Ова не е инвестициски совет. Информациите дадени се само за едукативни и информативни цели и не претставуваат препорака за купување или продажба на било кој финансиски производ.
Леверџот е корисна алатка за некои типови трговци, а деструктивна за други. Разликата не е во самиот леверџ. Разликата е во стратегијата на трговецот, дисциплината на трговецот и толеранцијата на ризик на трговецот. Трговецот што го користи леверџот како стандард, на секоја позиција, на секој пазар, презема ризик што леверџот не бил дизајниран да го испорача. Трговецот што го користи леверџот како тактичка алатка, во тесен опсег на услови, со јасен стоп, го користи леверџот онака како што бил дизајниран.
Трговците за кои леверџот функционира
Првата група се краткорочни тактички трговци. Овие трговци ги држат позициите со часови до денови, со дефиниран влез, дефиниран стоп и дефинирана цел. Леверџот е алатка за димензионирање на позицијата за трговијата, а позицијата се димензионира според ризикот во долари на стопот, а не според посакуваниот принос. Леверџот се „отплеткува“ кога позицијата се затвора, и трговецот не е изложен на леверџот преку ноќ или во текот на викенд.
Втората група се хеџери. Овие трговци користат леверџ за да заземат кратка позиција против долг портфолио, или да заземат долга позиција против кратко портфолио, со цел хеџирање. Леверџот е алатка за хеџот, а цената на леверџот е финансиската стапка на позајмениот дел. Хеџот се затвора кога ќе помине прозорецот на ризик, и трговецот не е изложен на леверџот надвор од хеџот.
Третата група се професионални или институционални трговци. Овие трговци имаат пристап до пониски финансиски стапки, повисоки лимити за леверџ и пософистицирана рамка за управување со ризик. Леверџот е алатка за позиционирање на ниво на портфолио, а трговецот има инфраструктура да ги следи позициите во реално време и да реагира на промени на пазарот.
Четвртата група се prop traders. Овие трговци тргуваат со капиталот на фирмата, а не со својот, и леверџот е функција од ризичната политика на фирмата. Трговецот не е изложен на лична финансиска загуба надвор од капиталот алоциран на трговецот, и леверџот е алатка за генерирање приноси на капиталот на фирмата.
Трговците за кои леверџот не функционира
Првата група се инвеститори со долгорочно „купи и држи“. Овие трговци ги држат позициите со месеци до години, а леверџот е множител на приносот на позицијата. Трошокот за финансирање се сложува во текот на периодот на држење, дневното ресетирање кај леверџираните производи се сложува на начин што создава принос под оној на основниот инструмент, и позицијата е изложена на јаз (gap) што може да избрише месеци добивки. Леверџот не е алатка за долгорочно инвестирање.
Втората група се трговци со насочен став без хеџ (unhedged). Овие трговци заземаат леверџирани позиции во една единствена насока, и трговецот е изложен на целосниот пад (drawdown) на позицијата. Јаз на позицијата може да избрише голем дел од капиталот на трговецот, а закрепнувањето не е возможно од затворена позиција. Леверџот не е алатка за насочено тргување без хеџ.
Третата група се нови трговци. Овие трговци сè уште го учат пазарот, а леверџот е множител на грешките на трговецот. Нов трговец што користи леверџ презема ризик што не го разбира целосно, а грешките се засилуваат преку леверџот. Леверџот не е алатка за нови трговци.
Четвртата група се трговци со прекумерна самоувереност. Овие трговци се убедени во својот став, и леверџот е начин да се заземе позиција поголема од буџетот за ризик на трговецот. Прекумерната самоувереност се открива кога пазарот ќе се сврти против трговецот, а леверџот ја засилува загубата. Леверџот не е алатка за трговци со прекумерна самоувереност.
Како да знаете дали ливериџот ви одговара
Вистинскиот одговор е да ја тестирате стратегијата со мал износ на ливериџ и да го оцените резултатот во репрезентативен период. Трговец кој може да оствари позитивен принос на мала позиција со ливериџ во текот на неколку месеци, со јасен стоп и јасна цел, е кандидат за поголем ливериџ. Трговец кој остварува негативен принос на мала позиција со ливериџ не е кандидат, и трговецот треба да остане на позиции без ливериџ сè додека стратегијата не функционира.
Корисен тест е да ја одредите големината на позицијата на 1% од сметката при стопот и да го користите секој ливериџ што е потребен за да се произведе таа ризична вредност. Бројката за ливериџот е резултат од одредувањето на големината на позицијата, а не влезниот параметар. Трговецот кој може да го прави тоа доследно е кандидат за ливериџ. Трговецот кој не може — не е.
Втор тест е да го оцените однесувањето на трговецот во позиција со загуба. Трговец кој ја затвора позицијата со ливериџ на стопот, ја прифаќа загубата и продолжува на следната трговија го користи ливериџот правилно. Трговец кој го поместува стопот, додава на позицијата или одбива да ја затвори позицијата го користи ливериџот неправилно, и трговецот не треба да користи ливериџ.
Како да преминете на поголема левериџ
Преминот е функција на досието на трговецот, дисциплината на трговецот и капиталот на трговецот. Трговец кој има позитивно досие на мали позиции со левериџ во период од шест до дванаесет месеци, кој ги затвора позициите на стоп, и кој има капитал да одговори на маргиналниот повик, е кандидат за поголем левериџ. Преминот е постепен, и трговецот треба да го зголемува левериџот за мала количина (0.5× до 1×) одеднаш, а не да скокне до максимумот.
Регулаторот на трговецот може да има лимит на левериџ што е под максималниот лимит на Broker. Лимитот е законската граница, и трговецот не треба да ја надминува. Broker-от може да има и внатрешен лимит што е под лимитот на регулаторот, и трговецот треба да го почитува. Лимитите се поставени за да го заштитат трговецот, и трговецот не треба да ги заобиколува.
Поврзани ресурси
- Најдобри берзански брокери
- Рецензии за Broker
- Трошоци за брокерска услуга → Споредба на маргинални стапки
Од каде да започнете
Ако проценувате дали леверџот ви одговара, најкорисната вежба е да ја тестирате стратегијата на мала позиција со леверџ. Нашата споредба на брокери го прикажува леверџот што е достапен кај секој брокер и регулаторот што го надгледува сметката, што заедно ви кажуваат што е на маса пред да ја одредите големината на позицијата.