ಇದು ಹೂಡಿಕೆ ಸಲಹೆಯಲ್ಲ. ನೀಡಲಾದ ಮಾಹಿತಿಯು ಕೇವಲ ಶೈಕ್ಷಣಿಕ ಮತ್ತು ಮಾಹಿತಿ ಉದ್ದೇಶಗಳಿಗಾಗಿ ಮಾತ್ರವಾಗಿದ್ದು, ಯಾವುದೇ ಹಣಕಾಸು ಉತ್ಪನ್ನವನ್ನು ಖರೀದಿಸಲು ಅಥವಾ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ಶಿಫಾರಸು ಮಾಡುವುದಾಗಿ ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ.
ಆಪ್ಷನ್ಗಳ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಮತ್ತು ಲೀವರೆಜ್ ಒಂದೇ ವಿಷಯ, ಆದರೆ ವಿಭಿನ್ನ ದೃಷ್ಟಿಕೋನಗಳಿಂದ ನೋಡಿದಾಗ. ಮಾರ್ಜಿನ್ ಎಂದರೆ ನೀವು ಕೊಲ್ಯಾಟರಲ್ ಆಗಿ ಇಡುವುದು; ಲೀವರೆಜ್ ಎಂದರೆ ನೀವು ನಿಯಂತ್ರಿಸುವ ಸ್ಥಾನ (position)ದ ಮೌಲ್ಯವು ಆ ಮಾರ್ಜಿನ್ಗೆ ಹೋಲಿಸಿದಾಗ ಎಷ್ಟು. ಅವುಗಳ ನಡುವಿನ ಅನುಪಾತವೇ ಆ ಸ್ಥಾನದಲ್ಲಿನ ಅಪಾಯವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುವುದು.
$1,700 ಮಾರ್ಜಿನ್ನೊಂದಿಗೆ $10,000 ಸ್ಥಾನವನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸುವ naked short call ಗೆ 5.9× ಲೀವರೆಜ್ ಇದೆ. $10,000 ನಗದು (cash) ಯೊಂದಿಗೆ $10,000 ಸ್ಥಾನವನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸುವ cash-secured put ಗೆ 1× ಲೀವರೆಜ್ ಇದೆ. ಅಡಿಪಾಯ (underlying) ಒಂದೇ ಇದ್ದರೂ ಈ ಎರಡು ಸ್ಥಾನಗಳ ಅಪಾಯ ಬಹಳ ವಿಭಿನ್ನ.
ಇಲ್ಲಿ ಉದ್ದೇಶವೆಂದರೆ ಆಪ್ಷನ್ಗಳ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಮತ್ತು ಲೀವರೆಜ್ ನಡುವಿನ ಸಂಬಂಧ — ಅನುಪಾತವನ್ನು ಏನು ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತದೆ, ಅದು ಸ್ಥಾನ ಕುರಿತು ನಿಮಗೆ ಏನು ಹೇಳುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ಟ್ರೇಡ್ಗಳ ಗಾತ್ರವನ್ನು (size) ನಿಗದಿಪಡಿಸಲು ಆ ಮಾಹಿತಿಯನ್ನು ಹೇಗೆ ಬಳಸಬೇಕು.
ಮೂಲ ಅನುಪಾತ
ಯಾವುದೇ options (ಆಪ್ಷನ್) ಸ್ಥಾನದಿಗಾಗಿ, leverage ಅನುಪಾತ (leverage ratio) ಹೀಗಿದೆ:
Leverage = (Position value) / (Margin required)
ಆಪ್ಷನ್ಗಳಿಗಾಗಿ position value ಎಂದರೆ, ಆ ಆಪ್ಷನ್ ನಿಯಂತ್ರಿಸುವ ಮೂಲ ಆಸ್ತಿಯ (underlying) notional value. ಸಾಮಾನ್ಯ equity option ನಲ್ಲಿ, ಅದು 100 ಷೇರುಗಳು × strike price (long call ಗೆ) ಅಥವಾ 100 ಷೇರುಗಳು × stock price (short call ಗೆ).
