Платформи и алатки за тргување со опции: што навистина е важно

Платформа за тргување со опции треба да има три работи што функционираат добро: употреблива опциска листа (options chain), приказ на ризик во реално време и брза патека за извршување. Повеќето платформи се добри во една од овие и слаби во останатите. Брокерите што ги имаат сите три што функционираат се обично мал подмножество од поголемите платформи пријателски за опции.

Целта овде е практичен поглед на тоа што да се бара во платформа за опции — не маркетинг-чеклистата, туку работите што се важни кога ја ставате трговијата и кога ја управувате.

Опционасата низа

Низата ги прикажува сите достапни страјкови и истекувања за даден основен инструмент. Минимумот е таа да се вчитува брзо и да ги прикажува понуда-цена (bid-ask), обем, отворен интерес и грековите. Максимумот е низа што ви овозможува да ги филтрирате, сортирате и визуелизирате податоците на начини што одговараат на вашата стратегија.

Работи што се важни:

• Брзина на вчитување. Низа што ѝ треба 5 секунди да се освежи на нестабилно име е неупотреблива. Најдобрите платформи се вчитуваат за помалку од една секунда.
• Прикажани грекови. Делта, гама, тета, вега — најмалку делта и тета се неопходни за повеќето стратегии. Корисна е и имплицираната волатилност по страјк.
• Големина на bid-ask. Берзата ја прикажува најдобрата понуда и најдобрата цена (best bid и ask), но големината на секоја цена е важна. Низа што ја прикажува големината и на најдобрата понуда и на најдобрата цена ви помага да процените дали спредот е реален или тенок.
• Обем и отворен интерес. Минималните податоци за да се процени дали еден страјк е ликвиден. Без ова, тргувате на слепо.

Поглед на ризикот

Погледот на ризикот е она што ви го прикажува ризикот на ниво на позиција и на ниво на сметка во реално време. Минимумот е тековната добивка и загуба (P&L) и условот за маржа. Максимумот е целосен „what-if“ приказ што ви овозможува да ја видите P&L при различни цени на основниот инструмент и во различни моменти.

Работи што се важни:

• Ажурирања во реално време. Поглед на ризикот што заостанува за 30 секунди е опасен. Платформата треба да ги ажурира P&L и маржата во реално време (или речиси во реално време) додека се менува цената на основниот инструмент.
• Поглед на ниво на позиција. Јасна разбивка на P&L на секоја позиција, грековите и придонесот за маржа. Корисна е и можноста да ги видите нето грековите низ сите позиции.
• Поглед на ниво на сметка. Вкупна маржа на сметката, вкупна куповна моќ, вкупен ризик. Ова е приказот на контролна табла што го проверувате пред и по поставување на тргувања.
• Анализа на сценарија. Можност да видите како изгледа позицијата при друга цена на основниот инструмент. Некои платформи имаат вградени алатки за сценарија; други бараат рачна пресметка.

Извршниот пат

Извршниот пат е начинот на кој вашата нарачка оди од платформата до берзата. Синџирот и погледот на ризикот може да бидат совршени, но ако извршувањето е бавно или недоверливо, платформата е неупотреблива.

Работи што се важни:

• Поддржани типови на нарачки. Пазарни, лимит, стоп, стоп-лимит и понапредни типови на нарачки (трејлинг стопови, OCO, OTO). Минимумот е пазарна и лимит.
• Smart order routing. За нарачки со повеќе нозе (спредови, кондори итн.), платформата треба да може да ги изврши сите нозе атомски. Разликата меѓу smart и „глупаво“ routing може да биде 1–2% на цената на исполнување.
• Брзина на исполнување и лизгање (slippage). Реалното мерење колку брзо се исполнува вашата нарачка и по која цена. Ова е најважниот показател за извршување и тешко е да се процени без да ја тргувате платформата.
• Direct market access (DMA) за сериозни трејдери. Некои платформи нудат DMA, што ви овозможува да ги насочите нарачките директно кон конкретни берзи. Ова е функција за активни трејдери, а не за почетници од малопродажба.

