ಇದು ಹೂಡಿಕೆ ಸಲಹೆಯಲ್ಲ. ನೀಡಲಾದ ಮಾಹಿತಿಯು ಕೇವಲ ಶೈಕ್ಷಣಿಕ ಮತ್ತು ಮಾಹಿತಿ ಉದ್ದೇಶಗಳಿಗಾಗಿ ಮಾತ್ರವಾಗಿದ್ದು, ಯಾವುದೇ ಹಣಕಾಸು ಉತ್ಪನ್ನವನ್ನು ಖರೀದಿಸಲು ಅಥವಾ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ಶಿಫಾರಸು ಮಾಡುವುದಾಗಿ ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ.
ಷೇರು ವಹಿವಾಟಿನಲ್ಲಿ ಲೀವರೆಜ್ ಗೆಲುವುಗಳನ್ನೂ ನಷ್ಟಗಳನ್ನೂ ಎರಡನ್ನೂ ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆ. ಅದನ್ನು ಸರಿಯಾಗಿ ಯೋಚಿಸುವ ವಿಧಾನವೆಂದರೆ ನಿಮ್ಮ ಖಾತೆಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ಸ್ಥಾನ ಗಾತ್ರ (position sizing) — ವಹಿವಾಟಿನ ನಾಮಮಾತ್ರ (notional) ಗಾತ್ರವಲ್ಲ. $50,000 ಖಾತೆಯಲ್ಲಿ $5,000 ಸ್ಥಾನ ಎಂದರೆ ಖಾತೆಯ 10% — ಅದು ನಗದು (cash) ಸ್ಥಾನವಾಗಿರಲಿ ಅಥವಾ 2:1 ಮಾರ್ಜಿನ್ (margined) ಸ್ಥಾನವಾಗಿರಲಿ.
ಇಲ್ಲಿ ಬೀಳುವ ಸಾಮಾನ್ಯ ತಪ್ಪು ಎಂದರೆ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಮಾಡಿದ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ನಗದು ಸ್ಥಾನವೆಂದು ಭಾವಿಸುವುದು. $5,000 ನಗದಿನಿಂದ $10,000 ಮೌಲ್ಯದ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸುವ ವ್ಯಾಪಾರಿ 2:1 ಲೀವರೆಜ್ ಮಾಡಿದ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ನಡೆಸುತ್ತಿದ್ದಾನೆ. ಷೇರು 20% ಇಳಿದರೆ ನಷ್ಟ $2,000 — ಇದು ನಗದಿನ 40%. ಲೀವರೆಜ್ ಖಾತೆಯ ಮೇಲಿನ ನಷ್ಟದ ಶೇಕಡಾವಾರಿಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿದೆ.
ಇಲ್ಲಿ ಉದ್ದೇಶವೆಂದರೆ ಷೇರು ವಹಿವಾಟಿನಲ್ಲಿ ಲೀವರೆಜ್ ಅನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸಲು ಪ್ರಾಯೋಗಿಕ ಚೌಕಟ್ಟು — ಅದನ್ನು ಯಾವಾಗ ಬಳಸಬೇಕು, ಎಷ್ಟು ಬಳಸಬೇಕು, ಮತ್ತು ಯಾವಾಗ ಹಿಂದೆ ಸರಿಯಬೇಕು.
