ಇದು ಹೂಡಿಕೆ ಸಲಹೆಯಲ್ಲ. ನೀಡಲಾದ ಮಾಹಿತಿಯು ಕೇವಲ ಶೈಕ್ಷಣಿಕ ಮತ್ತು ಮಾಹಿತಿ ಉದ್ದೇಶಗಳಿಗಾಗಿ ಮಾತ್ರವಾಗಿದ್ದು, ಯಾವುದೇ ಹಣಕಾಸು ಉತ್ಪನ್ನವನ್ನು ಖರೀದಿಸಲು ಅಥವಾ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ಶಿಫಾರಸು ಮಾಡುವುದಾಗಿ ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ.
ಸ್ಟಾಪ್ ಔಟ್ ಪ್ರೈಸ್ ಎಂದರೆ ಲೀವರೆಜ್ ಹೊಂದಿರುವ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿ ಯಾವ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಬ್ರೋಕರ್ ಸ್ವಯಂಚಾಲಿತವಾಗಿ ಮುಚ್ಚುತ್ತದೆ ಎಂಬುದಾಗಿದೆ. ಇದರಿಂದ ಖಾತೆಯ ಇಕ್ವಿಟಿ ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅವಶ್ಯಕತೆಯ ಕೆಳಗೆ ಬೀಳುವುದನ್ನು ತಡೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ. ಈ ವ್ಯವಸ್ಥೆ ಒಂದು ಸುರಕ್ಷತಾ ವಾಲ್ವ್ ಆಗಿದ್ದು, ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ನೆಗೆಟಿವ್ ಆಗುವ ಸ್ಥಿತಿಯಿಂದ ಟ್ರೇಡರ್ ಮತ್ತು ಬ್ರೋಕರ್ ಇಬ್ಬರನ್ನೂ ರಕ್ಷಿಸಲು ವಿನ್ಯಾಸಗೊಳಿಸಲಾಗಿದೆ; ಮತ್ತು ಸ್ಥಾನವು ಭೀಕರವಾಗಿ ತಪ್ಪಾಗುವ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿನ ಟ್ರೇಡರ್ನ ಕೊನೆಯ ರಕ್ಷಣಾ ಸಾಲು ಇದಾಗಿದೆ.
ಸ್ಟಾಪ್ ಔಟ್ ಪ್ರೈಸ್ ಅನ್ನು ಟ್ರೇಡರ್ ನಿಗದಿಪಡಿಸುವುದಿಲ್ಲ; ಅದು ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ನಿಂದಲೇ ನಿಗದಿಯಾಗುತ್ತದೆ. ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಮತ್ತು ಲೀವರೆಜ್ ಅಂಶಗಳು ಸೇರಿ ಸ್ಟಾಪ್ ಔಟ್ ಪ್ರೈಸ್ ಅನ್ನು ಹೇಗೆ ರೂಪಿಸುತ್ತವೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಂಡಿರುವ ಟ್ರೇಡರ್, ಸ್ಥಾನಗಳ ಗಾತ್ರವನ್ನು ಸರಿಯಾಗಿ ನಿಗದಿಪಡಿಸಲು ಮತ್ತು ಸಾಮಾನ್ಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಚಲನೆಯಿಂದ ಸ್ಟಾಪ್ ಔಟ್ ಆಗುವುದನ್ನು ತಪ್ಪಿಸಲು ಉತ್ತಮ ಸ್ಥಿತಿಯಲ್ಲಿರುತ್ತಾನೆ.
ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ನ ಅರ್ಥ ಏನು
ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಎಂದರೆ, ಲೀವರೆಜ್ ಮಾಡಿದ ಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ತೆರೆದಿಡಲು ವ್ಯಾಪಾರಿಯು ಹೊಂದಿರಬೇಕಾದ ಕನಿಷ್ಠ ಇಕ್ವಿಟಿ. ಈ ಅಂಕೆಯನ್ನು Broker (ಮತ್ತು ಕೆಲವೊಮ್ಮೆ ನಿಯಂತ್ರಕ) ನಿಗದಿಪಡಿಸುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ಇದು ಸ್ಥಿತಿಯ notional ಮೊತ್ತದ ಶೇಕಡಾವಾರು. ಸ್ಟಾಕ್ CFD ಅಥವಾ single-stock future ಗೆ ಸಾಮಾನ್ಯ ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಎಂದರೆ notional ನ 25%.
