ಇದು ಹೂಡಿಕೆ ಸಲಹೆಯಲ್ಲ. ನೀಡಲಾದ ಮಾಹಿತಿಯು ಕೇವಲ ಶೈಕ್ಷಣಿಕ ಮತ್ತು ಮಾಹಿತಿ ಉದ್ದೇಶಗಳಿಗಾಗಿ ಮಾತ್ರವಾಗಿದ್ದು, ಯಾವುದೇ ಹಣಕಾಸು ಉತ್ಪನ್ನವನ್ನು ಖರೀದಿಸಲು ಅಥವಾ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ಶಿಫಾರಸು ಮಾಡುವುದಾಗಿ ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ.
ಸ್ಟಾಪ್ ಲಾಸ್ ಆರ್ಡರ್ ಎಂದರೆ, ಬೆಲೆ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಇಳಿದರೆ ಷೇರನ್ನು ಸ್ವಯಂಚಾಲಿತವಾಗಿ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ಬ್ರೋಕರ್ಗೆ ನೀಡುವ ಸೂಚನೆ. ಈ ಆರ್ಡರ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಇರುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ವಿವೇಚನೆಯಿಂದ ಅಲ್ಲ, ಬೆಲೆಯಿಂದಲೇ ಪ್ರೇರಿತವಾಗುತ್ತದೆ. ವ್ಯಾಪಾರ ಆರಂಭಿಸುವ ಮೊದಲು ಸ್ಟಾಪ್ ಅನ್ನು ಸೆಟ್ ಮಾಡುವ ವ್ಯಾಪಾರಿಯೇ, ಬೆಲೆ ಅದನ್ನು ತಲುಪಿದಾಗ ಆ ಸ್ಟಾಪ್ ಅನ್ನು ಪಾಲಿಸುತ್ತಾನೆ. ವ್ಯಾಪಾರವನ್ನು ಇಟ್ಟ ನಂತರ ಸ್ಟಾಪ್ ಅನ್ನು ಸೆಟ್ ಮಾಡುವ ವ್ಯಾಪಾರಿಯು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಸ್ಟಾಪ್ ಅನ್ನು ಸರಿಸುತ್ತಾನೆ; ಇದು ಚಿಲ್ಲರೆ ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು ಯೋಜಿಸಿದ್ದಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ನಷ್ಟ ಅನುಭವಿಸುವ ಅತ್ಯಂತ ಸಾಮಾನ್ಯ ವಿಧಾನವಾಗಿದೆ.
ಯಾಂತ್ರಿಕತೆ
ವ್ಯಾಪಾರಿ ಸ್ಟಾಪ್ ಬೆಲೆ ಮತ್ತು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಲಿಮಿಟ್ ಬೆಲೆಯೊಂದಿಗೆ ಆರ್ಡರ್ ಇಡುತ್ತಾನೆ. ಸ್ಟಾಪ್ ಬೆಲೆ ಟ್ರಿಗರ್ ಆಗಿದೆ: ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೆಲೆ ಸ್ಟಾಪ್ ಬೆಲೆಯನ್ನು ತಲುಪಿದಾಗ, ಆರ್ಡರ್ ಸಕ್ರಿಯಗೊಳ್ಳುತ್ತದೆ. ಲಿಮಿಟ್ ಬೆಲೆ ಎಂದರೆ ಮಾರಾಟದಲ್ಲಿ ಸ್ವೀಕರಿಸಲು ವ್ಯಾಪಾರಿ ಸಿದ್ಧವಾಗಿರುವ ಗರಿಷ್ಠ ಬೆಲೆ. ಸ್ಟಾಪ್ ಬೆಲೆ ಮತ್ತು ಲಿಮಿಟ್ ಬೆಲೆಯ ನಡುವಿನ ಅಂತರವು ವೇಗದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಕೆಟ್ಟ ಫಿಲ್ ಆಗುವುದರಿಂದ ವ್ಯಾಪಾರಿಗೆ ಇರುವ ರಕ್ಷಣೆ.