ಲೀವರೆಜ್ ಸಮೀಕರಣ
ಮೂಲ ಸೂತ್ರ:
ಪರಿಣಾಮಕಾರಿ ಲೀವರೆಜ್ = (ಸ್ಥಾನದ ನಾಮಮಾತ್ರ ಮೌಲ್ಯ) / (ಖಾತೆಯ ಇಕ್ವಿಟಿ)
ಯಾವುದೇ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಇಲ್ಲದೆ $25,000 ಮೌಲ್ಯದ ಷೇರುಗಳಿರುವ $50,000 ಖಾತೆಗೆ 0.5× ಪರಿಣಾಮಕಾರಿ ಲೀವರೆಜ್ ಇದೆ. ಅದೇ ಖಾತೆಯಲ್ಲಿ $50,000 ಮೌಲ್ಯದ ಷೇರುಗಳು ಇದ್ದು ($25,000 ಮಾರ್ಜಿನ್ ಬಳಸಿ) 1× ಪರಿಣಾಮಕಾರಿ ಲೀವರೆಜ್ ಇದೆ. ಅದೇ ಖಾತೆಯಲ್ಲಿ $100,000 ಮೌಲ್ಯದ ಷೇರುಗಳು ಇದ್ದು ($75,000 ಮಾರ್ಜಿನ್ ಬಳಸಿ) 2× ಪರಿಣಾಮಕಾರಿ ಲೀವರೆಜ್ ಇದೆ.
ಖಾತೆಯ ಇಕ್ವಿಟಿ ನಿಜವಾದ ಹರವು (denominator). ಸ್ಥಾನದ ನಾಮಮಾತ್ರ ಮೌಲ್ಯ ನಿಜವಾದ ಲಬ್ಧಾಂಶ (numerator). ಈ ಅನುಪಾತವು ಆ ಸ್ಥಾನದತ್ತ ಖಾತೆ ಎಷ್ಟು ಬಹಿರಂಗವಾಗಿದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ನಿಮಗೆ ತಿಳಿಸುತ್ತದೆ.
ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು ಅತಿಯಾಗಿ ಲೀವರೇಜ್ ಬಳಸುವುದೇಕೆ
ಮೂರು ಸಾಮಾನ್ಯ ಮಾದರಿಗಳು:
- ಮಾರ್ಜಿನ್ ಲಭ್ಯವಿದೆ, ಆದ್ದರಿಂದ ಅದನ್ನು ಬಳಸುತ್ತಾರೆ. Broker ಗಳು ನಿಯಂತ್ರಣ ಮಿತಿಯವರೆಗೆ ಮಾರ್ಜಿನ್ ನೀಡುತ್ತವೆ (ಅಮೆರಿಕದಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಷೇರುಗಳಿಗೆ 2×). ಲಭ್ಯವಿರುವ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅನ್ನು ಸಾಧನವಾಗಿ ಅಲ್ಲ, ಗುರಿಯಾಗಿ ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ವ್ಯಾಪಾರಿ ತಂತ್ರವು ಅದನ್ನು ಕೇಳುತ್ತದೆ ಎಂಬುದಕ್ಕಿಂತ, ಅದು ಅಲ್ಲಿ ಇರುವುದರಿಂದಲೇ ಪೂರ್ಣ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಬಳಸುತ್ತಾನೆ.
- ಕೇಂದ್ರೀಕರಣವು ದೃಢನಿಶ್ಚಯದಂತೆ ಕಾಣುತ್ತದೆ. ಕೆಲಸ ಮಾಡಿ, ಒಂದು ಷೇರು ಇಷ್ಟವಾದ ವ್ಯಾಪಾರಿ ಅದರಲ್ಲಿ ಖಾತೆಯ 30-40% ಹೂಡುತ್ತಾನೆ. 2× ಮಾರ್ಜಿನ್ ಇದ್ದರೆ ಅದು ಖಾತೆಯ 60-80% ಆಗುತ್ತದೆ. ಈ ಕೇಂದ್ರೀಕರಣವು ಬಲವಾದ ಸ್ಥಾನವೆಂದು ಭಾಸವಾಗುತ್ತದೆ; ವಾಸ್ತವದಲ್ಲಿ ಅದು ಒಂದೇ ಹೆಸರಿನ ಮೇಲೆ ಮಾಡಿದ ಹೆಚ್ಚಿನ-ಲೀವರೇಜ್ ಪಣ.
