ಇದು ಹೂಡಿಕೆ ಸಲಹೆಯಲ್ಲ. ನೀಡಲಾದ ಮಾಹಿತಿಯು ಕೇವಲ ಶೈಕ್ಷಣಿಕ ಮತ್ತು ಮಾಹಿತಿ ಉದ್ದೇಶಗಳಿಗಾಗಿ ಮಾತ್ರವಾಗಿದ್ದು, ಯಾವುದೇ ಹಣಕಾಸು ಉತ್ಪನ್ನವನ್ನು ಖರೀದಿಸಲು ಅಥವಾ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ಶಿಫಾರಸು ಮಾಡುವುದಾಗಿ ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ.
ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅವಶ್ಯಕತೆಗಳು ಎಂದರೆ ಲೀವರೆಜ್ಡ್ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ತೆರೆಯಲು ಮತ್ತು ನಿರ್ವಹಿಸಲು ವ್ಯಾಪಾರಿ ಎಷ್ಟು ಇಕ್ವಿಟಿಯನ್ನು ಠೇವಣಿ ಇಡಬೇಕು ಎಂಬುದನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುವ ನಿಯಮಗಳು. ಈ ನಿಯಮಗಳನ್ನು Broker, ವಿನಿಮಯ (exchange), ಅಥವಾ ನಿಯಂತ್ರಕ (regulator) ನಿಗದಿಪಡಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಅವು ಆಧಾರಿತ ಆಸ್ತಿ (underlying asset), ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ಪ್ರಕಾರ (type of trader), ಹಾಗೂ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳ ಮೇಲೆ ಅವಲಂಬಿತವಾಗಿರುತ್ತವೆ. ಲೀವರೆಜ್ಡ್ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ತೆರೆಯುವ ಮೊದಲು ವ್ಯಾಪಾರಿಯು ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ (initial margin), ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ (maintenance margin), ಮತ್ತು ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಮಾರ್ಜಿನ್ (variation margin) ಅನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಬೇಕು.
ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್
ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಎಂದರೆ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ತೆರೆಯಲು Broker ಕೇಳುವ ಠೇವಣಿ, ಮತ್ತು ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಲೀವರೆಜ್ನ ಪ್ರತಿಕ್ರಮ (inverse) ಆಗಿದೆ. 5:1 ಲೀವರೆಜ್ಗೆ 20 ಶೇಕಡಾ ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಹೊಂದಿಕೆಯಾಗುತ್ತದೆ, 10:1 ಲೀವರೆಜ್ಗೆ 10 ಶೇಕಡಾ ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಹೊಂದಿಕೆಯಾಗುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು 20:1 ಲೀವರೆಜ್ಗೆ 5 ಶೇಕಡಾ ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಹೊಂದಿಕೆಯಾಗುತ್ತದೆ. ಸೂತ್ರ ಸರಳವಾಗಿದೆ: ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಶೇಕಡಾವಾರು = 1 / ಲೀವರೆಜ್.
ಯುರೋಪಿಯನ್ ಯೂನಿಯನ್ನಲ್ಲಿ, ಚಿಲ್ಲರೆ ಗ್ರಾಹಕರಿಗೆ ಸ್ಟಾಕ್ಗಳ ಮೇಲಿನ ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ 20 ಶೇಕಡಾ ಆಗಿದ್ದು, ಇದು 5:1 ಲೀವರೆಜ್ಗೆ ಹೊಂದಿಕೆಯಾಗುತ್ತದೆ. ಚಿಲ್ಲರೆ ಗ್ರಾಹಕರಿಗೆ ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ವೃತ್ತಿಪರ ಗ್ರಾಹಕರಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು, ಮತ್ತು ದೊಡ್ಡ ನಷ್ಟಗಳಿಂದ ಚಿಲ್ಲರೆ ವ್ಯಾಪಾರಿಯನ್ನು ರಕ್ಷಿಸಲು ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅನ್ನು ವಿನ್ಯಾಸಗೊಳಿಸಲಾಗಿದೆ.
ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್
ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಎಂದರೆ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ತೆರೆದಿಡಲು ವ್ಯಾಪಾರಿಯು ಖಾತೆಯಲ್ಲಿ ಇಟ್ಟುಕೊಳ್ಳಬೇಕಾದ ಕನಿಷ್ಠ ಇಕ್ವಿಟಿ. ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ಗಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಇರುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ನ 50 ಪ್ರತಿಶತದಿಂದ 75 ಪ್ರತಿಶತದವರೆಗೆ ಇರುತ್ತದೆ. 20 ಪ್ರತಿಶತ ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ಗೆ 10 ಪ್ರತಿಶತದಿಂದ 15 ಪ್ರತಿಶತದವರೆಗೆ ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಇರಬಹುದು.
ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ವೇ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಕಾಲ್ಗೆ ಕಾರಣವಾಗುವ ಮಿತಿ. €10,000 ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಮತ್ತು 50 ಪ್ರತಿಶತ ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಹೊಂದಿರುವ ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ಇಕ್ವಿಟಿ €5,000ಕ್ಕೆ ಇಳಿದಾಗ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಕಾಲ್ ಬರುತ್ತದೆ. ಇಕ್ವಿಟಿಯನ್ನು ಮತ್ತೆ ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ತರುವಂತೆ ವ್ಯಾಪಾರಿಯು ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಹಣವನ್ನು ಠೇವಣಿ ಮಾಡಬೇಕು.
ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಮಾರ್ಜಿನ್
ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಎಂದರೆ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಸ್ಥಾನಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ದೈನಂದಿನ ಮಾರ್ಕ್-ಟು-ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಲಾಭ ಅಥವಾ ನಷ್ಟ. ಪ್ರತಿಯೊಂದು ವಹಿವಾಟು ದಿನದ ಅಂತ್ಯದಲ್ಲಿ ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅನ್ನು ಪಾವತಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಅಥವಾ ಸ್ವೀಕರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅನ್ನು ಖಾತೆಯ ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ಗೆ ಸೇರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಅಥವಾ ಕಡಿತಗೊಳಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಎಂದರೆ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಸ್ಥಾನಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ದೈನಂದಿನ ಸೆಟಲ್ಮೆಂಟ್.
ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ಗೆ ಮಾತ್ರ ವಿಶಿಷ್ಟವಾಗಿದ್ದು, CFD ಅಥವಾ ಸ್ಟಾಕ್ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ನಲ್ಲಿ ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅನ್ನು ಬಳಸುವುದಿಲ್ಲ. ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಸ್ಥಾನಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ದೈನಂದಿನ ನಗದು ಹರಿವನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ಬೆಲೆಯ ಚಲನೆಯ ದಿಕ್ಕಿನ ಮೇಲೆ ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಅಥವಾ ಡೆಬಿಟ್ ಆಗಿರಬಹುದು.
ಅಂಚು (ಮಾರ್ಜಿನ್) ಅಗತ್ಯಗಳನ್ನು ಹೇಗೆ ನಿಗದಿಪಡಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ
ಮೊದಲ ಅಂಶವು ಆಧಾರಿತ ಆಸ್ತಿ (underlying asset). ಅಸ್ಥಿರ (volatile) ಆಸ್ತಿಗಳಿಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅಗತ್ಯಗಳು ಇರುತ್ತವೆ, ಮತ್ತು ಸ್ಥಿರ (stable) ಆಸ್ತಿಗಳಿಗೆ ಕಡಿಮೆ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅಗತ್ಯಗಳು ಇರುತ್ತವೆ. Broker ಐತಿಹಾಸಿಕ ಅಸ್ಥಿರತೆ (historical volatility), ಸರಾಸರಿ ನಿಜವಾದ ವ್ಯಾಪ್ತಿ (average true range), ಮತ್ತು ಬಿಡ್-ಆಸ್ಕ್ ಸ್ಪ್ರೆಡ್ (bid-ask spread) ಆಧರಿಸಿ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸುತ್ತದೆ.
