ಇದು ಹೂಡಿಕೆ ಸಲಹೆಯಲ್ಲ. ನೀಡಲಾದ ಮಾಹಿತಿಯು ಕೇವಲ ಶೈಕ್ಷಣಿಕ ಮತ್ತು ಮಾಹಿತಿ ಉದ್ದೇಶಗಳಿಗಾಗಿ ಮಾತ್ರವಾಗಿದ್ದು, ಯಾವುದೇ ಹಣಕಾಸು ಉತ್ಪನ್ನವನ್ನು ಖರೀದಿಸಲು ಅಥವಾ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ಶಿಫಾರಸು ಮಾಡುವುದಾಗಿ ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ.
ಆಪ್ಷನ್ಗಳ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಎಂದರೆ, ಆಪ್ಷನ್ಗಳ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ತೆರೆಯಲು ಮತ್ತು ನಿರ್ವಹಿಸಲು ನಿಮ್ಮ Broker ಕೇಳುವ ಭದ್ರತೆ (collateral). ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅವಶ್ಯಕತೆ ಆಪ್ಷನ್ ಪ್ರಕಾರ, ತಂತ್ರ (strategy), ಆಧಾರಿತ ಆಸ್ತಿ (underlying), ಮತ್ತು Brokerನ ಸ್ವಂತ ಅಪಾಯ ಮಾದರಿಯ ಮೇಲೆ ಅವಲಂಬಿತವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಒಂದೇ ಸ್ಥಾನಕ್ಕೆ ಎರಡು Brokerಗಳು ವಿಭಿನ್ನ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅವಶ್ಯಕತೆಗಳನ್ನು ಉಲ್ಲೇಖಿಸಬಹುದು, ಮತ್ತು ಎರಡೂ ತಮ್ಮ ತಮ್ಮ ಚೌಕಟ್ಟಿನೊಳಗೆ ಸರಿಯಾಗಿರಬಹುದು.
ಮಾರ್ಜಿನ್ ಮೇಲೆ ಆಪ್ಷನ್ಗಳನ್ನು ವಹಿವಾಟು ಮಾಡುವ ಯಾರಿಗಾದರೂ ಈ ಕಾರ್ಯವಿಧಾನಗಳನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಮೌಲ್ಯಯುತ — ಕೇವಲ ಅನುಸರಣೆಗೆ (compliance) ಮಾತ್ರವಲ್ಲ, ಏಕೆಂದರೆ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅವಶ್ಯಕತೆ ನೀವು ಹೊಂದಿರುವ ಲೀವರೆಜ್ (leverage) ಪ್ರಮಾಣವನ್ನು, ನೀವು ಎಷ್ಟು ಕಾನ್ಟ್ರಾಕ್ಟ್ಗಳನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಬಹುದು ಎಂಬುದನ್ನು, ಮತ್ತು ಸ್ಥಾನಕ್ಕೆ ಇನ್ನಷ್ಟು ಸೇರಿಸಲು ನಿಮಗೆ ಎಷ್ಟು ಅವಕಾಶವಿದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ನೇರವಾಗಿ ಪ್ರಭಾವಿಸುತ್ತದೆ.
ನಗದು-ಭದ್ರಿತ ಪುಟ್ಗಳು ಮತ್ತು ಕವರ್ಡ್ ಕಾಲ್ಗಳು
ಸಾಲ ಮಾಡುವುದನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿಲ್ಲದಿದ್ದರೂ ಸ್ಪಷ್ಟವಾದ ಮಾರ್ಜಿನ್ ನಿಯಮಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಎರಡು ತಂತ್ರಗಳು:
- Cash-secured put. ನೀವು ಒಂದು ಪುಟ್ ಆಪ್ಷನ್ ಅನ್ನು ಮಾರುತ್ತೀರಿ ಮತ್ತು ಅಸೈನ್ ಆಗಿದರೆ ಸ್ಟ್ರೈಕ್ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸಲು ಸಾಕಷ್ಟು ನಗದನ್ನು ಮೀಸಲಿಡುತ್ತೀರಿ. ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅವಶ್ಯಕತೆ ಸ್ಟ್ರೈಕ್ × 100 (ಪ್ರತಿ ಕಾನ್ಟ್ರಾಕ್ಟ್ಗೆ), ಅದನ್ನು ನಗದಾಗಿ ಹಿಡಿದಿರಬೇಕು. ಲೀವರೆಜ್ ಇಲ್ಲ, ನೀವು ಈಗಾಗಲೇ ಮೀಸಲಿಟ್ಟಿರುವ ನಗದಿನ ಹೊರತಾಗಿ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಕಾಲ್ ಅಪಾಯವೂ ಇಲ್ಲ.
