Ова не е инвестициски совет. Информациите дадени се само за едукативни и информативни цели и не претставуваат препорака за купување или продажба на било кој финансиски производ.
Трајлинг-стоп е налог за стоп кој се прилагодува додека цената се движи во ваша корист. Ги „заклучува“ добивките, додека позицијата останува отворена за понатамошен раст. Поставувањето се разликува по платформа, но логиката е иста: стоп-загуба што ја следи цената на фиксирано растојание.
Оваа статија е практично водичче: кога трајлинг-стоповите имаат смисла, како да ги поставите и што да следите.
Како функционира trailing stop
Trailing stop е налог за стоп со „trail“ износ. Trail може да биде:
- Фиксен износ. 1 долар под тековната цена за долга позиција, или 1 долар над за кратка.
- Процент. 5% под тековната цена за долга позиција.
- Износ базиран на волатилност. 2× просечниот вистински опсег (ATR) под тековната цена.
Како што цената се движи во ваша корист, trailing stop се прилагодува за да ја одржи истата дистанца. Како што цената се движи против вас, trailing stop останува на истото место. Ако цената ја достигне trailing stop, позицијата се затвора.
Математика: купивте акција за $100 со 5% trailing stop. Почетниот стоп е на $95. Цената расте до $110; стопот се поместува на $104.50. Цената паѓа до $104.50; стопот се активира, а позицијата се затвора на $104.50. Профитот е $4.50, заклучен со trailing stop.
Ако цената никогаш не се искачи над $100, trailing stop останува на $95. Позицијата се затвора ако цената ја достигне $95.
Кога trailing stops имаат смисла
Три вообичаени употреби:
- Трговии со моментум. Трговец кој сака да „јава“ движење во повеќе дена и да излезе при пресврт. Trailing stop ја „фаќа“ поголемата добивка од движењето и излегува кога моментумот ќе ослабне.
- Трговии со пробив. Трговец кој влегува при пробив и користи trailing stop за управување со излезот. Trailing stop се поставува веднаш под нивото на пробив.
- Управување со долгорочна позиција. Трговец кој држи долгорочна позиција, но сака да се заштити од голем пад (drawdown). Trailing stop се поставува на широк процент (15-25%) за да се дозволи нормална волатилност.
Како да поставите trailing stop на типична платформа
Точните чекори се разликуваат по Broker, но структурата е иста. На повеќето платформи (thinkorswim, Interactive Brokers, Tastyworks, TradeStation):
- Отворете го налогот (order ticket) за позицијата. Кликнете со десен клик на позицијата или отворете нов налог.
- Изберете го типот на налогот како „trailing stop“. Повеќето платформи го имаат ова во паѓачкото мени за тип на налог.
- Поставете го trail износот. Или фиксна сума, процент или износ базиран на волатилност. Платформата интерно го претвора процентот или ATR во доларска сума.
- Поставете ја почетната цена на стопот (опционално). Некои платформи ви дозволуваат да поставите почетна цена за trailing stop. Trail-от започнува откако цената ќе се движи во ваша корист.
- Поднесете го налогот. Trailing stop-от сега е активен. Платформата го прилагодува стопот додека цената се движи.
Платформата исто така ви дозволува да го прилагодите trail износот по поднесувањето. Стопот ќе се прилагодува врз основа на новиот trail износ за напред; постојните „high-water marks“ не се ресетираат.
Варијации на trailing stop
Ограничување со trailing stop
Trailing stop се претвора во пазарна нарачка кога ќе се активира, што може да предизвика лизгање (slippage) на нестабилни пазари. Ограничување со trailing stop се претвора во лимитна нарачка по зададена цена, со што се избегнува лизгање, но се ризикува да не се изврши нарачката ако цената „прескокне“ преку лимитот.
Размената: извршување со stop-market со лизгање; извршување со stop-limit по зададена цена или воопшто не. Кај повеќето trailing stops, лизгањето е мало, па верзијата stop-market обично е сосема во ред.
