Ова не е инвестициски совет. Информациите дадени се само за едукативни и информативни цели и не претставуваат препорака за купување или продажба на било кој финансиски производ.
Трговските платформи различно го прикажуваат pip/точковната вредност. Некои ја прикажуваат промената во долари по акција; други прикажуваат P&L на ниво на позиција. Приказот на платформата одредува колку е лесно да се одредат големини на позиции и да се следи ризикот во реално време.
Оваа статија е практичен поглед на тоа како трговските платформи ја обработуваат и прикажуваат pip-вредноста, точковната вредност и ризикот на ниво на позиција.
Што прикажуваат платформите
Три вообичаени стилови на прикажување:
Приказ по акција/по договор
Платформата ја прикажува промената во долари по акција (за акции) или по договор (за фјучерси). За позиција од 100 акции, приказот се множи со 100 за да се прикаже промената на ниво на позиција.
Предности: едноставно, директно. Гледате колку се движи позицијата со секој тик.
Недостатоци: не се скалира. Позиција од 5.000 акции е тешко да се чита на основа „по акција“.
П&Л по позиција
Платформата го прикажува вкупниот П&Л на позицијата во долари. За позиција од 100 акции што се поместува за 1 $, приказот покажува 100 $.
Предности: лесно се чита на прв поглед. Доларскиот П&Л е она што го интересираш.
Недостатоци: не ја прикажува промената по тик. Платформата го ажурира П&Л, но брзината на промена не секогаш е очигледна.
П&Л на ниво на сметка
Платформата го прикажува вкупниот П&Л на сметката за сите позиции. Приказот го агрегира П&Л на ниво на позиција во единствен број.
Предности: ја прикажува целата слика. Го гледате вкупниот П&Л на сметката.
Недостатоци: не ја прикажува индивидуалната (по позиција) придонесност. Позиција што губи може да биде скриена од друга што добива.
Што да барате на платформа
Три работи:
- Ажурирања на P&L во реално време. P&L треба да се ажурира во реално време (или речиси во реално време) додека се движи основата. Одложување од 30 секунди е опасно. Најдобрите платформи ажурираат за милисекунди.
- Разложување по позиција. Платформата треба да го прикажува P&L на секоја позиција поединечно, а не само агрегатот. Разложувањето ви покажува која позиција добива и која губи.
- Преглед на ризик на ниво на позиција. Понатаму од P&L, платформата треба да го прикажува ризикот на позицијата: максималната загуба, одржувачката маржа, нивото за маржин повик. Прегледот на ризик е тоа што спречува маржин повик.
Како се пресметува pip вредноста на платформата
Пресметката зависи од производот:
- Stocks: промена во долари по акција × број на акции.
- ETFs: промена во долари по акција × број на акции (исто како кај акциите).
- Options: промена во долари по договор × број на договори (каде што промената во долари по договор се пресметува со користење на делта на опцијата × движењето на основната акција).
- Futures: множител на договор × број на договори × промена на цената.
- FX: pip вредност × број на pips × големина на позицијата во лотови.
Платформата ја прави пресметката автоматски. Корисникот само ја гледа P&L или промената во долари.
Како влијае ливериџот врз приказот
Ливериџот не ја менува вредноста на пипот/поенот ниту P&L. Приказот ги прикажува истите бројки без разлика дали позицијата е финансирана со готовина или со маржа.
Ливериџот го менува процентуалното влијание врз сметката. Позиција со ливериџ 2× што остварува добивка од 2% на позицијата покажува добивка од 4% на сметката. Платформата може, но не мора, да го прикажува процентуалното влијание врз сметката — повеќето платформи ја прикажуваат добивката/загубата во долари, а не процентот.
Некои платформи имаат приказ „portfolio margin“ што го прикажува процентуалното влијание на секоја позиција врз сметката. Овој приказ е корисен за управување со ризик; само P&L во долари не ја покажува процентуалната изложеност на ризик.
Како да го користите приказот на платформата за управување со ризик
Три практични правила:
- Поставувајте аларми врз основа на доларски P&L, а не на процент. Поместување од 5% на позиција од 100 акции е 250 долари; поместување од 5% на позиција од 1,000 акции е 2,500 долари. Алармот треба да биде на доларскиот износ, а не на процентот.