ಲಾಂಗ್ ಸ್ಥಾನದಲ್ಲಿ, ಸ್ಟಾಪ್ ಬೆಲೆ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೆಲೆಯ ಕೆಳಗಿರುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಆರ್ಡರ್ sell stop ಆಗಿರುತ್ತದೆ. ಶಾರ್ಟ್ ಸ್ಥಾನದಲ್ಲಿ, ಸ್ಟಾಪ್ ಬೆಲೆ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೆಲೆಯ ಮೇಲಿರುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಆರ್ಡರ್ buy stop ಆಗಿರುತ್ತದೆ. ಎರಡೂ ದಿಕ್ಕುಗಳಲ್ಲಿ ಯಾಂತ್ರಿಕತೆ ಒಂದೇ; ಆದರೆ ಆರ್ಡರ್ನ ದಿಕ್ಕು (side) ತಿರುಗಿರುತ್ತದೆ.
ಸ್ಟಾಪ್ ಲಾಸ್ ಆರ್ಡರ್ ಖಾತರಿಯಲ್ಲ. ವೇಗದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ, ಬೆಲೆ ಸ್ಟಾಪ್ ಬೆಲೆಯನ್ನು “ಗ್ಯಾಪ್” ಮೂಲಕ ದಾಟಬಹುದು ಮತ್ತು ವ್ಯಾಪಾರಿ ನಿರೀಕ್ಷಿಸಿದ್ದಕ್ಕಿಂತ ಬಹಳ ಕೆಟ್ಟ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ಆರ್ಡರ್ ಫಿಲ್ ಆಗಬಹುದು. ಲಿಮಿಟ್ ಬೆಲೆ ಗರಿಷ್ಠ ಫಿಲ್ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಮಿತಿಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಫಿಲ್ ಇನ್ನೂ ಸ್ಟಾಪ್ ಬೆಲೆಯಿಂದ ಬಹಳ ದೂರವಾಗಿರಬಹುದು. ವೇಗದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಸ್ಟಾಪ್ ಲಾಸ್ ಆರ್ಡರ್ ಇಡುವ ವ್ಯಾಪಾರಿ slippage ಎಂಬ ಅಪಾಯವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತಾನೆ, ಮತ್ತು ಆ slippage ದೊಡ್ಡದಾಗಬಹುದು.
ಸ್ಟಾಪ್ ಅನ್ನು ಎಲ್ಲಿ ಸೆಟ್ ಮಾಡಬೇಕು
ಸ್ಟಾಪ್ ಬೆಲೆ ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ತಂತ್ರ (strategy) ಮತ್ತು ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ಅಪಾಯ ಸಹಿಷ್ಣುತೆಯ (risk tolerance) ಮೇಲೆ ಅವಲಂಬಿತವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಸಾಮಾನ್ಯ ನಿಯಮವೆಂದರೆ, ಖಾತೆಯಲ್ಲಿ 1% ನಷ್ಟ ಉಂಟಾಗುವಂತೆ ಸ್ಟಾಪ್ ಅನ್ನು ಸೆಟ್ ಮಾಡುವುದು. ಆ ಸ್ಟಾಪ್ನಲ್ಲಿ ಆ ಡಾಲರ್ ನಷ್ಟ ಉಂಟಾಗುವಂತೆ ಸ್ಥಾನ ಗಾತ್ರ (position size) ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ಆ ಡಾಲರ್ ನಷ್ಟವನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡುವ ಬೆಲೆ ಮಟ್ಟದಲ್ಲೇ ಸ್ಟಾಪ್ ಅನ್ನು ಸೆಟ್ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಸ್ಥಾನ ಗಾತ್ರ ಮತ್ತು ಸ್ಟಾಪ್ ಒಂದೇ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದ ಎರಡು ಭಾಗಗಳು.
ಎರಡನೇ ನಿಯಮವೆಂದರೆ, ಮೂಲ ಆಸ್ತಿಯ (underlying) ಬೆಲೆ ರಚನೆಯಲ್ಲಿ ಅರ್ಥಪೂರ್ಣವಾಗಿರುವ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ಸ್ಟಾಪ್ ಅನ್ನು ಸೆಟ್ ಮಾಡುವುದು. ಇತ್ತೀಚಿನ ಬೆಂಬಲ (support) ಮಟ್ಟದ ಕೆಳಗೆ ಸ್ವಲ್ಪ ಸ್ಟಾಪ್ ಇಡುವುದು ರಚನಾತ್ಮಕ (structural) ಸ್ಟಾಪ್ ಆಗುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ಆ ಮಟ್ಟವನ್ನು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಹೆಚ್ಚು ಗೌರವಿಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆ ಇರುತ್ತದೆ. ಸುತ್ತು ಸಂಖ್ಯೆಯ (round number) ಮೇಲೆ ಸ್ಟಾಪ್ ಇಡುವುದು (ಉದಾಹರಣೆಗೆ ಎಂಟ್ರಿಯಿಂದ 5% ಕೆಳಗೆ) ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಅಸ್ಥಿರತೆಯಿಂದ (short-term volatility) ಹೆಚ್ಚು ಪರೀಕ್ಷಿಸಲ್ಪಡುವ ಮಟ್ಟವಾಗಿರುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ವ್ಯಾಪಾರಿ ಅತ್ಯಂತ ಕೆಟ್ಟ ಕ್ಷಣದಲ್ಲಿ ಸ್ಟಾಪ್ ಆಗುವ (stopped out) ಸಾಧ್ಯತೆ ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ.
