Ова не е инвестициски совет. Информациите дадени се само за едукативни и информативни цели и не претставуваат препорака за купување или продажба на било кој финансиски производ.
Леверџот, во тргувањето со акции, е позајмување пари од вашиот Broker за да заземете позиција поголема отколку што вашите пари обично би дозволиле. Механиката е едноставна, а последиците не се. Повеќето трговци што губат пари на леверџирани позиции не ја разбрале погрешно механиката. Ја разбрале погрешно последицата, затоа што го третирале леверџот како бесплатен засилувач на приносите, наместо како множител на ризикот.
Механичката слика
Имате 10.000 € на вашата брокерска сметка. Сакате да купите 30.000 € од акција. Вие вложувате 10.000 € од сопствени пари и позајмувате 20.000 € од брокерот. Позицијата се однесува како да поседувате 30.000 € акции. Ако акцијата порасне за 10%, заработувате 3.000 € на вложување од 10.000 € готовина. Ако акцијата падне за 10%, губите 3.000 €. Ако акцијата падне за 33%, вашите 10.000 € готовина исчезнуваат и брокерот почнува да се загрижува.
Леверџот 2:1 во овој пример е односот на големината на позицијата спрема готовината. Повеќето брокери нудат повисоки соодноси. Со леверџ 5:1 на истите 10.000 €, контролирате позиција од 50.000 €. Преместување од 10% во акцијата сега е преместување од 50% во вашата готовина. Преместување од 20% ја брише вашата сметка.
Зошто брокерите го нудат
Леверџот е конкурентна карактеристика. Брокерите се натпреваруваат по горната граница на леверџот, маржната стапка, подобните инструменти и политиката за маржински повик. Причината што го нудат е што тргуваш повеќе, генерираш повеќе провизија и повеќе спред и остануваш ангажиран со платформата. Брокерот заработува повеќе кога користиш леверџ отколку кога не го користиш. Тоа не значи дека леверџот е лош. Тоа само значи дека брокерот не е неутрална страна во однос на тоа дали треба да го користиш.
Во некои јурисдикции, регулаторите интервенираа. Европскиот орган за хартии од вредност и пазари (ESMA) го ограничува леверџот за малопродажни клиенти на 1:5 за големи акции. FCA на Обединетото Кралство воведе слични ограничувања по 2018 година. Австралискиот ASIC примени ограничување од 1:5 за retail margin FX и CFD производи. Офшор брокерите сѐ уште нудат 1:100 или повисоко на американски акции преку синтетички производи, но правната заштитна „слој“ е многу потенка.
Повик за маржа
Повик за маржа е начин на Broker да ви каже дека готовината на вашата сметка повеќе не е доволна за да го поддржи позајмениот дел од позицијата. Broker ќе побара од вас да депонирате повеќе готовина, да затворите дел од позицијата или и двете. Точниот праг на кој се активира повик за маржа е maintenance margin, поставен од Broker и регулаторот. Кај американските акции, тој често е 25% од вредноста на позицијата. На позиција од €30,000 со €10,000 ваша сопствена готовина, 25% maintenance margin значи дека повик за маржа се активира ако позицијата падне на €13,333 — пад од 56% на позицијата.
Ако не одговорите на повик за маржа, Broker ќе ја затвори позицијата по најлошата достапна цена, ќе ја „заклучи“ загубата и ќе наплати провизија. Обновувањето по присилно затворање е потешко отколку по доброволно затворање, затоа што Broker не се грижи за вашата стратегија или за вашиот временски хоризонт.
Што ја прави левериџот корисен
Левериџот навистина е корисен за тргувања со краток хоризонт, со јасно дефиниран стоп. Ако имате тесен стоп, мала големина на позиција и јасно ниво на неважност, левериџот ви овозможува да ја одредите големината на позицијата за значаен принос без да го вложите најголемиот дел од сметката. Математиката оди во прилог на тесни стопови, ниски стапки на успешност и мала сметка, каде што не-левериџираните големини на позиции би биле премногу мали за да вреди да се замарате.
Левериџот е корисен и за хеџирање. Кратка позиција спроти долга позиција во вашиот портфолио може да го хеџира пазарното изложување без да бара готовина за да ја преземете кратката позиција во целосна големина. Хеџот не е бесплатен, а финансирањето на кратката позиција го „јаде“ резултатот, но за хеџиран портфолио, левериџот е алатка за ефикасност на трошоците.
Што ја прави левериџот опасен
Левериџот е опасен кога се користи за да се заземе позиција поголема отколку што би зазел трговецот со готовина. Ако големината на позицијата без левериџ е она што трговецот би го користел, левериџот ја зголемува и големината и ризикот на начин што не се совпаѓа со планот на трговецот. Резултатот е позиција што е потешка за управување, полесно е да се згреши за неа и поверојатно е да биде затворена во најлошиот момент поради margin call.
Опасниот модел е бавниот губитник. Трговијата оди против трговецот за 5%, тие додаваат левериџ за да се вратат, трговијата оди уште 5% против нив, тие додаваат уште повеќе левериџ, и циклусот завршува со margin call. Поправката е да се одреди големината на позицијата според стопот и сметката, а не според посакуваниот принос.
Поврзани ресурси
- Најдобри берзански брокери
- Рецензии за Broker
- Трошоци за брокерска услуга → Споредба на маргинални стапки
Од каде да започнете
Ако сте нови во левериџот, најбезбедниот прв чекор е да поставите правило за големина на позицијата. Честа опција е да ризикувате не повеќе од 1% од сметката на една единствена трговија, пресметано како растојанието од влезот до стопот. Потоа отворете ја позицијата во големина што ќе ја даде точната загуба во долари на стопот. Бројката за левериџот е она што е потребно за да се произведе таа загуба во долари, а не цел сама по себе. Нашата споредба на Broker-и покажува кои Broker-и нудат регулација од прв ранг со конзервативни лимити за левериџ, што обично е вистинскиот почетен пункт.