Трајлинг-стоп со чекор
Некои платформи ви дозволуваат да поставите „чекор“ (step) износ. Стопот се прилагодува само кога цената ќе се помести најмалку за износот на чекорот. На пример, 5% трајлинг-стоп со чекор од 1%: стопот се прилагодува само кога цената ќе се помести за 1% или повеќе. Ова го намалува обемот на управување со нарачки во нестабилни (чопи) пазари.
Временски (time-based) trailing стопови
Некои платформи ви дозволуваат да поставите временски trailing: стопот се движи само во одредени часови, или стопот истекува во одредено време. Корисно за стратегии што важат само за време на пазарните часови, или за затворање позиции пред објавување на резултати.
Што може да тргне наопаку
Три шаблони:
1. Активирање на trailing stop на „сенка“ (wick)
Во „сенка“ на свеќа, цената накратко го допира trailing stop, но се затвора над него. Налогот stop-market се активира на „сенката“ и се извршува по цената на стопот (или полошо). Позицијата се затвора поради шум, а не поради вистински пресврт.
Поправка: користете stop-limit со бафер, или користете подолг временски период за потврда.
2. Приспособувањето на trailing stop-от е премногу агресивно
Тесен trailing stop (1-2%) на нестабилен пазар постојано се прилагодува и може да биде активиран од нормалната дневна волатилност. Позицијата се затвора пред да се развие движењето.
Поправка: користете поширок trail (5-10%) или trail базиран на волатилност (2-3× ATR). Trail-от треба да биде поширок од нормалниот дневен опсег.
3. Трајлинг-стопот не се прилагодува на брзи пазари
На брз пазар, цената „прескокнува“ покрај трајлинг-стопот. Нарачката се активира по следната достапна цена, која може да биде далеку од износот на трајлот. Заштитата е теоретска; реалното исполнување е полошо.
Поправка: прифатете дека трајлинг-стоповите имаат ризик од „gap“. За пазари склони на gap, користете stop-limit или големина на позиција што може да апсорбира gap.
Како да оцените
При поставување на trailing stops, прашајте:
- Дали платформата поддржува вистински trailing stops? (Тестирајте со мала нарачка во ликвидна котирана акција за да го потврдите однесувањето.)
- Какви типови на трајл се поддржани? (Износ, процент, ATR. Колку повеќе опции, толку повеќе стратегии можете да извршувате.)
- Дали платформата поддржува trailing stops со stop-market или stop-limit? (Stop-market е стандардната опција; stop-limit е побезбедната, но помалку сигурна верзија.)
- Која е стандардната важност (expiry)? (Day, GTC или прилагодено. Поставете намерно.)
- Дали платформата поддржува чекорен износ?
ЧПП
Која е добра процентуална вредност за trailing stop?
Зависи од волатилноста. За акции со ниска волатилност (комунални услуги, потрошувачки основни производи), 3-5% е разумно. За акции со висока волатилност (технолошки компании со мала капитализација, биотех), 10-15% е посоодветно.
Дали да користам trailing stop или profit target?
Trailing stop е за трејдови каде што сакате да го „возите“ движењето. Profit target е за трејдови каде што имате одредена излезна цена. Ако имате target, користете го target. Ако сакате да ја фатите поголемата добивка од повеќедневно движење, користете trailing stop.
Може ли да поставам trailing stop и профит-таргет заедно?
Да, користејќи OCO (one-cancels-the-other) налог. Trailing stop се грижи за надолниот ризик; профит-таргетот се грижи за нагорниот потенцијал.
Дали сите брокери поддржуваат trailing stops?
Повеќето брокери од прв ранг ги поддржуваат, вклучувајќи Interactive Brokers, Schwab, Tastyworks, TradeStation и E*TRADE.
Поврзани ресурси
Од каде да започнете
Ако сакате да користите trailing stops во вашето тргување, практичниот прв чекор е да поставите сметка за paper-trading со Broker што ја поддржува типот на налогот и да го тестирате однесувањето со мали позиции. Paper сметката е единствениот начин да ја проверите логиката на trailing stop на платформата пред да вложите реални пари. Погледнете ја нашата табела за Broker за тековната листа на платформи што поддржуваат trailing stop.