- Covered call. ನೀವು ಮೂಲಭೂತ ಷೇರುಗಳ 100 ಷೇರುಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದು, ಅವುಗಳ ವಿರುದ್ಧ ಒಂದು ಕಾಲ್ ಆಪ್ಷನ್ ಅನ್ನು ಮಾರುತ್ತೀರಿ. ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅವಶ್ಯಕತೆ ಆ 100 ಷೇರುಗಳ ವೆಚ್ಚ. ಕಾಲ್ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಫಲಿತಾಂಶ ಏನೇ ಆಗಿದ್ದರೂ ನಿಮ್ಮದಾಗಿರುತ್ತದೆ.
ಇವು ಅತ್ಯಂತ ಸರಳ ಉದಾಹರಣೆಗಳು. ಹೆಚ್ಚಿನ Brokerಗಳು ವಿಶೇಷ ಅನುಮೋದನೆ ಇಲ್ಲದೆ, ಅವುಗಳನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಖಾತೆಯಲ್ಲಿ ನಡೆಸಲು ಅವಕಾಶ ನೀಡುತ್ತವೆ.
ನೇಕೆಡ್ ಆಯ್ಕೆಗಳು ಮತ್ತು ಆಧಾರಿತ ಮಾರ್ಜಿನ್
ಆಧಾರಿತ ಆಸ್ತಿಯನ್ನು ಹಿಡಿದಿಲ್ಲದೆ ಅಥವಾ ಅಸೈನ್ಮೆಂಟ್ ಅನ್ನು ಕವರ್ ಮಾಡಲು ಸಾಕಷ್ಟು ನಗದು ಇಲ್ಲದೆ ಒಂದು ಆಯ್ಕೆಯನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವುದು “ನೇಕೆಡ್” ಸ್ಥಾನ (position). ಈ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅವಶ್ಯಕತೆ ಬಹಳ ಹೆಚ್ಚಾಗಿರುತ್ತದೆ, ಏಕೆಂದರೆ ಬ್ರೋಕರ್ಗೆ ಅನಿಯಮಿತ ನಷ್ಟದ ಅಪಾಯ (ನೇಕೆಡ್ ಕಾಲ್ಗಳಲ್ಲಿ) ಅಥವಾ ಮಹತ್ತರ ನಷ್ಟದ ಅಪಾಯ (ನೇಕೆಡ್ ಪುಟ್ಗಳಲ್ಲಿ) ಇರುತ್ತದೆ.
