Ова не е инвестициски совет. Информациите дадени се само за едукативни и информативни цели и не претставуваат препорака за купување или продажба на било кој финансиски производ.
Фјучерсите за криптовалути се договори што му овозможуваат на купувачот да заземе позиција со левериџ врз цената на криптовалута, без да ја поседува основната монета. Маражата (margin) обично е 1-10% од номиналната вредност, а левериџот е 10× до 100×. Комбинацијата од висок левериџ и висока волатилност ги прави крипто фјучерсите најлевериџираниот инструмент достапен за малопродажни трговци, а ризикот од целосен загуб е реален и чест.
Стратегиите за тргување со крипто фјучерси се слични на стратегиите за тргување со фјучерси на акции, но улозите се повисоки. Дневното движење на Bitcoin може да биде 5-10% (наспроти 1-2% за главен берзански индекс), а левериџот го засилува движењето до 50-100% од маржата на трговецот. Трговецот што е на погрешната страна на движење од 10% со левериџ 10× ја губи целата маржа.
Структурата на маржата за крипто фјучерси
Потребната маржа за крипто фјучерс договор е поставена од берзата, и барањето варира според криптовалутата и берзата. Фјучерсите на Bitcoin имаат одржувачка маржа од 1-5% од номиналната вредност (10× до 20× левериџ), и маржата може да се менува за време на нестабилни периоди. Некои берзи нудат 100× левериџ на Bitcoin, а маржата е 1% од номиналната вредност.
Маржата се уплаќа во основната валута (USDT или USD за повеќето договори), а позицијата се обележува по пазарна вредност во реално време. Варијациската маржа се порамнува на секои неколку секунди (за перпетуални фјучерси) или дневно (за договори со датум). Повик за маржа може да се активира во рок од неколку минути ако цената се движи против трговецот.
Структурата на перпетуалните фјучерси
Најчестиот тип на крипто фјучерси се перпетуалните фјучерси. Договорот не истекува, и трговецот ја држи позицијата сè додека не ја затвори или додека не се исцрпи маржата. Договорот има стапка на финансирање што ја усогласува перпетуалната цена со цената на спот, а стапката на финансирање се плаќа меѓу долги и кратки носители на секои 8 часа.
Стапката на финансирање е трошок (или кредит) за држење на позицијата преку ноќ. Стапката типично е 0,01–0,1% за период од 8 часа, а трошокот е 1–3% месечно за позиција со 10× левериџ. Стапката на финансирање е реален „влеч“ на приносот, и трговецот што ја држи позицијата со недели или месеци го плаќа трошокот за финансирање за целиот период.
Перпетуалниот фјучерс-договор е регулиран од берзата, а не од централен контрапартиец (CCP). Берзата ги поставува условите за маржа, стапката на финансирање и механизмот за ликвидација. Берзата е контрапартиец за секоја трговија, и кредитниот ризик на берзата е изложеноста на трговецот.
Стратегиите за користење левериџ во крипто фјучерси
Највисоката стратегија со левериџ е скалпирањето. Трговецот презема позиција со 10-50× левериџ за неколку минути или неколку часа, со тесен стоп, со цел да фати мал ценовен помест. Скалпирањето е најчестата стратегија меѓу трговците на мало со крипто фјучерси, и тоа е и стратегијата што создава најголем број загуби, затоа што стопот се активира од нормалната волатилност.
Умерената стратегија со левериџ е свинг-тргувањето. Трговецот презема позиција со 3-10× левериџ за неколку дена, со поширок стоп, со цел да фати среднорочен потег. Свингот е побезбедна стратегија од скалпирањето, затоа што стопот е подалеку од влезот и позицијата ја преживува нормалната волатилност. Ризикот е фандинг-стапката, која се акумулира во текот на периодот на држење.
Стратегијата со низок левериџ е позиционото тргување. Трговецот презема позиција со 1-3× левериџ за недели или месеци, со цел да фати долгорочен потег. Позиционото тргување е најбезбедната стратегија во однос на ризикот од маржа, и најризичната во однос на фандинг-стапката, која се акумулира во текот на целиот период на држење.
Управувањето со ризикот што е важно
Најважната алатка за управување со ризикот е големината на позицијата. Позиција која е димензионирана на 1–5% од капиталот на трговецот, со стоп што одговара на загуба што може да се надомести, е позиција што трговецот може да ја презема повторно и повторно без да дојде до нула. Позиција која е димензионирана на 20–50% од капиталот на трговецот, со максимално расположиво потпирање (leverage), е позиција што може да падне на нула во еден единствен потег.
Втората е стоп-наредбата (stop). Стоп-наредбата на позиција во crypto futures треба да се постави на ниво што одговара на точката на неважност (invalidation) на стратегијата. Суинг трговец поставува стоп под најниското ниво од последниот свинг; скалпер поставува стоп на мала дистанца од влезот; позиционен трговец поставува стоп на ниво што претставува пресврт на трендот.
Третата е стапката на финансирање (funding rate). Стапката на финансирање е реален трошок и трговецот треба да го вклучи трошокот во димензионирањето на позицијата. Стапка на финансирање од 0,05% за период од 8 часа на позиција со 10× потпирање е 0,5% од маржата дневно, што е 15% од маржата месечно. Трошокот е значителен и трговецот треба да ја затвори позицијата пред трошокот да ја „изеде“ добивката.
Поврзани ресурси
- Broker-и по тип на инвестиција → Крипто тргување
- Трошоци за брокерска услуга → Споредба на маргинални стапки
- Водичи за почетници → Што е Margin Trading
Од каде да започнете
Ако ги оценувате тргувањата со крипто фјучерси, најкорисните карактеристики за споредба се барањето за маржа, расположливата левериџ (leverage), стапката на финансирање и регулаторниот статус на берзата. Нашата broker comparison ги наведува брокерите што нудат крипто фјучерси и расположливиот левериџ, што заедно ви кажуваат каква е структурата на маржата пред да ја преземете позицијата.