이 내용은 투자 조언이 아닙니다. 제공된 정보는 교육 및 정보 제공 목적에 한하며, 어떠한 금융 상품의 매수 또는 매도를 권유하는 것으로 해석되지 않습니다.
레버리지 상품의 위험을 관리하는 능력은 주식 트레이더가 개발할 수 있는 가장 중요한 기술 중 하나입니다. 5:1 포지션에서 5퍼센트의 수익을 만들어내는 레버리지는 5퍼센트의 손실도 만들어낼 수 있으며, 스프레드, 커미션, 파이낸싱 비용 때문에 손실이 수익보다 더 커질 수 있습니다. 위험을 신중하게 관리하는 트레이더는 손실을 견딜 수 있고, 견딜 수 있는 트레이더는 수익을 포착할 만큼 충분히 오랫동안 시장에 남아 있을 수 있습니다.
주요 위험 관리 기법
첫 번째 기법은 포지션 사이징입니다. 트레이더는 보통 계좌의 고정된 비율(거래당 1%~2%)에 맞춰 포지션 규모를 정해야 합니다. 포지션 규모는 트레이더가 감수할 손실 금액을 스톱-로스까지의 거리로 나누어 계산합니다. 예를 들어, 2% 스톱-로스를 사용하는 거래에서 €10,000 계좌의 1%를 위험에 노출하는 트레이더의 포지션 규모는 €5,000입니다.
두 번째 기법은 스톱-로스입니다. 스톱-로스는 미리 정해진 가격에서 포지션을 청산하는 주문이며, 스톱-로스는 손실을 제한합니다. 스톱-로스는 트레이더의 위험 감수 성향에 맞는 수준에 배치되어야 하며, 스톱-로스는 트레이더에게 불리하게 조정되어서는 안 됩니다. 스톱-로스는 레버리지 포지션의 위험을 관리하는 트레이더의 핵심 도구입니다.
세 번째 기법은 테이크-프로핏입니다. 테이크-프로핏은 미리 정해진 이익 목표에서 포지션을 청산하는 주문이며, 테이크-프로핏은 이익을 확정합니다. 테이크-프로핏은 이익 목표를 고정하려는 트레이더에게 유용하고, 이익을 되돌려 주는 것을 피하려는 트레이더에게도 유용합니다.
네 번째 기법은 분산입니다. 트레이더는 여러 포지션, 여러 섹터, 여러 자산군에 걸쳐 위험을 분산해야 합니다. 분산은 전체 포트폴리오에서 단일 손실이 미치는 영향을 줄여 주며, 분산은 레버리지 포트폴리오의 위험을 관리하는 핵심 도구입니다.
레버리지 포지션 헤지하기
첫 번째 헤지 기법은 손절매입니다. 손절매는 간단한 헤지이며, 가장 흔한 헤지 기법입니다. 손절매는 미리 정해진 수준에서 손실을 제한하며, 대부분의 플랫폼에서 구현하기 쉽습니다.
두 번째 헤지 기법은 옵션입니다. 주식을 매수(롱)한 트레이더는 동일한 주식에 대해 풋 옵션을 매수할 수 있고, 풋 옵션은 행사가격에서 매도할 수 있는 권리를 트레이더에게 제공합니다. 풋 옵션은 보험과 같은 역할을 하며, 풋 옵션은 주식 포지션의 손실을 제한합니다. 풋 옵션의 비용은 프리미엄이며, 프리미엄은 헤지에서의 최대 손실입니다.
세 번째 헤지 기법은 인버스 ETF입니다. 섹터 ETF에서 롱 포지션을 보유한 트레이더는 동일한 섹터에 대해 인버스 ETF를 매수할 수 있고, 인버스 ETF는 해당 섹터가 하락할 때 상승합니다. 인버스 ETF는 간단한 헤지이며 단기 헤지에 유용합니다. 다만 인버스 ETF는 일일 디케이(감가)로 인해 장기 보유에는 적합하지 않습니다.
피해야 할 흔한 실수
첫 번째 실수는 과도한 레버리지를 사용하는 것입니다. 변동성이 큰 주식에 20:1 레버리지를 사용하는 트레이더는 단 한 번의 거래로 예치금 전체를 잃을 수 있습니다. 레버리지는 기초자산의 변동성에 맞춰야 하며, 레버리지는 트레이더의 위험 감수 성향에 맞춰야 합니다.
