Како да користите левериджни производи во тргување со акции

Левериджирани производи — левериджирани ETF-и, левериджирани CFDs, левериджирани ноти — ви овозможуваат да ја засилите насочената претпоставка за една акција или сектор. Механиката се разликува; заедничка нишка е дневното ресетирање (за ETF-и) или дневното финансирање (за CFDs), како и ризикот зависен од патеката што доаѓа со тоа.

Оваа статија е практичен поглед на користењето левериджирани производи во контекст на тргување со акции: кои производи постојат, кои одговараат за кои стратегии и какви се ризиците.

Пејзажот на производите

Три главни категории:

Левериджирани ETF-и специфични за акции

Левериджиран ETF на една акција има цел да врати 2× или 3× од дневниот принос на основната акција. Пример: 2× Tesla ETF има цел да врати 2× од дневниот принос на Tesla.

Клучни факти:

• Котирани на берзи, достапни за купување преку било која стандардна брокерска сметка
• Дневно ресетирање — ETF-от секој ден се ресетира на својата целна леверџ позиција
• Не е потребна маргинска сметка (леверџот е во самиот производ)
• Нема ризик од маргин повик (позицијата може само да падне на нула)
• Трошковен коефициент: 0,5–2% годишно

ETF-и со леверџ специфични за акции се ретки. Повеќето левериджирани ETF-и се на индекси, а не на поединечни акции. Tesla и неколку други со голем обем на тргување ги имаат.

Секторски левериџирани ETF-и

Левериџиран ETF за сектор има цел да врати 2× или 3× од дневниот принос на секторот. Пример: 2× ETF за технолошки сектор има цел да врати 2× од дневниот принос на технолошкиот сектор.

Исти механизми како и кај верзијата специфична за акции. Фокусот на секторот го намалува ризикот од поединечни акции; дневното ресетирање и зависноста од патеката остануваат непроменети.

Левериджирани CFDs на акции

Левериджиран CFD на акција ви дава 5-20× леверидж на движењето на цената на основната акција. Broker-от е контрапарт.

Клучни факти:

• OTC дериват, тргуван преку Broker
• Без рок на истекување (можете да го држите неограничено)
• Дневен трошок за финансирање (3-10% годишно, зависно од основната акција)
• Ризик од маржин повик
• Спред + провизија

CFD-от е најчестиот левериджиран производ за поединечни акции во Европа, каде што левериджираните ETF се ограничени за малопродажни клиенти.

Кога секој производ функционира

Левериджирани ETF-и специфични за акции

• Најдобро за: Краткорочни (1-2 недели) насочени обложувања на една високо ликвидна акција. Погодно за трговци кои сакаат левериджирана изложеност без маржинските барања на CFDs.
• Не е за: Купување и задржување (дневниот ресет ги уништува приносите), акции од мал капитал (нема ETF), долгорочно инвестирање.
• Период на држење: Денови до недели.

Секторски левериџирани ETF-и

• Најдобро за: Краткорочни (1-4 недели) насочени обложувања на сектор. Корисно за трговци кои имаат став за сектор, но не сакаат да избираат поединечни акции.
• Не е за: Купување и задржување, изложеност на поединечни акции, повеќедневни задржувања на нестабилни (шумливи) пазари.
• Период на држење: Дена до недели.

Левериджирани CFDs

• Најдобро за: Краткорочни (1-4 недели) насочени обложувања на поединечни акции, особено во Европа. Погодно за трговци кои сакаат висока леверидж и не им пречи трошокот за финансирање.
• Не е за: Долгорочно држење (трошокот за финансирање се акумулира), акции со ниска ликвидност (широки спредови), трговци кои не можат да ги следат позициите секојдневно.
• Период на држење: Од денови до недели.

Ризик зависен од патеката

И трите производи имаат ризик зависен од патеката:

• Леверидж ETF-и (дневно ресетирање): Приносот во повеќе денови е сложениот дневен принос, а не 2× приносот во повеќе-дневен период. Во нестабилни пазари, сложениот принос е полош од 2× на индексот.
• Леверидж CFDs (трошок за финансирање): Финансирањето се наплатува дневно. Држење 6 месеци со годишен трошок за финансирање од 5% значи плаќање 2,5% од вредноста на позицијата како финансирање. Трговијата може да биде точна во насока, а сепак да донесе загуба.
• Леверидж ноти (knock-out): Некои леверидж ноти имаат ниво за knock-out. Ако основниот инструмент ја достигне границата за knock-out, нотата истекува без вредност. Погодни се за краткорочни обложувања, но со строги ограничувања на ризикот.

