ഇത് നിക്ഷേപ ഉപദേശം അല്ല. നൽകിയിരിക്കുന്ന വിവരങ്ങൾ വിദ്യാഭ്യാസപരവും വിവരാവശ്യകവുമായ ആവശ്യങ്ങൾക്കായി മാത്രമാണ്, ഏതെങ്കിലും സാമ്പത്തിക ഉൽപ്പന്നം വാങ്ങുകയോ വിൽക്കുകയോ ചെയ്യുന്നതിനുള്ള ശുപാർശയായി ഇത് കണക്കാക്കരുത്.
വേരിയേഷൻ മാർജിൻ എന്നത് ഒരു ലീവറേജ് ചെയ്ത നില സൃഷ്ടിക്കുന്ന ദൈനംദിന മാർക്ക്-ടു-മാർക്കറ്റ് പേയ്മെന്റാണ്. ഓരോ ട്രേഡിംഗ് ദിവസവും അവസാനിക്കുമ്പോൾ, broker സെറ്റിൽമെന്റ് വിലയിൽ ആ നിലയെ വീണ്ടും മൂല്യനിർണയം ചെയ്യുന്നു; മുൻ ദിവസത്തെ ക്ലോസും പുതിയ ക്ലോസും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസമാണ് വേരിയേഷൻ മാർജിൻ. ആ നിലയ്ക്ക് മൂല്യം വർധിച്ചാൽ, വേരിയേഷൻ മാർജിൻ ട്രേഡറുടെ അക്കൗണ്ടിലേക്ക് ക്രെഡിറ്റ് ചെയ്യും. ആ നിലയ്ക്ക് മൂല്യം കുറഞ്ഞാൽ, വേരിയേഷൻ മാർജിൻ ട്രേഡറുടെ അക്കൗണ്ടിൽ നിന്ന് ഡെബിറ്റ് ചെയ്യും. ഈ പേയ്മെന്റ് ഒരു അക്കൗണ്ടിംഗ് ക്രമീകരണം അല്ല; യഥാർത്ഥ പണപ്രവാഹമാണ്.
വ്യത്യാസ മാർജിൻ എവിടെ നിന്നാണ് വരുന്നത്
വ്യത്യാസ മാർജിൻ വരുന്നത് സ്ഥാനത്തിന്റെ ദിവസേനയുള്ള പുനർമൂല്യനിർണയത്തിൽ നിന്നാണ്. ക്ലോസിൽ സ്ഥാനം മാർക്കറ്റ് വിലയ്ക്ക് അനുസരിച്ച് അടയാളപ്പെടുത്തുന്നു (mark to market), കൂടാതെ ആ മാർക്ക് ട്രേഡർ പണം അടയ്ക്കുമോ സ്വീകരിക്കുമോ എന്ന് നിർണയിക്കുന്നു. ഉയർന്ന വിലയിൽ ക്ലോസ് ചെയ്ത ഒരു ഓഹരിയിലെ ലോംഗ് സ്ഥാനത്തിന്, ഓഹരികളുടെ എണ്ണം ഗുണിച്ച വിലമാറ്റത്തിന് തുല്യമായ വ്യത്യാസ മാർജിൻ ട്രേഡർക്ക് ലഭിക്കും. താഴ്ന്ന വിലയിൽ ക്ലോസ് ചെയ്ത ഒരു ഓഹരിയിലെ ലോംഗ് സ്ഥാനത്തിന്, ഓഹരികളുടെ എണ്ണം ഗുണിച്ച വിലമാറ്റത്തിന് തുല്യമായ വ്യത്യാസ മാർജിൻ ട്രേഡർ അടയ്ക്കും.
വ്യത്യാസ മാർജിൻ കണക്കാക്കുന്നത് Brokerന്റെ ക്ലിയറിംഗ് സിസ്റ്റമാണ്, ഫലം രാത്രി മുഴുവൻ ട്രേഡറുടെ അക്കൗണ്ടിൽ പോസ്റ്റ് ചെയ്യപ്പെടുന്നു. അടുത്ത രാവിലെ ട്രേഡർ അക്കൗണ്ട് ബാലൻസിൽ വ്യത്യാസ മാർജിൻ കാണുകയും, മാർജിൻ കണക്കുകൂട്ടലിന്റെ ആവശ്യങ്ങൾക്ക് അത് ട്രേഡറുടെ ക്യാഷ് ബാലൻസിൽ ഉൾപ്പെടുത്തുകയും ചെയ്യും. മറ്റൊരു ട്രേഡ് ഫണ്ട് ചെയ്യാൻ ഒരു ട്രേഡർ വ്യത്യാസ മാർജിൻ ഉപയോഗിച്ചാൽ, അതായത് ട്രേഡർ ക്യാഷ് പുനഃചക്രണം (recycled) ചെയ്തതായി പറയാം.
