ഇത് നിക്ഷേപ ഉപദേശം അല്ല. നൽകിയിരിക്കുന്ന വിവരങ്ങൾ വിദ്യാഭ്യാസപരവും വിവരാവശ്യകവുമായ ആവശ്യങ്ങൾക്കായി മാത്രമാണ്, ഏതെങ്കിലും സാമ്പത്തിക ഉൽപ്പന്നം വാങ്ങുകയോ വിൽക്കുകയോ ചെയ്യുന്നതിനുള്ള ശുപാർശയായി ഇത് കണക്കാക്കരുത്.
മാർജിൻ ട്രേഡിംഗ് അക്കൗണ്ട് എന്നത് ഒരു Broker അക്കൗണ്ടാണ്; അക്കൗണ്ടിലുള്ള പണംയും സെക്യൂരിറ്റികളും അടിസ്ഥാനമാക്കി ട്രേഡർക്ക് വായ്പ എടുക്കാൻ ഇത് അനുവദിക്കുന്നു, അതിലൂടെ ലീവറേജ് ചെയ്ത സ്ഥാനങ്ങൾ എടുക്കാം. ഇതിന്റെ പ്രവർത്തനരീതി മറ്റേതൊരു ലീവറേജ് അക്കൗണ്ടിനെയും പോലെ തന്നെയാണ്: ട്രേഡർ ഒരു ഡെപ്പോസിറ്റ് ഇടുന്നു, Broker ബാക്കി വായ്പ നൽകുന്നു, ട്രേഡറുടെ ഇക്വിറ്റി എന്നത് ആ വ്യത്യാസമാണ്. അസ്ഥിരമായ വിപണിയിൽ നിലനിൽക്കുന്ന ട്രേഡറെയും മാർജിൻ കോൾ മൂലം പൂർണമായി തകർന്നുപോകുന്ന ട്രേഡറെയും വേർതിരിക്കുന്നത് മാനേജ്മെന്റാണ്.
ശ്രദ്ധിക്കേണ്ട നാല് സംഖ്യകൾ
ആദ്യ സംഖ്യ അക്കൗണ്ട് ഇക്വിറ്റിയാണ്. ഇക്വിറ്റി എന്നത് കൈവശമുള്ള പണം (cash) കൂടാതെ സെക്യൂരിറ്റികളുടെ വിപണി മൂല്യം (market value) ചേർന്നതിൽ നിന്ന് ഏതെങ്കിലും കടം വാങ്ങിയ തുക കുറച്ചതാണു. അക്കൗണ്ടിലെ ട്രേഡറുടെ യഥാർത്ഥ സമ്പത്താണ് ഇക്വിറ്റി, കൂടാതെ മെയിന്റനൻസ് മാർജിൻ കണക്കാക്കുമ്പോൾ broker നോക്കുന്നത് ഇതാണ്. ഒരു margin account-ൽ €10,000 ഇക്വിറ്റി ഉള്ള ഒരു ട്രേഡറിന്, അക്കൗണ്ട് മെയിന്റനൻസ് മാർജിനിൽ എത്തുന്നതിന് മുമ്പ് നഷ്ടപ്പെടുത്താൻ കഴിയുന്നത് €10,000 ആണ്.
രണ്ടാമത്തെ സംഖ്യ മെയിന്റനൻസ് മാർജിനാണ്. മെയിന്റനൻസ് മാർജിൻ എന്നത് ലീവറേജ് ചെയ്ത സ്ഥാനത്തിന്റെ മൂല്യത്തിന്റെ ശതമാനമായി ട്രേഡർ നിലനിർത്തേണ്ട കുറഞ്ഞ ഇക്വിറ്റിയാണ്. ഒരു പ്രധാന US സ്റ്റോക്കിന് മെയിന്റനൻസ് മാർജിൻ പലപ്പോഴും 25% ആയിരിക്കും. €20,000 ലീവറേജ് ചെയ്ത ഒരു സ്ഥാനമുള്ള ട്രേഡർ കുറഞ്ഞത് €5,000 ഇക്വിറ്റി നിലനിർത്തണം. ഇക്വിറ്റി €5,000-ൽ താഴെയാകുമ്പോൾ broker ഒരു margin call പുറപ്പെടുവിക്കും.
