ഇത് നിക്ഷേപ ഉപദേശം അല്ല. നൽകിയിരിക്കുന്ന വിവരങ്ങൾ വിദ്യാഭ്യാസപരവും വിവരാവശ്യകവുമായ ആവശ്യങ്ങൾക്കായി മാത്രമാണ്, ഏതെങ്കിലും സാമ്പത്തിക ഉൽപ്പന്നം വാങ്ങുകയോ വിൽക്കുകയോ ചെയ്യുന്നതിനുള്ള ശുപാർശയായി ഇത് കണക്കാക്കരുത്.
ലിവറേജ് ചെയ്ത ഉൽപ്പന്നങ്ങളിൽ റിസ്ക് കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നത്, ലിവറേജ് ഇല്ലാത്ത സ്ഥാനങ്ങളിലെ റിസ്ക് കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നതിൽ നിന്ന് ഘടനാപരമായി വ്യത്യസ്തമാണ്. കാരണം, ഉൽപ്പന്നം തന്നെ അടിസ്ഥാന ആസ്തിയുടെ ദിവസേനയുള്ള നീക്കത്തെ ഗുണിക്കുന്ന ജോലി ചെയ്യുകയാണ്. ട്രേഡറുടെ ചുമതല, ട്രേഡർ കൈവശം വയ്ക്കുന്ന ഉൽപ്പന്നത്തിന്റെ എത്ര ഭാഗം നിയന്ത്രിക്കണം എന്നതാണ്; കൂടാതെ, ഒരു മോശം ദിവസം അക്കൗണ്ട് അവസാനിപ്പിക്കാത്തത്ര ചെറുതായി ആ അളവ് നിലനിർത്തുകയും വേണം.
ഉൽപ്പന്നം അടിസ്ഥാന ആസ്തിയുടെ ദിവസേനയുള്ള റിട്ടേൺ ഗുണിക്കുന്നു. ട്രേഡർ ഉൽപ്പന്നത്തിന്റെ വളരെ കൂടുതലുള്ള അളവ് കൈവശം വച്ച് ട്രേഡറുടെ സ്വന്തം റിസ്ക് ഗുണിക്കുന്നു; രണ്ടാമത്തെ ഗുണകമാണ് ദുരന്തകരമായ നഷ്ടം സൃഷ്ടിക്കുന്നത്.
ഉദ്ദേശിച്ചിരിക്കുന്നതിനായി ഉൽപ്പന്നം ഉപയോഗിക്കുക
ആദ്യ നിയമം: ഉൽപ്പന്നം രൂപകൽപ്പന ചെയ്തിരിക്കുന്ന ഉപയോഗകേസിനായി തന്നെ അത് ഉപയോഗിക്കുക. Leveraged products പ്രത്യേകിച്ച് ചുരുങ്ങിയകാല തന്ത്രപരമായ പൊസിഷനിംഗിനും നിർദ്ദിഷ്ട റിസ്ക് വിൻഡോകൾ ഹെഡ്ജ് ചെയ്യുന്നതിനുമാണ് രൂപകൽപ്പന ചെയ്തിരിക്കുന്നത്. ദീർഘകാലം വാങ്ങി പിടിച്ച് നിക്ഷേപിക്കുന്നതിനായി ഈ ഉൽപ്പന്നം രൂപകൽപ്പന ചെയ്തിട്ടില്ല; കാരണം ദിവസേനയുള്ള റീസെറ്റ്, ഫിനാൻസിംഗ് ചെലവ്, ഗ്യാപ് റിസ്ക് എന്നിവ എല്ലാം സമയത്തിനൊപ്പം കൂട്ടിച്ചേർന്ന് (compound) പോകുന്നു. ദീർഘകാല റിട്ടേൺ ഡ്രാഗ് ഉണ്ടാകുന്നത് ഈ കൂട്ടിച്ചേരലാണ്.
അസ്ഥിരമായ (choppy) വിപണിയിൽ ഒരു വർഷം 2× അല്ലെങ്കിൽ 3× leveraged product കൈവശം വയ്ക്കുന്ന ഒരു ട്രേഡർ, അടിസ്ഥാന ആസ്തിയുടെ റിട്ടേണിന്റെ 2× അല്ലെങ്കിൽ 3×-നേക്കാൾ വളരെ താഴെയുള്ള റിട്ടേൺ സൃഷ്ടിക്കുന്നു; അടിസ്ഥാന ആസ്തി പോസിറ്റീവ് ആയിരിക്കുമ്പോഴും റിട്ടേൺ നെഗറ്റീവ് ആകാൻ സാധ്യതയുണ്ട്. മറുവശത്ത്, കുറച്ച് ദിവസങ്ങൾക്കായി ഉൽപ്പന്നം ഉപയോഗിച്ച് പുറത്തുകടക്കുന്ന ട്രേഡർ, ആ ദിവസങ്ങളിലെ അടിസ്ഥാന ആസ്തിയുടെ നീക്കത്തിന് ഏകദേശം ആ മൾട്ടിപ്പിള് തുല്യമായ റിട്ടേൺ സൃഷ്ടിക്കുന്നു.