ಮೂರನೇ ನಿಯಮವೆಂದರೆ, ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ಸಮಯಾವಧಿಗೆ (timeframe) ಹೊಂದುವಂತೆ ಸ್ಟಾಪ್ ಅನ್ನು ಸೆಟ್ ಮಾಡುವುದು. ಹಲವು ದಿನಗಳ ದೃಷ್ಟಿಕೋನ (multi-day view) ಹೊಂದಿರುವ ವ್ಯಾಪಾರಿ ಹೆಚ್ಚು ಅಗಲವಾದ ಸ್ಟಾಪ್ ಅನ್ನು ಸೆಟ್ ಮಾಡಬಹುದು, ಏಕೆಂದರೆ ವ್ಯಾಪಾರಿ ಬೆಲೆ ದಿನಗಳ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ತನ್ನ ಪರವಾಗಿ ಚಲಿಸುವುದನ್ನು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತಿರುತ್ತಾನೆ, ಗಂಟೆಗಳಲ್ಲಲ್ಲ. ಅದೇ ದಿನದ ದೃಷ್ಟಿಕೋನ (same-day view) ಹೊಂದಿರುವ ವ್ಯಾಪಾರಿ ಹೆಚ್ಚು ಕಟ್ಟು (tighter) ಸ್ಟಾಪ್ ಅನ್ನು ಸೆಟ್ ಮಾಡಬೇಕು, ಏಕೆಂದರೆ ವ್ಯಾಪಾರಿ ಬೆಲೆ ಗಂಟೆಗಳ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ತನ್ನ ಪರವಾಗಿ ಚಲಿಸುವುದನ್ನು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತಿರುತ್ತಾನೆ, ದಿನಗಳಲ್ಲ.
ಟ್ರೇಲಿಂಗ್ ಸ್ಟಾಪ್ಗಳು
ಟ್ರೇಲಿಂಗ್ ಸ್ಟಾಪ್ ಎಂದರೆ ಬೆಲೆಯೊಂದಿಗೆ ಚಲಿಸುವ ಸ್ಟಾಪ್ ಲಾಸ್ ಆದೇಶ. ವ್ಯಾಪಾರಿ ಟ್ರೇಲಿಂಗ್ ಅಂತರವನ್ನು (ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಅಥವಾ ಶೇಕಡಾವಾರು ರೂಪದಲ್ಲಿ) ನಿಗದಿಪಡಿಸುತ್ತಾನೆ, ಮತ್ತು ಬೆಲೆ ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ಪರವಾಗಿ ಚಲಿಸಿದಂತೆ ಆ ಅಂತರವನ್ನು ಕಾಯ್ದುಕೊಳ್ಳಲು ಸ್ಟಾಪ್ ಕೂಡ ಚಲಿಸುತ್ತದೆ. ಬೆಲೆ ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿ ಚಲಿಸಿದಾಗ ಸ್ಟಾಪ್ ಚಲಿಸುವುದಿಲ್ಲ. ಇದರ ಫಲವಾಗಿ, ಬೆಲೆ ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ಪರವಾಗಿ ಚಲಿಸುವಾಗ ಲಾಭಗಳನ್ನು ಲಾಕ್ ಮಾಡುವ ಆದೇಶ ಸಿಗುತ್ತದೆ; ಜೊತೆಗೆ ಮರುತಿರುಗುವಿಕೆಯಿಂದ ಇನ್ನೂ ರಕ್ಷಣೆ ದೊರೆಯುತ್ತದೆ.
