Ова не е инвестициски совет. Информациите дадени се само за едукативни и информативни цели и не претставуваат препорака за купување или продажба на било кој финансиски производ.
Почетната маржа е депозитот што Broker го бара за да се отвори позиција со leverage, а почетната маржа е обратно пропорционална на leverage. Leverage од 5:1 одговара на почетна маржа од 20 проценти, leverage од 10:1 одговара на почетна маржа од 10 проценти, и leverage од 20:1 одговара на почетна маржа од 5 проценти. Односот е едноставна делење: процентот на почетната маржа е 1 поделено со leverage, помножено со 100.
Како функционира односот
Трговецот што сака да отвори позиција од 50.000 € со 5:1 leverage треба да депонира 10.000 € како margin. Брокерот ги позајмува преостанатите 40.000 €, а брокерот ги задржува 10.000 € како колатерал. Тие 10.000 € се почетната margin, а 5:1 е leverage.
Leverage-от го поставува брокерот или регулаторот, и тој зависи од основното средство. Во Европската унија, максималниот leverage за retail клиенти е 1:30 на главни forex парови и 1:5 на акции. Leverage-от е понизок за retail клиенти отколку за професионални клиенти, и leverage-от е дизајниран да го заштити retail трговецот од големи загуби.
Како да се пресмета почетната маржа
Формулата е: почетна маржа = вредност на позицијата / левериџ. Трговецот кој сака да отвори позиција во акции од 20.000 € со левериџ 5:1 треба да има 4.000 € маржа. Трговецот кој сака да отвори позиција од 100.000 € со левериџ 20:1 треба да има 5.000 € маржа.
Формулата може да се изрази и како процент: процент на почетна маржа = 1 / левериџ. Левериџот 5:1 одговара на 20 проценти почетна маржа, а левериџот 20:1 одговара на 5 проценти почетна маржа.
Одржувачка маржа
Одржувачката маржа е минималниот капитал што трговецот мора да го чува на сметката за да ја задржи позицијата отворена. Одржувачката маржа е пониска од почетната маржа, а одржувачката маржа типично е 50 проценти до 75 проценти од почетната маржа. Почетна маржа од 20 проценти може да има одржувачка маржа од 10 проценти до 15 проценти.
Одржувачката маржа е активирачот за маржин повик. Трговецот што има почетна маржа од 10.000 € и одржувачка маржа од 50 проценти добива маржин повик кога капиталот ќе падне на 5.000 €. Трговецот мора да депонира дополнителни средства за да го врати капиталот на нивото на почетната маржа.
Како влијаат левериџот и маржата врз трговијата
Првиот ефект е засилувањето на добивката и загубата. Левериџот што овозможува 5 проценти добивка на позиција 5:1 може да произведе 5 проценти загуба, а загубата може да биде поголема од добивката поради спредот, комисијата и трошокот за финансирање. Трговецот што користи висок левериџ може да ја изгуби целата уплата на една единствена трговија.
Вториот ефект е ризикот од маржинска повик. Колку е поголем левериџот, толку е помало движењето што ќе активира маржинска повик. Позиција со левериџ 20:1 се брише со неповолно движење од 5 проценти, а позиција со левериџ 5:1 може да издржи неповолно движење од 20 проценти пред да биде прекршена маржата за одржување.
Третиот ефект е трошокот за финансирање. Левериџираната позиција ја позајмува разликата меѓу вредноста на позицијата и почетната маржа, а Broker наплатува камата на позајмениот износ. Трошокот за финансирање се плаќа преку ноќ, и трошокот за финансирање се одбива од сметката. Трошокот за финансирање ја зголемува цената на трговијата.
Како да го изберете вистинскиот левериџ
Вистинскиот левериџ зависи од подготвеноста на трговецот да преземе ризик, од искуството на трговецот и од волатилноста на основната актива. Почетникот треба да користи низок левериџ, и не треба да биде намамуван од високиот левериџ што го нудат off-shore Broker-и. Конзервативниот трговец треба да користи левериџ од 2:1 до 5:1, а агресивниот трговец може да користи левериџ од 5:1 до 10:1 на ликвидни акции.
Трговецот треба да ја земе предвид и волатилноста на основната актива. Волатилна акција бара понизок левериџ, а стабилна акција може да поддржи повисок левериџ. Просечниот вистински опсег за 14 дена е корисна замена (proxy) за волатилноста, и левериџот треба да се одреди така што една просечна вредност на вистинскиот опсег да не предизвика повик за маржа.
Најчести прашања за левериџот и почетната маржа
Која е минималната почетна маржа? Минималната почетна маржа ја одредуваат Broker и регулаторот. Во Европската унија, минималната почетна маржа за акции е 20 проценти од вредноста на позицијата, што одговара на левериџ од 5:1. Off-shore Broker-ите може да прифатат пониска почетна маржа.
Може ли да се промени почетната маржа? Да, Broker може да ја промени почетната маржа во секое време, особено околу настани поврзани со вести или за време на периоди на висока волатилност. Трговецот треба да ја провери политиката за маржа на Broker-от и да биде подготвен маржата да се зголеми.
Што се случува ако не се исполни почетната маржа? Broker ја одбива нарачката. Трговецот кој нема доволно капитал во сметката не може да ја отвори позицијата, и трговецот треба да депонира дополнителни средства или да ја намали големината на позицијата.
Поврзани ресурси
Од каде да започнете
Ако ги оценувате леверџот и почетната маржа за тргување со акции, најкорисниот прв чекор е да ја пресметате почетната маржа за репрезентативна позиција и да ја споредите почетната маржа меѓу три до пет Broker-и. Нашата споредба на Broker-и ги наведува Broker-ите кои нудат леверџирано тргување и условите за маржа, кои заедно ви кажуваат што нуди Broker-от пред да ја поставите првата леверџирана трговија.