അക്കൗണ്ടിന്റെ ചെറിയ ശതമാനമായി വലുപ്പം നിശ്ചയിക്കുക
ഏറ്റവും പ്രധാനപ്പെട്ട റിസ്ക് നിയന്ത്രണം സ്ഥാനം (position) വലുപ്പമാണ്. അക്കൗണ്ടിന്റെ 5-10% ഒരു leveraged position-ലേക്ക് വിനിയോഗിക്കുന്ന ഒരു ട്രേഡർ, അർത്ഥവത്തായെങ്കിലും വീണ്ടെടുക്കാൻ കഴിയുന്ന ഒരു പന്തയം എടുക്കുകയാണ്. അക്കൗണ്ടിന്റെ 30-50% ഒരു leveraged position-ലേക്ക് വിനിയോഗിക്കുന്ന ഒരു ട്രേഡർ, ഒരു മോശം സെഷനിൽ തന്നെ അക്കൗണ്ട് തുടച്ചുനീക്കാൻ കഴിയുന്ന ഒരു പന്തയം എടുക്കുകയാണ്.
സത്യസന്ധമായ ഉത്തരം ഇതാണ്: leveraged position-നെ ഒരു പോർട്ട്ഫോളിയോ വിനിയോഗം പോലെ കാണാതെ, ഒരു single-trade റിസ്ക് ബജറ്റ് പോലെ പരിഗണിക്കുക. ട്രേഡിൽ എടുക്കാൻ തയ്യാറുള്ള ഡോളർ റിസ്ക് അനുസരിച്ച് സ്ഥാനം വലുപ്പം നിശ്ചയിക്കണം; ആ ഡോളർ റിസ്ക് അക്കൗണ്ടിന്റെ ചെറിയ ശതമാനമായിരിക്കണം. ഉൽപ്പന്നത്തിലെ leverage രണ്ടാമത്തെ ഘട്ടത്തിലെ (second-order) പ്രഭാവമാണ്; സ്ഥാനം വലുപ്പമാണ് ആദ്യഘട്ടത്തിലെ (first-order) പ്രഭാവം.
അസ്ഥിരതയ്ക്ക് അനുസരിച്ച് വലുപ്പമിട്ട ഒരു സ്റ്റോപ്പ് ഉപയോഗിക്കുക
ലീവറേജ് ചെയ്ത ഒരു ഉൽപ്പന്നത്തിലെ സ്റ്റോപ്പ്, അതേ അടിസ്ഥാന ആസ്തിയിലെ ലീവറേജ് ചെയ്യാത്ത ഒരു സ്ഥാനത്തിലെ സ്റ്റോപ്പിനെക്കാൾ കർശനമായിരിക്കണം; കാരണം ആ ഉൽപ്പന്നം ദിവസേനയുള്ള നീക്കം വർധിപ്പിക്കുന്നു. 2× ഉൽപ്പന്നത്തിൽ 5% സ്റ്റോപ്പ് എന്നത് ട്രേഡറുടെ മൂലധനത്തിൽ 10% നഷ്ടമാണ്, കൂടാതെ 10% നഷ്ടം ഒരു ഏക ട്രേഡിനുള്ള റിസ്ക് ബജറ്റിന്റെ ഗണ്യമായൊരു ഭാഗമാണ്.
സ്റ്റോപ്പ്, തന്ത്രത്തിന്റെ അസാധുത (invalidation) സംഭവിക്കുന്ന പോയിന്റിനോട് പൊരുത്തപ്പെടുന്ന നിലയിൽ സ്ഥാപിക്കണം. ഹ്രസ്വകാല നീക്കം കളിക്കാൻ ലീവറേജ് ചെയ്ത ഉൽപ്പന്നം ഉപയോഗിക്കുന്ന ഒരു ടാക്റ്റിക്കൽ ട്രേഡർ, ആ ട്രേഡ് അസാധുവാക്കുന്ന നിലയ്ക്ക് താഴെയായി സ്റ്റോപ്പ് വെക്കും. സ്റ്റോപ്പ് “തിരികെ നൽകാനുള്ള” ഒരു തുക അല്ല; ട്രേഡർ തെറ്റാണെന്ന് തെളിയുന്ന നിലയാണ് സ്റ്റോപ്പ്.