ಟ್ರೇಲಿಂಗ್ ಸ್ಟಾಪ್ ಅನ್ನು, ಸ್ಟಾಪ್ ರಕ್ಷಣೆಯೊಂದಿಗೆ ದೀರ್ಘ ಅವಧಿಗೆ ಹಿಡಿದುಕೊಳ್ಳಲು ವ್ಯಾಪಾರಿ ಬಯಸುವ ಸ್ಥಾನಕ್ಕೆ ಸೂಕ್ತವಾಗಿದೆ. ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ, ಸಾಮಾನ್ಯ ಅಸ್ಥಿರತೆಯಿಂದ ಸ್ಟಾಪ್ ಆಗಿ ಹೊರಹಾಕಲ್ಪಡುವುದನ್ನು ತಪ್ಪಿಸಲು ಟ್ರೇಲಿಂಗ್ ಅಂತರವು ಸಾಕಷ್ಟು ಅಗಲವಾಗಿರಬೇಕು, ಮತ್ತು ಲಾಭಗಳನ್ನು ರಕ್ಷಿಸಲು ಸಾಕಷ್ಟು ಕಿರಿದಾಗಿರಬೇಕು. ಒಂದು ಸಾಮಾನ್ಯ ನಿಯಮವೆಂದರೆ, ಟ್ರೇಲಿಂಗ್ ಅಂತರವನ್ನು ಮೂಲ ಆಸ್ತಿಯ ಸರಾಸರಿ ದೈನಂದಿನ ಶ್ರೇಣಿಯ 2× ರಿಂದ 3× ವರೆಗೆ ನಿಗದಿಪಡಿಸುವುದು.
ಖಚಿತ ಸ್ಟಾಪ್ ಲಾಸ್ ಆದೇಶಗಳು
ಖಚಿತ ಸ್ಟಾಪ್ ಲಾಸ್ ಆದೇಶ (guaranteed stop loss order) ಎಂದರೆ, ಸ್ಟಾಪ್ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಯಾವುದೇ ಸ್ಲಿಪೇಜ್ ಇಲ್ಲದೆ ಭರ್ತಿ ಮಾಡುತ್ತದೆ ಎಂದು Broker ಖಾತರಿಪಡಿಸುವ ಸ್ಟಾಪ್ ಲಾಸ್ ಆದೇಶ. ಈ ಖಾತರಿ ನೀಡುವ ವೈಶಿಷ್ಟ್ಯವನ್ನು Broker ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಶುಲ್ಕಕ್ಕಾಗಿ ನೀಡುತ್ತದೆ; ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಇದು ಸ್ಥಾನ ಗಾತ್ರದ (position size) ಸಣ್ಣ ಶೇಕಡಾವಾರು. ಈ ಶುಲ್ಕವೇ ಖಾತರಿಯ ವೆಚ್ಚ, ಮತ್ತು ಸ್ಲಿಪೇಜ್ ಸಂಭವಿಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆ ಹೆಚ್ಚು ಇರುವ ವೇಗದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಈ ಖಾತರಿ ಹೆಚ್ಚು ಉಪಯುಕ್ತವಾಗುತ್ತದೆ.
ಖಚಿತ ಸ್ಟಾಪ್ ಲಾಸ್ ಆದೇಶ ಎಲ್ಲ ಸಾಧನಗಳಲ್ಲೂ ಅಥವಾ ಎಲ್ಲ Broker ಗಳಲ್ಲೂ ಲಭ್ಯವಿರುವುದಿಲ್ಲ. ಇದು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ FX ಮತ್ತು CFDs ಉತ್ಪನ್ನಗಳಲ್ಲಿ ಲಭ್ಯವಿರುತ್ತದೆ; ಅಲ್ಲಿ Broker ಪ್ರತಿಪಕ್ಷ (counterparty) ಆಗಿದ್ದು, ಖಾತರಿ ಒಂದು ಒಪ್ಪಂದಾತ್ಮಕ ಬದ್ಧತೆಯಾಗಿದೆ. ವಿನಿಮಯದಲ್ಲಿ (exchange) ವಹಿವಾಟಾಗುವ ಷೇರುಗಳಲ್ಲಿ ಇದು ಕಡಿಮೆ ಪ್ರಮಾಣದಲ್ಲಿ ಲಭ್ಯವಿರುತ್ತದೆ; ಅಲ್ಲಿ Broker ಆದೇಶವನ್ನು ಲಿಟ್ ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ಗೆ (lit exchange) ರೌಟ್ ಮಾಡುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಭರ್ತಿ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಖಾತರಿಪಡಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ.
