이 내용은 투자 조언이 아닙니다. 제공된 정보는 교육 및 정보 제공 목적에 한하며, 어떠한 금융 상품의 매수 또는 매도를 권유하는 것으로 해석되지 않습니다.
증거금 요건은 주식 거래에서 트레이더가 이해해야 할 가장 중요한 개념 중 하나이며, 증거금 요건은 트레이더가 레버리지 포지션을 개시하고 유지하기 위해 예치해야 하는 자기자본의 규모를 결정합니다. 증거금 요건은 기초 자산, 트레이더의 유형, 그리고 시장 상황에 따라 달라집니다.
마진 요건이란 무엇인가
마진 요건은 트레이더가 계정에 반드시 유지해야 하는 최소 자본(에퀴티)을 결정하는 규칙입니다. 초기 마진은 포지션을 개시하기 위해 필요한 예치금이며, 유지 마진은 포지션을 계속 열어 두기 위해 필요한 최소 에퀴티입니다. 초기 마진과 유지 마진이 두 가지 주요 마진 요건이며, 이 두 마진은 Broker 또는 거래소가 설정합니다.
초기 마진은 레버리지의 역수입니다. 5:1 레버리지는 20퍼센트 초기 마진에 해당하고, 10:1 레버리지는 10퍼센트 초기 마진에 해당하며, 20:1 레버리지는 5퍼센트 초기 마진에 해당합니다. 공식은 간단합니다: 초기 마진 비율 = 1 / 레버리지.
유지 마진은 마진 콜의 트리거입니다. €10,000의 초기 마진과 50퍼센트 유지 마진을 가진 트레이더는 에퀴티가 €5,000으로 하락하면 마진 콜을 받습니다. 트레이더는 에퀴티를 초기 마진 수준으로 되돌리기 위해 추가 자금을 예치해야 합니다.
마진 요건이 중요한 이유
첫째 이유는 안전입니다. 마진 요건은 트레이더가 전면 손실(wipeout)을 당하지 않도록 보호하기 위해 설계되었으며, 마진 요건은 레버리지에 맞서는 트레이더의 주요 방어 수단입니다. 마진 요건을 준수하는 트레이더는 시장 하락 국면에서도 살아남을 수 있고, 마진 요건을 준수하는 트레이더는 그 이익을 포착할 만큼 충분히 오랫동안 시장에 머물 수 있습니다.
둘째 이유는 비용입니다. 마진 요건은 자금 조달 수수료(financing charge)를 결정하며, 자금 조달 수수료는 포지션 가치의 일정 비율입니다. 낮은 레버리지를 사용하는 트레이더는 더 낮은 자금 조달 수수료를 내고, 높은 레버리지를 사용하는 트레이더는 더 높은 자금 조달 수수료를 냅니다. 트레이더는 자금 조달 수수료를 예상 수익과 비교해야 하며, 자금 조달 수수료가 예상 수익보다 높다면 레버리지를 사용하지 말아야 합니다.
셋째 이유는 규제입니다. 규제 기관은 개인(소매) 고객을 위한 최소 마진 요건을 정하고, 규제 기관은 마진 요건을 활용해 트레이더가 과도한 레버리지를 사용하지 못하도록 보호합니다. 규제 기관의 규칙을 따르는 트레이더는 법의 올바른 편에 서 있는 것이고, 규칙을 무시하는 트레이더는 거래 면허를 잃을 수 있습니다.
증거금 요건은 어떻게 설정되는가
첫 번째 요인은 기초자산입니다. 변동성이 큰 자산은 증거금 요건이 더 높고, 안정적인 자산은 증거금 요건이 더 낮습니다. 거래자는 각 자산별 증거금을 확인해야 합니다.
두 번째 요인은 거래자 분류입니다. 개인(소매) 고객은 전문 고객보다 더 높은 증거금 요건을 가지며, 규제기관은 개인 고객에 대한 최소 증거금 요건을 정합니다. 전문 고객으로 자격을 갖춘 거래자는 더 낮은 증거금을 신청할 수 있고, Broker는 추가 서류를 요구할 수 있습니다.
세 번째 요인은 시장 상황입니다. Broker는 높은 변동성 기간에 증거금 요건을 인상할 수 있으며, 뉴스 이벤트 전후로 증거금 요건을 인상할 수도 있습니다. 거래자는 Broker의 증거금 정책을 확인해야 하며, 증거금이 증가할 수 있다는 점에 대비해야 합니다.