അറിയപ്പെട്ട സംഭവങ്ങൾക്കിടയിൽ കൈവശം വയ്ക്കുന്നത് ഒഴിവാക്കുക
ലീവറേജ് ചെയ്ത ഒരു ഉൽപ്പന്നത്തിലെ ഗ്യാപ് റിസ്ക് ഏറ്റവും കൂടുതൽ പ്രകടമാകുന്നത് ഒരു വാരാന്ത്യത്തിൽ, ഒരു അവധിദിനത്തിൽ, അല്ലെങ്കിൽ അറിയപ്പെട്ട ഒരു സംഭവത്തിനിടയിലാണ്. ഉൽപ്പന്നം ക്ലോസിൽ പുനർമൂല്യനിർണയം ചെയ്യപ്പെടുന്നു, പക്ഷേ അടുത്ത ഓപ്പണിൽ ഒരു ഗ്യാപ് സംഭവിക്കുമ്പോൾ ട്രേഡർ അത് കടന്നുപിടിച്ച് കൈവശം വയ്ക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ട്. അടിസ്ഥാന ആസ്തിയിൽ 3% ഗ്യാപ് ഡൗൺ സംഭവിക്കുന്നത് 2× ലീവറേജ് ചെയ്ത ഉൽപ്പന്നത്തിൽ 6% നഷ്ടമായി മാറും—ഉൽപ്പന്നം ഇതിനകം അനുഭവിച്ചിട്ടുള്ള ഏതെങ്കിലും ദിവസത്തെ നഷ്ടത്തിന് പുറമേ.
അറിയപ്പെട്ട ഒരു സംഭവത്തിനിടയിൽ (earnings release, ഒരു Fed മീറ്റിംഗ്, ഒരു CPI പ്രസിദ്ധീകരണം) ലീവറേജ് ചെയ്ത ഒരു പൊസിഷൻ കൈവശം വയ്ക്കുന്ന ട്രേഡർ ഗ്യാപ് റിസ്ക് ബോധപൂർവ്വം ഏറ്റെടുക്കുകയാണ്, കൂടാതെ ലീവറേജ് ഉപയോഗിക്കുന്ന റീട്ടെയിൽ ട്രേഡർമാർക്ക് വലിയ നഷ്ടങ്ങൾ സംഭവിക്കുന്നതിന്റെ ഏറ്റവും സാധാരണ കാരണം ഗ്യാപ് റിസ്കാണ്. പരിഹാരം മെക്കാനിക്കൽ ആണ്: ട്രേഡർ സംഭവത്തിന് മുമ്പ് പൊസിഷൻ ക്ലോസ് ചെയ്യുകയോ കുറയ്ക്കുകയോ ചെയ്യുക, ഗ്യാപ് സംഭവിച്ച് തീർന്നതിന് ശേഷം വീണ്ടും പ്രവേശിക്കുക.
ധനസഹായ ചെലവ് ശ്രദ്ധിക്കുക
ലീവറേജ് ചെയ്ത ഉൽപ്പന്നത്തിലെ ധനസഹായ ചെലവ് എന്നത്, എക്സ്പോഷറിന്റെ കടം വാങ്ങിയ ഭാഗത്തിനുള്ള ദിവസേനയുള്ള ചാർജാണ്. ദിവസേന ചെലവ് ചെറിയതായിരിക്കാം, പക്ഷേ ആഴ്ചകളോളം നീളുമ്പോൾ അത് ഗണ്യമായി മാറും. 5% വാർഷിക ധനസഹായ നിരക്കുള്ള 2× ലീവറേജ് ചെയ്ത ഒരു ഉൽപ്പന്നം, ഓരോ വർഷവും നോട്ടിഷണിന്റെ 2.5% ചെലവായി വരുത്തും; ഉൽപ്പന്നം ഫ്ലാറ്റായിരിക്കുമ്പോഴും ഈ ചെലവ് ചാർജ് ചെയ്യും.
ചുരുങ്ങിയ കാലയളവിലെ ടാക്റ്റിക്കൽ പൊസിഷനായി ഉൽപ്പന്നം ഉപയോഗിക്കുന്ന ട്രേഡർ കുറച്ച് ദിവസങ്ങൾക്കായി മാത്രമേ ധനസഹായ ചെലവ് നൽകേണ്ടിവരൂ, അതിനാൽ ചെലവ് അംഗീകരിക്കാവുന്നതാണ്. പല മാസങ്ങളിലേക്കുള്ള പൊസിഷനായി ഉൽപ്പന്നം ഉപയോഗിക്കുന്ന ട്രേഡർ മുഴുവൻ കാലയളവിനും ധനസഹായ ചെലവ് നൽകേണ്ടിവരും; അതിനാൽ ചെലവ് റിട്ടേണിൽ യഥാർത്ഥമായ ഒരു തടസ്സമായി മാറും. ദീർഘകാലം പിടിച്ചുവയ്ക്കുന്ന ട്രേഡർ ഈ ചെലവ് അനന്തമായി അടയ്ക്കുകയാണ് ചെയ്യുന്നത്; ദീർഘകാല ഹോൾഡുകൾ പിന്നിലാകുന്നതിനുള്ള കാരണം തന്നെയാണ് ഈ ചെലവ്.