ನೇಕೆಡ್ ಶಾರ್ಟ್ ಕಾಲ್ಗೆ ಸಾಮಾನ್ಯ ಬ್ರೋಕರ್ ಸೂತ್ರ:
- ಷೇರುದ ಆಧಾರಿತ ಬೆಲೆಯ 20% ಮೈನಸ್ ಔಟ್-ಆಫ್-ದಿ-ಮನಿ ಮೊತ್ತ, ಜೊತೆಗೆ ಆಯ್ಕೆಯ ಪ್ರೀಮಿಯಂ
- ಕನಿಷ್ಠ: ಷೇರುದ ಆಧಾರಿತ ಬೆಲೆಯ 10% ಜೊತೆಗೆ ಆಯ್ಕೆಯ ಪ್ರೀಮಿಯಂ
$105 ಸ್ಟ್ರೈಕ್ನಲ್ಲಿ ಮಾರಾಟವಾದ $2.00 ನೇಕೆಡ್ ಕಾಲ್ ಇರುವ $100 ಷೇರುವಿಗೆ:
- 20% × $100 = $20
- ಔಟ್-ಆಫ್-ದಿ-ಮನಿ ಕಡಿತ: $5 (ಷೇರು ಬೆಲೆ ಮತ್ತು ಸ್ಟ್ರೈಕ್ ನಡುವಿನ $5 ವ್ಯತ್ಯಾಸ)
- ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಸೇರಿಸಿ: $2
- ಮಾರ್ಜಿನ್: ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ $17, ಅಥವಾ ಪ್ರತಿ ಕಾನ್ಟ್ರಾಕ್ಟ್ಗೆ $1,700
$55 ಸ್ಟ್ರೈಕ್ನಲ್ಲಿ ಮಾರಾಟವಾದ $1.00 ನೇಕೆಡ್ ಕಾಲ್ ಇರುವ $50 ಷೇರುವಿಗೆ:
- 20% × $50 = $10
- ಔಟ್-ಆಫ್-ದಿ-ಮನಿ ಕಡಿತ: $5
- ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಸೇರಿಸಿ: $1
- ಮಾರ್ಜಿನ್: ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ $6, ಅಥವಾ ಪ್ರತಿ ಕಾನ್ಟ್ರಾಕ್ಟ್ಗೆ $600
- ಕನಿಷ್ಠ ಪರಿಶೀಲನೆ: 10% × $50 + $1 = $6 — ಸಮ, ಆದ್ದರಿಂದ $600 ಅವಶ್ಯಕತೆ
ಈ ಸೂತ್ರವು ಷೇರು ಬೆಲೆ ಮತ್ತು ಆಯ್ಕೆಯ ಮಣಿ-ನೆಸ್ (moneyness) ಗೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ ಬ್ರೋಕರ್ಗೆ ಒಂದು ಬಫರ್ ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ.
ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಮಾರ್ಜಿನ್
ಕೆಲವು ಬ್ರೋಕರ್ಗಳು ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅನ್ನು ನೀಡುತ್ತವೆ. ಇದು ಮೇಲಿನ ಸ್ಥಾನ-ಪ್ರತಿ ನಿಯಮಗಳ ಬದಲು, ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದ ಒಟ್ಟಾರೆ ಅಪಾಯದ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅಗತ್ಯಗಳನ್ನು ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕುತ್ತದೆ. ಈ ವಿಧಾನ ಹೆಚ್ಚು ಸುಧಾರಿತವಾಗಿದ್ದು, ಹೆಡ್ಜ್ ಮಾಡಿರುವ ಸ್ಥಾನಗಳಿಗೆ ಬಹುಸಾರಿಗಳು ಕಡಿಮೆ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅಗತ್ಯಗಳಿಗೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ.
ಹೆಡ್ಜ್ ಮಾಡಿರುವ ಸ್ಥಾನಕ್ಕೆ (ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಲಾಂಗ್ ಆಪ್ಷನ್ನೊಂದಿಗೆ ಹೆಡ್ಜ್ ಮಾಡಿದ ಶಾರ್ಟ್ ಸ್ಟ್ರಾಡಲ್), ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಮಾರ್ಜಿನ್ Reg-T ಸಮಾನತೆಯಿಗಿಂತ 30-50% ಕಡಿಮೆ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಕೇಳಬಹುದು. ಹೆಡ್ಜ್ ಮಾಡದ ನೇಕೆಡ್ ಆಪ್ಷನ್ಗೆ, ಅಗತ್ಯತೆ ಇದೇ ರೀತಿಯಾಗಿರಬಹುದು ಅಥವಾ ಹೆಚ್ಚು ಆಗಿರಬಹುದು.
ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಮಹತ್ವದ ಈಕ್ವಿಟಿ ಇರುವ ಖಾತೆಗಳಿಗೆ ಮಾತ್ರ ಲಭ್ಯ (ಅನೇಕ ಬಾರಿ ಅಮೇರಿಕಾದಲ್ಲಿ $100,000+), ಮತ್ತು ಅನುಭವವನ್ನು ತೋರಿಸುವ ಟ್ರೇಡರ್ಗಳಿಗೆ ಮಾತ್ರ. ಹೆಚ್ಚಿನ ರಿಟೇಲ್ ಟ್ರೇಡರ್ಗಳು ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಮಾರ್ಜಿನ್ಗಿಂತ Reg-T ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅನ್ನು ಬಳಸುತ್ತಾರೆ.