മൂന്നാമത്തെ സംഖ്യ ക്യാഷ് ബഫറാണ്. ക്യാഷ് ബഫർ എന്നത് ഒരു സ്ഥാനത്തിനോ മാർജിൻ ആവശ്യത്തിനോ വേണ്ടി പ്രതിജ്ഞാബദ്ധമല്ലാത്ത അക്കൗണ്ടിലെ പണമാണ്. ഡ്രോഡൗൺ നേരിടാനുള്ള ട്രേഡറുടെ പ്രതിരോധമാണ് ക്യാഷ് ബഫർ, കൂടാതെ കൈവശമുള്ളവയുടെ അസ്ഥിരത (volatility) അനുസരിച്ച് അക്കൗണ്ട് മൂല്യത്തിന്റെ 10% മുതൽ 30% വരെ ആയിരിക്കണം. വലിയ ബഫർ ഉള്ള ഒരു ട്രേഡർ margin call ട്രിഗർ ചെയ്യാതെ തന്നെ കൂടുതൽ വലിയ ഡ്രോഡൗൺ ആഗിരണം ചെയ്യാൻ കഴിയും.
നാലാമത്തെ സംഖ്യ ഡ്രോഡൗൺ പരിധിയാണ്. ഡ്രോഡൗൺ പരിധി എന്നത് അക്കൗണ്ടിൽ സ്വീകരിക്കാൻ തയ്യാറുള്ള പരമാവധി ശതമാന നഷ്ടമാണ്; അതിന് മുമ്പ് സ്ഥാനത്തിന്റെ വലുപ്പം കുറയ്ക്കുകയോ അക്കൗണ്ട് അടയ്ക്കുകയോ ചെയ്യണം. സാധാരണയായി ഉപയോഗിക്കുന്ന ഒരു നിയമം 20% ഡ്രോഡൗൺ പരിധിയാണ്. 20% ഡ്രോഡൗൺ എത്തുന്ന ഒരു ട്രേഡർ ട്രേഡിംഗ് നിർത്തുകയും, തന്ത്രം (strategy) അവലോകനം ചെയ്യുകയും, തന്ത്രം ശരിയാക്കിയ ശേഷം മാത്രമേ വീണ്ടും ആരംഭിക്കൂ.
സ്ഥാന വലുപ്പം നിശ്ചയിക്കുന്നതിലെ അച്ചടക്കം
ഏറ്റവും പ്രധാനപ്പെട്ട അച്ചടക്കം സ്ഥാന വലുപ്പം നിശ്ചയിക്കലാണ്. ഓരോ ട്രേഡിലും ഉള്ള സ്ഥാന വലുപ്പം സ്റ്റോപ്പിലെ ഡോളർ റിസ്ക് പ്രകാരമാണ് നിശ്ചയിക്കുന്നത്; ആഗ്രഹിക്കുന്ന വരുമാനമോ ലഭ്യമായ ലീവറേജോ പ്രകാരമല്ല. ട്രേഡർ എൻട്രിയിൽ നിന്ന് സ്റ്റോപ്പിലേക്കുള്ള ദൂരം കണക്കാക്കി, അത് ഷെയർ എണ്ണയുമായി ഗുണിച്ച്, അക്കൗണ്ടിന്റെ 1% ആയി ഡോളർ റിസ്ക് നിശ്ചയിക്കുന്നു. ആ ഡോളർ റിസ്ക് ഉണ്ടാക്കുന്നത്രയാണ് സ്ഥാന വലുപ്പം.
ഈ അച്ചടക്കം സ്ഥിരമായി ഉപയോഗിക്കുന്ന ഒരു ട്രേഡർ, തന്ത്രത്തിന്റെ വിജയനിരക്കും റിസ്ക്-റിവാർഡ് അനുപാതവും അനുസരിച്ച് സ്ഥിരതയുള്ള ഒരു വരുമാനം സൃഷ്ടിക്കുന്നു. ഈ അച്ചടക്കം അനുവദിക്കുന്നതിലധികം വലുതായി ഒരു സ്ഥാനമെടുക്കാൻ ലീവറേജ് ഉപയോഗിക്കുന്ന ഒരു ട്രേഡർ, ഏറ്റവും വലിയ നഷ്ടം കൊണ്ട് ആധിപത്യം ചെയ്യപ്പെടുന്ന ഒരു വരുമാനം സൃഷ്ടിക്കുന്നു; ചെറുതായ വിജയങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള ലാഭം തുടച്ചുനീക്കുന്ന ഏറ്റവും വലിയ നഷ്ടമാണ് അത്.
