ഇത് നിക്ഷേപ ഉപദേശം അല്ല. നൽകിയിരിക്കുന്ന വിവരങ്ങൾ വിദ്യാഭ്യാസപരവും വിവരാവശ്യകവുമായ ആവശ്യങ്ങൾക്കായി മാത്രമാണ്, ഏതെങ്കിലും സാമ്പത്തിക ഉൽപ്പന്നം വാങ്ങുകയോ വിൽക്കുകയോ ചെയ്യുന്നതിനുള്ള ശുപാർശയായി ഇത് കണക്കാക്കരുത്.
കമ്മീഷൻ രഹിത ട്രേഡിംഗ് — ഒരു സ്റ്റോക്ക് അല്ലെങ്കിൽ ETF ട്രേഡ് ഇടുന്നതിനുള്ള ചാർജ് ഇല്ല — ഇപ്പോൾ എല്ലാ പ്രധാന യുഎസ് Broker-കളിലും സാധാരണമാണ്. 2013-ൽ Robinhood ആരംഭിച്ചതോടെ തുടങ്ങിയതും 2019 അവസാനത്തോടെ വ്യവസായമാകെ വ്യാപിച്ചതുമായ $0 കമ്മീഷനുകളിലേക്കുള്ള മാറ്റം ഏറ്റവും ദൃശ്യമായ ട്രേഡിംഗ് ചെലവ് ഇല്ലാതാക്കി. പക്ഷേ കമ്മീഷൻ രഹിതമെന്നത് ചെലവില്ലാത്തതാണെന്ന് അർത്ഥമില്ല — മറ്റ് മാർഗങ്ങളിലൂടെ Broker-കൾ വരുമാനം നേടുന്നു.
കമ്മീഷൻ-രഹിത ട്രേഡിംഗ് നൽകുന്ന ഏത് Broker-കളാണ്?
ഇപ്പോൾ എല്ലാ പ്രധാന US Broker-കളും $0 സ്റ്റോക്ക്, ETF ട്രേഡുകൾ നൽകുന്നു:
| Broker | സ്റ്റോക്ക്/ETF | ഓപ്ഷൻസ് | മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകൾ (NTF) | ഭാഗിക ഷെയറുകൾ |
|---|---|---|---|---|
| Fidelity | $0 | $0.65/contract | 3,400+ no-transaction-fee ഇല്ലാത്തത് | Yes ($1 minimum) |
| Charles Schwab | $0 | $0.65/contract | 4,000+ OneSource | Yes ($5 minimum) |
| Interactive Brokers | $0 (Lite) | $0.65/contract | 19,000+ (ചില ഫീസ്) | Yes |
| Vanguard | $0 | $0.65/contract | Vanguard ഫണ്ടുകൾ മാത്രം | Yes |
| Robinhood | $0 | $0/contract | ലഭ്യമല്ല | Yes ($1 minimum) |
| Webull | $0 | $0/contract | ലഭ്യമല്ല | Yes ($5 minimum) |
| E*TRADE | $0 | $0.65/contract | 4,400+ no-load, no-fee | Yes |
| Merrill Edge | $0 | $0.65/contract | 3,800+ NTF | Yes |
“സൗജന്യ” ട്രേഡിംഗ് എങ്ങനെ പ്രവർത്തിക്കുന്നു: വരുമാന സ്രോതസുകൾ
നിങ്ങൾ കമ്മീഷൻ നൽകുന്നില്ലെങ്കിൽ, ബ്രോക്കർ എങ്ങനെ പണം സമ്പാദിക്കുന്നു? നാല് പ്രധാന ചാനലുകൾ:
ഓർഡർ ഫ്ലോയ്ക്കുള്ള പണമടവ് (PFOF)
നിങ്ങൾ ഒരു ട്രേഡ് നടത്തുമ്പോൾ, നിങ്ങളുടെ Broker ആ ഓർഡർ ഒരു എക്സ്ചേഞ്ചിലേക്ക് നേരിട്ട് അയയ്ക്കുന്നതിനുപകരം Citadel Securities അല്ലെങ്കിൽ Virtu Financial പോലുള്ള ഒരു മാർക്കറ്റ് മേക്കറിലേക്ക് റൂട്ടുചെയ്യുന്നു. ഈ ഓർഡർ ഫ്ലോയ്ക്ക് മാർക്കറ്റ് മേക്കർ Broker-ക്ക് പണം നൽകുന്നു. തുടർന്ന് മാർക്കറ്റ് മേക്കർ നിങ്ങളുടെ ട്രേഡ് ഒരു വിലയിൽ നിർവഹിക്കുന്നു—അതിൽ ചെറിയൊരു സ്പ്രെഡ് ഉൾപ്പെടും; വാങ്ങൽ വിലയും വിൽപ്പന വിലയും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസമാണത്.
