ಇದು ಹೂಡಿಕೆ ಸಲಹೆಯಲ್ಲ. ನೀಡಲಾದ ಮಾಹಿತಿಯು ಕೇವಲ ಶೈಕ್ಷಣಿಕ ಮತ್ತು ಮಾಹಿತಿ ಉದ್ದೇಶಗಳಿಗಾಗಿ ಮಾತ್ರವಾಗಿದ್ದು, ಯಾವುದೇ ಹಣಕಾಸು ಉತ್ಪನ್ನವನ್ನು ಖರೀದಿಸಲು ಅಥವಾ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ಶಿಫಾರಸು ಮಾಡುವುದಾಗಿ ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ.
ವ್ಯಾರಿಯೇಷನ್ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಎಂದರೆ ಲೀವರೆಜ್ ಮಾಡಿದ ಸ್ಥಿತಿಯ ಮೇಲಿನ ಲಾಭ ಮತ್ತು ನಷ್ಟದ ದೈನಂದಿನ ಸೆಟಲ್ಮೆಂಟ್. ಈ ವ್ಯವಸ್ಥೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ಇಕ್ವಿಟಿಯನ್ನು ಸರಿಹೊಂದಿಸುವ ಬ್ರೋಕರ್ನ ವಿಧಾನವಾಗಿದ್ದು, ಹೆಚ್ಚಿನ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಕಾಲ್ಗಳ ಮೂಲವೂ ಇದಾಗಿದೆ: ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ಇಕ್ವಿಟಿ ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ಗಿಂತ ಕೆಳಗೆ ಇಳಿದಾಗ, ಬ್ರೋಕರ್ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಕಾಲ್ ನೀಡುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ವ್ಯಾಪಾರಿಯು ಹೆಚ್ಚುವರಿ ನಿಧಿಗಳನ್ನು ಸೇರಿಸಬೇಕು ಅಥವಾ ಆ ಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ಮುಚ್ಚಬೇಕು.
ವ್ಯಾರಿಯೇಷನ್ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಎಂದರೆ ಹಿಂದಿನ ಕ್ಲೋಸ್ನ ಸಮಯದ ಸ್ಥಿತಿಯ ಮೌಲ್ಯ ಮತ್ತು ಪ್ರಸ್ತುತ ಕ್ಲೋಸ್ನ ಸಮಯದ ಸ್ಥಿತಿಯ ಮೌಲ್ಯಗಳ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸ. ಈ ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನು ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ಖಾತೆಗೆ ಸೇರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಅಥವಾ ಕಡಿತಗೊಳಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ಅದರಂತೆ ಇಕ್ವಿಟಿಯನ್ನು ನವೀಕರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಈ ವ್ಯವಸ್ಥೆ ಲೀವರೆಜ್ ಮಾಡಿದ ಉತ್ಪನ್ನಗಳಿಗೆ (futures, CFDs, single-stock futures, futures ಮೇಲಿನ options) ಅನ್ವಯಿಸುತ್ತದೆ; ಲೀವರೆಜ್ ಇಲ್ಲದ ನಗದು (cash) ಸ್ಥಿತಿಗಳಿಗೆ ಇದು ಅನ್ವಯಿಸುವುದಿಲ್ಲ.
ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಪ್ರಾಯೋಗಿಕವಾಗಿ ಹೇಗೆ ಕೆಲಸ ಮಾಡುತ್ತದೆ
ಒಬ್ಬ ವ್ಯಾಪಾರಿ €100 ಮೌಲ್ಯದ ಷೇರಿನಲ್ಲಿ 5× ಲೀವರೆಜ್ ಹೊಂದಿದ ಲಾಂಗ್ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತಾನೆ. ಆ ಸ್ಥಾನದಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ಇಕ್ವಿಟಿ 20%, ಮತ್ತು ಸಾಲವಾಗಿ ಪಡೆದದ್ದು 80%. ಆ ಸ್ಥಾನத்தின் ನೋಟಿಯಲ್ €20,000 ಆಗಿದ್ದು, ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ಇಕ್ವಿಟಿ €4,000.
ದಿನಾಂತ್ಯದಲ್ಲಿ ಷೇರು €101ಕ್ಕೆ ಮುಚ್ಚುತ್ತದೆ. ಆಗ ಆ ಸ್ಥಾನ ಈಗ €20,200 ಮೌಲ್ಯ ಹೊಂದಿದ್ದು, ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ಇಕ್ವಿಟಿ €4,200 ಆಗುತ್ತದೆ. ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಮಾರ್ಜಿನ್ +€200 ಆಗಿ, ಖಾತೆಗೆ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ.