ಪ್ರಾದೇಶಿಕ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳು
ಮೇಲಿನ ನಿಯಮಗಳು US (FINRA Reg-T) ಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದವು. ಇತರ ನ್ಯಾಯವ್ಯವಸ್ಥೆಗಳಲ್ಲಿ ವಿಭಿನ್ನ ಚೌಕಟ್ಟುಗಳಿವೆ:
- ಯೂರೋಪ್ (ESMA). ESMA 2018ರಲ್ಲಿ ಚಿಲ್ಲರೆ ಗ್ರಾಹಕರಿಗಾಗಿ ಹೆಚ್ಚು ಕಠಿಣ ನಿಯಮಗಳನ್ನು ಪರಿಚಯಿಸಿತು. ಚಿಲ್ಲರೆ ಖಾತೆಗಳಿಗೆ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ನೇಕೆಡ್ ಶಾರ್ಟ್ ಆಪ್ಷನ್ಗಳನ್ನು ಅನುಮತಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ. ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅವಶ್ಯಕತೆಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಆಪ್ಷನ್ ಪ್ರೀಮಿಯಂನ 100% ಜೊತೆಗೆ ಹೆಚ್ಚು ಅಪಾಯದ ಸ್ಥಾನಗಳಿಗೆ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಭದ್ರತೆಯನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತವೆ. ಚಿಲ್ಲರೆ ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳಿಗಾಗಿ ಈ ಚೌಕಟ್ಟು US Reg-T ವಿಧಾನಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಸಂಯಮಿತವಾಗಿದೆ.
- ಯುಕೆ (FCA). ESMA ಗೆ ಸಮಾನವಾಗಿ, ಚಿಲ್ಲರೆ ಲೆವರೆಜ್ ಕುರಿತು ಹೆಚ್ಚುವರಿ ನಿಯಮಗಳೊಂದಿಗೆ.
- ಆಸ್ಟ್ರೇಲಿಯಾ (ASIC). 2021ರಿಂದ ಚಿಲ್ಲರೆ ಗ್ರಾಹಕರಿಗಾಗಿ ಇನ್ನಷ್ಟು ಕಠಿಣ ನಿಯಮಗಳು, ಕೆಲವು ಲೆವರೆಜ್ಡ್ ಉತ್ಪನ್ನ ಪ್ರಕಾರಗಳ ಮೇಲಿನ ನಿಷೇಧವನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಂತೆ. ಚಿಲ್ಲರೆ ಖಾತೆಗಳಿಗೆ US ಗಿಂತ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅವಶ್ಯಕತೆಗಳು ಹೆಚ್ಚು ಸಂಯಮಿತವಾಗಿವೆ.
ಯೂರೋಪಿಯನ್ ಚಿಲ್ಲರೆ ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳಿಗಾಗಿ, ಪ್ರಾಯೋಗಿಕ ಪರಿಣಾಮವೆಂದರೆ ನೀವು ಆಪ್ಷನ್ಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸಬಹುದು, ಕ್ಯಾಶ್-ಸೆಕ್ಯೂರ್ಡ್ ಪುಟ್ಗಳನ್ನು ಮಾರಬಹುದು, ಮತ್ತು ಕವರ್ಡ್ ಕಾಲ್ಗಳನ್ನು ಮಾರಬಹುದು. ನೇಕೆಡ್ ಆಪ್ಷನ್ಗಳನ್ನು ಮಾರುವುದು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ವೃತ್ತಿಪರ ಖಾತೆ ಅಥವಾ ಬ್ರೋಕರ್ನಿಂದ ವಿನಾಯಿತಿ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ.
ಮಾರ್ಜಿನ್ ಕಾಲ್ ಅನ್ನು ಏನು ಪ್ರೇರೇಪಿಸುತ್ತದೆ
ಖಾತೆಯ ಇಕ್ವಿಟಿ ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅವಶ್ಯಕತೆಯ ಕೆಳಗೆ ಇಳಿದಾಗ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಕಾಲ್ ಸಂಭವಿಸುತ್ತದೆ. ಹೆಚ್ಚುವರಿ ನಿಧಿಗಳನ್ನು ಒದಗಿಸುವಂತೆ Broker ಬೇಡಿಕೆ ಇಡಬಹುದು ಅಥವಾ ಸ್ಥಾನಗಳನ್ನು ಮುಚ್ಚುವಂತೆ ಮಾಡಬಹುದು.
ಆಪ್ಷನ್ಗಳಿಗೆ, ಟ್ರಿಗರ್ಗಳು ಇವು:
- ಮೂಲ ಆಸ್ತಿ ನಿಮ್ಮ ಸ್ಥಾನಕ್ಕೆ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿ ಚಲಿಸುವುದು
- ಸೂಚಿಸಲಾದ ಅಸ್ಥಿರತೆ (implied volatility) ಏರಿಕೆ ಆಗುವುದು (ನೀವು ಮಾರಿದ ಆಪ್ಷನ್ಗಳ ಮೌಲ್ಯ ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ, ಅಂದರೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅಗತ್ಯವಾಗುತ್ತದೆ)
- ಸಮಯ ಕಳೆದಂತೆ (ಅವಧಿ ಮುಗಿಯುವ ಹತ್ತಿರವಾಗುತ್ತಿದ್ದಂತೆ ಸ್ಥಾನ ಇರುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ಕೆಲವು Broker ಗಳು ಅವಧಿ ಸಮೀಪಿಸುತ್ತಿದ್ದಂತೆ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅನ್ನು ಮರು ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕುತ್ತವೆ)
ಮಾರ್ಜಿನ್ ಕಾಲ್ಗೆ ಇರುವ ಸಮಯಸಾಲು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ 1-3 ವ್ಯವಹಾರ ದಿನಗಳು. ಕೆಲವು Broker ಗಳು ಹೆಚ್ಚು ಸಮಯ ನೀಡುತ್ತವೆ; ಕೆಲವು ಕಡಿಮೆ. ಖಾತೆ ತೆರೆಯುವಾಗ ನೀವು ಸಹಿ ಮಾಡುವ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಒಪ್ಪಂದದಲ್ಲೇ ನಿಖರವಾದ ಷರತ್ತುಗಳು ಇರುತ್ತವೆ.
ಹೇಗೆ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡುವುದು
ಆಪ್ಷನ್ಗಳ ಮಾರ್ಜಿನ್ಗಾಗಿ ಬ್ರೋಕರ್ಗಳನ್ನು ಹೋಲಿಸುವಾಗ ಕೇಳಿ:
- ನೇಕೆಡ್ ಶಾರ್ಟ್ ಆಪ್ಷನ್ಗಳ ಸೂತ್ರವೇನು? (Reg-T ಅಮೆರಿಕದ ಡೀಫಾಲ್ಟ್, ಆದರೆ ಬ್ರೋಕರ್ಗಳು ಹೆಚ್ಚಿನ ಅಗತ್ಯಗಳನ್ನು ಅನ್ವಯಿಸಬಹುದು.)
- ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಲಭ್ಯವಿದೆಯೇ? (ಹೆಡ್ಜ್ ಮಾಡಿದ ಸ್ಥಾನಗಳಿಗೆ ಕಡಿಮೆ ಮಾರ್ಜಿನ್, ಆದರೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಖಾತೆ ಕನಿಷ್ಠಗಳು.)
- ಮೇಂಟೆನನ್ಸ್ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಶೇಕಡಾವಾರು ಎಷ್ಟು? (Reg-T ಖಾತೆಗಳಿಗೆ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಸ್ಥಾನ ಮೌಲ್ಯದ 25-30%.)
