이 내용은 투자 조언이 아닙니다. 제공된 정보는 교육 및 정보 제공 목적에 한하며, 어떠한 금융 상품의 매수 또는 매도를 권유하는 것으로 해석되지 않습니다.
증거금 요건은 트레이더가 레버리지 포지션을 개시하고 유지하기 위해 예치해야 하는 자기자본의 금액을 결정하는 규칙입니다. 이 규칙은 Broker, 거래소 또는 규제기관이 정하며, 기초자산, 트레이더의 유형, 시장 상황에 따라 달라집니다. 트레이더는 레버리지 포지션을 개시하기 전에 최초 증거금, 유지 증거금, 변동 증거금을 이해해야 합니다.
초기 증거금
초기 증거금은 포지션을 열기 위해 Broker가 요구하는 예치금이며, 초기 증거금은 레버리지의 역수입니다. 5:1 레버리지는 초기 증거금 20퍼센트에 해당하고, 10:1 레버리지는 초기 증거금 10퍼센트에 해당하며, 20:1 레버리지는 초기 증거금 5퍼센트에 해당합니다. 공식은 간단합니다: 초기 증거금 비율 = 1 / 레버리지.
유럽 연합에서는 개인(소매) 고객의 주식 초기 증거금이 20퍼센트로, 이는 5:1 레버리지에 해당합니다. 초기 증거금은 개인 고객이 전문 고객보다 더 높으며, 초기 증거금은 소매 트레이더가 큰 손실을 입지 않도록 보호하기 위해 설계되었습니다.
유지 증거금
유지 증거금은 트레이더가 포지션을 열린 상태로 유지하기 위해 계정에 보유해야 하는 최소 자본(에퀴티)입니다. 유지 증거금은 최초 증거금보다 낮으며, 일반적으로 최초 증거금의 50%~75% 수준입니다. 예를 들어 최초 증거금이 20%라면 유지 증거금은 10%~15%일 수 있습니다.
유지 증거금은 마진 콜의 기준이 됩니다. 예를 들어 €10,000의 최초 증거금과 50%의 유지 증거금을 가진 트레이더는 자본이 €5,000으로 하락하면 마진 콜을 받습니다. 트레이더는 자본을 최초 증거금 수준으로 되돌리기 위해 추가 자금을 입금해야 합니다.
변동 증거금
변동 증거금은 선물 포지션에 대한 일일 시가평가(마크투마켓) 기준의 이익 또는 손실입니다. 변동 증거금은 매 거래일 종료 시 지급되거나 수취되며, 변동 증거금은 계좌 잔액에 더해지거나 차감됩니다. 변동 증거금은 선물 포지션의 일일 결제(정산)입니다.
변동 증거금은 선물에만 해당하며, CFD 또는 주식 마진 거래에서는 변동 증거금을 사용하지 않습니다. 변동 증거금은 선물 포지션에서 발생하는 일일 현금 흐름을 만들어내며, 가격 변동의 방향에 따라 변동 증거금은 신용(플러스) 또는 차변(마이너스)이 될 수 있습니다.
증거금 요건이 설정되는 방식
첫 번째 요인은 기초자산입니다. 변동성이 큰 자산은 증거금 요건이 더 높고, 안정적인 자산은 증거금 요건이 더 낮습니다. Broker는 과거 변동성, 평균 진폭(ATR), 매수-매도 스프레드를 바탕으로 증거금을 설정합니다.
두 번째 요인은 거래자 분류입니다. 개인(소매) 고객은 전문 고객보다 더 높은 증거금 요건을 가지며, 규제기관은 개인 고객에 대한 최소 증거금 요건을 정합니다. 전문 고객으로 자격을 갖춘 거래자는 더 낮은 증거금을 신청할 수 있고, Broker는 추가 서류를 요구할 수 있습니다.
세 번째 요인은 시장 상황입니다. Broker는 변동성이 큰 기간 동안 증거금 요건을 인상할 수 있으며, 뉴스 이벤트 전후로도 증거금 요건을 인상할 수 있습니다. 거래자는 Broker의 증거금 정책을 확인해야 하며, 증거금이 증가할 수 있다는 점에 대비해야 합니다.
마진 콜의 결과
마진 콜은 Broker가 추가 자금을 예치하여 자기자본을 최초 마진 수준으로 되돌리라고 요구하는 것입니다. 추가 자금을 예치하지 않는 트레이더는 Broker가 해당 포지션을 청산하며, 트레이더는 손실을 인식하게 됩니다. 청산은 현재 시장 가격에서 이루어지며, 청산은 최악의 가능한 시점에 발생할 수 있습니다.
마진 콜은 기초자산의 단 한 번의 변동으로도 발생할 수 있고, 자기자본을 잠식하는 일련의 작은 변동으로도 발생할 수 있습니다. 트레이더는 마진 수준을 정기적으로 모니터링해야 하며, 유지 마진보다 30퍼센트 높은 지점에서 알림을 설정해야 합니다.
증거금 요건에 대한 일반적인 질문
최소 최초 증거금은 얼마인가요? 최소 최초 증거금은 Broker와 규제기관이 정합니다. 유럽 연합에서는 주식의 최소 최초 증거금이 포지션 가치의 20퍼센트로 설정되어 있으며, 이는 5:1 레버리지에 해당합니다.
증거금 요건은 변경될 수 있나요? 네, Broker는 언제든지 증거금 요건을 변경할 수 있습니다. 특히 뉴스 이벤트 전후나 변동성이 큰 기간에는 더욱 그렇습니다. 거래자는 Broker의 증거금 정책을 확인해야 하며, 증거금이 증가할 수 있다는 점에 대비해야 합니다.
증거금이 충족되지 않으면 어떻게 되나요? Broker가 주문을 거부하거나 포지션을 청산합니다. 계정에 충분한 자본이 없는 거래자는 포지션을 개설할 수 없으며, 거래자는 추가 자금을 입금하거나 포지션 규모를 줄여야 합니다.
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시작 위치
마진 요건을 검토할 때 가장 유용한 첫 단계는 대표 포지션에 대한 초기 마진을 계산하고, 3~5개 Broker에 걸쳐 마진 요건을 비교하는 것입니다. 당사의 broker 비교에는 마진 거래를 제공하는 Broker와 마진 요건이 함께 정리되어 있어, 첫 레버리지 거래를 하기 전에 Broker가 무엇을 제공하는지 파악할 수 있습니다.