Broker PFOF പണമടവ് സ്വീകരിക്കുന്നു. നിങ്ങൾ, ട്രേഡർ എന്ന നിലയിൽ, ലഭ്യമായ ഏറ്റവും മികച്ച എക്സ്ചേഞ്ച് വിലയിൽ നിന്ന് അല്പം വ്യത്യസ്തമായ ഒരു എക്സിക്യൂഷൻ വിലയാണ് ലഭിക്കുന്നത്. ഈ വ്യത്യാസം സാധാരണയായി ഓരോ ഷെയറിനും ഒരു സെന്റിന്റെ ഭാഗങ്ങൾ മാത്രമായിരിക്കും. 100-ഷെയർ ട്രേഡിന് ഇത് കുറച്ച് സെന്റുകളായി വരാം. പ്രധാന Broker-കൾക്കുള്ള മൊത്തം PFOF വരുമാനം വാർഷികമായി നൂറുകോടികൾ ഡോളറുകൾ വരെ എത്തുന്നു.
PFOF നിയമപരവും നിയന്ത്രിതവുമാണ്. SEC Broker-കൾക്ക് PFOF പ്രാക്ടീസുകൾ വെളിപ്പെടുത്താനും ഉപഭോക്തൃ ഓർഡറുകൾക്കായി “best execution” തേടാനും ആവശ്യപ്പെടുന്നു. വിമർശകർ വാദിക്കുന്നത് PFOF താൽപര്യ സംഘർഷം സൃഷ്ടിക്കുന്നു എന്നാണ്—Broker-ന്റെ PFOF വരുമാനം പരമാവധി ആക്കാനുള്ള പ്രേരണ ഉപഭോക്താവിന് ഏറ്റവും മികച്ച എക്സിക്യൂഷൻ വില ലഭ്യമാക്കുന്നതുമായി പൊരുത്തപ്പെടണമെന്നില്ല. SEC ഉൾപ്പെടെയുള്ള നിയന്ത്രണാധികാരികൾ ഈ പ്രാക്ടീസുകൾ പരിശോധിക്കുകയും ചില കേസുകളിൽ (പ്രത്യേകിച്ച് 2020-ലെ Robinhood-ന്റെ $65 million SEC പിഴ) വെളിപ്പെടുത്തൽ അപര്യാപ്തമായിരുന്നെന്ന് കണ്ടെത്തുകയും ചെയ്തു.
മാർജിൻ ലെൻഡിംഗ്
മാർജിൻ അക്കൗണ്ടുകൾ വഴി ഉപഭോക്താക്കൾക്ക് അവർ വായ്പ നൽകുന്ന പണത്തിന് ബ്രോക്കർമാർ പലിശ സമ്പാദിക്കുന്നു. ബ്രോക്കർ നിങ്ങളിൽ നിന്ന് ഈടാക്കുന്ന നിരക്കും, ബ്രോക്കർ തന്നെ വായ്പ എടുക്കുന്ന നിരക്കും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസമാണ് ലാഭം. മാർജിൻ പലിശയിൽ നിന്നുള്ള വരുമാനം ഗണ്യമാണ് — ചില ബ്രോക്കർമാർക്ക്, അത് കമ്മീഷൻ വരുമാനത്തെക്കാൾ കൂടുതലാണ്.