ಸ್ಥಿತಿಯಲ್ಲಿರುವ ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ಇಕ್ವಿಟಿ ಎಂದರೆ ಸ್ಥಿತಿಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯದಿಂದ ಸಾಲವನ್ನು ಕಡಿತ ಮಾಡಿದ ಮೊತ್ತ. ಸ್ಥಿತಿಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯ ಕುಸಿದರೆ, ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ಇಕ್ವಿಟಿಯೂ ಕುಸಿಯುತ್ತದೆ. ಇಕ್ವಿಟಿ ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಇಳಿದಾಗ, Broker margin call ನೀಡುತ್ತದೆ. ವ್ಯಾಪಾರಿಯು ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಹಣವನ್ನು ಸೇರಿಸದಿದ್ದರೆ, Broker stop out price ನಲ್ಲಿ ಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ಮುಚ್ಚುತ್ತದೆ.
ಸ್ಟಾಪ್ ಔಟ್ ಬೆಲೆ ಹೇಗೆ ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ
ಸ್ಟಾಪ್ ಔಟ್ ಬೆಲೆ ಎಂದರೆ ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ಇಕ್ವಿಟಿ ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ಗೆ ಸಮನಾಗುವ ಬೆಲೆ. ದೀರ್ಘ (long) ಸ್ಥಿತಿಗೆ: ಸ್ಟಾಪ್ ಔಟ್ ಬೆಲೆ = ಪ್ರವೇಶ ಬೆಲೆ × (1 - (1 / leverage) + maintenance margin). ಕಡಿಮೆ (short) ಸ್ಥಿತಿಗೆ: ಸ್ಟಾಪ್ ಔಟ್ ಬೆಲೆ = ಪ್ರವೇಶ ಬೆಲೆ × (1 + (1 / leverage) - maintenance margin).
ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿ ಹೇಳುವುದಾದರೆ: ವ್ಯಾಪಾರಿ €100 ನಲ್ಲಿ 5× leverage ಹೊಂದಿದ ದೀರ್ಘ (long) ಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತಾನೆ. ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ 25%. ಸ್ಟಾಪ್ ಔಟ್ ಬೆಲೆ ಸುಮಾರು €99 ಆಗಿರುತ್ತದೆ, ಅಂದರೆ ಆ ಸ್ಥಿತಿಗೆ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿ 1% ಚಲನೆ. leverage ಹೆಚ್ಚಾದಂತೆ ಸ್ಟಾಪ್ ಔಟ್ ಬೆಲೆ ಪ್ರವೇಶ ಬೆಲೆಗೆ ಇನ್ನಷ್ಟು ಹತ್ತಿರವಾಗುತ್ತದೆ. 10× ಸ್ಥಿತಿಯಲ್ಲಿ ಪ್ರವೇಶದ 97.5% ನಲ್ಲಿ ಸ್ಟಾಪ್ ಔಟ್ ಆಗುತ್ತದೆ. 20× ಸ್ಥಿತಿಯಲ್ಲಿ 98.75% ನಲ್ಲಿ. leverage ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ಬಳಿ ಇರುವ “ಎಷ್ಟು ಜಾಗ” ಇದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತದೆ.
ವ್ಯಾಪಾರಿ ನಿಯಂತ್ರಿಸುವುದು
ವ್ಯಾಪಾರಿ ಸ್ಥಾನ ಗಾತ್ರ (position size) ಮತ್ತು ಲೀವರೆಜ್ ಅನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸುತ್ತಾನೆ. Broker ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ (maintenance margin) ಮತ್ತು stop out price ಅನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸುತ್ತದೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ಲೀವರೆಜ್ ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡುವ ವ್ಯಾಪಾರಿ, entry ಗೆ ಹತ್ತಿರವಾದ stop out price ಅನ್ನು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡುತ್ತಿದ್ದಾನೆ; ಅಂದರೆ ಸಾಮಾನ್ಯ intraday ಚಲನೆ ಅದನ್ನು ಟ್ರಿಗರ್ ಮಾಡಬಹುದು.
ಸತ್ಯವಾದ ಉತ್ತರವೆಂದರೆ, trader ಉದ್ದೇಶಿಸಿರುವ stop ಗಿಂತ stop out price ಅನ್ನು ಚೆನ್ನಾಗಿ ಕೆಳಗೆ ಇಡುವಂತಹ ಲೀವರೆಜ್ ಅನ್ನು ಬಳಸುವುದು. 5% stop ಬಳಸಲು ಯೋಜಿಸುವ ವ್ಯಾಪಾರಿ, entry ಗಿಂತ 7-10% ಕೆಳಗೆ stop out price ನೀಡುವ ಲೀವರೆಜ್ ಅನ್ನು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡಬೇಕು; ಇದರಿಂದ broker ನ ಯಾಂತ್ರಿಕತೆ (mechanism) ತಂತ್ರ (strategy) ಅಮಾನ್ಯವಾಗುವ ಮೊದಲು ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುವುದಿಲ್ಲ.
ನಿಲ್ಲಿಸಲ್ಪಡುವುದನ್ನು ಹೇಗೆ ತಪ್ಪಿಸಿಕೊಳ್ಳುವುದು
ಮೊದಲ ನಿಯಮವೆಂದರೆ, ಪ್ರವೇಶ ಬೆಲೆ ಮತ್ತು ನಿಲ್ಲಿಸುವ (stop out) ಬೆಲೆಗಳ ನಡುವೆ ಆರಾಮದಾಯಕ ಬಫರ್ ನೀಡುವಂತಹ ಲೀವರೆಜ್ ಅನ್ನು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡುವುದು. ಎರಡನೆಯದು ಎಂದರೆ, ಅಪಾಯ ಬಜೆಟ್ಗೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ ಸ್ಥಾನ (position) ಗಾತ್ರವನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸುವುದು; ಹೀಗಾಗಿ stop out ಆಗುವುದು ಮರುಪಡೆಯಬಹುದಾದ ಘಟನೆಯಾಗಿರುತ್ತದೆ.
ಮೂರನೆಯದು ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಗಮನಿಸುವುದು. ರಾತ್ರಿ ಪೂರ್ತಿ ಅಥವಾ ವಾರಾಂತ್ಯದವರೆಗೆ ಲೀವರೆಜ್ ಹೊಂದಿದ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಹಿಡಿದಿರುವ ವ್ಯಾಪಾರಿ, ಬೆಲೆ stop out ಮಟ್ಟದ ಮೂಲಕ ಹಾದುಹೋಗುವಂತಹ ಗ್ಯಾಪ್ಗೆ ಒಳಗಾಗುತ್ತಾನೆ; ವ್ಯಾಪಾರಿ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯಿಸುವ ಮೊದಲು ಬೆಲೆ ಆ ಮಟ್ಟವನ್ನು ದಾಟಬಹುದು. ಪರಿಹಾರವೆಂದರೆ, ತಿಳಿದಿರುವ ಅಪಾಯದ ವಿಂಡೋ ಮುನ್ನ ಸ್ಥಾನ ಗಾತ್ರವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವುದು, ಅಥವಾ ಅದನ್ನು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಮುಚ್ಚುವುದು.
ನಾಲ್ಕನೆಯದು ಎಂದರೆ, ತಂತ್ರ (strategy) ಇನ್ನೂ ಮಾನ್ಯವಾಗಿದ್ದರೂ ಸ್ಥಾನ ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ವಿರುದ್ಧ ಸಾಗುತ್ತಿದ್ದರೆ ಮುಂಚಿತವಾಗಿ ನಿಧಿಗಳನ್ನು (funds) ಸೇರಿಸುವುದು. maintenance margin ತಲುಪುವ ಮೊದಲು ನಿಧಿಗಳನ್ನು ಸೇರಿಸುವುದರಿಂದ ತಂತ್ರಕ್ಕೆ ಕಾರ್ಯಗತವಾಗಲು ಸಮಯ ಸಿಗುತ್ತದೆ; ಮತ್ತು ಈ ಖರೀದಿ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ stop out ಆಗಿ ನಂತರ ಇನ್ನೂ ಕೆಟ್ಟ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಮರುಪ್ರವೇಶಿಸುವುದರಿಂದ ಉಂಟಾಗುವ ನಷ್ಟಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆ ವೆಚ್ಚವಾಗಿರುತ್ತದೆ.
ಸ್ಟಾಪ್ ಔಟ್ ಬೆಲೆಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಸಾಮಾನ್ಯ ಪ್ರಶ್ನೆಗಳು
ಎಲ್ಲಾ Brokerಗಳಿಗೆ ಸ್ಟಾಪ್ ಔಟ್ ಬೆಲೆ ಒಂದೇನಾ? ಇಲ್ಲ. ಪ್ರತಿಯೊಬ್ಬ Broker ತನ್ನದೇ ಆದ ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ (maintenance margin) ಅನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ಆ ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಸ್ಟಾಪ್ ಔಟ್ ಬೆಲೆಯನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತದೆ. ಅದೇ ಲೀವರೆಜ್ ಮತ್ತು ಎಂಟ್ರಿ ಇದ್ದರೂ, 20% ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಇರುವ Broker, 30% ಮಾರ್ಜಿನ್ ಇರುವ Brokerಗಿಂತ ತಡವಾಗಿ ಸ್ಟಾಪ್ ಔಟ್ ಮಾಡುತ್ತದೆ.