ಷೇರು €99ಕ್ಕೆ ಮುಚ್ಚಿದ್ದರೆ, ಆ ಸ್ಥಾನ €19,800 ಮೌಲ್ಯ ಹೊಂದಿರುತ್ತಿತ್ತು, ಮತ್ತು ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ಇಕ್ವಿಟಿ €3,800 ಆಗುತ್ತಿತ್ತು. ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಮಾರ್ಜಿನ್ -€200 ಆಗಿ, ಖಾತೆಯಿಂದ ಡೆಬಿಟ್ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಇಕ್ವಿಟಿ 5% ಇಳಿದಿದೆ ( €4,000 ರಿಂದ €3,800ಕ್ಕೆ), ಮತ್ತು ಸ್ಥಾನ ಈಗ ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ಗೆ ಇನ್ನಷ್ಟು ಹತ್ತಿರವಾಗಿದೆ.
ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಮತ್ತು ಮಾರ್ಜಿನ್ ಕಾಲ್
ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಎಂದರೆ ಲೀವರೆಜ್ ಹೊಂದಿರುವ ಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ತೆರೆದಿಡಲು ವ್ಯಾಪಾರಿಯು ಹೊಂದಿರಬೇಕಾದ ಕನಿಷ್ಠ ಇಕ್ವಿಟಿ. ಈ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು Broker ನಿಗದಿಪಡಿಸುತ್ತದೆ (ಕೆಲವೊಮ್ಮೆ ನಿಯಂತ್ರಕವೂ ನಿಗದಿಪಡಿಸಬಹುದು), ಮತ್ತು ಇದು ಸ್ಥಿತಿಯ notional ಮೊತ್ತದ ಶೇಕಡಾವಾರು. ಒಂದೇ-ಸ್ಟಾಕ್ ಭವಿಷ್ಯ (single-stock future)ಗಾಗಿ ಸಾಮಾನ್ಯ ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಎಂದರೆ notional ನ 25%.
variation margin ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ಇಕ್ವಿಟಿಯನ್ನು ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಇಳಿಸಿದಾಗ, Broker ಮಾರ್ಜಿನ್ ಕಾಲ್ ನೀಡುತ್ತದೆ. ವ್ಯಾಪಾರಿಗೆ ಒಂದು ಅವಧಿ (ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ 1-3 ದಿನಗಳು) ಇರುತ್ತದೆ—ಇಕ್ವಿಟಿಯನ್ನು ಮತ್ತೆ ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ಗಿಂತ ಮೇಲಕ್ಕೆ ತರಲು ನಿಧಿಗಳನ್ನು ಸೇರಿಸಲು, ಅಥವಾ ಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ಮುಚ್ಚಲು. ವ್ಯಾಪಾರಿ ಇದರಲ್ಲಿ ಯಾವುದನ್ನೂ ಮಾಡದಿದ್ದರೆ, Broker ಮುಂದಿನ ಲಭ್ಯವಿರುವ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ಮುಚ್ಚುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ನಷ್ಟವನ್ನು ಸ್ಥಿರಗೊಳಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ.
ಲೀವರೇಜ್ ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಮೇಲೆ ಹೇಗೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತದೆ
ಲೀವರೇಜ್ ಹೆಚ್ಚಾದಷ್ಟೂ, ಬೆಲೆಯ ಚಲನೆಯ ಪ್ರತಿಯೊಂದು ಘಟಕಕ್ಕೆ ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ. 5% ಚಲಿಸುವ ಷೇರಿನಲ್ಲಿ 2× ಲೀವರೇಜ್ ಹೊಂದಿದ ಸ್ಥಾನವು 10% ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಮಾರ್ಜಿನ್ (ಧನಾತ್ಮಕವಾಗಿರಲಿ ಅಥವಾ ಋಣಾತ್ಮಕವಾಗಿರಲಿ) ಉಂಟುಮಾಡುತ್ತದೆ. 5× ಲೀವರೇಜ್ ಹೊಂದಿದ ಸ್ಥಾನವು 25% ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಉಂಟುಮಾಡುತ್ತದೆ. 10× ಲೀವರೇಜ್ ಹೊಂದಿದ ಸ್ಥಾನವು 50% ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಉಂಟುಮಾಡುತ್ತದೆ. ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಎಂದರೆ ಲೀವರೇಜ್ನ ಅಪಾಯ ಪ್ರೊಫೈಲ್ ಅನ್ನು ಜಾರಿಗೊಳಿಸುವ ವ್ಯವಸ್ಥೆ.
