Ова не е инвестициски совет. Информациите дадени се само за едукативни и информативни цели и не претставуваат препорака за купување или продажба на било кој финансиски производ.
Леверидираните производи носат неколку различни ризици, а ризиците се почести од соодветните добивки. Списокот подолу е по редослед на фреквенција за малопродажните трговци, и е приближно по редоследот по кој ризиците го „фаќаат“ трговецот. Нов трговец најверојатно ќе биде „фатен“ од дневниот drag (влечење) при ресетирање. Искусен трговец е поверојатно да биде „фатен“ од ризикот од јаз (gap risk) или од бихејвиоралната замка.
Дневниот „reset“ drag
Дневниот „reset“ drag е најчестиот ризик и најподмолните. Леверидиран производ што таргетира дневен мултипл на основниот инструмент се ребалансира при затворањето. Во рамен или „шарен“ пазар, дневниот reset се соединува на начин што дава принос под кумулативниот принос на основниот инструмент. Ефектот е мал по ден, но голем во текот на недели.
Drag-от е најизразен на страничен пазар со висока реализирана волатилност. Резултатот е бавно опаѓање што трговецот не го гледа во дневниот P&L, но се акумулира во месечниот P&L. Трговец што држи 2× леверидиран ETF на S&P 500 една година на „шарен“ пазар може да оствари принос значително под 2× од приносот на основниот инструмент, понекогаш и негативен.
Ризикот од јаз
Ризикот од јаз е вториот најчест ризик. Производот се ребалансира на затворањето, но трговецот може да ја задржи позицијата преку јаз при следното отворање. Јаз од 3% надолу на основната акција создава загуба од 6% на 2× производ за левериџирање, пред трговецот да има шанса да реагира.
Ризикот од јаз е најизразен во текот на викенд, празник или познат настан. Трговецот е изложен на јазот за целиот затворен период, а производот со левериџирање го засилува јазот. Поправката е да се излезе од позицијата пред познат настан или да се одреди големината на позицијата според ризикот од јаз, наместо според дневниот ризик.
Трошокот за финансирање
Трошокот за финансирање е трет најчест ризик. Леџериран производ што се држи преку ноќ плаќа стапка за финансирање на позајмениот дел. Стапката е објавена на страницата на производот на Broker-от и се пресметува дневно. За позиција со 2× левериџ, трошокот за финансирање е приближно половина од маржинската стапка на Broker-от. Во текот на една година, трошокот е значаен.
Трошокот за финансирање е најчеста причина зошто леџерираните производи ги надминуваат основните инструменти на долг рок. Трошокот не се гледа во дневниот P&L, но се појавува во приносот на крајот од годината. Решението е да се држи производот за краток период, каде што трошокот за финансирање е мал.
Ризикот од маржин повик
Ризикот од маржин повик е четвртиот најчест ризик. Леверидиран производ што се држи на маржа, наместо како целосно финансирана позиција, е изложен на маржин повик ако позицијата се движи против трговецот. Маржин повикот се активира на нивото на одржувачка маржа, и од трговецот се бара да депонира дополнителни пари, да затвори дел од позицијата или и двете. Ако трговецот не реагира, Broker ја затвора позицијата по најлошата достапна цена, ја „заклучува“ загубата и наплаќа провизија.
Ризикот од маржин повик е најизразен на брз пазар, каде што позицијата може да се движи преку нивото на маржин повик пред трговецот да има шанса да реагира. Присилното затворање ја заклучува загубата, а закрепнување не е можно од затворената позиција. Трговецот останува со помала сметка и полоша слика за пазарот.
Поправката е да се одреди големината на позицијата според одржувачката маржа, а не според почетната маржа. Трговец кој ја одредува големината на позицијата само според почетната маржа нема „тампон“ за јаз, и јазот го активира маржин повикот. Трговец кој ја одредува големината на позицијата со јаз од 20% на позицијата има тампон за повеќето јазови, и маржин повикот е помалку веројатно да се активира.
Бихејвиоралната стапица
Бихејвиоралната стапица е петтиот најчест ризик и најтешко се управува со неа. Трговец кој е во добивка на леверџирана позиција не е склон да ја затвори профитабилната позиција, затоа што приносот му се чини премал заради леверџот. Трговец кој е во загуба на леверџирана позиција не е склон да ја прифати загубата, затоа што загубата му се чини преголема за самата трговија. Резултатот е позиција што се држи предолго во двете насоки, често со тоа што трговецот ја зголемува позицијата во најлошиот момент.
Бихејвиоралната стапица е најчеста причина малите загуби да станат големи загуби. Трговецот што затвора леверџирана позиција на стоп-линијата, ја прифаќа загубата и продолжува на следната трговија го користи леверџот правилно. Трговецот што го поместува стопот, ја зголемува позицијата и ја гледа како загубата расте го користи леверџот неправилно, и токму тој трговец е изложен на големата загуба.
Поправката е да се постави цел и стоп пред да се отвори трговијата и да се почитуваат кога цената ќе ги достигне. Дисциплината е иста како и за позиција без леверџ, но улозите се повисоки. Трговец кој користи леверџ треба да биде повнимателен и дисциплиниран, а не помалку, и дисциплината е единствениот начин леверџот да работи во негова корист.
Поврзани ресурси
- Најдобри брокери за акции
- Рецензии за брокери
- Трошоци за брокерска услуга → Споредба на каматни стапки за маржа
Од каде да започнете
Ако оценувате леверидиран производ за вашиот портфолио, најкорисните карактеристики за споредба се односот на левериџот, политиката за дневно ресетирање, трошокот за финансирање и маржата за одржување. Нашата споредба на брокери го прикажува левериџот што е достапен кај секој брокер и регулаторот што го надгледува сметката, што заедно ви кажуваат како изгледаат трошокот и ризикот пред да ја одредите големината на позицијата.