Ова не е инвестициски совет. Информациите дадени се само за едукативни и информативни цели и не претставуваат препорака за купување или продажба на било кој финансиски производ.
Варијациската маржа е дневното порамнување на добивката и загубата за позиција со левериџ. Механизмот е начин на Broker да ја одржува сопственичката вредност (еквити) на трговецот во согласност со пазарот, и тој е изворот на најголемиот број маржин повици: кога еквити-то на трговецот падне под одржувачката маржа, Broker издава маржин повик, а трговецот мора да додаде средства или да ја затвори позицијата.
Варијациската маржа е разликата меѓу вредноста на позицијата при претходното затворање и вредноста на позицијата при тековното затворање. Разликата се додава или одзема од сметката на трговецот, и еквити-то соодветно се ажурира. Механизмот важи за производи со левериџ (фјучерси, CFDs, фјучерси на поединечни акции, опции на фјучерси) и не важи за не-левериџирани готовински позиции.
Како функционира варијациската маржа во пракса
Трговец зема долга позиција со 5× искористување на акција по цена од 100 €. Позицијата е 20% сопственички капитал на трговецот, а 80% е позајмено. Номиналната вредност на позицијата е 20.000 €, а сопственичкиот капитал е 4.000 €. На крајот на денот, акцијата се затвора по 101 €. Позицијата сега вреди 20.200 €, а сопственичкиот капитал на трговецот е 4.200 €. Варијациската маржа е +200 €, и се кредитира на сметката.
Ако акцијата се затвореше по 99 €, позицијата би вредела 19.800 €, а сопственичкиот капитал би бил 3.800 €. Варијациската маржа е -200 €, и се одзема од сметката. Сопственичкиот капитал паднал за 5% (од 4.000 € на 3.800 €), а позицијата сега е поблиску до маржата за одржување.
Одржувачка маргина и маргинален повик
Одржувачката маргина е минималниот капитал што трговецот мора да го има во позиција со потпора за позицијата да остане отворена. Вредноста ја поставува Broker (а понекогаш и регулаторот) и таа е процент од номиналната вредност на позицијата. Вообичаена одржувачка маргина за поединечен фјучерс на акција е 25% од номиналната вредност.
Кога варијациската маргина го намалува капиталот на трговецот до нивото на одржувачката маргина, Broker издава маргинален повик. Трговецот има рок (обично 1-3 дена) да додаде средства за капиталот повторно да се врати над одржувачката маргина, или да ја затвори позицијата. Ако трговецот не направи ништо од двете, Broker ја затвора позицијата по следната достапна цена, и загубата се „заклучува“.
Како влијае ливериџот врз варијациската маржа
Колку е поголем ливериџот, толку е поголема варијациската маржа по единица промена на цената. Позиција со ливериџ 2× на акција што се движи за 5% создава варијациска маржа од 10% (позитивна или негативна). Позиција со ливериџ 5× создава варијациска маржа од 25%. Позиција со ливериџ 10× создава варијациска маржа од 50%. Варијациската маржа е механизмот што го спроведува профилот на ризик на ливериџот.
Трговец што користи висок ливериџ зема големи варијациски маржи при мали промени на цената. Маржите можат да бидат позитивни на добитни тргувања и негативни на загубнички тргувања. Сопственичкиот капитал се движи во согласност со варијациската маржа, а сметката може да биде избришана со низа загубнички тргувања со нормална големина.
Како да управувате со ризикот од варијациска маржа
Првото правило е да ја одредите големината на позицијата според ризичниот буџет. Малата позиција создава мала варијациска маржа при секое движење на цената, и малата варијациска маржа е поднослив настан. Големата позиција создава голема варијациска маржа што може да активира повик за маржа во нормален трговски ден.
Второто е да ја следите позицијата. Трговецот што држи позиција со левериџ треба најмалку секојдневно да ја проверува капиталната вредност на сметката и да биде подготвен да додаде средства или да ја затвори позицијата ако капиталот се приближува до маржата за одржување. Трговецот што не ја следи позицијата е изложен на повик за маржа што може да се случи пред трговецот да успее да реагира.
Третото е да избегнувате држење преку познати настани. Варијациската маржа се пресметува при затворањето, но јазот на следното отворање не е вклучен во неа. Пад од 5% на позиција со 5× левериџ резултира со загуба од 25% на капиталот при следното отворање, што може да биде поголемо од маржата за одржување. Држењето преку познат настан значи дека свесно го преземате ризикот од јазот.
Разликата помеѓу варијациска маржа и почетна маржа
Почетната маржа е износот што трговецот мора да го депонира за да ја отвори позицијата. Варијациската маржа е дневното порамнување на добивката и загубата. Двете се поврзани, но различни: почетната маржа е влезниот билет, а варијациската маржа е тековната сметка.
Трговец што отвора позиција со 5× левериџ и 20% почетна маржа има позицијата означена по пазарна вредност секој ден. Варијациската маржа се кредитира или дебитира врз основа на промената на цената. Трговецовиот капитал во позицијата се менува секој ден, а капиталот е основата за проверката на маржата за одржување.
Поврзани ресурси
Од каде да започнете
Ако се обидувате да разберете како варијациската маржа влијае на вашето тргување, најкорисниот прв чекор е да ја проверите минималната (maintenance) маржа кај вашиот Broker, да ја пресметате ценовната промена што би ја намалила вашата сопственичка вредност (equity) до нивото на maintenance, и да ја одредите големината на позицијата така што ценовната промена да биде значително надвор од вообичаениот дневен опсег. Нашата споредба на Broker-и ги наведува минималната маржа и стапката на финансирање кај секој Broker, кои заедно ви кажуваат како изгледа варијациската маржа пред да ја преземете позицијата.