പങ്ക് വ്യാപാരത്തിൽ ലിവറേജ് എങ്ങനെ നിയന്ത്രിക്കാം

ലിവറേജ് കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നത് ബ്രോക്കർ നൽകുന്ന ഏറ്റവും ഉയർന്ന മൾട്ടിപ്പിൾ തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നതിനെക്കുറിച്ചല്ല. ഏറ്റവും ഉയർന്ന മൾട്ടിപ്പിൾ അക്കൗണ്ട് വേഗത്തിൽ തുടച്ചുനീക്കാനുള്ള ഏറ്റവും വേഗമേറിയ വഴിയാണ്. ലിവറേജിനെ കണക്കാക്കിയ ഇൻപുട്ടായി കാണുന്നതിനുപകരം ഡീഫോൾട്ടായി കാണുന്ന ട്രേഡർ അത് മറിച്ചാണ് ഉപയോഗിക്കുന്നത്. ലിവറേജ് കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നത് സ്റ്റോപ്പിനും അക്കൗണ്ടിനും അനുസരിച്ച് പൊസിഷൻ സൈസ് ചെയ്യുന്നതും, തന്ത്രം ആവശ്യപ്പെടുന്നത്ര കാലം മാത്രമേ പൊസിഷൻ നിലനിർത്തൂ എന്നതും, ലിവറേജിന്റെ ചെലവ് (ഫിനാൻസിംഗ്, ഗ്യാപ് റിസ്ക്, കമ്പൗണ്ടിംഗ്) യഥാർത്ഥവും സ്ഥിരമായി നിലനിൽക്കുന്നതുമാണെന്ന് അംഗീകരിക്കുന്നതുമാണ്.

മെക്കാനിക്സ് ഒരു ഉച്ചയ്ക്കുള്ളിൽ പഠിക്കാവുന്നതാണ്. ക്യാപിറ്റൽ സംരക്ഷിക്കുന്ന ട്രേഡർമാരെയും അത് ചെയ്യാത്തവരെയും വേർതിരിക്കുന്നത് ശാസനയാണ്.

ഓരോ ഇടപാടിനും ഒരു റിസ്‌ക് ബജറ്റ് നിശ്ചയിക്കുക

ആദ്യ പടി ഒരു എഴുത്തുപരമായ റിസ്‌ക് ബജറ്റാണ്. മിക്ക പ്രൊഫഷണൽ റിസ്‌ക് മാനേജർമാരും ഒരു ഏക ഇടപാടിലെ റിസ്‌ക് അക്കൗണ്ട് ഇക്വിറ്റിയുടെ 1-2% ആയി പരിമിതപ്പെടുത്തുന്നു. €10,000 അക്കൗണ്ടും 1% ബജറ്റും ഉള്ള ഒരു ട്രേഡർക്കു ഏതൊരു ഏക സ്ഥാനത്തും €100 വരെ നഷ്ടപ്പെടാൻ അനുവദനീയമാണ്. ഇത് ചർച്ച ചെയ്യാനാവാത്തതാണ്; ലഭ്യമായ ലെവറേജിൽ നിന്ന് മുന്നോട്ട് കണക്കാക്കുന്നതല്ല, ബജറ്റിൽ നിന്നും സ്റ്റോപ്പ് ദൂരത്തിൽ നിന്നും പിന്നോട്ട് കണക്കാക്കി സ്ഥാനത്തിന്റെ വലുപ്പം നിർണ്ണയിക്കുകയാണ് ചെയ്യുന്നത്.

വോളാറ്റിലിറ്റി ഉയരുമ്പോഴും സ്റ്റോപ്പ് വീതിയാകുമ്പോഴും റിസ്‌ക് ബജറ്റ് സ്ഥാനത്തിന്റെ വലുപ്പം താഴെയാക്കാൻ നിർബന്ധിക്കുന്നു. 5%-വ്യാപ്തിയുള്ള ഒരു സ്റ്റോപ്പിൽ 1% ബജറ്റ് അനുവദിക്കുന്നതോടെ €2,000 വലുപ്പമുള്ള ഒരു പൊസിഷൻ സാധിക്കും. അതേ ബജറ്റ് 1%-വ്യാപ്തിയുള്ള സ്റ്റോപ്പിൽ പ്രയോഗിക്കുമ്പോൾ €10,000 വലുപ്പമുള്ള പൊസിഷൻ സാധിക്കും. ട്രേഡർ ഒരു ലെവറേജ് സംഖ്യ തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നില്ല; സ്റ്റോപ്പിൽ ഉണ്ടാകുന്ന ശരിയായ ഡോളർ റിസ്‌ക് നൽകുന്ന ഏതൊരു ലെവറേജും അതാണ്.