Нарачки со повеќе нозе

Нарачка со повеќе нозе е спред, кондор или друга стратегија што вклучува повеќе од една опција. Платформата треба да го олесни составувањето и извршувањето на овие нарачки.

Работи што се важни:

• Визуелен налог (order ticket). Можност да ги видите сите нозе на една екрана, со пресметаниот нето-дебит/кредит и максималната загуба/добивка во реално време.
• Атомско извршување. Сите нозе се пополнуваат заедно или воопшто не. Ризикот од делумни пополнувања е реален, а атомското извршување го елиминира.
• Прилагодливи стандардни поставки. Можност да поставите стандардни ширини на страјкови, избор на рок на важност и типови на нарачки за стратегиите што најчесто ги тргувате.

Мобилен телефон vs десктоп

• Мобилниот телефон е добар за следење позиции и поставување едноставни налози во движење. Повеќето големи брокери имаат мобилна апликација што ги покрива основите. Комплексни налози со повеќе нозе често се незгодни или невозможни на мобилен.
• Десктопот е подобар за сериозно тргување. Просторот на екранот, интеграцијата со графикони и прилагодувањето на налозниот билет се сите подобри на десктоп платформа.
• Платформите базирани на веб се некаде помеѓу. Тие работат на секој компјутер, но функционалноста обично е подмножество од десктоп платформата.

За повеќето трговци со опции на мало, стандардно поставување е десктоп платформа за активно тргување и мобилна апликација за следење.

Како да оцените

Кога споредувате платформи за опции, прашајте:

• Дали ланецот се вчитува брзо на имињата со кои тргувам? (Тестирајте со демо-сметка.)
• Дали приказот за ризик се ажурира во реално време? (Тестирајте така што ќе поставите позиција и ќе го следите движењето на P&L додека основниот инструмент се менува.)
• Дали се поддржани налози со повеќе нозе со атомско извршување? (Тестирајте со спред или кондор.)
• Која е реалната брзина на извршување и лизгањето (slippage) на имињата со кои тргувам? (Ова бара живо тргување за да се оцени.)
• Дали платформата е стабилна при нестабилни пазарни услови? (Прочитајте рецензии за тоа како се однесувала платформата за време на минати периоди на голема волатилност.)

ЧПП

Која е најдобрата платформа за тргување со опции за почетници?

За трговци со седиште во САД, thinkorswim (Schwab), Tastyworks и Trader Workstation на Interactive Brokers се главните платформи погодни за опции. За европски трговци, Interactive Brokers, Saxo и DEGIRO се главните платформи погодни за опции. Сите нудат демо-сметки.

Дали ми треба посебна платформа за графикони?

Не мора. Повеќето платформи за опции имаат основни графикони. За техничка анализа, посебна платформа (TradingView, ProRealTime) обично е подобра. Изборот зависи од тоа колку се потпирате на техничка анализа во вашето тргување.

Колку е важно комисионата структура на платформата?

Разликата помеѓу $0.50 и $0.65 по договор е реална, но не е значајна. За активен трговец што прави 50 кружни трансакции месечно, разликата е околу $1,500 годишно. За помалку активен трговец што прави 10 кружни трансакции месечно, разликата е $300 годишно. Изберете ја платформата што ја поддржува стратегијата што сакате да ја тргувате; не оптимизирајте само за комисија.

Може ли подоцна да ја сменам платформата?

Да, но тоа вклучува документи и пренос на позиции. Некои позиции (како еднолегни долги опции) може да се продадат и повторно да се отворат кај новиот Broker. Други (како сложени мултилег стратегии) можеби прво треба да се расплетат, што може да создаде даночен настан. Изборот на платформата е обврска за среден рок.

Поврзани ресурси

• Најдобри Broker-и за тргување со опции
• Провизии за брокерска услуга → Провизии за тргување со опции
• Трговски платформи

Од каде да започнете

Ако ги споредувате платформите за тргување со опции, практичниот прв чекор е да отворите демо-сметки на 2-3 од најголемите Broker-и и да ја поставите истата трговија на секоја од нив. Разликите во извршувањето и употребливоста стануваат очигледни по неколку трговии. Погледнете ја нашата табела за Broker-и за тековната листа на платформи погодни за опции.