- ಮಾರ್ಕ್-ಟು-ಮಾರ್ಕೆಟ್ ನಿರ್ಗಮನವನ್ನು ಪ್ರೇರೇಪಿಸುವುದಿಲ್ಲ. ಲೀವರೇಜ್ ಮಾಡಿದ ಸ್ಥಾನದಲ್ಲಿ 50% ಕುಸಿತವಾದರೂ ಅದು ಅಗತ್ಯವಿಲ್ಲದೆ margin call ಅನ್ನು ತಕ್ಷಣ ಉಂಟುಮಾಡುವುದಿಲ್ಲ (broker ನ maintenance margin ಸ್ಥಾನ ಮೌಲ್ಯದ 25-30%). ವ್ಯಾಪಾರಿ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಮುಂದುವರಿಸುತ್ತಾನೆ, ಚೇತರಿಕೆ ಆಗುತ್ತದೆ ಎಂಬ ಆಶೆಯೊಂದಿಗೆ.
ಫಲವಾಗಿ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಅತ್ಯಂತ ಕೆಟ್ಟ ಸಮಯದಲ್ಲಿ margin call ಬರುತ್ತದೆ — ಅಸ್ಥಿರ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ, ಆ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಅತ್ಯಂತ ಕೆಟ್ಟ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ force-closed ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ.
ಲೀವರೆಜ್ ಮಾಡಿದ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಗಾತ್ರಗೊಳಿಸುವುದು
ಲೀವರೆಜ್ ಮಾಡಿದ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಗಾತ್ರಗೊಳಿಸುವ ಸರಿಯಾದ ವಿಧಾನವು ನಗದು (cash) ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಗಾತ್ರಗೊಳಿಸುವುದೇ: ವಹಿವಾಟಿನಲ್ಲಿ ನೀವು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳಲು ಸಿದ್ಧವಾಗಿರುವ ಖಾತೆಯ ಶೇಕಡಾವಾರನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಿ, ನಂತರ ಅತ್ಯಂತ ಕೆಟ್ಟ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯ ನಷ್ಟವು ಆ ಶೇಕಡಾವಾರಿಗೆ ಸಮನಾಗುವಂತೆ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಗಾತ್ರಗೊಳಿಸಿ.
ಉದಾಹರಣೆ: $50,000 ಖಾತೆ, ಪ್ರತಿ ವಹಿವಾಟಿಗೆ 2% ಅಪಾಯ ($1,000), 10% ಸ್ಟಾಪ್-ಲಾಸ್ ಇರುವ $100 ಷೇರುವನ್ನು ಖರೀದಿಸುವುದು:
- ಷೇರುಗಳಲ್ಲಿ ಸ್ಥಾನ ಗಾತ್ರ: $1,000 / ($100 × 0.10) = 100 ಷೇರುಗಳು
- ಸ್ಥಾನ ನೋಟಿಯಲ್ (notional): $10,000
- ಖಾತೆಯ ಶೇಕಡಾವಾರು: 20% ($10,000 / $50,000)
ನೀವು 2× ಮಾರ್ಜಿನ್ ಬಳಸಿದರೆ, $10,000 ಮೌಲ್ಯದ ಷೇರು ಖರೀದಿಸಲು ಕೇವಲ $5,000 ನಗದು ಸಾಕು. ಸ್ಥಾನ ಗಾತ್ರ (position sizing) ಅದೇ — 100 ಷೇರುಗಳು. ಲೀವರೆಜ್ ಸ್ಥಾನದಲ್ಲೇ ನಿರ್ಮಿತವಾಗಿದೆ; ಅದು ಗಾತ್ರವನ್ನು ಬದಲಾಯಿಸುವುದಿಲ್ಲ.
ತಪ್ಪು: ಸ್ಥಾನವು $5,000 (ನಗದು) ಎಂದು ಭಾವಿಸುವುದು ಮತ್ತು $10,000 (ನೋಟಿಯಲ್) ಅಲ್ಲ ಎಂದುಕೊಳ್ಳುವುದು. ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಹೇಗೆ ಹಣಕಾಸು ಮಾಡಲಾಗಿದೆ ಎಂಬುದರಿಂದ ಅಪಾಯ (risk) ಒಂದೇ ಆಗಿರುತ್ತದೆ.
