Ова не е инвестициски совет. Информациите дадени се само за едукативни и информативни цели и не претставуваат препорака за купување или продажба на било кој финансиски производ.
Давањето полномошно (POA) за сметка за тргување со акции е делегирање на овластување, а делегирањето носи реални ризици. Третата страна може да ја погрешно управува сметката, да тргува прекумерно, да ја стави сметката во ситуација на конфликт на интереси или едноставно да донесе лоши одлуки за кои е одговорен сопственикот на сметката. И мерките за ублажување се реални: добро составено полномошно, јасен договор со третата страна и структуриран рамковен надзор можат да ги намалат ризиците на прифатливо ниво. Размената вреди да се разбере пред да се потпише полномошното.
Ризик од погрешно управување
Првиот ризик е погрешно управување. Трета страна што тргува во име на носителот на сметката може да донесе одлуки што носителот на сметката не би ги донел. Одлуките може да бидат лошо темпирани, лошо димензионирани или засновани на став што носителот на сметката не го споделува. Резултатот е загуба на сметката за која носителот на сметката е одговорен, бидејќи носителот на сметката е законски сопственик на средствата.
Ризикот од погрешно управување е најизразен кога третата страна е пријател или член на семејството без професионално искуство. Третата страна може да има добри намери, но таа не е професионалец, и нејзините одлуки не се ограничени со истите правила што ги ограничуваат професионалците. Носителот на сметката што делегира на пријател делегира на лице што не е обврзано со истата фидуцијарна должност како професионалец.
Ублажувањето е да се избере трета страна со досие, јасен договор и структуриран рамковен надзор. Професионален инвестициски менаџер е обврзан со фидуцијарна должност, договорот ја дефинира стратегијата и границите на ризик, а рамковниот надзор вклучува редовно известување и преглед на перформансите на менаџерот.
Ризикот од прекумерно тргување
Вториот ризик е прекумерното тргување. Трето лице кое добива провизија за секоја трансакција има поттик да тргува често, а прекумерното тргување може да ги намали приносите на сметката преку провизии и спредови. Прекумерното тргување е особено проблематично кога третото лице е платено од трансакцијата, а не од средствата под управување.
Ублажувањето е третото лице да се плаќа според средствата под управување, а не според трансакцијата. Надомест од 1% од средствата годишно ги усогласува поттиките на третото лице со поттиките на сопственикот на сметката, и третото лице се наградува за раст на сметката, а не за тргување со сметката. Надоместот е реален трошок, но тој е помал од трошокот на прекумерното тргување на основа на провизии.
Второ ублажување е да се постави максимална фреквенција на тргување во договорот. На третото лице му е дозволено, на пример, 20 трансакции месечно, и ограничувањето го спречува прекумерното тргување. Ограничувањето не е совршена заштита, бидејќи третото лице сè уште може да тргува често во рамките на ограничувањето, но ограничувањето е реално ограничување.
Ризикот од конфликт на интереси
Третиот ризик е конфликтот на интереси. Трета страна која е и брокер, или која е поврзана со брокер, може да има поттик да ги насочи тргувањата на сметката кон поврзаниот брокер. Насочените тргувања можеби не се најдобрата изведба за сметката, а конфликтот претставува реален трошок за сметката.
Ублажувањето е да се побара од третата страна да ги открие сите поврзаности и да се побара третата страна да обезбеди најдобра изведба за сметката. Откривањето е законска обврска во повеќето јурисдикции, а најдобрата изведба е регулаторен услов. Корисникот на сметката може и да побара третата страна да користи конкретен Broker, а корисникот може да ги следи тргувањата за знаци на насочено тргување.
Второ ублажување е да се користи трета страна која е независна од кој било Broker. Независен инвестициски менаџер се плаќа од страна на корисникот на сметката, и менаџерот нема поттик да насочува тргувања. Независниот менаџер може да наплати повисока провизија, но провизијата е трошокот за отстранување на конфликтот.
Ризикот од губење контрола
Четвртиот ризик е губењето контрола. POA му дава на трето лице овластување да тргува, а сопственикот на сметката нема реален увид во тргувањата во време. Сопственикот на сметката добива извештај на крајот на месецот, и извештајот ги прикажува тргувањата, но сопственикот не ги гледа тргувањата додека се случуваат. Губењето контрола е непријатно за сопственик на сметка кој е навикнат да тргува директно со сметката.
Ублажувањето е да се побара од третото лице да обезбеди пристап во реално време до сметката и да се побара од третото лице да го извести сопственикот на сметката за секое тргување над дефинирана големина. Известувањето е реално ограничување, бидејќи третото лице не може да постави големо тргување без знаење на сопственикот на сметката. Ограничувањето не е совршена заштита, затоа што третото лице сѐ уште може да постави мало тргување без известување, но ограничувањето е вистинска граница.
Второ ублажување е да се користи POA само за тргување, а не целосен POA. POA само за тргување му овластува на третото лице да поставува налози за тргување, но третото лице не може да повлекува средства или да ја затвори сметката. Сопственикот на сметката го задржува правото да ја финансира и да ја де-финансира сметката, а овластувањето на третото лице е ограничено на извршување на тргувањето. POA само за тргување е најтесната делегација и е најбезбедната.
Даночниот ризик
Петтиот ризик е даночниот ризик. Трета страна што тргува агресивно може да создаде голема даночна сметка за лицето што го држи сметката, дури и ако тргувањата се профитабилни. Лицето што ја држи сметката е одговорно за данокот, а третата страна не. Даночната сметка може да биде поголема отколку што лицето што ја држи сметката очекувало, и токму лицето што ја држи сметката треба да ја плати.
Ублажувањето е да се договори даночно-ефикасна стратегија со третата страна пред да се даде POA. Стратегијата го дефинира периодот на држење, прометот и користењето даночно-поволни сметки. Даночниот советник на лицето што ја држи сметката може да советува за даночно-ефикасната стратегија, а усогласеноста на третата страна со стратегијата може да се следи преку месечниот извештај.
Како да ги управувате ризиците
Директниот одговор е да го изберете вистинскиот трето лице и вистинскиот тип на POA. Општа POA е соодветна за сопружник или за долгогодишен советник. Ограничена POA е соодветна за дискреционен менаџер. POA само за тргување е соодветна за следач на copy-trading. Правниот тим на Broker може да ве советува за формата на POA, а даночниот советник на носителот на сметката може да ве советува за даночните последици. Нашата споредба на Broker ги наведува типовите сметки и политиката на Broker за POA, кои заедно ви кажуваат што е на маса пред да го потпишете документот.