬಹುದು.
ಹೆಚ್ಚು ಸಂಕೀರ್ಣವಾದ ವಹಿವಾಟಿಗೆ, ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಹೀಗಿದೆ: ಪ್ರತಿ ಲೆಗ್ಗೆ ಸ್ಥಾನ ಗಾತ್ರ × ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ದರ, ನಂತರ ಒಟ್ಟುಗೂಡಿಸಿ. ಒಂದು option spread ನಲ್ಲಿ, ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ spreadನ ವೆಚ್ಚ ಜೊತೆಗೆ underlyingನ ಶೇಕಡಾವಾರು ಆಗಿರುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು Brokerನ options ಮಾರ್ಜಿನ್ ಕ್ಯಾಲ್ಕುಲೇಟರ್ ವಿವರಗಳನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ. futures ಸ್ಥಾನಕ್ಕೆ, ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅನ್ನು ವಿನಿಮಯ (exchange) ನಿಗದಿಪಡಿಸುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು Brokerನ ಉತ್ಪನ್ನ ಪುಟದಲ್ಲಿ ದರವನ್ನು ತೋರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ.
ಸಂಬಂಧಿತ ಸಂಪನ್ಮೂಲಗಳು
ಎಲ್ಲಿ ಆರಂಭಿಸಬೇಕು
ನೀವು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ವಹಿವಾಟಿಗಾಗಿ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅಗತ್ಯವನ್ನು ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕುತ್ತಿದ್ದರೆ, ಅತ್ಯಂತ ಉಪಯುಕ್ತವಾದ ಅಂಕಿ ಎಂದರೆ ಆ ಇನ್ಸ್ಟ್ರುಮೆಂಟ್ಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ Broker ಪ್ರಕಟಿಸಿರುವ ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ದರ. ನಮ್ಮ broker comparison ಪ್ರತಿ Broker ನಲ್ಲಿ ಲಭ್ಯವಿರುವ ಲೀವರೆಜ್ ಮತ್ತು ಅರ್ಹ ಇನ್ಸ್ಟ್ರುಮೆಂಟ್ಗಳನ್ನು ಪಟ್ಟಿ ಮಾಡುತ್ತದೆ; ಇವು ಒಟ್ಟಾಗಿ ನೀವು ವಹಿವಾಟನ್ನು ಮಾಡುವ ಮೊದಲು ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅಗತ್ಯ ಹೇಗಿರುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ನಿಮಗೆ ತಿಳಿಸುತ್ತವೆ.