이 내용은 투자 조언이 아닙니다. 제공된 정보는 교육 및 정보 제공 목적에 한하며, 어떠한 금융 상품의 매수 또는 매도를 권유하는 것으로 해석되지 않습니다.
초기 증거금은 브로커가 레버리지를 활용한 포지션을 개설하기 위해 요구하는 예치금이며, 초기 증거금은 레버리지의 역수입니다. 5:1 레버리지는 초기 증거금 20퍼센트에 해당하고, 10:1 레버리지는 초기 증거금 10퍼센트에 해당하며, 20:1 레버리지는 초기 증거금 5퍼센트에 해당합니다. 관계는 간단한 나눗셈입니다. 초기 증거금 비율은 레버리지로 1을 나눈 값에 100을 곱한 것입니다.
관계가 작동하는 방식
5:1 레버리지를 사용해 €50,000 포지션을 열고자 하는 트레이더는 증거금으로 €10,000을 예치해야 합니다. Broker가 나머지 €40,000을 빌려주고, Broker는 담보로 €10,000을 보유합니다. 이 €10,000이 초기 증거금이며, 5:1이 레버리지입니다.
레버리지는 Broker가 설정하거나 규제기관이 정하며, 레버리지는 기초자산에 따라 달라집니다. 유럽 연합에서는 일반 투자자에 대한 최대 레버리지가 주요 외환쌍에서 1:30, 주식에서 1:5입니다. 일반 투자자에 대한 레버리지는 전문 투자자보다 낮으며, 레버리지는 큰 손실로부터 일반 투자자를 보호하도록 설계되었습니다.
초기 증거금 계산 방법
공식은 다음과 같습니다: 초기 증거금 = 포지션 가치 / 레버리지.
5:1 레버리지를 사용해 €20,000 규모의 주식 포지션을 열고자 하는 트레이더는 증거금 €4,000이 필요합니다.
20:1 레버리지를 사용해 €100,000 규모의 포지션을 열고자 하는 트레이더는 증거금 €5,000이 필요합니다.
이 공식은 백분율로도 표현할 수 있습니다: 초기 증거금 비율 = 1 / 레버리지.
5:1 레버리지는 초기 증거금 20퍼센트에 해당하고, 20:1 레버리지는 초기 증거금 5퍼센트에 해당합니다.
유지 증거금
유지 증거금은 트레이더가 포지션을 열린 상태로 유지하기 위해 계정에 반드시 유지해야 하는 최소 자본(에퀴티)입니다. 유지 증거금은 최초 증거금보다 낮으며, 일반적으로 최초 증거금의 50%~75% 수준입니다. 예를 들어 20%의 최초 증거금은 10%~15%의 유지 증거금을 가질 수 있습니다.
유지 증거금은 마진 콜의 트리거입니다. €10,000의 최초 증거금과 50%의 유지 증거금을 가진 트레이더는 자본이 €5,000으로 하락하면 마진 콜을 받습니다. 트레이더는 자본을 최초 증거금 수준으로 되돌리기 위해 추가 자금을 입금해야 합니다.
레버리지와 마진이 거래에 미치는 영향
첫 번째 효과는 손익 증폭입니다. 5:1 포지션에서 5퍼센트의 수익을 만들어내는 레버리지는 5퍼센트의 손실도 만들어낼 수 있으며, 스프레드, 커미션, 파이낸싱 비용 때문에 손실이 수익보다 더 커질 수 있습니다. 높은 레버리지를 사용하는 트레이더는 단 한 번의 거래에서 예치금 전체를 잃을 수 있습니다.
두 번째 효과는 마진 콜 위험입니다. 레버리지가 높을수록 마진 콜을 유발하는 변동 폭이 더 작아집니다. 20:1 레버리지 포지션은 5퍼센트의 불리한 변동에 의해 청산되고, 5:1 레버리지 포지션은 유지 마진이 위반되기 전까지 20퍼센트의 불리한 변동을 견딜 수 있습니다.
세 번째 효과는 파이낸싱 비용입니다. 레버리지를 사용한 포지션은 포지션 가치와 초기 마진의 차이를 빌리며, Broker는 빌린 금액에 대해 이자를 부과합니다. 파이낸싱 비용은 하룻밤 사이에 지급되고, 계정에서 파이낸싱 비용이 차감됩니다. 파이낸싱 비용은 거래 비용을 증가시킵니다.
적절한 레버리지를 선택하는 방법
적절한 레버리지는 트레이더의 위험 감수 성향, 트레이더의 경험, 기초자산의 변동성에 따라 달라집니다. 초보자는 낮은 레버리지를 사용해야 하며, 역외(오프쇼어) Broker가 제공하는 높은 레버리에 유혹되지 말아야 합니다. 보수적인 트레이더는 2:1에서 5:1 레버리지를 사용하고, 공격적인 트레이더는 유동성이 높은 주식에 대해 5:1에서 10:1 레버리지를 사용할 수 있습니다.
트레이더는 또한 기초자산의 변동성을 고려해야 합니다. 변동성이 큰 주식은 더 낮은 레버리가 필요하고, 안정적인 주식은 더 높은 레버리를 감당할 수 있습니다. 14일 평균 진폭(ATR)은 변동성의 유용한 대리지표이며, 레버리지는 평균 진폭 1회가 마진콜을 유발하지 않도록 크기를 조정해야 합니다.
레버리지와 초기 증거금에 대한 자주 묻는 질문
초기 증거금의 최소 금액은 얼마인가요? 초기 증거금의 최소 금액은 Broker와 규제 기관이 정합니다. 유럽 연합에서는 주식의 최소 초기 증거금이 포지션 가치의 20퍼센트로 설정되어 있으며, 이는 5:1 레버리지에 해당합니다. 역외(오프쇼어) Broker는 더 낮은 초기 증거금을 허용할 수도 있습니다.
초기 증거금은 변경될 수 있나요? 네, Broker는 언제든지 초기 증거금을 변경할 수 있습니다. 특히 뉴스 이벤트 전후나 변동성이 큰 기간에는 더욱 그렇습니다. 트레이더는 Broker의 증거금 정책을 확인해야 하며, 증거금이 증가할 수 있다는 점에 대비해야 합니다.
초기 증거금을 충족하지 못하면 어떻게 되나요? Broker가 주문을 거절합니다. 계좌에 충분한 자본(에퀴티)이 없는 트레이더는 포지션을 개설할 수 없으며, 트레이더는 추가 자금을 입금하거나 포지션 규모를 줄여야 합니다.
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어디서 시작할까
주식 거래에서 레버리지와 초기 증거금을 평가하고 있다면, 가장 유용한 첫 단계는 대표적인 포지션에 대한 초기 증거금을 계산한 다음, 3~5개 Broker에 걸쳐 초기 증거금을 비교하는 것입니다. 우리의 broker comparison에서는 레버리지를 제공하는 Broker와 증거금 요건을 정리해 두었으며, 이를 통해 첫 레버리지 거래를 하기 전에 Broker가 무엇을 제공하는지 알 수 있습니다.