ಹೆಚ್ಚು ಲೀವರೇಜ್ ಬಳಸುವ ವ್ಯಾಪಾರಿ, ಸಣ್ಣ ಬೆಲೆ ಚಲನೆಗಳಲ್ಲೇ ದೊಡ್ಡ ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಮಾರ್ಜಿನ್ಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತಾನೆ. ಮಾರ್ಜಿನ್ಗಳು ಗೆಲ್ಲುವ ವಹಿವಾಟುಗಳಲ್ಲಿ ಧನಾತ್ಮಕವಾಗಿರಬಹುದು ಮತ್ತು ಸೋಲುವ ವಹಿವಾಟುಗಳಲ್ಲಿ ಋಣಾತ್ಮಕವಾಗಿರಬಹುದು. ಇಕ್ವಿಟಿ ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಮಾರ್ಜಿನ್ಗೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ ಚಲಿಸುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ಸಾಮಾನ್ಯ ಗಾತ್ರದ ಸೋಲುವ ವಹಿವಾಟುಗಳ ಸರಣಿಯಿಂದ ಖಾತೆಯನ್ನು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಅಳಿಸಿಹಾಕಬಹುದು.
ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅಪಾಯವನ್ನು ಹೇಗೆ ನಿರ್ವಹಿಸಬೇಕು
ಮೊದಲ ನಿಯಮವೆಂದರೆ ಅಪಾಯ ಬಜೆಟ್ಗೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ ಸ್ಥಾನ (position) ಗಾತ್ರವನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸುವುದು. ಸಣ್ಣ ಸ್ಥಾನವು ಬೆಲೆ ಚಲನೆಯ ಪ್ರತಿ ಬಾರಿ ಸಣ್ಣ ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ಸಣ್ಣ ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಮರುಪಡೆಯಬಹುದಾದ (recoverable) ಘಟನೆಯಾಗಿರುತ್ತದೆ. ದೊಡ್ಡ ಸ್ಥಾನವು ದೊಡ್ಡ ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡಬಹುದು; ಅದು ಸಾಮಾನ್ಯ ವಹಿವಾಟು ದಿನದಲ್ಲೇ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಕಾಲ್ ಅನ್ನು ಪ್ರಚೋದಿಸಬಹುದು.
ಎರಡನೆಯದು ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಮೇಲ್ವಿಚಾರಣೆ ಮಾಡುವುದು. ಲೀವರೆಜ್ ಮಾಡಿದ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ವ್ಯಾಪಾರಿಯು ಕನಿಷ್ಠ ದಿನಕ್ಕೆ ಒಮ್ಮೆ ಖಾತೆಯ ಇಕ್ವಿಟಿಯನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕು, ಮತ್ತು ಇಕ್ವಿಟಿ ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ (maintenance margin) ಕಡೆಗೆ ಸಮೀಪಿಸುತ್ತಿದ್ದರೆ ನಿಧಿಗಳನ್ನು ಸೇರಿಸಲು ಅಥವಾ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಮುಚ್ಚಲು ಸಿದ್ಧರಾಗಿರಬೇಕು. ಮೇಲ್ವಿಚಾರಣೆ ಮಾಡದ ವ್ಯಾಪಾರಿ, ವ್ಯಾಪಾರಿ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯಿಸುವ ಮೊದಲುಲೇ ನಡೆಯಬಹುದಾದ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಕಾಲ್ಗೆ ಒಳಗಾಗುತ್ತಾನೆ.