ಎರಡನೇ ಅಂಶವು ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ವರ್ಗೀಕರಣ (trader classification). Retail clients ಗಳು professional clients ಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅಗತ್ಯಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತಾರೆ, ಮತ್ತು ನಿಯಂತ್ರಕ (regulator) Retail clients ಗಾಗಿ ಕನಿಷ್ಠ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅಗತ್ಯಗಳನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸುತ್ತದೆ. professional client ಆಗಿ ಅರ್ಹತೆ ಪಡೆದ ವ್ಯಾಪಾರಿ ಕಡಿಮೆ ಮಾರ್ಜಿನ್ಗೆ ಅರ್ಜಿ ಸಲ್ಲಿಸಬಹುದು, ಮತ್ತು Broker ಹೆಚ್ಚುವರಿ ದಾಖಲೆಗಳನ್ನು (documentation) ಕೇಳಬಹುದು.
ಮೂರನೇ ಅಂಶವು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳು (market conditions). ಹೆಚ್ಚಿನ ಅಸ್ಥಿರತೆಯ ಅವಧಿಗಳಲ್ಲಿ Broker ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅಗತ್ಯಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಬಹುದು, ಮತ್ತು ಸುದ್ದಿಯ ಘಟನೆಗಳ ಸುತ್ತಲೂ Broker ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅಗತ್ಯಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಬಹುದು. ವ್ಯಾಪಾರಿಯು Broker ನ ಮಾರ್ಜಿನ್ ನೀತಿಯನ್ನು (margin policy) ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕು, ಮತ್ತು ಮಾರ್ಜಿನ್ ಹೆಚ್ಚಾಗುವ ಸಾಧ್ಯತೆಗೆ ಸಿದ್ಧರಾಗಿರಬೇಕು.
ಮಾರ್ಜಿನ್ ಕಾಲ್ನ ಪರಿಣಾಮಗಳು
ಮಾರ್ಜಿನ್ ಕಾಲ್ ಎಂದರೆ ಇಕ್ವಿಟಿಯನ್ನು ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಮರಳಿ ತರಲು ಹೆಚ್ಚುವರಿ ನಿಧಿಗಳನ್ನು ಠೇವಣಿ ಮಾಡಲು Broker ನೀಡುವ ಬೇಡಿಕೆ. ಹೆಚ್ಚುವರಿ ನಿಧಿಗಳನ್ನು ಠೇವಣಿ ಮಾಡದ ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ಸ್ಥಾನವನ್ನು Broker ದ್ರವೀಕರಿಸುತ್ತದೆ (liquidated), ಮತ್ತು ವ್ಯಾಪಾರಿ ನಷ್ಟವನ್ನು ಅನುಭವಿಸುತ್ತಾನೆ. ದ್ರವೀಕರಣವು ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ನಡೆಯುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ದ್ರವೀಕರಣವು ಸಾಧ್ಯವಾದ ಅತ್ಯಂತ ಕೆಟ್ಟ ಸಮಯದಲ್ಲೇ ಸಂಭವಿಸಬಹುದು.
ಅಡಿಪಾಯ ಆಸ್ತಿಯಲ್ಲಿ ಒಂದೇ ಒಂದು ಚಲನೆಯಿಂದ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಕಾಲ್ ಪ್ರಚೋದಿತವಾಗಬಹುದು, ಅಥವಾ ಇಕ್ವಿಟಿಯನ್ನು ಕುಗ್ಗಿಸುವ ಅನೇಕ ಸಣ್ಣ ಚಲನೆಗಳ ಸರಣಿಯಿಂದಲೂ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಕಾಲ್ ಪ್ರಚೋದಿತವಾಗಬಹುದು. ವ್ಯಾಪಾರಿಯು ಮಾರ್ಜಿನ್ ಮಟ್ಟವನ್ನು ನಿಯಮಿತವಾಗಿ ಗಮನಿಸಬೇಕು, ಮತ್ತು maintenance margin ಗಿಂತ 30 ಪ್ರತಿಶತ ಹೆಚ್ಚುವರಿಯಲ್ಲಿ ಒಂದು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯನ್ನು (alert) ಹೊಂದಿಸಬೇಕು.
ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅಗತ್ಯತೆಗಳ ಕುರಿತು ಸಾಮಾನ್ಯ ಪ್ರಶ್ನೆಗಳು
ಕನಿಷ್ಠ ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಎಷ್ಟು? ಕನಿಷ್ಠ ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅನ್ನು Broker ಮತ್ತು ನಿಯಂತ್ರಕ ಸಂಸ್ಥೆ ನಿಗದಿಪಡಿಸುತ್ತವೆ. ಯುರೋಪಿಯನ್ ಯೂನಿಯನ್ನಲ್ಲಿ, ಷೇರುಗಳಿಗಾಗಿ ಕನಿಷ್ಠ ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಎಂದರೆ ಸ್ಥಾನ ಮೌಲ್ಯದ 20 ಶೇಕಡಾ; ಇದು 5:1 ಲೀವರೆಜ್ಗೆ ಸಮಾನ.
ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅಗತ್ಯತೆಗಳು ಬದಲಾಗಬಹುದೇ? ಹೌದು, Broker ಯಾವುದೇ ಸಮಯದಲ್ಲೂ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅಗತ್ಯತೆಗಳನ್ನು ಬದಲಾಯಿಸಬಹುದು—ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಸುದ್ದಿಯ ಘಟನೆಗಳ ಸುತ್ತಲೂ ಅಥವಾ ಹೆಚ್ಚಿನ ಅಸ್ಥಿರತೆಯ ಅವಧಿಗಳಲ್ಲಿ. ವ್ಯಾಪಾರಿಯು Brokerನ ಮಾರ್ಜಿನ್ ನೀತಿಯನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕು ಮತ್ತು ಮಾರ್ಜಿನ್ ಹೆಚ್ಚಾಗುವ ಸಾಧ್ಯತೆಗೆ ಸಿದ್ಧರಾಗಿರಬೇಕು.
ಮಾರ್ಜಿನ್ ಪೂರೈಸದಿದ್ದರೆ ಏನಾಗುತ್ತದೆ? Broker ಆರ್ಡರ್ ಅನ್ನು ತಿರಸ್ಕರಿಸುತ್ತದೆ ಅಥವಾ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಲಿಕ್ವಿಡೇಟ್ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಖಾತೆಯಲ್ಲಿ ಸಾಕಷ್ಟು ಇಕ್ವಿಟಿ ಇಲ್ಲದ ವ್ಯಾಪಾರಿ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ತೆರೆಯಲು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ; ಆದ್ದರಿಂದ ವ್ಯಾಪಾರಿಯು ಹೆಚ್ಚುವರಿ ನಿಧಿಗಳನ್ನು ಠೇವಣಿ ಮಾಡಬೇಕು ಅಥವಾ ಸ್ಥಾನ ಗಾತ್ರವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಬೇಕು.
ಸಂಬಂಧಿತ ಸಂಪನ್ಮೂಲಗಳು
ಎಲ್ಲಿ ಆರಂಭಿಸಬೇಕು
ನೀವು ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅವಶ್ಯಕತೆಗಳನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡುತ್ತಿರುವಾಗ, ಅತ್ಯಂತ ಉಪಯುಕ್ತ ಮೊದಲ ಹೆಜ್ಜೆ ಎಂದರೆ ಪ್ರತಿನಿಧಿ ಸ್ಥಾನಕ್ಕಾಗಿ ಆರಂಭಿಕ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅನ್ನು ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕುವುದು, ಮತ್ತು ಮೂರು ರಿಂದ ಐದು Broker ಗಳ ನಡುವೆ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅವಶ್ಯಕತೆಗಳನ್ನು ಹೋಲಿಸುವುದು. ನಮ್ಮ broker comparison ನಲ್ಲಿ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಅನ್ನು ನೀಡುವ Broker ಗಳು ಮತ್ತು ಅವುಗಳ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅವಶ್ಯಕತೆಗಳನ್ನು ಪಟ್ಟಿ ಮಾಡಲಾಗಿದೆ; ಇದರಿಂದ ನೀವು ಮೊದಲ leveraged trade ಅನ್ನು ಮಾಡುವ ಮೊದಲು Broker ಏನು ನೀಡುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ತಿಳಿದುಕೊಳ್ಳಬಹುದು.