Ризикот зависен од патеката е тоа што ги прави леверидж производите несоодветни за долгорочно држење.

Одредување големина на позиција

Правилниот начин да се одреди големината на ливериџирана позиција е ист како и кај готовинска позиција: одлучете кој процент од сметката сте подготвени да го изгубите на трговијата, а потоа соодветно одредете ја големината.

Вообичаено правило: не повеќе од 2-5% од сметката во еден единствен ливериџиран производ. За сметка од $50,000, тоа е $1,000-2,500 по позиција. Ливериџот е вграден во производот; големината на позицијата е она што ја ограничува загубата.

Грешката: да се мисли дека ливериџираниот производ е „мала“ позиција затоа што номиналната вредност е мала. Позиција од $1,000 во 3× ливериџиран ETF има ист профил на ризик како позиција од $3,000 во основниот инструмент. Големината на позицијата е иста во долари; тоа што се менува е волатилноста.

Како да се процени

Кога додавате левериџирани производи во вашето тргување со акции, прашајте:

• Која е стратегијата? (Дирекционален облог, хеџ. Стратегијата го одредува производот.)
• Која е должината на држење? (Денови до недели за сите три. Сè што е подолго и ризикот од патеката доминира.)
• Која е волатилноста на основната актива? (Поголема волатилност = поголем дневен „drag“ за ETF, поголема цена за финансирање за CFDs.)
• Која е цената? (Трошокот/expense ratio за ETF, трошокот за финансирање за CFDs, премијата за левериџирани ноти.)
• Каква е ликвидноста? (ETF се ликвидни на берза. CFDs се ликвидни преку Broker. Квалитетот на извршувањето варира.)

Одговорите на овие прашања се она што го одредува вистинскиот производ. Секој има свој случај на употреба.

Чести грешки

Три обрасци:

1. Држење на левериџиран продукт на долг рок. Дневното ресетирање и трошокот за финансирање ги уништуваат приносите. Левериџираните продукти се тактички алатки, а не позиции за долг рок.
2. Користење повеќе левериџирани продукти со истата изложеност. Трговец кој држи 2× ETF на S&P 500 и 2× ETF за технолошки сектор има 4× изложеност на S&P 500 ако технологијата е високо корелирана. Комбинираната позиција е поризична од која било поединечно.
3. Димензионирање на позицијата според левериџот, а не според волатилноста. 2× левериџирана позиција на акција со 30% IV е поризична од 3× левериџирана позиција на акција со 10% IV. Левериџот е ист; волатилноста е различна.

ЧПП

Кој е најевтиниот леверидиран производ за акции?

За краткорочни тргувања, леверидираните CFDs најчесто се најевтини бидејќи спредот е тесен, а трошокот за финансирање е мал за кратки периоди на држење. За подолгорочна изложеност, леверидираните ETF обично се поевтини од CFDs.

Може ли да користам leveraged производи во IRA?

Во САД, IRA може да тргува со leveraged ETF (тоа се фондови што се тргуваат на берза). IRA не може да тргува со CFDs или leveraged notes (ова се деривативи што бараат маржинска сметка).

Дали се погодни производи со левериџ за почетници?

Не. Ризикот што зависи од патеката и сложеноста при одредување на големината на позицијата ги прават производите со левериџ несоодветни за почетници. Започнете со готовински позиции и додајте левериџ само откако ќе имате досие на доследни приноси.

Како се однесуваат леверидираните производи на мечи пазари?

Дневниот ресет и трошокот за финансирање работат против вас на мечи пазари за долги позиции, и против вас на бикови пазари за кратки позиции. Производот ја засилува дневната промена во која било насока, но сложувањето (компаундирањето) ја троши/еродира добивката со текот на времето.

Поврзани ресурси

• Најдобри берзански брокери
• Рецензии за Broker-и
• Трошоци за брокерство → Споредба на маргинални стапки

Од каде да започнете

Ако сакате да користите leveraged производи, практичниот прв чекор е да ги тестирате секој производ со paper-trading 4-6 недели пред да вложите вистински пари. Paper сметката е единствениот начин да се разбере ризикот зависен од патеката пред трошокот да се појави на вашата реална сметка. Погледнете ја нашата broker табела за тековната листа на платформи што нудат leveraged производи.