ಮೂರನೆಯದು ತಿಳಿದಿರುವ ಘಟನೆಗಳ ಮೂಲಕ ಹಿಡಿದುಕೊಳ್ಳುವುದನ್ನು ತಪ್ಪಿಸುವುದು. ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅನ್ನು ಕ್ಲೋಸ್ (close) ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಮುಂದಿನ ಓಪನ್ (open) ನಲ್ಲಿ ಉಂಟಾಗುವ ಗ್ಯಾಪ್ (gap) ಅದರಲ್ಲಿ ಪ್ರತಿಫಲಿಸುವುದಿಲ್ಲ. 5× ಲೀವರೆಜ್ ಮಾಡಿದ ಸ್ಥಾನದಲ್ಲಿ 5% ಗ್ಯಾಪ್ ಡೌನ್ ಆಗಿದರೆ, ಮುಂದಿನ ಓಪನ್ನಲ್ಲಿ ಇಕ್ವಿಟಿಯಲ್ಲಿ 25% ನಷ್ಟ ಉಂಟಾಗುತ್ತದೆ; ಇದು ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ಗಿಂತ ದೊಡ್ಡದಾಗಿರಬಹುದು. ತಿಳಿದಿರುವ ಘಟನೆಯ ಮೇಲೆ ಹಿಡಿದುಕೊಳ್ಳುವುದು ಗ್ಯಾಪ್ ಅಪಾಯವನ್ನು ತಿಳಿದುಕೊಂಡೇ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವುದಾಗಿದೆ.
ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಮತ್ತು ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸ
ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಎಂದರೆ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ತೆರೆಯಲು ಟ್ರೇಡರ್ ಠೇವಣಿ ಮಾಡಬೇಕಾದ ಮೊತ್ತ. ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಎಂದರೆ ಲಾಭ ಮತ್ತು ನಷ್ಟದ ದೈನಂದಿನ ಸೆಟಲ್ಮೆಂಟ್. ಈ ಎರಡೂ ಸಂಬಂಧಿತವಾದರೂ ವಿಭಿನ್ನ: ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಪ್ರವೇಶ ಟಿಕೆಟ್, ಮತ್ತು ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಮಾರ್ಜಿನ್ ನಡೆಯುತ್ತಿರುವ ಬಾಕಿ.
5× ಲೀವರೆಜ್ ಹೊಂದಿರುವ ಒಂದು ಸ್ಥಾನವನ್ನು 20% ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ನೊಂದಿಗೆ ತೆರೆಯುವ ಟ್ರೇಡರ್ಗೆ ಆ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಪ್ರತಿದಿನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕೆ (marked to market) ಹೊಂದಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಬೆಲೆ ಚಲನೆಯ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಮಾರ್ಜಿನ್ಗೆ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಅಥವಾ ಡೆಬಿಟ್ ಆಗುತ್ತದೆ. ಸ್ಥಾನದಲ್ಲಿನ ಟ್ರೇಡರ್ನ ಇಕ್ವಿಟಿ ಪ್ರತಿದಿನ ಬದಲಾಗುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಪರಿಶೀಲನೆಗೆ ಆ ಇಕ್ವಿಟಿಯೇ ಆಧಾರ.
ಸಂಬಂಧಿತ ಸಂಪನ್ಮೂಲಗಳು
ಎಲ್ಲಿ ಆರಂಭಿಸಬೇಕು
ನಿಮ್ಮ ವಹಿವಾಟಿನಲ್ಲಿ variation margin (ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಮಾರ್ಜಿನ್) ಹೇಗೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ತಿಳಿದುಕೊಳ್ಳಲು ನೀವು ಕೆಲಸ ಮಾಡುತ್ತಿದ್ದರೆ, ಅತ್ಯಂತ ಉಪಯುಕ್ತ ಮೊದಲ ಹೆಜ್ಜೆ ಎಂದರೆ ನಿಮ್ಮ Broker ನಲ್ಲಿ maintenance margin (ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್) ಅಗತ್ಯವನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸುವುದು, ನಿಮ್ಮ equity (ಈಕ್ವಿಟಿ) ಯನ್ನು maintenance ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಇಳಿಸುವಂತಹ ಬೆಲೆ ಬದಲಾವಣೆಯನ್ನು ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕುವುದು, ಮತ್ತು ಆ ಬೆಲೆ ಬದಲಾವಣೆ ಸಾಮಾನ್ಯ ದೈನಂದಿನ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯ ಹೊರಗಡೆ ಚೆನ್ನಾಗಿ ಬರುವಂತೆ ಸ್ಥಾನ (position) ಗಾತ್ರವನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸುವುದು. ನಮ್ಮ broker comparison ಪ್ರತಿ Broker ನಲ್ಲಿ maintenance margin ಮತ್ತು financing rate ಅನ್ನು ಪಟ್ಟಿ ಮಾಡುತ್ತದೆ; ಇವು ಒಟ್ಟಿಗೆ ನೀವು ಸ್ಥಾನವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಮೊದಲು variation margin ಹೇಗಿರುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ನಿಮಗೆ ತಿಳಿಸುತ್ತವೆ.