സാധാരണ ചോദ്യങ്ങൾ
ഒരു leveraged product അക്കൗണ്ടിൽ എത്ര ശതമാനം സ്ഥാനം പിടിക്കണം? ഒരു leveraged product ട്രേഡറുടെ അക്കൗണ്ടിലെ ചെറിയൊരു ശതമാനമത്രേ കൈവശം വയ്ക്കണം; ട്രേഡർ ഏറ്റെടുക്കാൻ തയ്യാറുള്ള ഡോളർ റിസ്ക് അനുസരിച്ച് അതിന്റെ വലുപ്പം നിശ്ചയിക്കണം. മിക്ക പ്രൊഫഷണൽ റിസ്ക് മാനേജർമാരും ഒരു ഏക ഉൽപ്പന്നത്തിലേക്കുള്ള എക്സ്പോഷർ അക്കൗണ്ടിന്റെ 5-10% വരെ മാത്രമായി പരിമിതപ്പെടുത്തുന്നു.
leveraged ETFs, leveraged CFDs-നെക്കാൾ കൂടുതൽ റിസ്കിയാണോ? രണ്ടും ദിവസേനയുള്ള നീക്കത്തെ വർധിപ്പിക്കുന്നു, പക്ഷേ ചെലവിന്റെ ഘടന വ്യത്യസ്തമാണ്. ETFs ഒരു expense ratio ഈടാക്കുകയും ദിവസേന റീസെറ്റ് ചെയ്യുകയും ചെയ്യുന്നു. CFDs റീസെറ്റ് ഇല്ലാതെ ദിവസേന ഒരു financing rate ഈടാക്കുന്നു. ശരിയായ തിരഞ്ഞെടുപ്പ് നിങ്ങൾ എത്രകാലം നിലനിർത്തുന്നു എന്നതിനെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കും.
leveraged products-ന്റെ ഏറ്റവും വലിയ റിസ്ക് എന്താണ്? ദീർഘകാല ഹോൾഡിംഗ് കാലയളവിൽ ചെറിയ നഷ്ടങ്ങൾ കൂട്ടിച്ചേർന്ന് (compounding) വർധിക്കുന്നത്, കൂടാതെ വാരാന്ത്യത്തിലെ gap risk. മാസങ്ങളോളം compounding റിട്ടേണുകൾ ക്ഷയിപ്പിക്കും; ഒരു സെഷനിൽ തന്നെ gap സ്ഥാനം ഇല്ലാതാക്കാൻ കഴിയും.
ഒരു തുടക്കക്കാരൻ leveraged products ഉപയോഗിക്കണോ? സാധാരണയായി ഒരു തുടക്കക്കാരൻ അവ ഒഴിവാക്കുന്നതാണ് നല്ലത്; പ്രവർത്തിക്കുന്ന ഒരു റിസ്ക് ബജറ്റ്, പരീക്ഷിച്ച ഒരു തന്ത്രം, unleveraged സ്ഥാനങ്ങളിൽ ഉള്ള ഒരു ട്രാക്ക് റെക്കോർഡ് എന്നിവ ഉണ്ടാകുന്നതുവരെ. leverage പഠനവഴിയിലെ ചെലവ് വർധിപ്പിക്കുന്നു.
ബന്ധപ്പെട്ട വിഭവങ്ങൾ
എവിടെ നിന്ന് തുടങ്ങാം
നിങ്ങൾ ഒരു ലീവറേജ് ചെയ്ത ഉൽപ്പന്നം വിലയിരുത്തുകയാണെങ്കിൽ, താരതമ്യം ചെയ്യാൻ ഏറ്റവും ഉപകാരപ്രദമായ സവിശേഷതകൾ ലീവറേജ് അനുപാതം, ദിവസേന റീസെറ്റ് നയം, ഫിനാൻസിംഗ് ചെലവ്, മെയിന്റനൻസ് മാർജിൻ ആവശ്യകത എന്നിവയാണ്. ഞങ്ങളുടെ broker comparison ഓരോ Broker-ലും ലഭ്യമായ ലീവറേജും അക്കൗണ്ട് മേൽനോട്ടം വഹിക്കുന്ന റെഗുലേറ്ററും ലിസ്റ്റ് ചെയ്യുന്നു; ഇവ രണ്ടും ചേർന്ന്, നിങ്ങൾ പൊസിഷന്റെ വലുപ്പം നിശ്ചയിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് ചെലവും റിസ്കും എങ്ങനെയാണെന്ന് നിങ്ങൾക്ക് മനസ്സിലാക്കാൻ സഹായിക്കും.