ಲೀವರೆಜ್ ವಕ್ರ
ಖಾತೆಯ ಲೀವರೆಜ್ ಅಪಾಯದ ಮೇಲೆ ರೇಖೀಯವಲ್ಲದ (non-linear) ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತದೆ:
| ಖಾತೆಯ ಲೀವರೆಜ್ | 50% ಡ್ರಾಡೌನ್ಗೆ ಅಗತ್ಯವಾದ ಸ್ಥಾನ ಚಲನೆ |
|---|---|
| 0.5× (ಕ್ಯಾಶ್ ಖಾತೆ) | ಷೇರು 100% ಕುಸಿಯಬೇಕು (ಅಸಾಧ್ಯ) |
| 1× (ಮಾರ್ಜಿನ್ ಇಲ್ಲ) | ಷೇರು 50% ಕುಸಿಯಬೇಕು |
| 2× (ಪೂರ್ಣ US Reg-T ಮಾರ್ಜಿನ್) | ಷೇರು 25% ಕುಸಿಯಬೇಕು |
| 3× (ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಮಾರ್ಜಿನ್) | ಷೇರು ~17% ಕುಸಿಯಬೇಕು |
| 5× (ಇಂಟ್ರಾಡೇ ಮಾತ್ರ) | ಷೇರು 10% ಕುಸಿಯಬೇಕು |
ಈ ಮಾದರಿ ಜ್ಯಾಮಿತೀಯ (geometric). 2× ಲೀವರೆಜ್ ಇದ್ದರೆ 50% ಡ್ರಾಡೌನ್ ಸಂಭವಿಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆ ಎರಡು ಪಟ್ಟು ಹೆಚ್ಚುತ್ತದೆ. 5× ಲೀವರೆಜ್ ಇದ್ದರೆ ಅದು ಐದು ಪಟ್ಟು ಹೆಚ್ಚುತ್ತದೆ.
ವಹಿವಾಟಿನ ಬಗ್ಗೆ ಹೇಗೆ ಯೋಚಿಸಬೇಕು
ಒಂದು ಸರಳ ಪರೀಕ್ಷೆ: 100% ನಗದು ಬಳಸಿ ನೀವು ಇದೇ ವಹಿವಾಟನ್ನು ಮಾಡುತ್ತೀರಾ? ಉತ್ತರ ಹೌದು ಎಂದಾದರೆ, 2× ಲೀವರೆಜ್ ಎಂದರೆ ಆ ವಹಿವಾಟನ್ನು ಮಾಡಲು ಹೆಚ್ಚು ಬಂಡವಾಳ-ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮ (capital-efficient) ವಿಧಾನ ಮಾತ್ರ. ಅಪಾಯ (risk) ಅದೇ. ಉತ್ತರ ಇಲ್ಲ ಎಂದಾದರೆ, 2× ಲೀವರೆಜ್ ಬಳಸುವುದು ನಗದು ಬಳಸಿ ನೀವು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವದಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಅಪಾಯವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವುದಾಗಿದೆ. ಇಲ್ಲಿ ಲೀವರೆಜ್ ಒಂದು ಸಾಧನವಲ್ಲ; ಅದು ಒಂದು ಪ್ರಲೋಭನೆ (temptation).
ಪ್ರಾಯೋಗಿಕ ನಿಯಮಗಳು
ಕಾಲಕ್ರಮೇಣ ಮತ್ತು ವಿವಿಧ ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳಲ್ಲಿ ಸ್ಥಿರವಾಗಿ ಉಳಿದಿರುವ ಐದು ನಿಯಮಗಳು:
- ಖಾತೆಯಲ್ಲಿನ ಯಾವುದೇ ಒಂದೇ ಸ್ಥಾನವು 20-25% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಿರಬಾರದು. ಇದು ನಗದು ಮತ್ತು ಮಾರ್ಜಿನ್ ಹೊಂದಿದ ಸ್ಥಾನಗಳಿಗೆ ಸಮಾನವಾಗಿ ಅನ್ವಯಿಸುತ್ತದೆ. 20-25% ಎಂದರೆ ಇದು ಲೀವರೆಜ್ ಮಿತಿ ಅಲ್ಲ; ಇದು ಕೇಂದ್ರೀಕರಣ ಮಿತಿ.
