Ова не е инвестициски совет. Информациите дадени се само за едукативни и информативни цели и не претставуваат препорака за купување или продажба на било кој финансиски производ.
Маржин-условот е минималниот депозит што Broker го бара за да се отвори позиција со потпора. Пресметката е едноставна: формулата е објавена на веб-страницата на Broker, а резултатот е износ во долари што трговецот мора да го има на сметката пред да се изврши трговијата. Повеќето трговци можат да ја направат пресметката „во глава“, но објавениот распоред на Broker е авторитативниот извор, а распоредот може да се разликува по инструмент, по јурисдикција и по типот на сметката на трговецот.
Основната формула
Потребната маржа е големината на позицијата помножена со почетната стапка на маржа. Почетната стапка на маржа ја поставуваат регулаторот и Broker, и таа е објавена на производната страница на Broker. За голема американска акција со 50% retail маржа, позиција од 10.000 € бара депозит од 5.000 €. За голема американска акција со 25% retail маржа, позиција од 10.000 € бара депозит од 2.500 €.
Почетната стапка на маржа е депозитот во моментот на отворање на трговијата. Maintenance margin е депозитот потребен за да се одржи позицијата отворена додека се движи цената. Maintenance margin обично е пониска од почетната маржа, и тоа е нивото на кое се активира margin call. За голема американска акција со 50% почетна маржа и 25% maintenance маржа, позицијата се отвора со депозит од 5.000 € и margin call се активира кога капиталот на трговецот ќе падне на 25% од вредноста на позицијата.
Променливите што ја менуваат пресметката
Почетната маргинална стапка не е единствен број. Таа варира според инструментот, според јурисдикцијата, според типот на сметката на трговецот и понекогаш според нивото на искуство на трговецот. Големите американски акции со висока ликвидност и висока пазарна капитализација имаат најниски стапки. Помалите американски акции, акции со мала капитализација и акции со висока волатилност имаат повисоки стапки. ETF-ите обично се третираат како основната кошница. Опциите имаат посебен распоред за маргина, често пресметан со модел базиран на сценарија.
Јурисдикцијата е важна затоа што регулаторите во различни региони поставуваат различни лимити. ESMA во ЕУ ја ограничува трговската изложеност за малопродажни клиенти на 1:5 за големи акции, што е 20% почетна маргина. FCA во Обединетото Кралство има слични лимити. Австралискиот ASIC ги заостри своите правила за да се усогласи. Офшор Broker-и можат да понудат поголема изложеност, но регулаторната заштита е послаба.
Типот на сметката е важен затоа што професионалните сметки и институционалните сметки имаат различни распоредувања за маргина од малопродажните сметки. Трговец кој се квалификува како професионален клиент според MiFID II може да побара поголема изложеност, но трговецот мора да ги исполни критериумите, кои вклучуваат минимална големина на трансакција, минимална големина на портфолио и релевантно работно искуство.
Улогата на големината на позицијата
Големината на позицијата е избор на трговецот, а маржинскиот услов се зголемува со големината. Позиција од 10.000 € со почетен маржин од 20% бара депозит од 2.000 €. Позиција од 50.000 € со ист почетен маржин од 20% бара депозит од 10.000 €. Сметката на трговецот мора да има најмалку износот на депозитот во готовина пред да се изврши трговијата, а Broker нема да ја дозволи трговијата ако сметката нема готовина.
Големината на позицијата е најчестата грешка при пресметка на маржата. Трговец кој сака да преземе позиција од 50.000 € со почетен маржин од 20% треба да има депозит од 10.000 €, а сметката мора да има најмалку толкав износ во готовина. Трговец кој нема готовина ќе биде одбиен од Broker, или ќе биде принуден да затвори друга позиција за да ослободи готовина.
Улогата на готовина и маржински подобни хартии од вредност
Маржинскиот услов може да се исполни со готовина или со маржински подобни хартии од вредност. Трговец кој има €10,000 во готовина и €20,000 во маржински подобни хартии од вредност може да исполни маржински услов од €10,000 на кој било начин. Брокерот обично ќе преферира готовина, но брокерот ќе ги прифати хартии од вредност доколку се на прифатливата листа.
Листата на маржински подобни хартии од вредност се објавува на веб-страницата на брокерот и се менува со текот на времето. Трговец кој планира да користи хартии од вредност за да исполни маржински услов треба да ја провери листата пред да ја направи трговијата. Хартии од вредност што денес се на листата може да бидат отстранети утре, особено на нестабилен пазар.
Како да ја пресметам маржинската обврска за конкретна трговија
Пресметката е: големина на позиција × почетна маржинска стапка. За позиција од 10.000 € во голема американска акција со 20% почетна маржа, маржинската обврска е 2.000 €. Трговецот мора да има најмалку 2.000 € во готовина или подобни маржински хартии од вредност на сметката пред да се постави трговијата. Најчесто, нарачката (order ticket) на Broker ја прикажува маржинската обврска пред трговијата да биде потврдена, а трговецот може да го провери бројот според објавениот распоред на Broker.
За покомплексна трговија, пресметката е: големина на позиција × почетна маржинска стапка за секоја „leg“, збирно. Кај опциски спред, почетната маржа обично е цената на спредот плус процент од основната акција, а опцискиот маржин калкулатор на Broker ги обработува деталите. За фјучерс позиција, почетната маржа ја поставува берзата, а страницата за производот на Broker ја прикажува стапката.
Поврзани ресурси
- Најдобри брокери за акции
- Рецензии за Broker
- Трошоци за брокерски услуги → Споредба на стапки за маржа
Од каде да започнете
Ако пресметувате барање за маржа за конкретна трговија, најкорисната бројка е објавената почетна стапка на маржа на брокерот за инструментот. Нашата споредба на брокери ги наведува левериџот и подобните инструменти кај секој брокер, што заедно ви покажуваат како изгледа барањето за маржа пред да ја извршите трговијата.