നിങ്ങൾക്ക് യഥാർത്ഥത്തിൽ ആവശ്യമുള്ള ലീവറേജ് കണക്കാക്കുക

നിങ്ങൾക്ക് ആവശ്യമുള്ള ലീവറേജ് എന്നത് അക്കൗണ്ട് ഇക്വിറ്റിയെ അടിസ്ഥാനമാക്കി സ്ഥാനം വലുപ്പം (position size) വിഭജിച്ചതാണ്; മറിച്ച് അല്ല. €10,000 അക്കൗണ്ടിലെ €2,000 സ്ഥാനം 0.2× ലീവറേജാണ്. അതേ അക്കൗണ്ടിലെ €10,000 സ്ഥാനം 1× ആണ് (ലീവറേജ് ഇല്ല). €20,000 സ്ഥാനം 2× ആണ്. ബ്രോക്കർ നൽകുന്ന സംഖ്യ (5×, 10×, 30×) ലക്ഷ്യം (target) അല്ല; അത് പരമാവധി പരിധിയാണ് (ceiling).

ഓരോ സ്ഥാനത്തും ലഭ്യമായ ഏറ്റവും ഉയർന്ന ലീവറേജ് ഉപയോഗിക്കുന്ന ട്രേഡർ, അക്കൗണ്ടിന് പിന്തുണയ്ക്കാൻ കഴിയുന്ന ഏറ്റവും വലിയ സ്ഥാനം എടുക്കുകയാണ് ചെയ്യുന്നത്. ഏറ്റവും വലിയ സ്ഥാനം തന്നെയാണ് മാർജിൻ കോൾ ഉണ്ടാകാൻ ഏറ്റവും സാധ്യതയുള്ളത്. മറുവശത്ത്, സ്ഥാനത്തിന് ആവശ്യമായ ലീവറേജ് മാത്രം ഉപയോഗിക്കുന്ന ട്രേഡർ, തന്ത്രം (strategy) ആവശ്യപ്പെടുന്ന സ്ഥാനമാണ് എടുക്കുന്നത്; കൂടാതെ ആ സ്ഥാനം റിസ്ക് ബജറ്റിനും സ്റ്റോപ്പിനും (stop) അനുസരിച്ച് വലുപ്പം നിശ്ചയിച്ചിരിക്കും.

തന്ത്രത്തിന് ആവശ്യമായത്ര മാത്രം പിടിച്ചിരിക്കുക

ലിവറേജിന് ഒരു വഹിച്ചുനടക്കുന്ന ചെലവ് (carrying cost) ഉണ്ട്. ആ ചെലവ് കടം എടുത്ത ഭാഗത്തിന് ബാധകമായ ഫിനാൻസിംഗ് നിരക്കാണ്; ഇത് ദിവസേന ഈടാക്കപ്പെടുന്നു. ഡേ ട്രേഡിന് ഈ ചെലവ് ചെറുതാണ്, പക്ഷേ മാസങ്ങളോളം പിടിച്ചുനിർത്തുന്ന ഒരു പൊസിഷനിൽ ഇത് ഗണ്യമാണ്. 2× ലിവറേജ് ചെയ്ത ഒരു പൊസിഷനിൽ വാർഷികമായി 6% ഫിനാൻസിംഗ് നിരക്ക് എന്നത് ട്രേഡറുടെ മൂലധനത്തിന് വാർഷികമായി 3% എന്ന തോതിലുള്ള ഒരു “ഡ്രാഗ്” (drag) ആണ്, കൂടാതെ ഈ ഡ്രാഗ് തന്ത്രത്തിലെ മറ്റ് ചെലവുകളോടൊപ്പം കൂട്ടിച്ചേർന്ന് വർധിക്കുന്നു.