ഉപയോഗിക്കാത്ത പണത്തിനുള്ള പലിശ
നിങ്ങളുടെ ബ്രോക്കറേജ് അക്കൗണ്ടിൽ നിക്ഷേപിക്കാത്ത പണം നിങ്ങൾ കൈവശം വയ്ക്കുമ്പോൾ, ആ പണം ബ്രോക്കർ ഒരു ബാങ്കിലേക്കോ മണി മാർക്കറ്റ് ഫണ്ടിലേക്കോ സ്വീപ് ചെയ്യുന്നു. ആ പണത്തിൽ ബ്രോക്കർ പലിശ സമ്പാദിക്കുന്നു, സാധാരണയായി അത് സമ്പാദിക്കുന്നതിനേക്കാൾ നിങ്ങൾക്ക് കുറവ് നിരക്കാണ് നൽകുന്നത് — ഈ വ്യത്യാസമാണ് ബ്രോക്കറിന്റെ ലാഭം. ഇതിനെ cash sweep yield spread എന്നു വിളിക്കുന്നു.
ഈ spread വളരെ വ്യത്യാസപ്പെടുന്നു. ഉപയോഗിക്കാത്ത പണത്തിൽ 0.01% നൽകുകയും അതേ ഫണ്ടുകളിൽ 4% സമ്പാദിക്കുകയും ചെയ്യുന്ന ഒരു ബ്രോക്കർ, $10,000 ഉപയോഗിക്കാത്ത പണത്തിൽ വർഷത്തിൽ $399 എന്ന വ്യത്യാസം നിലനിർത്തും; നിങ്ങൾക്ക് ലഭിക്കുന്നത് $1 മാത്രമാണ്. ചില ബ്രോക്കറുകൾ, പ്രത്യേകിച്ച് Fidelity, Schwab, ഉപയോഗിക്കാത്ത പണത്തിനായി കൂടുതൽ മത്സരാധിഷ്ഠിതമായ നിരക്കുകൾ നൽകുന്നു.
സെക്യൂരിറ്റീസ് ലെൻഡിംഗ്
മറ്റു ട്രേഡർമാർക്ക് — സാധാരണയായി ഷോർട്ട് സെല്ലർമാർക്ക് — കടം വാങ്ങാൻ ആവശ്യമായ ഷെയറുകൾക്കായി, ഉപഭോക്തൃ അക്കൗണ്ടുകളിൽ സൂക്ഷിച്ചിരിക്കുന്ന ഷെയറുകൾ ബ്രോക്കർമാർ മറ്റ് ട്രേഡർമാർക്ക് വായ്പയായി നൽകുന്നു. ബ്രോക്കർക്ക് ഒരു ലെൻഡിംഗ് ഫീസ് ലഭിക്കും, കൂടാതെ ലെൻഡിംഗ് പ്രോഗ്രാമിൽ ചേരാൻ തിരഞ്ഞെടുക്കുന്ന ഉപഭോക്താക്കളുമായി അതിന്റെ ഒരു ഭാഗം പങ്കിടാനും സാധ്യതയുണ്ട്. ഉപഭോക്താവിന്റെ വ്യക്തമായ സമ്മതം ഇല്ലാതിരുന്നാലും, മാർജിൻ അക്കൗണ്ടുകളിൽ ഉള്ള ഷെയറുകൾ മാർജിൻ ലോൺ തുകയ്ക്ക് വരെ ബ്രോക്കർമാർ വായ്പയായി നൽകാൻ സാധ്യതയുണ്ട്.
കമ്മീഷൻ-രഹിത ട്രേഡിംഗ് നിക്ഷേപകർക്ക് നല്ലതാണോ?
തെളിവുകൾ മിശ്രമാണ്.
വ്യക്തമായി പോസിറ്റീവ്: ഓരോ ട്രേഡിനും $5-$10 കമ്മീഷൻ ഒഴിവാക്കിയത് ചെറിയ ട്രേഡുകളിൽ ആ ചെലവുകൾ ന്യായീകരിക്കാൻ കഴിയാത്ത ആളുകൾക്ക് നിക്ഷേപം കൂടുതൽ ലഭ്യമാക്കി. $0 കമ്മീഷനുകളോടൊപ്പം ഫ്രാക്ഷണൽ ഷെയറുകൾ ഉള്ളതിനാൽ, ഫീസുകളിലേക്ക് ഒന്നും നഷ്ടപ്പെടാതെ നിങ്ങൾക്ക് $10 നിക്ഷേപിക്കാം.