- ಬಹುತೇಕ ತಂತ್ರಗಳಿಗೆ ಒಟ್ಟು ಖಾತೆಯ ಲೀವರೆಜ್ 1.5× ಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆ. ಹೊರತಾಗಿರುವವುಗಳು: ಹೆಡ್ಜ್ ಮಾಡಿದ ತಂತ್ರಗಳು (ಪರಸ್ಪರ ಸಮತೋಲನಗೊಳಿಸುವ ಸ್ಥಾನಗಳೊಂದಿಗೆ ಲಾಂಗ್-ಶಾರ್ಟ್ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ) ಮತ್ತು ಇಂಟ್ರಾಡೇ ತಂತ್ರಗಳು (ದಿನಾಂತ್ಯಕ್ಕೆ ಮುಚ್ಚುವವು).
- ಲೀವರೆಜ್ ಹೊಂದಿದ ಸ್ಥಾನಗಳಿಗೆ ಸ್ಟಾಪ್-ಲಾಸ್ ಕಡ್ಡಾಯ. ನೀವು ತಪ್ಪಿದ್ದರೆ ಲೀವರೆಜ್ ನಷ್ಟವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆ. ಸ್ಟಾಪ್-ಲಾಸ್ ನಷ್ಟವನ್ನು ತಿಳಿದಿರುವ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಮೊತ್ತಕ್ಕೆ ಮಿತಿಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ.
- ನಷ್ಟದಲ್ಲಿರುವ ಲೀವರೆಜ್ ಸ್ಥಾನಕ್ಕೆ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಸೇರಿಸಬೇಡಿ. ಲೀವರೆಜ್ ಹೊಂದಿದ ಸ್ಥಾನಕ್ಕೆ ಸರಾಸರಿ ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವುದು (averaging down) ಮಾರ್ಜಿನ್ ಕಾಲ್ಗೆ ಹೋಗುವ ಅತ್ಯಂತ ವೇಗದ ಮಾರ್ಗಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದಾಗಿದೆ. ಪ್ರತಿ ಹೆಚ್ಚುವರಿಯೊಂದಿಗೆ ನಷ್ಟದ ಗಾತ್ರ ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ.
- ಗೆಲುವಿನ ಸರಣಿಯ ನಂತರ ಲೀವರೆಜ್ ಅನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಿ. ಮಾದರಿ ಹೀಗಿದೆ: ವ್ಯಾಪಾರಿ ಒಂದು ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಲ್ಲಿ 30% ಗಳಿಸಿ, ಆತ್ಮವಿಶ್ವಾಸ ಹೆಚ್ಚಿಸಿಕೊಂಡು, ಮುಂದಿನ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಲ್ಲಿ ಸ್ಥಾನಗಳ ಗಾತ್ರವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿ, ನಂತರ ಸ್ಫೋಟಗೊಳ್ಳುತ್ತಾನೆ. ಪರಿಹಾರ ಯಾಂತ್ರಿಕ: ನಷ್ಟಗಳ ನಂತರ ಮಾತ್ರವಲ್ಲ, ಲಾಭಗಳ ನಂತರ ಸ್ಥಾನಗಳ ಗಾತ್ರವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಿ.