- ಮಾರ್ಜಿನ್ ಕಾಲ್ ಪೂರೈಸಲು ಎಷ್ಟು ಸಮಯ? (ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ 1-3 ದಿನಗಳು, ಆದರೆ ಬದಲಾಗಬಹುದು.)
- ಕಡಿಮೆ ಬೆಲೆಯ ಅಥವಾ ಹೆಚ್ಚಿನ ಅಸ್ಥಿರತೆಯ ಅಡಿಪಾಯ (underlyings)ಗಳಿಗೆ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಅಗತ್ಯಗಳಿವೆಯೇ?
ಸಾಮಾನ್ಯ ತಪ್ಪುಗಳು
ಮೂರು ಮಾದರಿಗಳು:
- ಷೇರುಗಳ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಮತ್ತು options ಮಾರ್ಜಿನ್ ಒಂದೇ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಕೆಲಸ ಮಾಡುತ್ತವೆ ಎಂದು ಊಹಿಸುವುದು. ಷೇರುಗಳ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಹೆಚ್ಚಿನ ಸ್ಥಾನಗಳಿಗೆ 50% (US Reg-T). options ಮಾರ್ಜಿನ್ ಪ್ರತಿ-ತಂತ್ರ (per-strategy) ಆಧಾರದಲ್ಲಿ ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಸ್ಥಾನಕ್ಕೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ 10-100% ವರೆಗೆ ಇರಬಹುದು.
- ಮೊದಲು ಮಾರ್ಜಿನ್ ಪರಿಶೀಲಿಸದೆ naked options ಅನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವುದು. naked call ಗೆ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅವಶ್ಯಕತೆ ನೀವು ಸಂಗ್ರಹಿಸಿದ ಪ್ರೀಮಿಯಂನ 3-5× ಆಗಿರಬಹುದು. ನೀವು ಪರಿಶೀಲಿಸದಿದ್ದರೆ, ಮೊದಲ ದಿನವೇ ನೀವು under-margined ಆಗಿರುವುದನ್ನು ಕಂಡುಕೊಳ್ಳಬಹುದು.
- earnings ಸಮಯದಲ್ಲಿ short option ಅನ್ನು ಹಿಡಿದುಕೊಳ್ಳುವುದು. earnings ಗೆ ಮುನ್ನ implied volatility ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ, ಇದರಿಂದ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅವಶ್ಯಕತೆ ಕೂಡ ಹೆಚ್ಚುತ್ತದೆ. ಒಂದು ವಾರದ ಹಿಂದೆ ಆರಾಮವಾಗಿದ್ದ ಸ್ಥಾನವು ಪ್ರಕಟಣೆಯ ಬೆಳಗಿನ ಜಾವದಲ್ಲಿ margin call ಆಗಬಹುದು.
ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಕೇಳಲಾಗುವ ಪ್ರಶ್ನೆಗಳು
ನಾನು IRA ನಲ್ಲಿ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಮೇಲೆ ಆಪ್ಷನ್ಗಳನ್ನು ವಹಿವಾಟು ಮಾಡಬಹುದೇ?
ಬಹುತೇಕ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ, ಇಲ್ಲ. IRA ಗಳು ಅಮೆರಿಕದಲ್ಲಿ ಕ್ಯಾಶ್ ಖಾತೆಗಳಾಗಿವೆ. Covered calls ಮತ್ತು cash-secured puts ಗಳಿಗೆ ಅನುಮತಿ ಇದೆ; naked options ಗೆ ಅನುಮತಿ ಇಲ್ಲ. ಕೆಲವು Broker ಗಳು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ತಂತ್ರಗಳಿಗಾಗಿ IRA ಗಳಲ್ಲಿ “limited margin” ಅನ್ನು ನೀಡಬಹುದು, ಆದರೆ ಸಾಮಾನ್ಯ ಮಾನದಂಡ ಕ್ಯಾಶ್ ಆಗಿದೆ.
ನೀವು ಮಾರ್ಜಿನ್ ಕಾಲ್ನ್ನು ಪೂರೈಸದಿದ್ದರೆ ಏನಾಗುತ್ತದೆ?
ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಇಕ್ವಿಟಿಗೆ ಖಾತೆಯನ್ನು ಮರು ತರುವುದಕ್ಕಾಗಿ Broker ನಿಮ್ಮ ಕೆಲವು ಅಥವಾ ಎಲ್ಲಾ ಸ್ಥಾನಗಳನ್ನು ಮುಚ್ಚಬಹುದು. ಅದಕ್ಕಾಗಿ ನಿಮ್ಮ ಅನುಮತಿ ಅಗತ್ಯವಿಲ್ಲ. ಸ್ಥಾನಗಳ ಮುಚ್ಚುವಿಕೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ನಡೆಯುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ನೀವು ಉಂಟಾಗುವ ಯಾವುದೇ ನಷ್ಟವನ್ನು ಹೊರುತ್ತೀರಿ.
ಆಯ್ಕೆಗಳ ಮಾರ್ಜಿನ್ನೊಂದಿಗೆ ನನಗೆ ಎಷ್ಟು ಲೀವರೇಜ್ ಸಿಗುತ್ತದೆ?
ನಗದು-ಭದ್ರಿತ ಪುಟ್ (cash-secured put) ನಗದನ್ನು ಜಾಮೀನಾಗಿ ಬಳಸುತ್ತದೆ, ಆದ್ದರಿಂದ ಯಾವುದೇ ಲೀವರೇಜ್ ಇರುವುದಿಲ್ಲ. ನೇಕೆಡ್ ಕಾಲ್ (naked call) ಆಯ್ಕೆ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಮೇಲೆ ನಿಮಗೆ 5-10× ಲೀವರೇಜ್ ನೀಡಬಹುದು. ಚೆನ್ನಾಗಿ ಹೆಡ್ಜ್ ಮಾಡಿದ ಸ್ಪ್ರೆಡ್ (well-hedged spread) ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಅಪಾಯದೊಂದಿಗೆ 2-3× ಲೀವರೇಜ್ ನೀಡಬಹುದು.
ಉತ್ತಮ options margin ಷರತ್ತುಗಳನ್ನು ಪಡೆಯಲು ನಾನು broker ಅನ್ನು ಬದಲಾಯಿಸಬಹುದೇ?
ಹೌದು, ಆದರೆ ಸಾಮಾನ್ಯ Reg-T ಖಾತೆಗಳಿಗೆ broker ಗಳ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಚಿಕ್ಕದಾಗಿರುತ್ತದೆ. ದೊಡ್ಡ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳು portfolio margin, ವೃತ್ತಿಪರ ಖಾತೆಗಳು, ಮತ್ತು ಅಪರೂಪದ (exotic) ಉತ್ಪನ್ನಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದೆ.
ಸಂಬಂಧಿತ ಸಂಪನ್ಮೂಲಗಳು
- ಆಪ್ಷನ್ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ಗಾಗಿ ಅತ್ಯುತ್ತಮ Brokerಗಳು
- Brokerage ಶುಲ್ಕಗಳು → ಆಪ್ಷನ್ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಶುಲ್ಕಗಳು
- Brokerage ಶುಲ್ಕಗಳು → Margin ದರಗಳ ಹೋಲಿಕೆ
ಪ್ರಾರಂಭಿಸಲು ಎಲ್ಲಿಂದ
ನೀವು options trading ಖಾತೆಯನ್ನು ಸ್ಥಾಪಿಸುತ್ತಿದ್ದರೆ, ಪ್ರಾಯೋಗಿಕವಾಗಿ ಮೊದಲ ಹೆಜ್ಜೆ ಎಂದರೆ ನೀವು ನಡೆಸಲು ಬಯಸುವ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ತಂತ್ರಕ್ಕಾಗಿ ಪ್ರಮುಖ Brokerಗಳಲ್ಲಿ ಇರುವ margin ನಿಯಮಗಳನ್ನು ಹೋಲಿಸುವುದು. ಪ್ರಸ್ತುತ options-friendly ಪ್ಲಾಟ್ಫಾರ್ಮ್ಗಳ ಪಟ್ಟಿಗಾಗಿ ನಮ್ಮ broker table ನೋಡಿ.