കുറച്ച് വ്യക്തമല്ലാത്തത്: PFOF മോഡൽ പ്രകാരം, നിങ്ങൾ വ്യക്തമായ കമ്മീഷനുകൾക്ക് പകരം അല്പം വ്യത്യസ്തമായ എക്സിക്യൂഷൻ വിലകളിലൂടെ നിങ്ങളുടെ ട്രേഡുകൾക്ക് പണം നൽകുന്നു. അപൂർവമായി മാത്രം ട്രേഡ് ചെയ്യുന്ന മിക്ക റീട്ടെയിൽ നിക്ഷേപകർക്കും, മൊത്തച്ചെലവ് കമ്മീഷൻ മോഡലിനെക്കാൾ തീർച്ചയായും കുറവായിരിക്കാനാണ് സാധ്യത — PFOF വഴി ഓരോ ഷെയറിനും ഒരു സെന്റിന്റെ ഭാഗം മാത്രം നൽകുന്നത്, ഓരോ ട്രേഡിനും $5-$10 നൽകുന്നതിനെക്കാൾ ചെലവുകുറവാണ്.
ശ്രദ്ധിക്കേണ്ടത്: ക്യാഷ് സ്വീപ് യീൽഡ്. ഒരു Broker $0 കമ്മീഷൻ ഓഫർ ചെയ്താലും, നിങ്ങളുടെ ഉപയോഗിക്കാത്ത പണത്തിന് 0.01% മാത്രം നൽകുകയും അതിനേക്കാൾ വളരെ കൂടുതലായി സമ്പാദിക്കുകയും ചെയ്യാം. കാലക്രമേണ, കുറഞ്ഞ ക്യാഷ് യീൽഡുകളിൽ നിന്നുള്ള അവസരച്ചെലവ് നിങ്ങൾ കമ്മീഷനുകളിൽ സംരക്ഷിക്കുന്നതിനെക്കാൾ കൂടുതലാകാം.
പതിവുചോദ്യങ്ങൾ
കമ്മീഷൻ-ഫ്രീ ബ്രോക്കർ യഥാർത്ഥത്തിൽ സൗജന്യമാണോ? ഇല്ല. ബ്രോക്കർ PFOF, മാർജിൻ ലെൻഡിംഗ്, ക്യാഷ് സ്വീപ് സ്പ്രെഡുകൾ, സെക്യൂരിറ്റീസ് ലെൻഡിംഗ് എന്നിവ വഴി വരുമാനം നേടുന്നു. നിങ്ങൾ പരോക്ഷമായി എക്സിക്യൂഷൻ വിലകളിലൂടെയും, മാർജിൻ നിരക്കുകളിലൂടെയും, നിങ്ങളുടെ ഉപയോഗിക്കാത്ത പണത്തിന്റെ ലഭിക്കുന്ന വരുമാനത്തിലൂടെയും പണം നൽകുന്നു. വ്യക്തമായ കമ്മീഷനുകളേക്കാൾ ആകെ പരോക്ഷ ചെലവ് കുറവാണോ എന്നതാണ് ചോദ്യം — മിക്ക നിക്ഷേപകർക്കും ഉത്തരം അതെ എന്നാണ്.
PFOF എന്നത് എനിക്ക് മോശമായ എക്സിക്യൂഷൻ വിലകൾ ലഭിക്കുമെന്നർത്ഥമാണോ? PFOF എക്സിക്യൂഷനും ലഭ്യമായ ഏറ്റവും മികച്ച എക്സ്ചേഞ്ച് വിലയും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസം സാധാരണയായി വളരെ ചെറുതാണ് — ഓരോ ഷെയറിനും ഒരു സെന്റിന്റെ ഭാഗങ്ങൾ മാത്രം. കുറച്ച് നൂറ് ഷെയറുകളുള്ള മിക്ക റീട്ടെയിൽ ട്രേഡുകൾക്കായി, ചെലവിലെ വ്യത്യാസം സെന്റുകളിൽ അളക്കപ്പെടുന്നു. വളരെ വലിയ ട്രേഡുകൾക്കായി, വ്യത്യാസം കൂടുതൽ പ്രസക്തമാകാം.