വ്യത്യാസ മാർജിനും പ്രാരംഭ മാർജിനും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസം
പ്രാരംഭ മാർജിൻ എന്നത് ലീവറേജ് ചെയ്ത ഒരു സ്ഥാനം തുറക്കാൻ ട്രേഡർ നൽകുന്ന ഡെപ്പോസിറ്റാണ്. വ്യത്യാസ മാർജിൻ എന്നത് ആ സ്ഥാനം സൃഷ്ടിക്കുന്ന ദിവസേനയുള്ള മാർക്ക്-ടു-മാർക്കറ്റ് പേയ്മെന്റാണ്. ഈ രണ്ടും അവരുടെ പ്രവർത്തനത്തിൽ, സമയക്രമത്തിൽ, ട്രേഡറുടെ അക്കൗണ്ടിൽ ഉണ്ടാക്കുന്ന സ്വാധീനത്തിൽ എന്നിവയിൽ വ്യത്യസ്തമാണ്.
പ്രാരംഭ മാർജിൻ ഒരിക്കൽ മാത്രം, സ്ഥാനം തുറക്കുന്ന സമയത്ത് പോസ്റ്റ് ചെയ്യപ്പെടുന്നു, അത് ബ്രോക്കർ കോളാറ്ററലായി കൈവശം വയ്ക്കുന്നു. വ്യത്യാസ മാർജിൻ ദിവസേന പോസ്റ്റ് ചെയ്യപ്പെടുന്നു, ഇത് ട്രേഡറും ബ്രോക്കറും തമ്മിലുള്ള പണത്തിന്റെ കൈമാറ്റമാണ് (അല്ലെങ്കിൽ, ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് മാർക്കറ്റിൽ, ട്രേഡറും ക്ലിയറിംഗ് ഹൗസും തമ്മിൽ). പ്രാരംഭ മാർജിൻ ട്രേഡർ ഡിഫോൾട്ട് ചെയ്താൽ ബ്രോക്കറെ സംരക്ഷിക്കുന്ന ബഫറാണ്. വ്യത്യാസ മാർജിൻ എന്നത് ആ സ്ഥാനത്തിന്റെ മാർക്ക്-ടു-മാർക്കറ്റ് മൂല്യത്തിന്റെ ദിവസേനയുള്ള സെറ്റിൽമെന്റാണ്.
പ്രാരംഭ മാർജിൻ 50% ഉം ട്രേഡറിനെതിരെ ദിവസേന 10% നീക്കം ഉണ്ടാകുന്ന ഒരു ലീവറേജ് ചെയ്ത സ്ഥാനം ഉള്ള ഒരു ട്രേഡർ, സ്ഥാനം വലുപ്പത്തിന്റെ 10% തുല്യമായ ഒരു വ്യത്യാസ മാർജിൻ പേയ്മെന്റ് കാണും. €10,000 എന്നൊരു സ്ഥാനത്തിൽ, വ്യത്യാസ മാർജിൻ €1,000 ആണ്, ട്രേഡറുടെ അക്കൗണ്ട് ബാലൻസ് €1,000 കുറയും. ട്രേഡറുടെ ഇക്വിറ്റി ഇപ്പോൾ €4,000 ആണ് (പ്രാരംഭ മാർജിൻ €5,000 ൽ നിന്ന് വ്യത്യാസ മാർജിൻ €1,000 കുറച്ചത്), ഇത് പുതിയ സ്ഥാന മൂല്യമായ €9,000 ന്റെ 40% ആണ്. മെയിന്റനൻസ് മാർജിനിൽ മാർജിൻ കോൾ പ്രവർത്തിക്കും; ഇത് പലപ്പോഴും സ്ഥാന മൂല്യത്തിന്റെ 25% ആയിരിക്കും. സ്ഥാനം ഇപ്പോഴും മെയിന്റനൻസ് മാർജിനിന് മുകളിലാണ്, പക്ഷേ ബഫർ ചെറുതായി മാറിയിരിക്കുന്നു.