ಹೇಗೆ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡುವುದು
ನೀವು ಎಷ್ಟು ಲೀವರೇಜ್ ಬಳಸಬೇಕು ಎಂದು ನಿರ್ಧರಿಸುವಾಗ ಕೇಳಿಕೊಳ್ಳಿ:
- ಈ ಸ್ಥಾನದಲ್ಲಿ ಸಂಭವಿಸಬಹುದಾದ ಅತ್ಯಂತ ಕೆಟ್ಟ ನಷ್ಟ ಎಷ್ಟು? (ಉತ್ತರವು ಖಾತೆಯ 5% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಇದ್ದರೆ, ಸ್ಥಾನ ಗಾತ್ರವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಿ.)
- ಇತರ ಸ್ಥಾನಗಳೊಂದಿಗೆ ಇದರ ಸಹಸಂಬಂಧ (correlation) ಎಷ್ಟು? (ಒಂದೇ ಕ್ಷೇತ್ರದಲ್ಲಿ ನಿಮ್ಮ ಬಳಿ 3 ಲೀವರೇಜ್ಡ್ ಸ್ಥಾನಗಳಿದ್ದರೆ, ವೈಯಕ್ತಿಕ ಸ್ಥಾನ ಲೀವರೇಜ್ ಸೂಚಿಸುವುದಕ್ಕಿಂತ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿ ಲೀವರೇಜ್ ಬಹಳ ಹೆಚ್ಚಾಗಿರುತ್ತದೆ.)
- ಈ ಸ್ಥಾನದ ದ್ರವ್ಯತೆ (liquidity) ಎಷ್ಟು? (ಕಡಿಮೆ ದ್ರವ್ಯತೆಯ ಸ್ಥಾನಗಳನ್ನು ಸರಿಯಾದ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಹೊರಬರುವುದು ಕಷ್ಟ. ಲೀವರೇಜ್ ಹೊರಬರುವ ವೆಚ್ಚವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆ.)
- ಈ ಸ್ಥಾನದಲ್ಲಿನ ಅಸ್ಥಿರತೆ (volatility) ಎಷ್ಟು?
ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಕೇಳಲಾಗುವ ಪ್ರಶ್ನೆಗಳು
ಷೇರು ವಹಿವಾಟಿಗೆ ಸುರಕ್ಷಿತ ಮಟ್ಟದ ಲೀವರೇಜ್ ಎಷ್ಟು?
ಬಹುತೇಕ ಚಿಲ್ಲರೆ ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳಿಗೆ, 1× ರಿಂದ 1.5× ಸರಿಯಾದ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯಾಗಿದೆ. ಹೊರತಾಗಿರುವುದು ಹೆಡ್ಜ್ ಮಾಡಿದ ತಂತ್ರಗಳು ಮತ್ತು ಇಂಟ್ರಾಡೇ ತಂತ್ರಗಳು. ಹೆಚ್ಚಿನ ಲೀವರೇಜ್ ಎಂದರೆ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಅಪಾಯ ನಿರ್ವಹಣಾ ನಿಯಮಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಪರಿಣಿತ ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳಿಗೆ ಸೂಕ್ತ; ಆದರೆ buy-and-hold ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಅಲ್ಲ.
ಲೀವರೇಜ್ ನನ್ನ ಪರವಾಗಿ ಕೆಲಸ ಮಾಡಬಹುದೇ?
ಹೌದು, ಆದರೆ ಸಮಾನವಾಗಿ. 2× ಲೀವರೇಜ್ ಹೊಂದಿರುವ ಒಂದು ಸ್ಥಾನವು 20% ಲಾಭ ಗಳಿಸಿದರೆ, ಅದು ಖಾತೆ ಮಟ್ಟದ ಆದಾಯವನ್ನು 40%ಕ್ಕೆ ದ್ವಿಗುಣಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ (ಮಾರ್ಜಿನ್ ಬಡ್ಡಿಯನ್ನು ಹೊರತುಪಡಿಸಿ). ಅದೇ ಸ್ಥಾನವು 20% ನಷ್ಟ ಅನುಭವಿಸಿದರೆ, ಅದು ಖಾತೆಯನ್ನು 40% ಕಡಿತಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ.