두 번째 실수는 손절선을 옮기는 것입니다. 거래에 불리하게 손절선을 조정하는 트레이더는 포지션이 더 크게 손실을 볼 수 있는 여지를 늘리고, 위험을 증가시키는 것입니다. 손절선은 트레이더가 감당할 수 있는 수준에 두어야 하며, 트레이더가 새로운 이유가 생기지 않는 한 손절선을 옮기지 말아야 합니다.
세 번째 실수는 자금조달(파이낸싱) 비용을 무시하는 것입니다. 레버리지를 활용한 포지션은 하룻밤 사이에 자금조달 비용을 지불하며, 이 비용은 거래 비용에 추가됩니다. 레버리지를 활용한 포지션을 몇 주 또는 몇 달 보유하는 트레이더는 상당한 자금조달 비용을 부담하게 되고, 자금조달 비용이 이익을 지워버릴 수 있습니다.
네 번째 실수는 과도하게 매매하는 것입니다. 하루에 레버리지를 활용한 거래를 많이 하는 트레이더는 더 높은 거래 비용에 노출됩니다. 트레이더는 거래를 선별적으로 해야 합니다.
리스크 관리 계획 수립
첫 번째 단계는 거래당 리스크를 정의하는 것입니다. 트레이더는 계좌의 고정 비율을 선택해야 하며, 보통 1%에서 2% 사이로 정하고 모든 거래에서 해당 비율을 그대로 유지해야 합니다. 이 비율은 트레이더가 단일 거래에서 감수할 수 있는 최대 손실입니다.
두 번째 단계는 최대 드로우다운을 정의하는 것입니다. 트레이더는 최대 드로우다운을 선택해야 하며, 보통 계좌의 10%에서 20% 사이로 정하고 드로우다운에 도달하면 거래를 중단해야 합니다. 드로우다운 한도는 계좌를 잠식하는 연속 손실로부터 트레이더를 보호합니다.
세 번째 단계는 보유(오픈) 포지션의 최대 개수를 정의하는 것입니다. 트레이더는 보통 5개에서 10개 사이의 최대 포지션 수를 선택하고, 그 한도를 초과하지 않아야 합니다. 포지션 한도는 트레이더가 계좌를 과도하게 레버리지하는 것을 방지합니다.
네 번째 단계는 계획을 정기적으로 검토하는 것입니다. 트레이더는 매주 거래 내역, 드로우다운, 승률을 검토하고 필요하다면 계획을 조정해야 합니다. 검토는 리스크 관리 과정의 핵심이며, 검토를 통해 트레이더가 규율을 유지하도록 돕습니다.
리스크 관리에 대한 일반적인 질문
가장 좋은 리스크 관리 기법은 무엇인가요? 포지션 사이징과 스탑로스를 결합하는 것이 가장 효과적인 기법입니다. 두 기법은 구현이 간단하며, 대부분의 트레이딩 시나리오를 커버합니다.
스탑로스 없이도 리스크를 관리할 수 있나요? 네, 옵션을 사용하거나 역방향 ETF로 헤지하는 방법을 통해 가능합니다. 하지만 이러한 대안은 단순한 스탑로스보다 더 복잡하고 더 비쌉니다. 스탑로스를 사용하고 싶지 않은 트레이더라면 대안을 신중하게 고려해야 합니다.
리스크 관리 계획은 얼마나 자주 검토해야 하나요? 트레이더는 주간 단위로 계획을 검토해야 하며, 변동성이 큰 기간에는 더 자주 검토해야 합니다. 검토에는 거래 내역, 드로우다운, 승률, 그리고 자금 조달(파이낸싱) 비용이 포함되어야 합니다.
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어디서 시작할까
레버리지 상품의 위험을 관리하고 있다면, 가장 유용한 첫 단계는 거래당 위험, 최대 손실폭(드로우다운), 그리고 동시에 보유할 수 있는 최대 오픈 포지션 수를 정의하는 것입니다. 우리의 브로커 비교에서는 레버리지 거래를 제공하는 브로커와 위험 관리 도구를 정리해 두었으며, 이를 통해 첫 번째 레버리지 거래를 하기 전에 브로커가 무엇을 제공하는지 확인할 수 있습니다.