ഈ അച്ചടക്കം ഒരു margin account-ലും cash account-ലും ഒരുപോലെയാണ്, പക്ഷേ പന്തയം കൂടുതലാണ്. ഒരു margin account-ൽ 1% നഷ്ടം എന്നത് സ്ഥാന മൂല്യത്തിൽ അല്ല, equity-യിൽ 1% നഷ്ടമാണ്. 5:1 ലീവറേജ് ചെയ്ത ഒരു സ്ഥാനത്തിൽ 10% നഷ്ടം എന്നത് equity-യിൽ 50% നഷ്ടമാണ്, equity-യിൽ 50% നഷ്ടം വീണ്ടെടുക്കാൻ 100% ലാഭം ആവശ്യമാണ്. സ്ഥാന വലുപ്പം നിശ്ചയിക്കുന്നതിലെ അച്ചടക്കം മാത്രമാണ് ലീവറേജ് ട്രേഡറുടെ അനുകൂലമായി പ്രവർത്തിക്കാൻ ഉള്ള ഏക മാർഗം.
പണ ബഫറിന്റെ അച്ചടക്കം
രണ്ടാമത്തെ അച്ചടക്കം പണ ബഫറാണ്. പണ ബഫർ എന്നത് ഒരു സ്ഥാനത്തിനായി വിനിയോഗിക്കാത്ത അക്കൗണ്ടിലെ പണമാണ്. ഈ പണ ബഫർ ഡ്രോഡൗൺ ആഗിരണം ചെയ്യുന്നു; ട്രേഡുചെയ്യാവുന്ന ഡ്രോഡൗൺ (tradable drawdown)യും മാർജിൻ കോൾ (margin call)യും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസമാണ് ബഫർ. 20% പണ ബഫർ ഉള്ള ഒരു ട്രേഡർക്ക് ലീവറേജ് ചെയ്ത സ്ഥാനങ്ങളിൽ 20% ഡ്രോഡൗൺ സംഭവിച്ചാലും മാർജിൻ കോൾ ട്രിഗർ ചെയ്യാതെ അത് ആഗിരണം ചെയ്യാൻ കഴിയും. 0% പണ ബഫർ ഉള്ള ഒരു ട്രേഡർ ആദ്യ ഡ്രോഡൗണിൽ തന്നെ മാർജിൻ കോൾ നേരിടേണ്ടിവരും.
ബഫർ സൗജന്യമല്ല. €50,000 അക്കൗണ്ടിൽ 20% പണ ബഫർ എന്നത് നിക്ഷേപിക്കാത്ത €10,000 പണമാണ്; ഇതിന്റെ അവസരച്ചെലവ് (opportunity cost) ആ €10,000-ൽ നിന്ന് ലഭിക്കുമായിരുന്ന വരുമാനമാണ്. ഈ അവസരച്ചെലവ് യഥാർത്ഥമാണ്; ബഫർ ഇല്ലാത്തതിന്റെ ചെലവിനെതിരെ അത് തൂക്കിയുനോക്കണം. സമാധാനകരമായ വിപണികളിൽ ചെറിയ ബഫറും ചാഞ്ചാട്ടമുള്ള വിപണികളിൽ വലിയ ബഫറും കൈവശം വയ്ക്കുന്നതാണ്妥協ം.
എക്സിറ്റ് പ്ലാനിന്റെ അച്ചടക്കം
മൂന്നാമത്തെ അച്ചടക്കം എക്സിറ്റ് പ്ലാനാണ്. ഒരു സ്ഥാനം എപ്പോൾ അടയ്ക്കണമെന്ന് നിർണയിക്കുന്ന നിയമങ്ങളുടെ സമുച്ചയമാണ് എക്സിറ്റ് പ്ലാൻ. ഏറ്റവും സാധാരണമായ നിയമങ്ങൾ നിർവചിച്ച വിലയിൽ ഒരു സ്റ്റോപ്പ് ലോസ്, നിർവചിച്ച വിലയിൽ ഒരു ടേക്ക് പ്രോഫിറ്റ്, നിർവചിച്ച തീയതിയിൽ സമയാധിഷ്ഠിതമായ ഒരു എക്സിറ്റ് എന്നിവയാണ്. വ്യാപാരം സ്ഥാപിക്കുന്നതിന് മുമ്പേ നിയമങ്ങൾ നിശ്ചയിക്കുകയും വില ആ നിലയിലെത്തുമ്പോൾ ആ നിയമങ്ങൾ പാലിക്കപ്പെടുകയും ചെയ്യുന്നു.
