Ова не е инвестициски совет. Информациите дадени се само за едукативни и информативни цели и не претставуваат препорака за купување или продажба на било кој финансиски производ.
Варијациската маржа е дневната марк-то-пазар добивка или загуба на фјучерс позиција, и варијациската маржа се плаќа или прима на крајот на секој трговски ден. Варијациската маржа не е исто што и почетната маржа, а варијациската маржа е дневното порамнување на фјучерс позицијата. Трговецот што не може да ја исполни повикот за варијациска маржа се соочува со присилна ликвидација, и трговецот треба да ги разбере последиците пред да отвори фјучерс позиција.
Што е варијациска маржа
Варијациската маржа е дневниот готовински прилив/одлив на позиција во фјучерси. На крајот на секој трговски ден, берзата ја „означува“ позицијата според цената на порамнување, и берзата ја пресметува добивката или загубата на позицијата. Добивката се уплаќа на сметката на трговецот, а загубата се одзема од сметката на трговецот. Дневниот готовински прилив/одлив е варијациската маржа.
Варијациската маржа е специфична за фјучерси, и варијациската маржа не се користи во тргување со CFDs или маржинско тргување со акции. Варијациската маржа го создава дневниот готовински прилив/одлив на позицијата во фјучерси, и варијациската маржа може да биде кредит или дебит во зависност од насоката на движењето.
Што се случува ако не ја исполните повикот за варијациска маржа
Првата последица е повикот за маржа. Брокерот или берзата издава повик за маржа, и трговецот мора да ја уплати варијациската маржа во краток рок, најчесто до следното утро. Временскиот прозорец зависи од брокерот и берзата, и може да трае од неколку часа до еден работен ден.
Втората последица е присилната ликвидација. Трговецот кој не ја уплатува варијациската маржа, позицијата му се ликвидира од брокерот, а ликвидацијата се случува по следната достапна цена. Присилната ликвидација може да се случи во најлошиот можен момент, и трговецот ја реализира загубата.
Третата последица се дополнителните трошоци. Присилната ликвидација може да активира дополнителни надоместоци, а дополнителните трошоци ги вклучуваат надоместокот за ликвидација на брокерот, надоместокот за клиринг на берзата и лизгањето (slippage). Дополнителните трошоци ја зголемуваат загубата, и тие можат да бидат значителни.
Четвртата последица е негативниот салдо. Трговецот кој нема доволно капитал (equity) да ја покрие варијациската маржа може да заврши со негативно салдо на сметката, а брокерот може да побара дополнителни средства. Негативното салдо е ретко, а почесто се јавува кај силно искористени (highly leveraged) позиции.
Како да се подготвите за повик за варијациска маржа
Првата подготовка е да се одржи готовинска резерва. Трговецот треба да чува 6 до 12 месеци плаќања за варијациска маржа во готовина, а готовината да биде во посебна сметка. Резервата го штити трговецот од повик за маржа за време на привремен пад на пазарот, и резервата му дава време на трговецот да ја надополни сметката.
Втората подготовка е да се следи позицијата. Трговецот треба да ја проверува позицијата секојдневно, и трговецот треба да постави аларми за ценовните нивоа што би активирале значајна варијациска маржа. Следењето му помага на трговецот да реагира брзо, и следењето му помага на трговецот да ја надополни сметката пред повикот.
Третата подготовка е да се одреди големината на позицијата според паричниот тек. Трговецот треба да избере големина на позиција што може да ја сервисира со паричниот тек од портфолиото или од платата. Позицијата не треба да се одреди до максимумот што го дозволува Broker, и позицијата треба да се одреди на ниво што трговецот може да го сервисира дури и во пад.
Четвртата подготовка е да се има резервен план. Трговецот треба да има план за надополнување на сметката, а резервниот план треба да вклучува кредитна линија, штедна сметка или втор брокерски сервис. Резервниот план е безбедносна мрежа, и резервниот план е начин да се избегне присилната ликвидација.
Како да се избегне повикот за варијациска маржа
Првото избегнување е да се користи стоп-лос. Стоп-лосот ја ограничува загубата, и стоп-лосот спречува позицијата да акумулира голема загуба што би го активирала повикот за варијациска маржа. Стоп-лосот треба да се постави на ниво со кое трговецот е комфорен, и стоп-лосот не треба да се поместува против трговецот.
Второто избегнување е да се намали големината на позицијата. Трговецот што не може да се справи со потенцијален повик за варијациска маржа треба да ја намали големината на позицијата, и намалувањето треба да ја доведе позицијата на ниво што трговецот може да го сервисира. Намалувањето е привремена мерка, и намалувањето може да се врати кога ќе се подобри готовинскиот тек на трговецот.
Третото избегнување е да се затвори позицијата пред затворањето. Трговецот што очекува големо неповолно движење може да ја затвори позицијата пред затворањето, и затворањето спречува варијациската маржа да се примени. Затворањето е начин да се избегне повикот, и затворањето е начин да се заклучи загубата по позната цена.
Најчести прашања за варијациската маржа
Која е типичната исплата на варијациската маржа? Исплатата на варијациската маржа е дневното порамнување по пазарна вредност (mark-to-market) на позицијата. Исплатата може да биде кредит или дебит, и исплатата зависи од насоката на движењето. Трговецот треба да ја провери маржинската политика на Broker-от и да биде подготвен за исплатата да биде дебит.
Колку брзо мора да ја исполнам повикот за варијациска маржа? Временскиот прозорец зависи од Broker-от и од берзата. Временскиот прозорец може да биде од неколку часа до еден работен ден, а обично е пократок за retail клиенти отколку за институционални клиенти.
Може ли Broker-от да го продолжи временскиот прозорец? Некои Broker-и може да го продолжат временскиот прозорец од случај до случај, и Broker-от може да го продолжи прозорецот за клиенти со долга врска. Продолжувањето е ретко, и трговецот не треба да се потпира на продолжувањето.
Поврзани ресурси
- Најдобри берзански брокери
- Прегледи на брокери
- Трошоци за брокерска услуга → Споредба на маргинални стапки
Од каде да започнете
Ако ги оценувате барањата за варијациска маржа, најкорисниот прв чекор е да ја пресметате максималната дневна загуба на репрезентативна фјучерс позиција и да одржувате готовински резервен фонд што ја покрива загубата. Нашата споредба на Broker-и ги наведува фјучерс Broker-ите и нивните политики за маржа, кои заедно ви кажуваат што нуди Broker-от пред да ја отворите првата фјучерс позиција.