സത്യസന്ധമായ ഉത്തരം ഇതാണ്: തന്ത്രം രൂപകൽപ്പന ചെയ്തിരിക്കുന്ന കാലയളവോളം മാത്രമേ പൊസിഷൻ പിടിച്ചിരിക്കേണ്ടതുള്ളൂ, ആ കാലയളവിനായി മാത്രം ഫിനാൻസിംഗ് ചെലവ് അടയ്ക്കുക. ഒരു ഡേ ട്രേഡ് ലിവറേജ് മണിക്കൂറുകൾക്കായി ഉപയോഗിക്കുകയും ഒരു ദിവസത്തേക്കുള്ള ചെലവ് മാത്രം അടയ്ക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. ഒരു സ്വിംഗ് ട്രേഡ് ലിവറേജ് ദിവസങ്ങൾക്കായി ഉപയോഗിക്കുകയും ദിവസങ്ങളേക്കുള്ള ചെലവ് അടയ്ക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. ദീർഘകാല നിക്ഷേപകൻ സാധാരണയായി കുറവ് ലിവറേജ്, അല്ലെങ്കിൽ ഒന്നുമില്ല, ഉപയോഗിക്കണം; കാരണം വർഷങ്ങളിലുടനീളമുള്ള ഫിനാൻസിംഗ് ചെലവ് വളരെ വലുതാണ്.

സ്റ്റോപ്പുകൾ ഉപയോഗിക്കുക, അവ പാലിക്കുക

ലീവറേജ് ചെയ്ത ഒരു സ്ഥാനത്തിലെ ഏറ്റവും പ്രധാനപ്പെട്ട റിസ്‌ക് നിയന്ത്രണമാണ് സ്റ്റോപ്പ്. എൻട്രിയിൽ സ്റ്റോപ്പ് നിർവചിക്കുന്നത് ഡോളർ റിസ്‌കാണ്, സ്ഥാനത്തിന്റെ വലുപ്പം കണക്കാക്കുന്നത് ആ ഡോളർ റിസ്‌കിനെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയാണ്. സ്ഥാനം തുറന്നതിന് ശേഷം ട്രേഡർ സ്റ്റോപ്പ് കൂടുതൽ ദൂരത്തേക്ക് മാറ്റുന്നുവെങ്കിൽ, അവർ ഇനി പ്ലാൻ അനുസരിച്ച് ട്രേഡ് ചെയ്യുന്നില്ല; അവർ പ്രതീക്ഷ അനുസരിച്ചാണ് ട്രേഡ് ചെയ്യുന്നത്.

സ്റ്റോപ്പ് സ്ഥാപിക്കേണ്ടത് ട്രേഡിംഗ് തന്ത്രത്തിന്റെ അസാധുവാക്കൽ (invalidation) പോയിന്റിനോട് പൊരുത്തപ്പെടുന്ന ലെവലിലാണ്; ട്രേഡറുടെ ഇഷ്ടപ്പെട്ട നഷ്ടത്തോട് പൊരുത്തപ്പെടുന്ന ലെവലിൽ അല്ല. ഒരു ബ്രേക്ക്‌ഔട്ട് ട്രേഡർ സ്റ്റോപ്പ് ബ്രേക്ക്‌ഔട്ട് ലെവലിന് താഴെ വയ്ക്കും. ഒരു മീൻ-റിവർഷൻ ട്രേഡർ സ്റ്റോപ്പ് അടുത്തകാലത്തെ ഉയരത്തിന് മുകളിൽ വയ്ക്കും. ഈ ലെവൽ വിലയുടെ പ്രവർത്തനത്താൽ (price action) നിശ്ചയിക്കപ്പെടണം; റിസ്‌കിനോടുള്ള ട്രേഡറുടെ ആഗ്രഹത്താൽ അല്ല.