Margin required ಎಂದರೆ ನಿಮ್ಮ Broker ಕೇಳುವ ಮೊತ್ತ; ಇದು strategy ಮತ್ತು Broker ನ framework ಮೇಲೆ ಅವಲಂಬಿತವಾಗಿರುತ್ತದೆ (Reg-T, portfolio margin, ಇತ್ಯಾದಿ).
ಉದಾಹರಣೆ: $100 ಮೌಲ್ಯದ ಷೇರಿನ ಮೇಲೆ $105 strike ಇರುವ long call ಅನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಿ. ಇದರ ವೆಚ್ಚ $250 ($2.50 × 100 ಷೇರುಗಳು). position value $10,000 (100 × $100) ಅಥವಾ $10,500 (100 × $105). margin required $250 (premium). leverage 40-42×.
ಇದು ಅತಿಯಾದ leverage. ಇದರಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನದು ಸಿದ್ಧಾಂತಾತ್ಮಕ (theoretical) — ಅವಧಿ ಮುಗಿದಾಗ (expiry) ಆ ಆಪ್ಷನ್ ಕೇವಲ $0 ರಿಂದ ಸುಮಾರು ಷೇರು ಬೆಲೆಯವರೆಗೆ ಮಾತ್ರ ಮೌಲ್ಯ ಹೊಂದಬಹುದು. ಫಲಿತಾಂಶದ ಮೇಲೆ (outcome) ನಿಜವಾಗಿ ಕಾಣುವ leverage ಬಹಳ ಕಡಿಮೆ.
ಹೆಚ್ಚು ಉಪಯುಕ್ತ ಅನುಪಾತ: ಬಂಡವಾಳ ದಕ್ಷತೆ
ಹೆಚ್ಚು ಪ್ರಾಯೋಗಿಕವಾದ ಅನುಪಾತವೆಂದರೆ ಬಂಡವಾಳ ದಕ್ಷತೆ: ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಸಂಗ್ರಹಿಸಿದ ಪ್ರತೀ ಡಾಲರ್ಗೆ ಅಥವಾ ತೆಗೆದುಕೊಂಡ ಪ್ರತೀ ಡಾಲರ್ ಅಪಾಯಕ್ಕೆ ಎಷ್ಟು ಬಂಡವಾಳ ಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ ಎಂಬುದು.
$100 ಸ್ಟ್ರೈಕ್ನೊಂದಿಗೆ $2.00ಕ್ಕೆ ಕ್ಯಾಶ್-ಸೆಕ್ಯೂರ್ಡ್ ಪುಟ್ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಿದರೆ:
- ಅಗತ್ಯ ಬಂಡವಾಳ: $10,000 (ಸ್ಟ್ರೈಕ್ × 100)
- ಸಂಗ್ರಹಿಸಿದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ: $200
- ಬಂಡವಾಳ ದಕ್ಷತೆ: 50:1 (ನೀವು $10,000 ಇಟ್ಟು $200 ಸಂಗ್ರಹಿಸುತ್ತೀರಿ)
ಪುಟ್ ಮೌಲ್ಯವಿಲ್ಲದೆ ಅವಧಿ ಮುಗಿದರೆ, ನೀವು $200 ಅನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳುತ್ತೀರಿ. ಇದು ಕೆಲವು ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ $10,000 ಮೇಲೆ 2% ಲಾಭ. ವಾರ್ಷಿಕೀಕೃತವಾಗಿ, ಇದು ಗಮನಾರ್ಹ — ಆದರೆ ಆ ತಂತ್ರವು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಿದಂತೆ ಕೆಲಸ ಮಾಡಿದರೆ ಮಾತ್ರ.