ഏത് ബ്രോക്കറിനാണ് ഏറ്റവും മികച്ച എക്സിക്യൂഷൻ ഗുണമേന്മ? Interactive Brokers-ന്റെ സ്മാർട്ട് റൂട്ടിംഗ് സാങ്കേതികവിദ്യ സാധാരണയായി ഏറ്റവും മികച്ച എക്സിക്യൂഷൻ ഗുണമേന്മ നൽകുന്നതിൽ ഒന്നായി കണക്കാക്കപ്പെടുന്നു. IBKR Pro അക്കൗണ്ട് PFOF ഉപയോഗിക്കുന്നില്ല — പകരം ചെറിയ വ്യക്തമായ കമ്മീഷനുകൾ ഈടാക്കി, ലഭ്യമായ ഏറ്റവും മികച്ച വിലയിലേക്ക് ഓർഡറുകൾ റൂട്ട് ചെയ്യുന്നു. IBKR Lite, മറ്റ് മിക്ക ബ്രോക്കറുകളെപ്പോലെ, PFOF ഉപയോഗിക്കുന്നു.
PFOF ഉപയോഗിക്കുന്ന ബ്രോക്കറുകളെ ഞാൻ ഒഴിവാക്കണോ? മിക്ക നിക്ഷേപകർക്കും PFOF അടിസ്ഥാനത്തിലുള്ള എക്സിക്യൂഷൻ അംഗീകരിക്കാവുന്നതാണ്. ചെലവിലെ വ്യത്യാസം ചെറുതാണ്, പകരമായി — വ്യക്തമായ കമ്മീഷനുകൾ നൽകുന്നത് — സാധാരണയായി കൂടുതൽ ചെലവാകും. സബ്-സെന്റ് തലത്തിലുള്ള എക്സിക്യൂഷൻ ഗുണമേന്മ നിങ്ങളുടെ തന്ത്രത്തിന് നിർണായകമാണെങ്കിൽ, IBKR Pro അല്ലെങ്കിൽ സുതാര്യമായ എക്സിക്യൂഷൻ നയം ഉള്ള ഒരു ബ്രോക്കർ പരിഗണിക്കുക.
എല്ലാ $0-കമ്മീഷൻ ബ്രോക്കറുകൾക്കും ഒരേ ചെലവുകളാണോ? ഇല്ല. സ്റ്റോക്ക്/ETF കമ്മീഷനുകൾ എല്ലായിടത്തും $0 ആണെങ്കിലും, മാർജിൻ നിരക്കുകൾ, ഓപ്ഷൻസ് ഫീസ്, ക്യാഷ് സ്വീപ് യീൽഡുകൾ, മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് ട്രാൻസാക്ഷൻ ഫീസുകൾ എന്നിവ ഗണ്യമായി വ്യത്യാസപ്പെടുന്നു. ഒരു ബ്രോക്കർ ഉപയോഗിക്കുന്നതിന്റെ ആകെ ചെലവ് ഈ മറ്റ് ഫീസുകളെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കുന്നു — $0 കമ്മീഷൻ മാത്രം നോക്കിയാൽ മതിയാകില്ല.
എവിടെ തുടങ്ങാം
നിങ്ങളുടെ ട്രേഡിംഗിന് ബാധകമായ ചെലവുകൾ അടിസ്ഥാനമാക്കി Broker-കളെ താരതമ്യം ചെയ്യുക: നിങ്ങൾ margin ഉപയോഗിക്കുന്നുവെങ്കിൽ margin നിരക്കുകൾ, നിങ്ങൾ options ട്രേഡ് ചെയ്യുന്നുവെങ്കിൽ options ഫീസ്, നിങ്ങൾ ഫണ്ടുകൾ കൈവശം വയ്ക്കുന്നുവെങ്കിൽ ഫണ്ട് expense ratios. ഞങ്ങളുടെ hidden fees guide നിങ്ങൾ ശ്രദ്ധിക്കേണ്ടത് എന്താണെന്ന് വിശദീകരിക്കുന്നു. ഞങ്ങളുടെ broker reviews ഓരോ Broker-ക്കും ഫീസ് വിശകലനം ഉൾക്കൊള്ളുന്നു.
നിക്ഷേപിക്കുന്നത് റിസ്ക് ഉൾക്കൊള്ളുന്നു. നിക്ഷേപങ്ങളുടെ മൂല്യം ഉയരാനും താഴാനും കഴിയും, കൂടാതെ നിങ്ങളുടെ ആദ്യ നിക്ഷേപത്തേക്കാൾ കുറവ് തുക മാത്രമേ നിങ്ങൾക്ക് തിരികെ ലഭിക്കാനിടയുള്ളൂ. ഈ പേജിൽ affiliate links ഉൾപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു.