ಇದು ಹೂಡಿಕೆ ಸಲಹೆಯಲ್ಲ. ನೀಡಲಾದ ಮಾಹಿತಿಯು ಕೇವಲ ಶೈಕ್ಷಣಿಕ ಮತ್ತು ಮಾಹಿತಿ ಉದ್ದೇಶಗಳಿಗಾಗಿ ಮಾತ್ರವಾಗಿದ್ದು, ಯಾವುದೇ ಹಣಕಾಸು ಉತ್ಪನ್ನವನ್ನು ಖರೀದಿಸಲು ಅಥವಾ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ಶಿಫಾರಸು ಮಾಡುವುದಾಗಿ ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ.
ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಮತ್ತು ಲೀವರೆಜ್ ಒಂದೇ ಕಲ್ಪನೆಯ ಎರಡು ಮುಖಗಳು. ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಎಂದರೆ ಲೀವರೆಜ್ ಹೊಂದಿದ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ತೆರೆಯಲು ನೀವು ಇಡುವ ಠೇವಣಿ. ಲೀವರೆಜ್ ಎಂದರೆ ಸ್ಥಾನ ಗಾತ್ರವನ್ನು ಆ ಠೇವಣಿಗೆ ಇರುವ ಅನುಪಾತ. ನೀವು €1,000 ಅನ್ನು ಇಟ್ಟು €5,000 ಸ್ಥಾನವನ್ನು ತೆರೆಯಿದರೆ, ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ €1,000 ಆಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಲೀವರೆಜ್ 5:1 ಆಗುತ್ತದೆ. ಈ ಎರಡು ಸಂಖ್ಯೆಗಳು ಸರಳ ಸೂತ್ರದ ಮೂಲಕ ಸಂಪರ್ಕಗೊಂಡಿವೆ, ಮತ್ತು ಆ ಸೂತ್ರವೇ ಪ್ರತಿಯೊಂದು ಮಾರ್ಜಿನ್ ಕಾಲ್ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದ ಆಧಾರ.
ಸೂತ್ರ
ಸಂಬಂಧ ಹೀಗಿದೆ: ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ = ಸ್ಥಾನ ಗಾತ್ರ / ಲೀವರೆಜ್ ಅನುಪಾತ. ಅಥವಾ ಸಮಾನವಾಗಿ, ಲೀವರೆಜ್ ಅನುಪಾತ = ಸ್ಥಾನ ಗಾತ್ರ / ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್. ಲೀವರೆಜ್ ಅನುಪಾತವು ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ಠೇವಣಿಯ ಮೇಲೆ ಇರುವ ಗುಣಕ (multiplier), ಮತ್ತು ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಎಂದರೆ ಆ ಠೇವಣಿಯ ಡಾಲರ್ ಮೊತ್ತ.
ನಿಯಂತ್ರಕ ಸಂಸ್ಥೆ ಚಿಲ್ಲರೆ ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳಿಗೆ ಗರಿಷ್ಠ ಲೀವರೆಜ್ ಅನುಪಾತವನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸುತ್ತದೆ. ಯುರೋಪಿಯನ್ ಯೂನಿಯನ್ನ ESMA ಪ್ರಮುಖ ಷೇರುಗಳಿಗೆ ಚಿಲ್ಲರೆ ಲೀವರೆಜ್ ಅನ್ನು 1:5ಕ್ಕೆ ಮಿತಿಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ. ಯುನೈಟೆಡ್ ಕಿಂಗ್ಡಮ್ನ FCA ಕೂಡ ಇದೇ ರೀತಿಯ ಮಿತಿಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಆಸ್ಟ್ರೇಲಿಯಾದ ASIC ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯಾಗುವಂತೆ ತನ್ನ ನಿಯಮಗಳನ್ನು ಇನ್ನಷ್ಟು ಕಠಿಣಗೊಳಿಸಿದೆ. ಆಫ್ಶೋರ್ Broker ಗಳು ಹೆಚ್ಚಿನ ಲೀವರೆಜ್ ನೀಡಬಹುದು, ಆದರೆ ನಿಯಂತ್ರಣಾತ್ಮಕ ರಕ್ಷಣೆಯ ದಪ್ಪ ಕಡಿಮೆ. Broker ಜಾಹೀರಾತು ಮಾಡುವ ಗರಿಷ್ಠ ಲೀವರೆಜ್ ಎಂದರೆ, ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ನ್ಯಾಯವ್ಯವಸ್ಥೆಯಲ್ಲಿ ಆ ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ಖಾತೆ ಪ್ರಕಾರಕ್ಕೆ ನಿಯಂತ್ರಕ ಅನುಮತಿಸುವ ಗರಿಷ್ಠ ಲೀವರೆಜ್.
ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಏನು ಒಳಗೊಂಡಿದೆ
ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಎಂದರೆ ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ಡೀಫಾಲ್ಟ್ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿ ಆ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಭದ್ರಪಡಿಸುವ ಠೇವಣಿ. ಆ ಸ್ಥಾನ ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿ ಚಲಿಸಿದರೆ ಮತ್ತು ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ಇಕ್ವಿಟಿ ಒಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಮಿತಿಗಿಂತ ಕೆಳಗೆ ಇಳಿದರೆ, Broker ಮಾರ್ಜಿನ್ ಕಾಲ್ ನೀಡುತ್ತದೆ. ಮಾರ್ಜಿನ್ ಕಾಲ್ ಆರಂಭವಾಗುವ ಮೊದಲು ವ್ಯಾಪಾರಿಗೆ ಇರುವ ಬಫರ್ ಎಂದರೆ ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್. ಪ್ರಮುಖ ಷೇರಿನ ಮೇಲೆ 5:1 ಲೀವರೆಜ್ ಹೊಂದಿರುವ ಸ್ಥಾನಕ್ಕೆ ಅನೇಕ ನ್ಯಾಯವ್ಯವಸ್ಥೆಗಳಲ್ಲಿ 30% ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಇರುತ್ತದೆ; ಅಂದರೆ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಕಾಲ್ ಆರಂಭವಾಗುವ ಮೊದಲು ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ಇಕ್ವಿಟಿ ಆರಂಭಿಕ ಮಟ್ಟದಿಂದ 30% ಇಳಿಯಬೇಕು. 5:1 ಸ್ಥಾನದಲ್ಲಿ, ಸ್ಥಾನದಲ್ಲಿ 30% ಡ್ರಾಡೌನ್ ಎಂದರೆ ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿ 6% ಚಲನೆಯಾಗುತ್ತದೆ. 6% ಚಲನೆಯ ನಂತರ, Broker ಚಿಂತಿಸಲು ಆರಂಭಿಸುತ್ತದೆ.
ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಮತ್ತು ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ ನಡುವಿನ ಸಂಬಂಧವು ವ್ಯಾಪಾರಿಯ “ರನ್ವೇ”. ಕಡಿಮೆ ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಜೊತೆಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ವ್ಯಾಪಾರಿಗೆ ದೀರ್ಘ ರನ್ವೇ ನೀಡುತ್ತದೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಜೊತೆಗೆ ಕಡಿಮೆ ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ವ್ಯಾಪಾರಿಗೆ ಚಿಕ್ಕ ರನ್ವೇ ನೀಡುತ್ತದೆ. ಬ್ರೋಕರೇಜ್ ಪ್ರಕಟಿಸಿದ ಮಾರ್ಜಿನ್ ದರಗಳು ಮೊದಲ ಸಂಖ್ಯೆ; ಎರಡನೇ ಸಂಖ್ಯೆ ಕಂಡುಹಿಡಿಯಲು ಕಷ್ಟವಾಗಿದ್ದು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಕಾನೂನು ದಾಖಲೆಗಳನ್ನು ಓದಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ.
ಲೀವರೆಜ್ನ ಅಸಮಮಿತಿ
5% ಲಾಭವನ್ನು 25% ವಾಪಸಿಗೆ ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ಅದೇ ಲೀವರೆಜ್ ಅನುಪಾತವು 5% ನಷ್ಟವನ್ನೂ 25% ನಷ್ಟವಾಗಿಯೂ ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆ. 25% ನಷ್ಟವನ್ನು 5% ನಷ್ಟಕ್ಕಿಂತ ಮರುಪಡೆಯುವುದು ಕಷ್ಟ, ಏಕೆಂದರೆ ಸಮಬಲಕ್ಕೆ ಮರಳಲು ವ್ಯಾಪಾರಿಗಿಗೆ 33% ಲಾಭ ಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ. ನಷ್ಟದ ಸಂಯೋಜಿತ (compounding) ಪರಿಣಾಮವೇ ಕಾರಣಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದಾಗಿದೆ; ಅದರಿಂದ Broker ಗಳು ಚಿಲ್ಲರೆ ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳಿಗೆ ವೃತ್ತಿಪರ ಅಥವಾ ಸಂಸ್ಥಾತ್ಮಕ ಗ್ರಾಹಕರಿಗಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಮಟ್ಟಗಳಲ್ಲಿ ಲೀವರೆಜ್ ಅನ್ನು ಮಿತಿಗೊಳಿಸುತ್ತಾರೆ. ಈ ಮಿತಿ ಚಿಲ್ಲರೆ ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು ಅಸಮಮಿತಿಯನ್ನು ತಪ್ಪಾಗಿ ಅಂದಾಜಿಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆ ಹೆಚ್ಚು ಎಂಬುದನ್ನು ಗುರುತಿಸುವುದಾಗಿದೆ.
ವೇಗದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಈ ಅಸಮಮಿತಿ ಅತ್ಯಂತ ಕಠಿಣವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಆರಂಭದಲ್ಲಿ (open) ಗ್ಯಾಪ್ ಡೌನ್ ಆಗುವ ಒಂದು ಸ್ಥಾನವು ಒಂದೇ ಸೆಷನ್ನಲ್ಲಿ 10% ಅಥವಾ ಅದಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಚಲಿಸಬಹುದು; 5:1 ಸ್ಥಾನದಲ್ಲಿ ಇದು ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ಬಂಡವಾಳದ 50% ನಷ್ಟಕ್ಕೆ ಸಮಾನ. 50% ನಷ್ಟವನ್ನು ಮರುಪಡೆಯಲು 100% ಲಾಭ ಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ಲಭ್ಯವಿರುವ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು ಅದನ್ನು ಸಾಧಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ. Broker ಗಳು ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಅತ್ಯಂತ ಕೆಟ್ಟ ಕ್ಷಣದಲ್ಲಿ ಮುಚ್ಚಿಬಿಡುತ್ತವೆ, ಮತ್ತು ಮರುಪಡೆಯುವುದು ಸಾಧ್ಯವಾಗುವುದಿಲ್ಲ.
ಸರಿಯಾದ ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಬಗ್ಗೆ ಹೇಗೆ ಯೋಚಿಸಬೇಕು
ಸರಿಯಾದ ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಎಂದರೆ ಸ್ಟಾಪ್ನಲ್ಲಿ ಸರಿಯಾದ ಡಾಲರ್ ಮಟ್ಟದ ಅಪಾಯವನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡುವದು; ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಲೀವರೆಜ್ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡುವದು ಅಲ್ಲ. €10,000 ಖಾತೆ ಹೊಂದಿರುವ, ಪ್ರತಿ ವಹಿವಾಟಿಗೆ 1% ಅಪಾಯ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವ, ಮತ್ತು ಎಂಟ್ರಿಯಿಂದ 5% ದೂರದಲ್ಲಿರುವ ಸ್ಟಾಪ್ ಇರುವ ಟ್ರೇಡರ್ಗೆ, ಸ್ಟಾಪ್ನಲ್ಲಿ €100 ನಷ್ಟವಾಗುವಂತೆ ಸ್ಥಾನ ಗಾತ್ರ (position size) ಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ. ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಎಂದರೆ ಆ ಸ್ಥಾನ ಗಾತ್ರಕ್ಕೆ ಬೇಕಾಗುವಷ್ಟು; ಲೀವರೆಜ್ ಅಂದರೆ ಆ ಸ್ಥಾನ ಗಾತ್ರ ಸೂಚಿಸುವಷ್ಟು.
ಸಾಮಾನ್ಯ ನಿಯಮವೆಂದರೆ ಲೀವರೆಜ್ ಏನೇ ಇರಲಿ, ಖಾತೆಯ 1% ಡಾಲರ್ ಅಪಾಯವಾಗುವಂತೆ ಸ್ಥಾನ ಗಾತ್ರವನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸುವುದು. ಲೀವರೆಜ್ ಫಲಿತಾಂಶ; ಇನ್ಪುಟ್ ಅಲ್ಲ. ಟ್ರೇಡರ್ಗೆ ಲೀವರೆಜ್ 2× ಅಥವಾ 5× ಆಗಿದೆಯೇ ಎಂದು ಯೋಚಿಸುವ ಅಗತ್ಯವಿಲ್ಲ. ವಹಿವಾಟು ಒಂದೇ.
