Ова не е инвестициски совет. Информациите дадени се само за едукативни и информативни цели и не претставуваат препорака за купување или продажба на било кој финансиски производ.
Робо-советник е онлајн услуга што гради и управува со портфолио користејќи алгоритам, со ограничено или без никакво вклучување на човечки советник. Оваа категорија ги вклучува и „чистите“ robo-advisors како самостојни производи, брокерските куќи што нудат robo-advisor ниво заедно со самостојна сметка за тргување, и брокери со целосна услуга што користат автоматизација за дел од изградбата на портфолиото. Заедничка нишка е автоматизацијата на работата што советникот инаку би ја правел рачно.
Што всушност прави robo-advisor
Основната услуга е профилирање на ризик, конструирање на портфолио, ребалансирање и даночно-ефикасно „tax-loss harvesting“. Трговецот пополнува прашалник за своите цели, временски хоризонт и подготвеност за ризик, а алгоритмот распределува средства во комбинација од нискобуџетни ETF. Портфолиото се ребалансира периодично за да се одржи планираната распределба, а алгоритмот собира даночни загуби кога структурата го дозволува тоа. Некои robo-advisors нудат и директно индексирање, каде што алгоритмот држи поединечни акции за да го реплицира индексот, што овозможува пофино даночно-ефикасно „tax-loss harvesting“.
Надоместокот за услугата обично е 0.20% до 0.50% од средствата годишно, плус основните трошоци на ETF (expense ratios). Вкупната „all-in“ цена често е под 0.50% годишно, што е дел од типичната провизија на брокер со целосна услуга.
Аргументот во прилог на робо-советник
Најсилниот аргумент е за трговци кои сакаат „hands-off“ пристап, ниски трошоци и широко диверзифицирано портфолио, и кои немаат време, интерес или експертиза сами да го управуваат. Алгоритмот ја завршува работата, трошокот е низок, а дисциплината на ребалансирање е наметната. За инвеститор во фазата на акумулација, со хоризонт од 20 години и стандардна целна „glide path“ стратегија по датум, робо-советник е тешко да се надмине по цена по основна точка на вредност додадена.
Втор аргумент е за трговци кои сакаат изложеност на поширока стратегија отколку што може да понуди еден единствен Broker. Некои робо-советници се независни од Broker и ги насочуваат тргувањата преку повеќе чувари (custodians) за да се добие најдобра извршна цена (execution), најниска expense ratio или најданочно ефикасно распоредување на средствата.
Трет аргумент е за трговци кои се рано во својата кариера и сакаат стандардно (default) однесување. Робо-советникот ја отстранува потребата да се донесуваат одлуки за алокација, што е корисно за трговец кој сè уште нема изградено силен став за алокација на средствата. Трошокот да се биде во грешка е мал, а трошокот да се биде во право е ист како кај самостојно управувано портфолио.
Случајот против robo-advisor
Главниот аргумент против е недостатокот на личен контакт. robo-advisor не му се јавува на трговецот кога пазарот паѓа, не ја прилагодува стратегијата за голем животен настан и нема увид во целокупната финансиска слика на трговецот. За трговец со едноставна ситуација, тоа е во ред. За трговец со сложена ситуација, автоматизацијата е ограничување.
Втор аргумент против е ограничената прилагодливост. Повеќето robo-advisors нудат фиксна група портфолија врз основа на профилот на ризик. Трговецот не може, на пример, да исклучи сектор, да ја зголеми тежината на тематски ETF или да го навали портфолиото кон одреден факторски модел. Изборите на алгоритмот се изборите на трговецот.
Трет аргумент против е зависноста од основните ETF-и. Перформансите на robo-advisor-от се перформансите на ETF-ите што ги држи, минус провизијата. Трговецот презема ист пазарен ризик како пасивен инвеститор, со додавање на мала провизија. За трговец кој би можел да ги купи истите ETF-и директно преку discount broker и да ребалансира рачно, провизијата на robo-advisor-от е реален товар.
Четврт аргумент против се „слепите точки“ на алгоритмот. Прашалникот за профилирање на ризикот е поедноставување. Портфолиото се гради врз одговорите, а одговорите не секогаш ја одразуваат вистинската подготвеност на трговецот за ризик. Трговец кој е премногу самоуверен во прашалникот и има недоволно готовина може да доживее пад (drawdown) што психолошки е потешко да се издржи отколку што алгоритмот очекувал.
Како да оцените robo-advisor
Чесната оценка е да споредите три бројки. Севкупната провизија, вклучувајќи ја провизијата за платформата и вкупните трошоци (expense ratios) на основните ETF. Конструкцијата на портфолиото, вклучувајќи ги класите на средства, географската распределба, факторските изложености и фреквенцијата на ребалансирање. Даночниот третман, вклучувајќи ја политиката за harvesting, поставувањето на даночно-ефикасни средства и структурата на сметката.
Практичен тест е да ја споредите проектираната 10-годишна добивка на robo-advisor со портфолио „направи сам“ од слични ETF кај discount Broker, со рачно ребалансирање. Портфолиото „направи сам“ нема провизија за платформа, ги користи истите основни ETF и има слична дисциплина за ребалансирање. Разликата е провизијата на robo-advisor, која се акумулира со текот на времето. Ако провизијата е мала во однос на вредноста на автоматизацијата, robo-advisor е фер договор. Ако провизијата е висока и трговецот е подготвен да ја заврши работата, портфолиото „направи сам“ е подобар договор.
Поврзани ресурси
Од каде да започнете
Ако одлучувате помеѓу robo-advisor, брокер со целосна услуга и discount broker, нашата споредба на брокери ги наведува типовите на сметки и распоредите на провизии кај секој брокер. Подредете по тип на сметка за да видите кои брокери нудат robo-advisor ниво, и користете го распоредот на провизии за да ја споредите вкупната цена со основните ETF коефициенти на трошоци.