ಲೀವರೆಜ್ ಮತ್ತು ಕಾನ್ಸಂಟ್ರೇಷನ್ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸವೇನು?
ಕಾನ್ಸಂಟ್ರೇಷನ್ ಎಂದರೆ ಖಾತೆಯ ಎಷ್ಟು ಭಾಗ ಒಂದು ಸ್ಥಾನದಲ್ಲಿ ಇರುತ್ತದೆ ಎಂಬುದು. ಲೀವರೆಜ್ ಎಂದರೆ ಆ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಸಾಲದ ಮೂಲಕ ಎಷ್ಟು ಪ್ರಮಾಣದಲ್ಲಿ ಹಣಕಾಸು ಮಾಡಲಾಗಿದೆ ಎಂಬುದು. ನಗದಿನಲ್ಲಿ 50% ಕಾನ್ಸಂಟ್ರೇಷನ್ ಎಂದರೆ ಖಾತೆಯ ಎಕ್ಸ್ಪೋಷರ್ ದೃಷ್ಟಿಯಿಂದ 2× ಲೀವರೆಜ್ನೊಂದಿಗೆ 50% ಕಾನ್ಸಂಟ್ರೇಷನ್ಗೆ ಸಮಾನ. ಲೀವರೆಜ್ ಕಾನ್ಸಂಟ್ರೇಷನ್ ಅನ್ನು ಬದಲಾಯಿಸುವುದಿಲ್ಲ; ಅದು ಕೇವಲ ಹಣಕಾಸು ವ್ಯವಸ್ಥೆಯನ್ನು ಬದಲಿಸುತ್ತದೆ.
ನನ್ನ ಅತ್ಯುತ್ತಮ ಆಲೋಚನೆಗಳಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ನಾನು ಮಾರ್ಜಿನ್ ಬಳಸಬೇಕೇ?
ಮಾರ್ಜಿನ್ ಏಕಾಗ್ರತೆಯನ್ನು (concentration) ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆ. ನಿಮ್ಮ ಅತ್ಯುತ್ತಮ ಆಲೋಚನೆ ಖಾತೆಯ 20% ಆಗಿದ್ದರೆ, ಲೀವರೆಜ್ ಅದನ್ನು ಖಾತೆಯ 40% ಆಗಿಸಬಹುದು, ಆದರೆ ಅಪಾಯವೂ ಕೂಡ ಎರಡು ಪಟ್ಟು ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ಚಿಲ್ಲರೆ ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳಿಗೆ, ಉತ್ತಮ ಉತ್ತರವೆಂದರೆ ಏಕಾಗ್ರತೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಲೀವರೆಜ್ ಬಳಸುವುದಕ್ಕಿಂತ, ನಗದು (cash) ಯಲ್ಲೇ ಸ್ಥಾನ ಗಾತ್ರವನ್ನು (position size) ಕಾಯ್ದುಕೊಳ್ಳುವುದು.
ಸಂಬಂಧಿತ ಸಂಪನ್ಮೂಲಗಳು
ಎಲ್ಲಿ ಆರಂಭಿಸಬೇಕು
ನೀವು ನಿಮ್ಮ ಷೇರು ವಹಿವಾಟಿನಲ್ಲಿ leverage ಬಳಸಲು ಬಯಸಿದರೆ, ಪ್ರಾಯೋಗಿಕವಾಗಿ ಮೊದಲ ಹೆಜ್ಜೆ ಎಂದರೆ trade ಇಡುವ ಮೊದಲು ಖಾತೆ-ಮಟ್ಟ ಮತ್ತು position-ಮಟ್ಟ ಎರಡರಲ್ಲಿಯೂ leverage ಮೇಲೆ ಸ್ಪಷ್ಟ ಮಿತಿಗಳನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸುವುದು. margin-friendly ಪ್ಲಾಟ್ಫಾರ್ಮ್ಗಳ ಪ್ರಸ್ತುತ ಪಟ್ಟಿಗಾಗಿ ನಮ್ಮ broker table ನೋಡಿ.