Ова не е инвестициски совет. Информациите дадени се само за едукативни и информативни цели и не претставуваат препорака за купување или продажба на било кој финансиски производ.
Стоп-аутирачката цена е цената при која потпомогната (leveraged) позиција автоматски се затвора од Broker-от за да се спречи капиталот на сметката да падне под условот за одржувачка маржа (maintenance margin). Механизмот е безбедносен вентил дизајниран да ги заштити и трговецот и Broker-от од тоа салдото да стане негативно, и претставува последна линија на одбрана на трговецот против позиција што тргнува катастрофално на погрешно.
Стоп-аутирачката цена се поставува од одржувачката маржа, а не од трговецот. Трговецот што разбира како одржувачката маржа и бројката за leverage се комбинираат за да ја создадат стоп-аутирачката цена е во подобра позиција правилно да ги димензионира позициите и да избегне да биде стопиран поради нормално движење на пазарот.
Што значи маржата за одржување
Маржата за одржување е минималниот капитал што трговецот мора да го има во позиција со потпора за позицијата да остане отворена. Вредноста ја одредува Broker (а понекогаш и регулатор), и таа е процент од номиналната вредност на позицијата. Вообичаена маржа за одржување за stock CFD или за фјучерс на една акција е 25% од номиналната вредност.
Капиталот на трговецот во позицијата е пазарната вредност на позицијата минус заемот. Ако пазарната вредност на позицијата падне, капиталот на трговецот исто така паѓа. Кога капиталот ќе се спушти до маржата за одржување, Broker издава margin call. Ако трговецот не додаде средства, Broker ја затвора позицијата по stop out price.
Како се пресметува цената за стопирање
Цената за стопирање е цената при која сопственичкиот капитал на трговецот се изедначува со маржата за одржување. За долга позиција: цена за стопирање = цена на влез × (1 - (1 / leverage) + маржа за одржување). За кратка позиција: цена за стопирање = цена на влез × (1 + (1 / leverage) - маржа за одржување).
Конкретно: трговецот презема долга позиција со 5× leverage по цена од 100 €. Маржата за одржување е 25%. Цената за стопирање е на приближно 99 €, односно движење од 1% против позицијата. Колку е поголем leverage-от, толку цената за стопирање е поблиску до цената на влез. Позиција од 10× се стопира на 97,5% од цената на влез. Позиција од 20× на 98,75%. Leverage-от одредува колку простор има трговецот.
Што контролира трговецот
Трговецот ја контролира големината на позицијата и левериџот. Broker-от ја контролира маржата за одржување и цената за stop out. Трговецот што избира висок левериџ избира stop out цена блиску до влезот, што значи дека нормално дневно движење може да ја активира.
Директниот одговор е да се користи левериџ што ја поставува stop out цената значително под планираниот стоп на трговецот. Трговец што планира да користи стоп од 5% треба да избере левериџ што ќе произведе stop out цена 7-10% под влезот, за механизмот на Broker-от да не се активира пред стратегијата да биде поништена.
Како да избегнете да ве „стопираат“
Првото правило е да изберете левериџ што обезбедува пријатна резерва помеѓу влезната цена и цената на стопирање. Второто е да ја одредите големината на позицијата според ризичниот буџет, така што стопирањето да биде настан што може да се надомести.
Третото е да ја следите позицијата. Трговецот што држи левериџирана позиција преку ноќ или преку викенд е изложен на јаз (gap) што може да ја помести цената преку нивото на стопирање пред трговецот да успее да реагира. Поправката е да ја намалите големината на позицијата пред познат прозорец на ризик или да ја затворите целосно.
Четвртото е проактивно да додавате средства ако позицијата се движи против трговецот, но стратегијата сè уште е валидна. Додавањето средства пред да се достигне maintenance margin купува време за стратегијата да се одвива, и купувањето обично е поевтино од загубата од тоа што ќе ве стопираат и повторно ќе влезете по полоша цена.
Најчести прашања за цените за стопирање
Дали цената за стопирање е иста за сите Broker-и? Не. Секој Broker ја поставува својата сопствена maintenance margin, и maintenance margin ја одредува цената за стопирање. Broker со maintenance margin од 20% ќе стопира подоцна од Broker со margin од 30%, при исто leverage и иста цена на влез.
Може ли цената за стопирање да се промени додека позицијата е отворена? Maintenance margin е поставена од Broker-от и може да се промени во секое време, особено на брз пазар. Ако Broker-от ја зголеми maintenance margin, цената за стопирање се поместува поблиску до цената на влез, и трговецот може да биде стопиран при нормално дневно движење.
Што се случува ако Broker-от не може да ја затвори позицијата по цената за стопирање? На брз пазар, Broker-от може да ја затвори позицијата по полоша цена од цената за стопирање. Ова се нарекува slippage и најчесто се случува во нестабилни услови. Трговецот треба да го земе предвид slippage при одредување на големината на позицијата, и трговецот треба да користи stop loss order (не само механизмот за стопирање) за да го контролира излезот.
Дали stop loss order ја надминува цената за стопирање? Stop loss order поставен од трговецот се извршува пред да се активира механизмот за стопирање, доколку Broker-от го обработи навреме. Stop loss на трговецот треба да се постави на ниво што е внатре во границата за стопирање, така што налогот на трговецот да се активира пред присилното затворање на Broker-от.
Поврзани ресурси
Од каде да започнете
Ако оценувате позиција со левериџ, најкорисните карактеристики што треба да ги проверите се понудениот левериџ, условот за одржување на маржата и добиената цена за stop out за големината на позицијата што ја планирате. Нашата broker comparison ги наведува левериџот и условите за маржа кај секој broker, кои заедно ви покажуваат како ќе изгледа stop out пред да ја преземете позицијата.