വേഗമേറിയ വിപണികളിൽ variation margin എന്തുകൊണ്ട് പ്രധാനമാണ്
വേഗമേറിയ വിപണികളിലാണ് variation margin ഏറ്റവും കൂടുതൽ പ്രാധാന്യമുള്ളത്; അവിടെ ദിവസേനയുള്ള മാറ്റങ്ങൾ വലുതായിരിക്കും. അസ്ഥിരമായ ഒരു ഓഹരിയിൽ leverage ചെയ്ത നിലയിലുള്ള ഒരു ട്രേഡർക്ക്, ഒരു ദിവസം മാത്രം position value-യുടെ 5% മുതൽ 10% വരെ variation margin പേയ്മെന്റ് കാണാൻ കഴിയും, അത് യഥാർത്ഥമായ cash outflow ആണ്. variation margin-ക്കായി cash മുൻകൂട്ടി മാറ്റിവെച്ചിട്ടില്ലാത്ത ട്രേഡർക്ക്, call നിറവേറ്റാൻ പലപ്പോഴും ഏറ്റവും മോശമായ സമയത്ത് തന്നെ position അടയ്ക്കേണ്ടിവരും.
അടുത്ത open-നുള്ള close മുതൽ 24 മണിക്കൂർ കാലയളവിലാണ് variation margin കണക്കാക്കുന്നത്. വാരാന്ത്യം, അവധി, അല്ലെങ്കിൽ ഒരു പ്രധാന സംഭവം എന്നിവയ്ക്കിടയിൽ position നിലനിർത്തുന്ന ട്രേഡർക്ക് അടച്ചിരിക്കുന്ന കാലയളവിൽ gap risk നേരിടേണ്ടിവരും; അടുത്ത open-ലുള്ള variation margin സാധാരണ ദിവസത്തെ നീക്കത്തേക്കാൾ വലുതായിരിക്കും. leverage ഉപയോഗിക്കുന്ന ട്രേഡർ daily risk-നെ അടിസ്ഥാനമാക്കി അല്ല, gap risk-നെ അടിസ്ഥാനമാക്കി position-ന്റെ വലുപ്പം നിശ്ചയിക്കണം; കൂടാതെ position അക്കൗണ്ടിന്റെ ചെറിയ ശതമാനമായി മാത്രം വലുപ്പപ്പെടുത്തണം.
CFDs-ലുള്ള വേരിയേഷൻ മാർജിൻ vs ഫ്യൂച്ചറുകൾ
CFDs-ലും ഫ്യൂച്ചറുകളിലും വേരിയേഷൻ മാർജിൻ ഒരേ രീതിയിലാണ് പ്രവർത്തിക്കുന്നത്; എന്നാൽ ഒരു പ്രധാന വ്യത്യാസമുണ്ട്. ഫ്യൂച്ചറുകളുടെ വിപണിയിൽ, വേരിയേഷൻ മാർജിൻ ക്ലിയറിംഗ് ഹൗസിലൂടെ നൽകപ്പെടുന്നു, കൂടാതെ ആ പണമടവ് എക്സ്ചേഞ്ച് ഉറപ്പുനൽകുന്നു. CFD വിപണിയിൽ, വേരിയേഷൻ മാർജിൻ Broker മുഖേനയാണ് നൽകപ്പെടുന്നത്, കൂടാതെ ആ പണമടവ് Broker ആണ് ഉറപ്പുനൽകുന്നത്. അതായത്, CFD ട്രേഡർ Broker-ന്റെ ക്രെഡിറ്റ് റിസ്കിന് വിധേയനാകുമ്പോൾ, ഫ്യൂച്ചറ്സ് ട്രേഡർ ക്ലിയറിംഗ് ഹൗസിന്റെ ക്രെഡിറ്റ് റിസ്കിന് വിധേയനാകുന്നു.
