이 내용은 투자 조언이 아닙니다. 제공된 정보는 교육 및 정보 제공 목적에 한하며, 어떠한 금융 상품의 매수 또는 매도를 권유하는 것으로 해석되지 않습니다.
증거금 요건은 브로커가 레버리지 포지션을 개설하기 위해 요구하는 최소 예치금입니다. 계산은 간단하며, 공식은 브로커 웹사이트에 게시되어 있고, 그 결과는 거래를 실행하기 전에 트레이더가 계정에 보유해야 하는 달러 금액입니다. 대부분의 트레이더는 머릿속으로 계산할 수 있지만, 브로커가 게시한 일정표가 권위 있는 기준이며, 일정표는 상품(인스트루먼트), 관할권, 그리고 트레이더의 계정 유형에 따라 달라질 수 있습니다.
기본 공식
증거금 요건은 포지션 규모에 초기 증거금 비율을 곱한 값입니다. 초기 증거금 비율은 규제기관과 Broker가 정하며, Broker의 상품 페이지에 게시됩니다. 예를 들어 소액 투자자(리테일) 초기 증거금 비율이 50%인 주요 미국 주식의 경우, €10,000 포지션은 €5,000 예치금이 필요합니다. 또한 소액 투자자(리테일) 초기 증거금 비율이 25%인 주요 미국 주식의 경우, €10,000 포지션은 €2,500 예치금이 필요합니다.
초기 증거금 비율은 거래를 개시할 당시의 예치금입니다. 유지 증거금은 포지션을 유지하기 위해 필요한 예치금입니다. 유지 증거금은 보통 초기 증거금보다 낮으며, 마진 콜이 발생하는 수준입니다. 예를 들어 초기 증거금이 50%이고 유지 증거금이 25%인 주요 미국 주식의 경우, 포지션은 €5,000 예치금으로 개시되며, 트레이더의 자기자본이 포지션 가치의 25%로 떨어지면 마진 콜이 발생합니다.
계산에 영향을 주는 변동 변수
초기 증거금 비율은 단일한 숫자가 아닙니다. 이는 거래 대상(상품), 관할권, 거래자의 계정 유형, 그리고 때로는 거래자의 경험 수준에 따라 달라집니다. 유동성이 높고 시가총액이 큰 주요 미국 주식은 가장 낮은 비율을 적용받습니다. 반면 유동성이 낮은 미국 소형주, 소형주, 변동성이 높은 주식은 더 높은 비율을 적용받습니다. ETF는 보통 기초자산 바스켓처럼 취급됩니다. 옵션은 별도의 증거금 일정이 있으며, 종종 시나리오 기반 모델로 계산됩니다.
관할권은 서로 다른 지역의 규제기관이 서로 다른 상한을 설정하기 때문에 중요합니다. EU의 ESMA는 주요 주식에 대해 소매 투자자의 레버리지를 1:5로 제한하며, 이는 초기 증거금 20%에 해당합니다. 영국의 FCA도 유사한 상한을 두고 있습니다. 호주의 ASIC은 규정을 조정해 이에 맞추었습니다. 해외(오프쇼어) Broker는 더 높은 레버리지를 제공할 수 있지만, 규제 보호 수준은 더 얇습니다.
계정 유형도 중요합니다. 전문 계정과 기관 계정은 소매 계정과 다른 증거금 일정을 가집니다. MiFID II에서 전문 고객으로 자격을 갖춘 거래자는 더 높은 레버리지를 신청할 수 있지만, 최소 거래 규모, 최소 포트폴리오 규모, 관련 업무 경험을 포함한 기준을 충족해야 합니다.
포지션 규모의 역할
포지션 규모는 트레이더의 선택이며, 증거금 요건은 규모에 비례해 증가합니다. 초기 증거금 20%가 적용되는 €10,000 포지션은 €2,000의 예치금이 필요합니다. 동일한 초기 증거금 20%가 적용되는 €50,000 포지션은 €10,000의 예치금이 필요합니다. 트레이드를 실행하기 전에 트레이더의 계정에는 최소한 예치금에 해당하는 현금이 있어야 하며, 계정에 현금이 없으면 Broker가 해당 거래를 허용하지 않습니다.
포지션 규모는 증거금 계산에서 가장 흔한 실수입니다. 초기 증거금 20%로 €50,000 포지션을 취하려는 트레이더는 €10,000의 예치금이 필요하고, 계정에는 그 금액 이상의 현금이 있어야 합니다. 현금이 없는 트레이더는 Broker에 의해 거절되거나, 현금을 확보하기 위해 다른 포지션을 강제로 청산해야 할 수 있습니다.
현금과 마진 가능 증권의 역할
마진 요건은 현금 또는 마진 가능 증권으로 충족할 수 있습니다. 현금 €10,000과 마진 가능 증권 €20,000을 보유한 트레이더는 어떤 방식으로든 €10,000의 마진 요건을 충족할 수 있습니다. 브로커는 보통 현금을 선호하지만, 해당 증권이 허용 목록에 포함되어 있다면 브로커는 증권도 받아들입니다.
마진 가능 증권의 목록은 브로커 웹사이트에 게시되며 시간이 지남에 따라 변경됩니다. 마진 요건을 충족하기 위해 증권을 사용할 계획이라면, 거래를 실행하기 전에 목록을 확인해야 합니다. 오늘 목록에 있는 증권은 내일 제거될 수 있으며, 특히 변동성이 큰 시장에서는 그 가능성이 더 큽니다.
특정 거래에 대한 증거금 요건을 계산하는 방법
계산식은: 포지션 규모 × 최초 증거금 비율입니다. 초기 증거금이 20%인 주요 미국 주식에 대해 €10,000 포지션을 보유한다면, 증거금 요건은 €2,000입니다. 거래를 실행하기 전에 트레이더는 계좌에 현금 또는 적격 증거금 대상 유가증권으로 최소 €2,000 이상을 보유해야 합니다. 브로커의 주문 티켓(order ticket)에는 보통 거래가 확정되기 전에 증거금 요건이 표시되며, 트레이더는 이를 브로커가 게시한 일정표와 비교해 확인할 수 있습니다.
더 복잡한 거래의 경우 계산식은: 각 레그(다리)에 대해 포지션 규모 × 최초 증거금 비율을 계산한 뒤 합산하는 것입니다. 옵션 스프레드의 경우, 최초 증거금은 보통 스프레드의 비용에 기초자산의 일정 비율을 더한 값이며, 브로커의 옵션 증거금 계산기가 세부 사항을 처리합니다. 선물 포지션의 경우 최초 증거금은 거래소가 정하며, 브로커의 상품 페이지에 해당 비율이 표시됩니다.
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어디서 시작할까요
특정 거래에 대한 증거금 요건을 계산하고 있다면, 가장 유용한 수치는 해당 거래에 대한 브로커가 공시한 해당 상품의 최초 증거금 비율입니다. 우리의 브로커 비교에서는 각 브로커별 레버리지와 거래 가능한(적격) 상품을 함께 정리해 두었으며, 이를 통해 거래를 실행하기 전에 증거금 요건이 어떻게 보이는지 확인할 수 있습니다.