എക്സിറ്റ് പ്ലാൻ എന്നത് പെരുമാറ്റപരമായ കുടുക്കിനെതിരെ ട്രേഡറുടെ പ്രതിരോധമാണ്. ഒരു സ്ഥാനത്തിൽ ലാഭത്തിലിരിക്കുന്ന ട്രേഡർ ലാഭം എടുക്കാൻ മടിക്കുന്നു, കാരണം ലീവറേജിനായി ലഭിക്കുന്ന വരുമാനം വളരെ ചെറുതായി തോന്നുന്നു. ഒരു സ്ഥാനത്തിൽ നഷ്ടത്തിലിരിക്കുന്ന ട്രേഡർ നഷ്ടം ഏറ്റെടുക്കാൻ മടിക്കുന്നു, കാരണം ആ നഷ്ടം ആ വ്യാപാരത്തിനായി വളരെ വലുതായി തോന്നുന്നു. പെരുമാറ്റപരമായ കുടുക്കിനെ മറികടക്കുന്ന മുൻകൂട്ടിയുള്ള പ്രതിജ്ഞയാണ് എക്സിറ്റ് പ്ലാൻ; ആ മുൻകൂട്ടിയുള്ള പ്രതിജ്ഞയാണ് അച്ചടക്കം പ്രവർത്തിപ്പിക്കാൻ ഉള്ള ഏക മാർഗം.
അവലോകനത്തിന്റെ അച്ചടക്കം
നാലാമത്തെ അച്ചടക്കം അവലോകനമാണ്. വ്യാപാരി നിശ്ചിത ഇടവേളകളിൽ (ആഴ്ചതോറോ മാസത്തിലോ) അക്കൗണ്ട് അവലോകനം ചെയ്യുന്നു. ഈ അവലോകനം തന്ത്രത്തിന്റെ, അച്ചടക്കത്തിന്റെ, പ്രകടനത്തിന്റെ ക്രമബദ്ധമായ ഒരു വിലയിരുത്തലാണ്. ഏത് ഇടപാടുകൾ പ്രവർത്തിച്ചു, ഏത് ഇടപാടുകൾ പ്രവർത്തിച്ചില്ല, ഏത് ഇടപാടുകൾ അച്ചടക്കത്തിന് പുറത്തായിരുന്നു എന്നിവ തിരിച്ചറിയാനുള്ള അവസരമാണ് ഈ അവലോകനം. അടുത്ത മാസത്തെ ഇടപാടുകൾക്ക് അടിസ്ഥാനമാകുന്നതും അവലോകനമാണ്.
അവലോകനം സ്ഥാനം വലുപ്പം (position size), പണത്തിന്റെ ബഫർ (cash buffer), ഡ്രോഡൗൺ പരിധി (drawdown limit) എന്നിവ ക്രമീകരിക്കാനുള്ള അവസരവും നൽകുന്നു. ഡ്രോഡൗൺ പരിധിയിൽ സ്ഥിരമായി എത്തുന്ന ഒരു വ്യാപാരി സ്ഥാനം വലുപ്പം കുറയ്ക്കണം. സ്ഥിരമായി പോസിറ്റീവ് റിട്ടേൺ സൃഷ്ടിക്കുന്ന ഒരു വ്യാപാരി സ്ഥാനം വലുപ്പം വർധിപ്പിക്കാം—എന്നാൽ അത് ആറു മുതൽ പന്ത്രണ്ട് മാസം വരെയുള്ള ഒരു ട്രാക്ക് റെക്കോർഡ് ഉണ്ടായതിന് ശേഷമേ ആയിരിക്കൂ.
ബന്ധപ്പെട്ട വിഭവങ്ങൾ
എവിടെ തുടങ്ങണം
നിങ്ങൾ ഒരു മാർജിൻ അക്കൗണ്ട് കൈകാര്യം ചെയ്യുകയാണെങ്കിൽ, ഏറ്റവും ഉപകാരപ്രദമായ ഒരു അഭ്യാസം ആ നാല് സംഖ്യകൾ നിശ്ചയിച്ച് അവയെ ആഴ്ചതോറും നിരീക്ഷിക്കുകയാണ്. ഞങ്ങളുടെ broker comparison ഓരോ Broker-ലും ഉള്ള മാർജിൻ നയങ്ങളും maintenance margin-വും ലിസ്റ്റ് ചെയ്യുന്നു; ഇവ രണ്ടും ചേർന്ന് നിങ്ങളുടെ അക്കൗണ്ടിനായി ആവശ്യമായ നിയന്ത്രണത്തിന്റെ (discipline) രൂപം എന്താകണമെന്ന് നിങ്ങളെ അറിയിക്കും.