ഇരുവിധ സാഹചര്യങ്ങളിലും ക്രെഡിറ്റ് റിസ്ക് ചെറുതാണ്, കാരണം വേരിയേഷൻ മാർജിൻ ദിവസേനയാണ് നൽകപ്പെടുന്നത്, കൂടാതെ ഓരോ ദിവസവും പോസിഷൻ പുനർമൂല്യനിർണയം ചെയ്യപ്പെടുന്നു. ക്ലോസ് ചെയ്തതിന് ശേഷം അടുത്ത ഓപ്പൺ വരെയുള്ള ഇടവേളയിൽ Broker അല്ലെങ്കിൽ ക്ലിയറിംഗ് ഹൗസ് പരാജയപ്പെടുകയും, അതുവഴി ട്രേഡർക്ക് ഗ്യാപ്പിനോടുള്ള ഹെഡ്ജ് ചെയ്യാത്ത എക്സ്പോഷർ ശേഷിക്കുകയും ചെയ്യുന്നതാണ് റിസ്ക്. Broker അല്ലെങ്കിൽ ക്ലിയറിംഗ് ഹൗസിലെ ക്ലയന്റ് ഫണ്ടുകളുടെ segregation (വേർതിരിക്കൽ)യും മൂലധന ആവശ്യകതകളും ഈ റിസ്ക് കുറയ്ക്കുന്നു.
നിങ്ങളുടെ അക്കൗണ്ടിൽ variation margin എങ്ങനെ നിയന്ത്രിക്കാം
സത്യസന്ധമായ ഉത്തരം ഇതാണ്: gap risk അനുസരിച്ച് position ന്റെ വലുപ്പം നിശ്ചയിക്കുക, കൂടാതെ variation margin നിറവേറ്റാൻ അക്കൗണ്ടിൽ cash സൂക്ഷിക്കുക. cash ബഫർ position size, അടിസ്ഥാന ആസ്തിയുടെ (underlying) volatility, ട്രേഡറുടെ risk tolerance എന്നിവയുടെ ഫംഗ്ഷനാണ്. സാധാരണയായി, അടുത്ത open-ൽ 10% മുതൽ 20% വരെ gap ഉണ്ടാകുമെന്ന് കണക്കാക്കി, initial margin-നു പുറമേ position value-യുടെ 20% മുതൽ 50% വരെ cash കൈവശം വയ്ക്കുക എന്നതാണ് ഒരു പൊതുവായ നിയമം.
ദീർഘകാല position-നായി leverage ഉപയോഗിക്കുന്ന ട്രേഡർ, മുഴുവൻ hold period-ലും variation margin-നു വിധേയനാകുന്നു; കൂടാതെ cumulative variation margin ഗണ്യമായിരിക്കാം. പ്രവേശന വിലയിൽ നിന്ന് underlying വെറും 18% താഴെയായിരുന്നാലും, പത്ത് ദിവസങ്ങളിൽ ദിവസേന 2% വീതം നഷ്ടപ്പെടുന്ന ഒരു leveraged position, variation margin ആയി അതിന്റെ മൂല്യത്തിന്റെ 18% നഷ്ടപ്പെടും. ട്രേഡർ ദിവസേന യഥാർത്ഥ cash ആയി 2% അടയ്ക്കുകയാണ്, ആ cash മറ്റ് ഉപയോഗങ്ങൾക്ക് ലഭ്യമല്ല.
ബന്ധപ്പെട്ട വിഭവങ്ങൾ
എവിടെ നിന്ന് തുടങ്ങാം
നിങ്ങൾ leverage ഉപയോഗിക്കുന്നുവെങ്കിൽ, ഏറ്റവും ഉപകാരപ്രദമായ ഒരു അഭ്യാസം ഒരു സങ്കൽപ്പിത gap-ൽ variation margin കണക്കാക്കുന്നതാണ്. നിങ്ങളുടെ position size എടുത്ത് അതിനെ 10% കൊണ്ട് ഗുണിച്ച്, ആത്രയും cash അക്കൗണ്ടിൽ ഉണ്ടോയെന്ന് പരിശോധിക്കുക. ഇല്ലെങ്കിൽ, ആ position buffer-നായി വളരെ വലുതാണ്. ഞങ്ങളുടെ broker comparison ഓരോ Broker-ലും ഉള്ള margin നയങ്ങളും variation margin നടപടിക്രമവും ലിസ്റ്റ് ചെയ്യുന്നു; ഇവ രണ്ടും ചേർന്ന് നിങ്ങൾ position തുറക്കുന്നതിന് മുമ്പ് cash flow എങ്ങനെയായിരിക്കും എന്ന് നിങ്ങളെ അറിയിക്കും.