$100 ಷೇರಿನ ಮೇಲೆ $105 ಸ್ಟ್ರೈಕ್ನೊಂದಿಗೆ $2.00ಕ್ಕೆ ನೇಕಡ್ ಕಾಲ್ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಿದರೆ:
- ಅಗತ್ಯ ಬಂಡವಾಳ: $1,700 (Reg-T ಸೂತ್ರದ ಪ್ರಕಾರ)
- ಸಂಗ್ರಹಿಸಿದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ: $200
- ಬಂಡವಾಳ ದಕ್ಷತೆ: 8.5:1
ಕ್ಯಾಶ್-ಸೆಕ್ಯೂರ್ಡ್ ಪುಟ್ಗಿಂತ ನೇಕಡ್ ಕಾಲ್ ಬಹಳ ಹೆಚ್ಚು ಬಂಡವಾಳ ದಕ್ಷ. ಆದರೆ ವ್ಯತ್ಯಾಸ (trade-off): ನೇಕಡ್ ಕಾಲ್ಗೆ ಅನಿಯಮಿತ ಕೆಳಮುಖ ಅಪಾಯವಿದೆ, ಆದರೆ ಕ್ಯಾಶ್-ಸೆಕ್ಯೂರ್ಡ್ ಪುಟ್ಗೆ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಕೆಳಮುಖ ಅಪಾಯವಿದೆ.
ನೇಕಡ್ ಕಾಲ್ನಲ್ಲಿ ಲೆವರೆಜ್ ಹೆಚ್ಚು. ಅಪಾಯವೂ ಹೆಚ್ಚು. ಈ ಎರಡನ್ನು ಬೇರ್ಪಡಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ.
ತಂತ್ರದ ಮೂಲಕ ಲೀವರೆಜ್
ಸಾಮಾನ್ಯ options ತಂತ್ರಗಳ ಲೀವರೆಜ್ ಅನುಪಾತಕ್ಕೆ ತ್ವರಿತ ಉಲ್ಲೇಖ (ಒಂದು $100 ಷೇರು ಎಂದು ಊಹಿಸಿ):
| ತಂತ್ರ | ಅಗತ್ಯ ಬಂಡವಾಳ | ಸ್ಥಾನ ಮೌಲ್ಯ | ಲೀವರೆಜ್ |
|---|---|---|---|
| Long call (deep ITM) | ಪಾವತಿಸಿದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ | $10,000+ | 30-50× |
| Long call (OTM) | ಪಾವತಿಸಿದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ | $5,000+ | 50-100× |
| Cash-secured put | Strike × 100 | $10,000 | 1× |
| Covered call | ಷೇರು ವೆಚ್ಚ | $10,000 | 1× |
| Naked short call | $1,500-2,000 | $10,000 | 5-7× |
| Bull call spread | Net debit | $5,000 | 5-10× |
| Iron condor | ಗರಿಷ್ಠ ನಷ್ಟ | $10,000+ | 1-3× |
ಲೀವರೆಜ್ out-of-the-money options ಗಳಲ್ಲಿ ಅತ್ಯಧಿಕವಾಗಿದ್ದು, ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ collateralized ತಂತ್ರಗಳಲ್ಲಿ ಅತ್ಯಲ್ಪ. ಅಪಾಯವೂ ಅದೇ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಹಂಚಿಕೆಯಾಗುತ್ತದೆ: ಹೆಚ್ಚಿನ ಲೀವರೆಜ್ = ಹೆಚ್ಚಿನ ಶೇಕಡಾ ಚಲನೆಗಳು = ಸಂಪೂರ್ಣ ನಷ್ಟದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಅಪಾಯ.
ಸಮಯದೊಂದಿಗೆ ಲೀವರೇಜ್ ಹೇಗೆ ಬದಲಾಗುತ್ತದೆ
ಲೀವರೇಜ್ ಅನುಪಾತ ಸ್ಥಿರವಾಗಿರುವುದಿಲ್ಲ. ದೀರ್ಘ ಆಯ್ಕೆಯಲ್ಲಿ, ಸ್ಥಾನ ಮೌಲ್ಯವು ಸುಮಾರು ಒಂದೇ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಇರುತ್ತದೆ (ಅಡಿಪಾಯ ಬದಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ), ಆದರೆ ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಮಾರ್ಜಿನ್ (ಆಯ್ಕೆಯ ಪ್ರೀಮಿಯಂ) ಬದಲಾಗಬಹುದು. ಅವಧಿ ಸಮೀಪಿಸುತ್ತಿದ್ದಂತೆ, ಆಯ್ಕೆಯ ಮೌಲ್ಯ ಕುಗ್ಗುತ್ತದೆ (decay), ಮತ್ತು ಅದಕ್ಕೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ ಲೀವರೇಜ್ ಅನುಪಾತವೂ ಬದಲಾಗುತ್ತದೆ.
ಕಡಿಮೆ (short) ಆಯ್ಕೆಯಲ್ಲಿ, ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅಂದಾಜಿತ ಅಸ್ಥಿರತೆ (implied volatility) ಯೊಂದಿಗೆ ಬದಲಾಗಬಹುದು. IV ಏರಿದರೆ, ಆಯ್ಕೆ ಹೆಚ್ಚು ಮೌಲ್ಯ ಹೊಂದಿರುತ್ತದೆ; ಅಂದರೆ ಹೆಚ್ಚು ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅಗತ್ಯವಾಗುತ್ತದೆ. ಮಾರ್ಜಿನ್ ಏರಿದಂತೆ ಲೀವರೇಜ್ ಅನುಪಾತ ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತದೆ.
ಹೆಡ್ಜ್ ಮಾಡಿದ ತಂತ್ರಗಳಲ್ಲಿ, ದೀರ್ಘ ಮತ್ತು ಕಡಿಮೆ ಕಾಲುಗಳು (legs) ಪರಸ್ಪರವನ್ನು ಸಮತೋಲನಗೊಳಿಸುವುದರಿಂದ ಲೀವರೇಜ್ ಹೆಚ್ಚು ಸ್ಥಿರವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಒಂದು iron condor ತನ್ನ ಜೀವನಕಾಲದ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಸುಮಾರು ಒಂದೇ ರೀತಿಯ ಲೀವರೇಜ್ ಹೊಂದಿರುತ್ತದೆ.
ಅನುಪಾತವನ್ನು ಬಳಸಿ ಸ್ಥಾನಗಳ ಗಾತ್ರ ನಿರ್ಧಾರ ಮಾಡುವುದು
ಲೆವರೆಜ್ ಅನುಪಾತವು ಸ್ಥಾನ ಗಾತ್ರ ನಿರ್ಧಾರಕ್ಕೆ ಒಂದು ಇನ್ಪುಟ್. ಸಾಮಾನ್ಯ ನಿಯಮ:
ಸ್ಥಾನ ಗಾತ್ರ = (ಪ್ರತಿ ವಹಿವಾಟಿಗೆ ಖಾತೆಯ ಅಪಾಯ) / (ಸ್ಥಾನ-ಮಟ್ಟದ ಗರಿಷ್ಠ ನಷ್ಟ)
ಇಲ್ಲಿ “ಸ್ಥಾನ-ಮಟ್ಟದ ಗರಿಷ್ಠ ನಷ್ಟ” ಎಂದರೆ ಅತ್ಯಂತ ಕೆಟ್ಟ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯಲ್ಲಿ ಆ ಸ್ಥಾನವು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳಬಹುದಾದ ಮೊತ್ತ.
ಕ್ಯಾಶ್-ಸೆಕ್ಯೂರ್ಡ್ ಪುಟ್ಗಾಗಿ, ಗರಿಷ್ಠ ನಷ್ಟವು ಸ್ಟ್ರೈಕ್ × 100 ರಿಂದ ಸಂಗ್ರಹಿಸಿದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಅನ್ನು ಕಡಿತ ಮಾಡಿದಷ್ಟು. ಉದಾಹರಣೆಗೆ $100 ಸ್ಟ್ರೈಕ್ ಮತ್ತು $2.00 ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಇದ್ದರೆ, ಗರಿಷ್ಠ ನಷ್ಟ $9,800. ನಿಮ್ಮ ಪ್ರತಿ ವಹಿವಾಟಿನ ಖಾತೆ ಅಪಾಯವು $50,000 ಖಾತೆಯ 2% ($1,000) ಆಗಿದ್ದರೆ, ನೀವು 1 ಕಾನ್ಟ್ರ್ಯಾಕ್ಟ್ ಮಾರಬಹುದು.
ಲೆವರೆಜ್ ಅನುಪಾತವು ಉಪಯುಕ್ತ ಪರಿಶೀಲನೆ (ಚೆಕ್), ಆದರೆ ಇದು ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಗಾತ್ರ ನಿರ್ಧಾರ ಸಾಧನವಲ್ಲ. 5× ಲೆವರೆಜ್ ಇರುವ ನೇಕೆಡ್ ಕಾಲ್ ಕೂಡ, ನೀವು ಸರಿಯಾಗಿ ಗಾತ್ರ ನಿರ್ಧಾರ ಮಾಡಿದರೆ ಖಾತೆಯಲ್ಲಿ ಅದು ಸಣ್ಣ ಸ್ಥಾನವಾಗಿರಬಹುದು.
ಸಾಮಾನ್ಯ ತಪ್ಪುಗಳು
ಮೂರು ಮಾದರಿಗಳು:
- ಲೇವರೆಜ್ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಅಪಾಯದೊಂದಿಗೆ ಗೊಂದಲಗೊಳಿಸುವುದು. ಲೇವರೆಜ್ ಅನುಪಾತ ಹೆಚ್ಚು ಎಂದರೆ ಸ್ಥಾನ ಸಣ್ಣವಾಗಿದ್ದರೆ ಅಪಾಯ ಹೆಚ್ಚು ಎಂದರ್ಥವಲ್ಲ. $100 ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಇರುವ 100× ಲೇವರೆಜ್ ಮಾಡಿದ ಲಾಂಗ್ ಕಾಲ್ನಲ್ಲಿ ಅಪಾಯ $100 ಮಾತ್ರ; ಅದು ಹೆಚ್ಚಿನ ಅಪಾಯವಲ್ಲ.
- ಲೇವರೆಜ್ ಅನ್ನು ಪ್ರತ್ಯೇಕವಾಗಿ ನೋಡುವುದು. 5× ಲೇವರೆಜ್ ಮಾಡಿದ ನೇಕೆಡ್ ಕಾಲ್, 5× ಲೇವರೆಜ್ ಮಾಡಿದ ಕವರ್ಡ್ ಕಾಲ್ಗೆ ಸಮಾನವಲ್ಲ. ಅಪಾಯದ ಪ್ರೊಫೈಲ್ ವಿಭಿನ್ನವಾಗಿರುತ್ತದೆ.
- ಲೇವರೆಜ್ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದಲ್ಲಿ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಕಾಲ್ಗಳನ್ನು ನಿರ್ಲಕ್ಷಿಸುವುದು. ಮಾರ್ಜಿನ್ ಕಾಲ್ ಅನ್ನು ಟ್ರಿಗರ್ ಮಾಡುವ ಸ್ಥಾನಕ್ಕೆ ಖಾತೆಗೆ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾಗಿ ಅನಿಯಮಿತ ಅಪಾಯ ಇರುತ್ತದೆ. ಬ್ರೋಕರ್ ಕಾಲ್ ಪೂರೈಸಲು ನಿಮ್ಮ ಇತರ ಸ್ಥಾನಗಳನ್ನು ಮುಚ್ಚಿದರೆ ಸೈದ್ಧಾಂತಿಕ ಗರಿಷ್ಠ ನಷ್ಟಕ್ಕೆ ಅರ್ಥವೇ ಇರುವುದಿಲ್ಲ.
ಹೇಗೆ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡುವುದು
ಆಪ್ಷನ್ಗಳ ಸ್ಥಾನದ ಲೀವರೆಜ್ ಅನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡುವಾಗ, ಕೇಳಿ:
- ಸ್ಥಾನದ ಮೌಲ್ಯ ಎಷ್ಟು? (ಅಡಿಪಾಯದ Notional value.)
- ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಎಷ್ಟು? (ನಿಮ್ಮ Broker ವಾಸ್ತವವಾಗಿ ಕೇಳುವುದು ಏನು.)
- ಸ್ಥಾನದ ಮಟ್ಟದ ಗರಿಷ್ಠ ನಷ್ಟ ಎಷ್ಟು? (ಅತ್ಯಂತ ಕೆಟ್ಟ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯಲ್ಲಿ ಆ ಸ್ಥಿತಿ ಎಷ್ಟು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳಬಹುದು.)
- ಸ್ಥಿತಿ ವಯಸ್ಸಾಗುತ್ತಿದ್ದಂತೆ ಲೀವರೆಜ್ ಹೇಗೆ ಬದಲಾಗುತ್ತದೆ? (ಲಾಂಗ್ ಆಪ್ಷನ್ಗಳಲ್ಲಿ: ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಕ್ಷಯವಾಗುತ್ತಿದ್ದಂತೆ ಲೀವರೆಜ್ ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ. ಶಾರ್ಟ್ ಆಪ್ಷನ್ಗಳಲ್ಲಿ: IV ಏರಿದಂತೆ ಲೀವರೆಜ್ ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತದೆ.)
ಈ ಪ್ರಶ್ನೆಗಳ ಉತ್ತರಗಳು ನಿಜವಾದ ಅಪಾಯವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತವೆ. ಲೀವರೆಜ್ ಅನುಪಾತ ಮಾತ್ರ ಆರಂಭಿಕ ಬಿಂದು; ಸಂಪೂರ್ಣ ಚಿತ್ರವಲ್ಲ.
ಪದೇಪದೇ ಕೇಳಲಾಗುವ ಪ್ರಶ್ನೆಗಳು
ಆಯ್ಕೆಗಳಿಗಾಗಿ “ಒಳ್ಳೆಯ” ಲೀವರೆಜ್ ಅನುಪಾತ ಎಂದರೇನು?
ಬಹುತೇಕ ಚಿಲ್ಲರೆ ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳಿಗೆ, ಖಾತೆಯ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿ ಲೀವರೆಜ್ 1-3× ಸರಿಹೊಂದುತ್ತದೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ಲೀವರೆಜ್ (5-10×) ಅನ್ನು ಹೆಡ್ಜ್ ಮಾಡಿದ ತಂತ್ರಗಳಿಗಾಗಿ ಅಥವಾ ಖಾತೆಯ ಒಂದು ಸಣ್ಣ ಭಾಗಕ್ಕೆ ಮಾತ್ರ ಬಳಸುವುದು ಒಪ್ಪಿಗೆಯಾಗಿದೆ. ಖಾತೆಯ ಮಹತ್ವದ ಭಾಗದಲ್ಲಿ 10× ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಲೀವರೆಜ್ ಅತಿ-ಹೆಚ್ಚು ಅಪಾಯಕಾರಿಯಾಗಿದ್ದು, ಹೆಚ್ಚಿನ ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳಿಗೆ ಸೂಕ್ತವಲ್ಲ.
ದೀರ್ಘ (long) ಮತ್ತು ಕಿರು (short) ಆಯ್ಕೆಗಳ ನಡುವೆ ಲೀವರೆಜ್ ಭಿನ್ನವಾಗುತ್ತದೆಯೇ?
ಹೌದು, ಬಹಳಷ್ಟು. ದೀರ್ಘ ಆಯ್ಕೆಗಳನ್ನು ಮಾರ್ಜಿನ್-ರಹಿತ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಖರೀದಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ (ನೀವು ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಪಾವತಿಸುತ್ತೀರಿ, ಇನ್ನಷ್ಟು ಮಾರ್ಜಿನ್ ಇರುವುದಿಲ್ಲ). ಕಿರು ಆಯ್ಕೆಗಳು ಬ್ರೋಕರ್ನ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಸೂತ್ರಕ್ಕೆ ಒಳಪಡುತ್ತವೆ. ದೀರ್ಘ ಆಯ್ಕೆಯ ಲೀವರೆಜ್ ಎಂದರೆ ಪಾವತಿಸಿದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಅನ್ನು ಭಾಗಿಸಿದ ನೋಟಿಯಲ್ ಮೌಲ್ಯ. ಕಿರು ಆಯ್ಕೆಯ ಲೀವರೆಜ್ ಎಂದರೆ ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅನ್ನು ಭಾಗಿಸಿದ ನೋಟಿಯಲ್ ಮೌಲ್ಯ.
ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಮಾರ್ಜಿನ್ Reg-T ಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಲೀವರೆಜ್ ಆಗಿದೆಯೇ?
ಹೆಡ್ಜ್ ಮಾಡಿದ ಸ್ಥಾನಗಳಿಗೆ, ಹೌದು — ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಮಾರ್ಜಿನ್ ನಿಮಗೆ 2-3× ಹೆಚ್ಚು ಖರೀದಿ ಶಕ್ತಿಯನ್ನು ನೀಡಬಹುದು. ನೇಕಡ್ ಸ್ಥಾನಗಳಿಗೆ, ಲೀವರೆಜ್ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಸಮಾನವಾಗಿರುತ್ತದೆ ಅಥವಾ ಕಡಿಮೆಯಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಮಾರ್ಜಿನ್ನ ಪ್ರಯೋಜನವೆಂದರೆ ಹೆಡ್ಜ್ ಮಾಡಿದ ಸ್ಥಾನಗಳಲ್ಲಿ ಅಪಾಯವನ್ನು ಪರಸ್ಪರ ಸಮತೋಲನಗೊಳಿಸುವುದನ್ನು ಗುರುತಿಸುವುದು.
ಸಂಬಂಧಿತ ಸಂಪನ್ಮೂಲಗಳು
- ಆಪ್ಷನ್ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ಗಾಗಿ ಅತ್ಯುತ್ತಮ Brokerಗಳು
- ಬ್ರೋಕರೇಜ್ ಶುಲ್ಕಗಳು → ಆಪ್ಷನ್ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಶುಲ್ಕಗಳು
- ಬ್ರೋಕರೇಜ್ ಶುಲ್ಕಗಳು → ಮಾರ್ಜಿನ್ ದರಗಳ ಹೋಲಿಕೆ
ಎಲ್ಲಿ ಆರಂಭಿಸಬೇಕು
ವಿಭಿನ್ನ Brokerಗಳ options ಆಫರ್ಗಳ leverage ಪ್ರೊಫೈಲ್ಗಳನ್ನು ಹೋಲಿಸಲು ನೀವು ಬಯಸಿದರೆ, ಪ್ರಾಯೋಗಿಕವಾಗಿ ಮೊದಲ ಹೆಜ್ಜೆ ಎಂದರೆ ನೀವು ಪರಿಗಣಿಸುತ್ತಿರುವ strategyಗಾಗಿ in-platform margin calculator ಅನ್ನು ನೋಡುವುದು. ಪ್ರಸ್ತುತ optionsಗೆ ಅನುಕೂಲಕರವಾದ ಪ್ಲಾಟ್ಫಾರ್ಮ್ಗಳ ಪಟ್ಟಿಗಾಗಿ ನಮ್ಮ broker table ಅನ್ನು ನೋಡಿ.