Ова не е инвестициски совет. Информациите дадени се само за едукативни и информативни цели и не претставуваат препорака за купување или продажба на било кој финансиски производ.
Договор за разлика (CFD) е договор со Broker, при што се исплаќа разликата помеѓу влезната цена и излезната цена на основното средство. CFD на акција ја исплаќа промената на цената на акцијата, без трговецот да ги поседува акциите. CFD-овите се потпираат на левериџ по default, а левериџот е поставен според барањето за маржа. Улогата на левериџот во CFD е да ја направи позицијата ефикасна, а не да ја засили облогот, и трговецот што користи CFD треба да ја разбере разликата.
Што всушност е CFD
CFD не е хартии од вредност. Трговецот не ги поседува основните акции, и трговецот нема право да гласа или да добива дивиденди на ист начин како основните акции. CFD е договор со Broker, а Broker е контрапарт. Договорот се порамнува во готовина, а готовината е разликата меѓу влезната и излезната цена, помножена со бројот на акции.
CFD на акција ја исплаќа промената на цената на акцијата, но CFD не му дава на трговецот право да гласа на годишното собрание на компанијата, и CFD не му дава на трговецот право да добие дивиденда во готовина. Дивидендата обично се кредитира на CFD како готовинска корекција, но корекцијата е нето од трошокот за финансирање на Broker, и нето-износот обично е понизок од основната дивиденда.
CFD е исто така предмет на margin call на Broker и на трошокот за финансирање на Broker. Трговецот што држи CFD преку ноќ го плаќа трошокот за финансирање на позајмениот дел, и трошокот е реален „drag“ за долгорочните држења. Трговецот што држи CFD преку значајна корпоративна акција (сплит на акции, специјална дивиденда) е изложен на корекцијата на Broker, и корекцијата може да не се совпаѓа со основната.
Како функционира левериџот во CFD
CFD се потпира на левериџ преку условот за маржа. Трговецот вложува дел од вредноста на позицијата како депозит, а брокерот го позајмува остатокот. Враќањето на трговецот е засилено со односот на левериџот.
Односот на левериџот го одредуваат брокерот, регулаторот и типот на сметката на трговецот. ESMA во ЕУ го ограничува малопродажниот левериџ за CFD на акции на 1:5, што е почетна маржа од 20%. Офшор брокерите можат да понудат повисок левериџ, но регулаторната заштита е послаба.
Односот на левериџот е и функција на волатилноста на основната акција. Волатилна акција има повисок услов за маржа од помалку волатилна акција, и односот на левериџот е понизок.
Улогата на левериџот во CFD
Улогата на левериџот во CFD е да ја направи позицијата ефикасна. Трговец кој сака да заземе краткорочен став за акција може да користи CFD за да ја одреди големината на позицијата според ставот, без да ја вложи целата номинална вредност во готовина. Ослободениот капитал е вистинската економска корист од левериџот, а трговецот може да го искористи ослободениот капитал за друга трговија, хеџ или готовина.
Улогата не е да се засили облогот. Трговец кој користи левериџ за да заземе позиција поголема од онаа што би ја зазел без левериџ, презема ризик што трговецот не мора да го преземе, и е изложен на асиметрискиот профил на ризик на левериџот. Асиметрискиот профил на ризик е резултат на сложувањето (компаундирањето) на загубите, а тоа сложување е најизразено на брзи пазари.
Доследната употреба на левериџот во CFD е да се одреди големината на позицијата според стопот и сметката, а не според посакуваниот принос. Трговец кој има сметка од €10,000, ризик од 1% по трговија и стоп на 5% оддалеченост од влезот, треба да има големина на позиција што на стопот ќе произведе загуба од €100. Бројката за левериџот е сè што е потребно за големината на позицијата, а не цел сама по себе.
Трошоците од левериџот во CFD
Првиот трошок е трошокот за финансирање. CFD што се држи преку ноќ плаќа каматна стапка за финансирање на позајмениот дел. Годишна стапка за финансирање од 5% на CFD со левериџ 5:1 е приближно 20% годишно на капиталот на трговецот, исплатено дневно. Овој трошок е најчеста причина зошто левериџираните CFD не ги надминуваат основните инструменти на подолги хоризонти.
Вториот трошок е спредот. CFD има спред помеѓу понудената (bid) и куповната (ask) цена, а спредот е компензација на Broker за обезбедување ликвидност. Спредот обично е поширок од спредот на основната акција. Трговецот го плаќа спредот при секоја трговија „таму-натаму“ (round-trip).
Третиот трошок е лизгањето (slippage). CFD се извршува по цената на Broker, и цената на извршување може да се разликува од бараната цена. Лизгањето е мало на ликвиден пазар и големо на тенок пазар. Трговецот треба да очекува мал процент од трговиите да имаат значајно лизгање.
Кога да се користи CFD со левериџ
CFD со левериџ е најсоодветен за краткорочна тактичка позиција, каде што трговецот има насочен став за неколку дена и сака да ја одреди големината на позицијата според тој став. CFD му овозможува на трговецот да ја заземе позицијата без да го вложи целосниот номинален износ, а левериџот е алатка за ефикасност, а не за засилување.
CFD со левериџ е корисен и за хеџирање. Трговец со долг портфолио може да заземе кратка CFD позиција за да хеџира познат ризичен период, а цената на хеџот е стапката на финансирање за позајмениот дел. Хеџот не е бесплатен, но хеџот е поевтин од затворање на долгата позиција и повторно влегување по настанот.
CFD со левериџ е помалку соодветен за долгорочно задржување, кога трговецот го користи CFD како замена за поседување на акциите. Трошокот за финансирање се акумулира во текот на периодот на задржување, трговецот не ги поседува акциите и трговецот е изложен на прилагодувањата на Broker при корпоративни настани. Трговецот е подобро да ги купи акциите директно, со право на гласање и право да добива дивиденди во истата форма како и основната акција.
Поврзани ресурси
- Најдобри брокери за акции
- Рецензии за Broker
- Трошоци за брокерски услуги → Споредба на каматни стапки за маржа
Од каде да започнете
Ако ги разгледувате CFDs за вашата стратегија, најкорисната вежба е да отворите малa сметка кај CFD Broker и да ја тестирате платформата една недела. Нашата споредба на брокери ги наведува CFD брокерите, расположливиот leverage и тарифниот распоред, кои заедно ви кажуваат какви се трошоците и работниот тек пред да се обврзете.