ನಿಯಂತ್ರಕರು ಆ ಸಂಬಂಧವನ್ನು ಹೇಗೆ ಪರಿಗಣಿಸುತ್ತಾರೆ
ನಿಯಂತ್ರಕರು ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಮತ್ತು ಲೀವರೆಜ್ ಅನ್ನು ಒಂದೇ ಕಲ್ಪನೆಯಂತೆ ಪರಿಗಣಿಸುತ್ತಾರೆ. ಚಿಲ್ಲರೆ ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳಿಗಾಗಿ ESMA ನ ಲೀವರೆಜ್ ಮಿತಿಗಳನ್ನು ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ನಿಗದಿಪಡಿಸಲಾಗಿದೆ. ಪ್ರಮುಖ ಷೇರುಗಳ ಮೇಲಿನ 1:5 ಮಿತಿ ಎಂದರೆ ಸ್ಥಾನ ಮೌಲ್ಯದ 20% ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್. ಸಣ್ಣ ಷೇರುಗಳ ಮೇಲಿನ 1:2 ಮಿತಿ ಎಂದರೆ 50% ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್. ಮಿತಿಯನ್ನು ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ನಿಗದಿಪಡಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಎರಡು ಪರಸ್ಪರ ವ್ಯತಿರಿಕ್ತ (inverse) ಆಗಿರುವುದರಿಂದ ಬಳಸುವ ಭಾಷೆ ಲೀವರೆಜ್ನೊಂದಿಗೆ ಪರಸ್ಪರ ಬದಲಾಯಿಸಬಹುದಾಗಿದೆ.
ನಿಯಂತ್ರಕರ ಲೀವರೆಜ್ ಮಿತಿ ಬ್ರೋಕರ್ನ ಲೀವರೆಜ್ ಮಿತಿಯಲ್ಲ. ಆಧಾರಿತ ಆಸ್ತಿ ಕಡಿಮೆ ದ್ರವವಾಗಿದ್ದರೆ, ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ಅನುಭವ ಕಡಿಮೆಯಿದ್ದರೆ, ಅಥವಾ ಬ್ರೋಕರ್ನ ಅಪಾಯ ನೀತಿ ಅದನ್ನು ಅಗತ್ಯವೆಂದು ಬೇಡಿಕೊಂಡಿದ್ದರೆ ಬ್ರೋಕರ್ ಹೆಚ್ಚು ಕಠಿಣವಾದ ಮಿತಿಯನ್ನು ಅನ್ವಯಿಸಬಹುದು. ಪ್ರಕಟಿತ ಮಿತಿ ಗರಿಷ್ಠ (maximum), ಕನಿಷ್ಠ (floor) ಅಲ್ಲ.
ಸಂಬಂಧಿತ ಸಂಪನ್ಮೂಲಗಳು
ಎಲ್ಲಿ ಆರಂಭಿಸಬೇಕು
ನೀವು ಲೀವರೆಜ್ ಲಭ್ಯತೆಯನ್ನು ಹೋಲಿಸುತ್ತಿದ್ದರೆ, ಅತ್ಯಂತ ಉಪಯುಕ್ತವಾದ ಅಂಕಿಅಂಶಗಳು ಎಂದರೆ ನೀವು ವಹಿವಾಟು ಮಾಡಲು ಬಯಸುವ ಸಾಧನಗಳಿಗಾಗಿ ಇರುವ ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ (initial margin), ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ (maintenance margin), ಮತ್ತು ಮಾರ್ಜಿನ್ ಕಾಲ್ ನೀತಿ (margin call policy). ನಮ್ಮ broker comparison ಪ್ರತಿ Broker ನಲ್ಲಿ ಲೀವರೆಜ್ ಮತ್ತು ಅರ್ಹ ಸಾಧನಗಳನ್ನು ಪಟ್ಟಿ ಮಾಡುತ್ತದೆ; ಇವು ಒಟ್ಟಾಗಿ ನೀವು ಸ್ಥಾನವನ್ನು ತೆರೆಯುವ ಮೊದಲು ವೆಚ್ಚ ಮತ್ತು ಅಪಾಯ ಹೇಗಿರುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ನಿಮಗೆ ತಿಳಿಸುತ್ತವೆ.