마진 요구사항을 잘 활용하는 방법
첫 번째 규칙은 포지션 규모를 위험에 맞추는 것입니다. 트레이더는 진입가의 1퍼센트에서 손절을 했을 때 계정에서 1퍼센트 손실이 발생하도록 포지션 규모를 정해야 합니다. 포지션 규모는 트레이더가 감수할 의사가 있는 손실 금액을 손절까지의 거리로 나누어 계산합니다.
두 번째 규칙은 손절을 사용하는 것입니다. 손절은 손실을 제한하며, 손절은 레버리지 포지션의 위험을 관리하는 트레이더의 핵심 도구입니다. 손절은 트레이더의 위험 허용 수준에 맞는 가격대에 두어야 하고, 손절은 트레이더에게 불리하게 조정해서는 안 됩니다.
세 번째 규칙은 현금 버퍼를 유지하는 것입니다. 트레이더는 마진 납부금의 6~12개월치를 현금으로 보유해야 하며, 그 현금은 별도의 계좌에 있어야 합니다. 이 버퍼는 일시적인 시장 하락으로 인한 마진 콜로부터 트레이더를 보호하고, 계정을 보충할 시간을 제공합니다.
네 번째 규칙은 마진 수준을 모니터링하는 것입니다. 트레이더는 마진 수준을 정기적으로 확인하고, 유지 마진보다 30퍼센트 높은 지점에서 알림을 설정해야 합니다. 이 알림은 Broker가 마진 콜을 보내기 전에 트레이더가 대응할 시간을 제공합니다.
마진 콜의 결과
첫 번째 결과는 추가 자금에 대한 요구입니다. Broker는 자본금이 최초 마진 수준으로 돌아오도록 추가 자금을 요구하며, 트레이더는 짧은 시간 내에 해당 자금을 예치해야 합니다. 자금을 예치하지 않는 트레이더는 Broker가 해당 포지션을 청산합니다.
두 번째 결과는 강제 청산입니다. Broker는 다음에 이용 가능한 가격으로 포지션을 청산할 수 있으며, 청산은 최악의 타이밍에 발생할 수 있습니다. 트레이더는 손실을 확정하게 되고, 슬리피지 때문에 손실이 최초 마진보다 더 커질 수 있습니다.
세 번째 결과는 마이너스 잔고입니다. 마진 콜을 커버할 만큼의 자본금이 없는 트레이더는 마이너스 계좌 잔고로 이어질 수 있으며, Broker는 추가 자금을 요구할 수 있습니다. 마이너스 잔고는 드물지만, 레버리지가 높은 포지션에서는 마이너스 잔고가 더 흔합니다.
증거금 요건에 대한 자주 묻는 질문
최소 최초 증거금은 얼마인가요? 최소 최초 증거금은 Broker와 규제기관이 정합니다. 유럽 연합에서는 주식의 최소 최초 증거금이 포지션 가치의 20퍼센트이며, 이는 5:1 레버리지에 해당합니다.
증거금 요건은 변경될 수 있나요? 네, Broker는 언제든지 증거금 요건을 변경할 수 있으며, 특히 뉴스 이벤트 전후나 변동성이 큰 기간에는 더욱 그렇습니다. 거래자는 Broker의 증거금 정책을 확인해야 하며, 증거금이 증가할 수 있다는 점에 대비해야 합니다.
증거금이 충족되지 않으면 어떻게 되나요? Broker가 주문을 거부하거나 포지션을 청산합니다. 계좌에 충분한 자기자본이 없는 거래자는 포지션을 개설할 수 없으며, 거래자는 추가 자금을 입금하거나 포지션 규모를 줄여야 합니다.
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어디서 시작할까
증거금 요건을 검토할 때 가장 유용한 첫 단계는 대표적인 포지션에 대한 최초 증거금을 계산하고, 3~5개 Broker에 대해 증거금 요건을 비교하는 것입니다. 당사의 broker 비교에서는 증거금 거래를 제공하는 Broker와 증거금 요건을 정리해 두었으며, 이를 통해 첫 번째 레버리지 거래를 실행하기 전에 Broker가 무엇을 제공하는지 파악할 수 있습니다.