- Проверете го ризикот на ниво на позиција пред да додадете во позицијата. Платформата треба да ги прикажува максималната загуба на позицијата, нивото за margin call и тековната искористеност на маржа. Проверката го спречува моделот на прекумерно потпирање (over-leveraging).
- Користете ја алатката за сценарија на платформата (ако е достапна). Некои платформи ви дозволуваат да видите каков би бил P&L при друга цена на основниот инструмент. Алатката за сценарија е корисна за планирање излези и за визуелизирање на профилот на ризик на позицијата.
Како да оцените платформа за приказ на pip/вредност на точка
При споредба на платформи, прашајте:
- Дали платформата прикажува ажурирања на реално време за P&L? (Тестирајте со тоа што ќе отворите позиција и ќе следите како се менува P&L.)
- Дали платформата го разложува P&L по позиција? (Или само вкупно?)
- Дали платформата ја прикажува ризичноста на ниво на позиција (максимален загуб, ниво на маргин повик)? (Или само P&L?)
- Дали платформата поддржува анализа на сценарија? (Што-ако прегледи при различни цени?)
- Дали платформата го прикажува процентуалното влијание врз сметката? (Или само P&L во долари?)
Одговорите на овие прашања се тоа што одредува дали платформата е соодветна за активно управување со ризик. Платформата е алатка; вистинската алатка зависи од стратегијата.
Вообичаени ограничувања на платформите
Три модели:
1. Заостанување во приказот на добивка и загуба (P&L)
Некои платформи имаат заостанување од 5-10 секунди во приказот на P&L. Заостанувањето е опасно на брз пазар. Трговецот можеби нема да ја види реалната P&L на позицијата сè додека потегот не заврши.
Поправка: изберете платформа со ажурирања на P&L во реално време. Тестирајте пред да вложите вистински пари.
2. Без детална разбивка по позиција
Некои платформи ја прикажуваат само вкупната добивка и загуба (P&L), а не и разбивката по поединечни позиции. Трговецот не може да види која позиција добива, а која губи.
Решението: изберете платформа со P&L по позиција. Или водете рачна табела за следење на P&L.
3. Без анализа на сценарија
Некои платформи немаат алатки за „што-ако“ сценарија. Трговецот не може да ја види добивката и загубата (P&L) при друга цена на основниот инструмент без рачно пресметување.
Поправката: користете посебна табела (spreadsheet) за анализа на сценарија. Или изберете платформа со вградени алатки за сценарија (thinkorswim, Trader Workstation на Interactive Brokers).
ЧПП
Зошто платформата P&L се разликува од мојата сопствена пресметка?
Постојат неколку можни причини: платформата ја користи цената од последната трансакција (која може да се разликува од марката што ја користите), платформата ги вклучува провизиите и надоместоците во P&L, или платформата користи различен девизен курс за FX позиции. Разликата обично е мала (1-2%).
Како да го видам П&Л во валутата на мојата сметка?
Повеќето платформи ви дозволуваат да ја поставите валутата на сметката. Приказот на П&Л автоматски се ажурира според валутата. Ако имате сметка во USD и тргувате со акции котирани во EUR, П&Л се конвертира во USD користејќи ја тековната девизна курсна стапка.
Која е разликата меѓу реализирана и нереализирана добивка/загуба (P&L)?
Реализирана P&L е добивката/загубата од затворени позиции. Нереализирана P&L е добивката/загубата од отворени позиции. Платформата ги прикажува и двете; реализираната P&L е „заклучена“, додека нереализираната P&L може да се менува со пазарот.
Дали да го гледам платформскиот P&L или мојата сопствена табела?
Платформскиот P&L е во реално време и ги вклучува сите позиции. Вашата табела може да биде пофлексибилна (можете да додавате сопствени пресметки), но може да биде побавна. За секојдневно тргување, платформата е доволна. За даночно пријавување и усогласување на крајот на денот, табелата е подобра.
Поврзани ресурси
Од каде да започнете
Ако сакате платформа со јасен приказ на вредноста на pip/point и преглед на ризик по позиција, практичниот прв чекор е да ја тестирате платформата со сметка за paper-trading пред да вложите реални пари. Погледнете ја нашата табела за Broker за тековната листа на платформи со релевантните функции за приказ.