Ова не е инвестициски совет. Информациите дадени се само за едукативни и информативни цели и не претставуваат препорака за купување или продажба на било кој финансиски производ.
Разликата помеѓу централизирани и децентрализирани берзи е основниот избор со кој се соочува секој крипто-трговец. Централизирана берза (CEX) се управува од компанија која одржува книшка со налози, ги спојува купувачите и продавачите и ги чува криптовалутите на корисниците во сопствени паричници. Децентрализирана берза (DEX) е софтверски протокол што работи на блокчејн, ги усогласува тргувањата преку ликвидносни пулови или peer-to-peer книшки со налози и не ги држи средствата на корисниците.
Изборот меѓу двете е избор помеѓу удобност и контрола, помеѓу регулација и слобода, и помеѓу вештината на корисникот и одговорноста на платформата. Трговецот со акции што ја оценува крипто-трговијата треба да започне со разбирање на компромисите.
Како функционира централизирана берза
Централизирана берза е слична на Broker. Корисникот креира сметка, депонира криптовалута или фиат валута и поставува налози во order book-от на берзата. Берзата ги спојува налозите за купување и продавање, управува со извршувањето на налозите и ги чува средствата на корисникот во сопствениот wallet. Берзата е одговорна за безбедноста на средствата, а корисникот ѝ верува на берзата да не ги изгуби средствата преку хакерски напад, оперативен неуспех или стечај.
Предноста на централизирана берза е удобноста. Корисникот може да депонира фиат валута од банкарска сметка, да тргува со едноставен веб или мобилен интерфејс и да ги повлече средствата во личен wallet. Берзата ги обработува блокчејн трансакциите, управува со провизиите и го врши спојувањето на налозите. Берзата, исто така, обезбедува корисничка поддршка, решавање спорови и регулаторен надзор.
Недостаток е ризикот од чување (custody). Корисникот не ги контролира приватните клучеви за криптовалутата на берзата. Берзата може да ја замрзне сметката, да ги ограничи повлекувањата или да ги изгуби средствата преку безбедносен пробив. Ризикот од чување е најчестата критика на централизирани берзи.
Како функционира децентрализирана берза
Децентрализирана берза е збир на паметни договори на блокчејн. Корисникот ја поврзува личната паричка (MetaMask, Trust Wallet, Ledger) со интерфејсот на берзата, и корисникот тргува директно од паричката. Средствата никогаш не ја напуштаат контролата на корисникот; тргувањето се извршува преку ликвидносен пул (на автоматизиран маркет мејкер DEX како Uniswap) или преку peer-to-peer книжен ред (на DEX како dYdX).
Предноста на децентрализирана берза е контролата. Корисникот ги поседува приватните клучеви, и берзата не може да ја замрзне или да ја ограничи сметката. Корисникот е единствениот контролор на средствата, и корисникот е одговорен за безбедноста на паричката. Корисникот исто така не мора да поминува низ KYC (верификација на идентитет), бидејќи DEX не држи средства и нема однос со клиент.
Недостаток е сложеноста. Корисникот треба да разбере како да користи лична паричка, како да ги плати blockchain gas таксите и како да го управува времето на blockchain трансакциите. Корисникот исто така треба да ја разбере ликвидноста на DEX, slippage при тргувањето и ризикот од паметните договори. DEX е алатка за корисници кои се уверени во блокчејн технологијата.
Регулаторните разлики
Централизираната берза е регулирана во повеќето развиени пазари. Берзата мора да се регистрира кај регулаторот, да одржува капитал, да ги одвојува средствата на клиентите и да ги почитува правилата за KYC и AML. Регулаторниот надзор обезбедува слој на заштита за корисникот, но исто така ја ограничува способноста на берзата да нуди висока левериџ, егзотични токени или сложени производи.
Децентрализираната берза не е регулирана, бидејќи нема централна институција што може да се регулира. DEX е софтверски протокол, а регулаторниот статус е неизвесен во повеќето јурисдикции. Корисникот што користи DEX е надвор од регулираниот финансиски систем, и нема правен лек ако паметниот договор на DEX е експлоатиран, ако ликвидносниот пул е испразнет или ако трансакцијата на корисникот не успее.
Структурата на надоместоците
Структурата на надоместоците на централизирана берза е транспарентна. Берзата наплаќа трговска провизија (обично 0,1–0,5% по трговија, намалена за трговци со голем обем), и берзата може да наплати провизија за повлекување и провизија за депозит. Надоместоците се предвидливи, и корисникот може да ја пресмета вкупната цена на една трговија.
Структурата на надоместоците на децентрализирана берза е помалку транспарентна. DEX наплаќа провизија за своп (обично 0,1–1% по трговија), а корисникот ја плаќа и блокчејн gas провизијата дополнително на провизијата за своп. Gas провизијата варира во зависност од метежот на блокчејнот, и корисникот може да плати од €5 до €50 во gas провизии за една единствена трговија на Ethereum. Надоместоците се помалку предвидливи, и вкупната цена на една трговија може да биде повисока отколку на CEX.
Што да изберете
искрениот одговор е дека централизирана берза е вистинскиот избор за повеќето трговци на мало. CEX е попогодна, повеќе регулирана и по-лесна за користење. DEX е вистинскиот избор за трговци кои сакаат да тргуваат без KYC, кои им се пријатни со блокчејн технологијата и кои се подготвени да платат повисоки провизии за контролата.
Трговецот кој користи и CEX и DEX треба да ја задржи најголемата количина средства на CEX за тргување и да ги префрли средствата во личен паричник за долгорочно чување. CEX е за активно тргување; личниот паричник е за чување (custody). Овој раздел е стандардниот пристап меѓу искусни крипто-трговци.
Поврзани ресурси
Од каде да започнете
Ако ги оценувате платформите за тргување со криптовалути, најкорисните карактеристики за споредба се тарифниот распоред, кои криптовалути се достапни, каква е расположливата левериџ и регулаторниот статус на берзата. Нашата broker comparison ги наведува Broker-ите што нудат тргување со криптовалути и производите што се достапни, што заедно ви кажуваат како изгледа платформата пред да ја финансирате сметката.