ಸ್ಥಾನ (position) ತೆರೆದಿರುವಾಗ ಸ್ಟಾಪ್ ಔಟ್ ಬೆಲೆ ಬದಲಾಗಬಹುದೇ? ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ Broker ನಿಂದ ನಿಗದಿಯಾಗಿದ್ದು ಯಾವುದೇ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಬದಲಾಗಬಹುದು, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ವೇಗದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ. Broker ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿದರೆ, ಸ್ಟಾಪ್ ಔಟ್ ಬೆಲೆ ಎಂಟ್ರಿಗೆ ಇನ್ನಷ್ಟು ಹತ್ತಿರವಾಗುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ಸಾಮಾನ್ಯ ಇಂಟ್ರಾಡೇ ಚಲನೆಯಲ್ಲೇ ಟ್ರೇಡರ್ ಸ್ಟಾಪ್ ಔಟ್ ಆಗಬಹುದು.
Broker ಸ್ಟಾಪ್ ಔಟ್ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಮುಚ್ಚಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗದಿದ್ದರೆ ಏನಾಗುತ್ತದೆ? ವೇಗದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ, Broker ಸ್ಟಾಪ್ ಔಟ್ ಬೆಲೆಯಿಗಿಂತ ಕೆಟ್ಟ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಮುಚ್ಚಬಹುದು. ಇದನ್ನು slippage ಎಂದು ಕರೆಯುತ್ತಾರೆ, ಮತ್ತು ಇದು ಅಸ್ಥಿರ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚು ಸಾಮಾನ್ಯ. ಸ್ಥಾನ ಗಾತ್ರವನ್ನು (position sizing) ನಿರ್ಧರಿಸುವಾಗ ಟ್ರೇಡರ್ slippage ಅನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕು, ಮತ್ತು ನಿರ್ಗಮನವನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸಲು stop out ವ್ಯವಸ್ಥೆಯಷ್ಟೇ ಅಲ್ಲದೆ stop loss order ಅನ್ನು ಬಳಸಬೇಕು.
stop loss order ಸ್ಟಾಪ್ ಔಟ್ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಮೀರಿಸುತ್ತದೆಯೇ? ಟ್ರೇಡರ್ ಇಡುವ stop loss order, Broker ಅದನ್ನು ಸಮಯಕ್ಕೆ ಸರಿಯಾಗಿ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಗೊಳಿಸಿದರೆ, ಸ್ಟಾಪ್ ಔಟ್ ವ್ಯವಸ್ಥೆ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುವುದಕ್ಕಿಂತ ಮೊದಲು ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳ್ಳುತ್ತದೆ. ಟ್ರೇಡರ್ನ stop loss ಅನ್ನು ಸ್ಟಾಪ್ ಔಟ್ ಗಡಿಯ ಒಳಗೆ ಇರುವ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ಇಡಬೇಕು, ಇದರಿಂದ ಟ್ರೇಡರ್ನ ಆರ್ಡರ್ Brokerನ ಬಲವಂತದ ಮುಚ್ಚುವಿಕೆಯ ಮೊದಲು ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳ್ಳುತ್ತದೆ.
ಸಂಬಂಧಿತ ಸಂಪನ್ಮೂಲಗಳು
ಎಲ್ಲಿ ಆರಂಭಿಸಬೇಕು
ನೀವು ಲೀವರೆಜ್ ಮಾಡಿದ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡುತ್ತಿದ್ದರೆ, ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕಾದ ಅತ್ಯಂತ ಉಪಯುಕ್ತ ಅಂಶಗಳು ಎಂದರೆ ನೀಡಲಾಗಿರುವ ಲೀವರೆಜ್, ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅವಶ್ಯಕತೆ, ಮತ್ತು ನೀವು ಉದ್ದೇಶಿಸಿರುವ ಸ್ಥಾನ ಗಾತ್ರದಲ್ಲಿ ಉಂಟಾಗುವ stop out ಬೆಲೆ. ನಮ್ಮ broker comparison ಪ್ರತಿ broker ನಲ್ಲಿ ನೀಡಲಾಗಿರುವ ಲೀವರೆಜ್ ಮತ್ತು ಮಾರ್ಜಿನ್ ನಿಯಮಗಳನ್ನು ಪಟ್ಟಿ ಮಾಡುತ್ತದೆ; ಇವು ಒಟ್ಟಾಗಿ ನೀವು ಆ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಮೊದಲು stop out ಹೇಗಿರುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ನಿಮಗೆ ತಿಳಿಸುತ್ತವೆ.