ಸ್ಟಾಪ್ ಅನ್ನು ಸರಿಸುವ ಬಲೆಗೆ ಬೀಳುವುದು
ಸ್ಟಾಪ್ ಲಾಸ್ ಆರ್ಡರ್ನೊಂದಿಗೆ ಮಾಡುವ ಅತ್ಯಂತ ಸಾಮಾನ್ಯ ತಪ್ಪು ಎಂದರೆ ಅದನ್ನು ಸರಿಸುವುದು. ವ್ಯಾಪಾರಿ ಸ್ಟಾಪ್ ಅನ್ನು ತಂತ್ರಕ್ಕೆ ಹೊಂದುವ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ಇಡುತ್ತಾನೆ; ಬೆಲೆ ಸ್ಟಾಪ್ಗೆ ಸಮೀಪಿಸಿದಾಗ, ವ್ಯಾಪಾರಿ ವ್ಯವಹಾರಕ್ಕೆ “ಹೆಚ್ಚು ಅವಕಾಶ” ನೀಡಲು ಸ್ಟಾಪ್ ಅನ್ನು ಸರಿಸುತ್ತಾನೆ; ಆದರೆ ಬೆಲೆ ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿ ಇನ್ನೂ ಮುಂದುವರಿಯುತ್ತದೆ. ಅಂತಿಮವಾಗಿ ವ್ಯಾಪಾರಿ ಮೂಲ ಸ್ಟಾಪ್ ನೀಡುತ್ತಿದ್ದ ಮಟ್ಟಕ್ಕಿಂತ ಬಹಳ ಕೆಟ್ಟ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಮುಚ್ಚುತ್ತಾನೆ, ಮತ್ತು ನಷ್ಟವು ಯೋಜಿಸಿದ್ದಕ್ಕಿಂತ ಬಹಳ ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ.
ಪರಿಹಾರವೆಂದರೆ, ವ್ಯವಹಾರವನ್ನು ಇಡುವ ಮೊದಲು ಸ್ಟಾಪ್ ಅನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸುವುದು, ಬೆಲೆ ಅದನ್ನು ತಲುಪಿದಾಗ ಸ್ಟಾಪ್ ಅನ್ನು ಗೌರವಿಸುವುದು, ಮತ್ತು ವ್ಯವಹಾರ ಮುಗಿದ ನಂತರ ತಂತ್ರವನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡುವುದು. ಸ್ಟಾಪ್ ಅನ್ನು ಸರಿಸುವ ವ್ಯಾಪಾರಿ ತಂತ್ರವನ್ನು ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡುತ್ತಿಲ್ಲ. ವ್ಯಾಪಾರಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯಿಸುತ್ತಿದ್ದಾನೆ, ಮತ್ತು ಆ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆಯೇ ನಷ್ಟದ ಮೂಲ.
ಸಂಬಂಧಿತ ಸಂಪನ್ಮೂಲಗಳು
ಎಲ್ಲಿ ಆರಂಭಿಸಬೇಕು
ನೀವು ಮೊದಲ ಬಾರಿಗೆ stop loss order ಅನ್ನು ಇಡುತ್ತಿದ್ದರೆ, ಅತ್ಯಂತ ಉಪಯುಕ್ತವಾದ ಅಭ್ಯಾಸವೆಂದರೆ ಖಾತೆಯಲ್ಲಿ 1% ನಷ್ಟ ಉಂಟಾಗುವ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ stop ಅನ್ನು ಸೆಟ್ ಮಾಡಿ, ಅದನ್ನು ಪಾಲಿಸುವುದು. ನಮ್ಮ broker comparison ಪ್ರತಿ Broker ನಲ್ಲಿ ಲಭ್ಯವಿರುವ order types ಅನ್ನು ಪಟ್ಟಿ ಮಾಡುತ್ತದೆ; ಇವು ಒಟ್ಟಾಗಿ ಯಾವ ರೀತಿಯ stop loss order ಬೆಂಬಲಿತವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು guaranteed stop ಲಭ್ಯವಿದೆಯೇ ಎಂಬುದನ್ನು ನಿಮಗೆ ತಿಳಿಸುತ್ತವೆ.