പെരുമാറ്റപരമായ കുടുക്കിൽ നിന്ന് ഒഴിവാക്കുക

പെരുമാറ്റപരമായ കുടുക്ക് എന്നത് ലീവറേജ് മാനേജ്മെന്റിലെ ആ ഭാഗമാണ്; ഒരു Broker-ക്കും അത് ട്രേഡറിന് വേണ്ടി പരിഹരിക്കാൻ കഴിയില്ല. ലീവറേജ് ചെയ്ത ഒരു സ്ഥാനത്തിൽ ലാഭത്തിലിരിക്കുന്ന ട്രേഡർ ലാഭം എടുക്കാൻ മടിക്കുന്നു, കാരണം ലാഭം ലീവറേജിനോട് താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ ചെറുതായി തോന്നുന്നു. നഷ്ടത്തിലിരിക്കുന്ന ട്രേഡർ നഷ്ടം എടുക്കാൻ മടിക്കുന്നു, കാരണം നഷ്ടം വലുതായി തോന്നുന്നു. ഫലമായി, ഇരുവശത്തും (ലാഭത്തിലോ നഷ്ടത്തിലോ) സ്ഥാനം വളരെ അധികം സമയം പിടിച്ചുനിർത്തപ്പെടുന്നു, കൂടാതെ ഏറ്റവും മോശം സമയത്ത് നിർബന്ധിതമായി ക്ലോസ് ചെയ്യപ്പെടാനുള്ള അപകടം സ്ഥാനത്തിന് നേരിടേണ്ടിവരുന്നു.

പരിഹാരം യാന്ത്രികമാണ്. ട്രേഡർ എൻട്രിയിൽ തന്നെ ടാർഗറ്റും സ്റ്റോപ്പും നിശ്ചയിക്കുന്നു, അവയിൽ ഏതെങ്കിലും തട്ടുമ്പോൾ ട്രേഡർ പുറത്തുകടക്കുന്നു. വില ശരിയായ ദിശയിൽ നീങ്ങുന്നതിനാൽ ട്രേഡർ പ്ലാൻ മറികടക്കുകയില്ല; വില തെറ്റായ ദിശയിൽ നീങ്ങുന്നതിനാൽ ട്രേഡർ പ്ലാൻ മറികടക്കുകയുമില്ല. പ്ലാൻ പ്ലാൻ തന്നെയാണ്, ട്രേഡറുടെ സ്വന്തം പെരുമാറ്റത്തിനെതിരെയുള്ള ഏക പ്രതിരോധവും ആ പ്ലാൻ തന്നെയാണ്.

ബന്ധപ്പെട്ട വിഭവങ്ങൾ

• മികച്ച സ്റ്റോക്ക് ബ്രോക്കർമാർ
• ബ്രോക്കർ അവലോകനങ്ങൾ
• ബ്രോക്കറേജ് ഫീസ് → മാർജിൻ നിരക്കുകളുടെ താരതമ്യം

എവിടെ തുടങ്ങണം

നിങ്ങളുടെ സ്റ്റോക്ക്സ് ട്രേഡിംഗിൽ ലെവറേജ് എങ്ങനെ നിയന്ത്രിക്കാമെന്ന് ആലോചിക്കുമ്പോൾ, ഏറ്റവും ഉപകാരപ്രദമായ ആദ്യ ചുവടു ഓരോ ട്രേഡിനും ഒരു റിസ്ക് ബജറ്റ് എഴുതിവെക്കുക, സ്റ്റോപ്പിൽ നിന്ന് പൊസിഷൻ സൈസ് കണക്കാക്കുക, പിന്നെ നിങ്ങൾക്കുള്ള broker നൽകുന്ന ലെവറേജുമായി ആ കണക്കാക്കിയ implied leverage താരതമ്യം ചെയ്യുക എന്നിവയാണ്. ഞങ്ങളുടെ broker comparison ഓരോ broker-ലും ലഭ്യമായ പരമാവധി ലെവറേജും ഫിനാൻസിംഗ് നിരക്കും ലിസ്റ്റ് ചെയ്യുന്നു; ഇവ രണ്ടും ചേർന്ന്, നിങ്ങൾ പൊസിഷൻ എടുക്കുന്നതിന് മുമ്പ് തന്നെ അത് നിലനിർത്തുന്നതിനുള്ള ചെലവ് എങ്ങനെയെന്ന് നിങ്ങളെ അറിയിക്കും.