ഇത് നിക്ഷേപ ഉപദേശം അല്ല. നൽകിയിരിക്കുന്ന വിവരങ്ങൾ വിദ്യാഭ്യാസപരവും വിവരാവശ്യകവുമായ ആവശ്യങ്ങൾക്കായി മാത്രമാണ്, ഏതെങ്കിലും സാമ്പത്തിക ഉൽപ്പന്നം വാങ്ങുകയോ വിൽക്കുകയോ ചെയ്യുന്നതിനുള്ള ശുപാർശയായി ഇത് കണക്കാക്കരുത്.
ഒരു trailing step എന്നത് തുടർച്ചയായി അല്ലാതെ നിശ്ചിത ഇടവേളകളിൽ (discrete increments) ക്രമീകരിക്കുന്ന ഒരു stop-loss ആണ്. ക്ലാസിക് trailing stop ഓരോ tick-നോടും കൂടെ നീങ്ങും; എന്നാൽ trailing step വില കുറഞ്ഞത് ഒരു നിശ്ചിത അളവെങ്കിലും മാറിയപ്പോൾ മാത്രമേ നീങ്ങൂ. ഈ step ഓർഡർ മാറ്റങ്ങളുടെ എണ്ണം കുറയ്ക്കുകയും അസ്ഥിരമായ അല്ലെങ്കിൽ ചാഞ്ചാട്ടമുള്ള (choppy) വിപണികളിൽ പ്രത്യേകിച്ച് ഉപകാരപ്പെടുകയും ചെയ്യുന്നു.
ഈ ലേഖനം ഒരു പ്രായോഗിക വഴികാട്ടിയാണ്: trailing step ഒരു സാധാരണ trailing stop-ിൽ നിന്ന് എങ്ങനെ വ്യത്യാസപ്പെടുന്നു, അത് എപ്പോൾ അർത്ഥവത്താകുന്നു, ഒരു സാധാരണ പ്ലാറ്റ്ഫോമിൽ അത് എങ്ങനെ സജ്ജീകരിക്കാം എന്നിവ.
ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റെപ്പ് vs സ്റ്റാൻഡേർഡ് ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ്
സ്റ്റാൻഡേർഡ് ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ് ഓരോ വില ടിക്കിനും അനുസരിച്ച് ക്രമീകരിക്കും. $100 വിലയുള്ള ഒരു ഓഹരിയിൽ 1% ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ് $99-ൽ നിന്ന് ആരംഭിക്കുന്നു. വില $100.50 ആയി മാറിയാൽ സ്റ്റോപ്പ് $99.495 ആയി മാറും. വില $101 ആയി മാറിയാൽ സ്റ്റോപ്പ് $99.99 ആയി മാറും. സ്റ്റോപ്പ് തുടർച്ചയായി ക്രമീകരിക്കപ്പെടുന്നു.
ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റെപ്പ് ഒരു കുറഞ്ഞ ഇൻക്രിമെന്റ് ചേർക്കുന്നു. അതേ ഓഹരിയിൽ 0.5% സ്റ്റെപ്പുള്ള 1% ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ് $99-ൽ നിന്ന് ആരംഭിക്കുന്നു. വില കുറഞ്ഞത് 0.5% വരെ മാറുമ്പോഴാണ് സ്റ്റോപ്പ് ക്രമീകരിക്കുക (അഥവാ $100.50 അല്ലെങ്കിൽ അതിലധികം വരെ). ആ സമയത്ത്, പുതിയ ഉയരത്തിൽ നിന്ന് 1% ട്രെയിൽ നിലനിർത്താൻ സ്റ്റോപ്പ് വീണ്ടും കണക്കാക്കും. അടുത്ത ക്രമീകരണം മാത്രമേ $101.0-ൽ സംഭവിക്കൂ (മുൻ ഉയരത്തിൽ നിന്ന് മറ്റൊരു 0.5%).
ഫലം: കുറവ് ഓർഡർ മാറ്റങ്ങൾ. തിരിഞ്ഞും മറിഞ്ഞും പോകുന്ന (volatile) ഒരു ഓഹരി സ്റ്റാൻഡേർഡ് ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പിൽ 20 സ്റ്റോപ്പ് ക്രമീകരണങ്ങൾ ട്രിഗർ ചെയ്യാമെങ്കിലും, ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റെപ്പിൽ വെറും 4-5 എണ്ണം മാത്രമേ ഉണ്ടാകൂ. ഓരോ ക്രമീകരണവും ഒരു സർവർ കോൾ, ഒരു ഓർഡർ മോഡിഫിക്കേഷൻ, കൂടാതെ സാധ്യതയുള്ള ചെറിയ ഫീസ് എന്നിവയാണ്. ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റെപ്പ് ആ ഓവർഹെഡ് കുറയ്ക്കുന്നു.
ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റെപ്പ് അർത്ഥവത്താകുന്നപ്പോൾ
മൂന്ന് സാഹചര്യങ്ങൾ:
- ഉയർന്ന അസ്ഥിരതയുള്ള ഓഹരികൾ. ദിവസത്തിനുള്ളിൽ 3-5% വരെ നീങ്ങുന്ന ഒരു ചെറിയ-ക്യാപ് ടെക് ഓഹരി. സാധാരണ ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ് നൂറുകണക്കിന് തവണ ക്രമീകരിക്കും. ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റെപ്പ് ആ ക്രമീകരണങ്ങളെ 5-10 ആയി കുറയ്ക്കുന്നു.
- അസ്ഥിര ദിവസങ്ങളിൽ ഇൻട്രാഡേ ട്രേഡിംഗ്. 5% ഗ്യാപ്പോടെ തുറക്കുന്ന ഒരു ഓഹരിയിൽ 2% ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ് ഉപയോഗിക്കുന്ന ഒരു ട്രേഡർ. സാധാരണ ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ് വില തിരിച്ചുപോകുന്ന നിമിഷം തന്നെ പ്രവർത്തിക്കും. ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റെപ്പ് സ്റ്റോപ്പ് പ്രവർത്തിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് ട്രേഡിന് കൂടുതൽ ഇടം നൽകുന്നു.
- ഓർഡർ ചർൺ കുറയ്ക്കൽ. സ്റ്റോപ്പുകൾ നിരന്തരം ക്രമീകരിക്കുന്നതിലൂടെ ഉണ്ടാകുന്ന ദൃശ്യമായ ശബ്ദം ഒഴിവാക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്ന ഒരു ട്രേഡർ. ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റെപ്പ് സ്റ്റോപ്പിനെ കൂടുതൽ സമയം സ്ഥിരമായി നിലനിർത്തുന്നു; അതിനാൽ നിരീക്ഷിക്കാൻ എളുപ്പമാണ്.
അർത്ഥമില്ലാത്തപ്പോൾ
സ്റ്റാൻഡേർഡ് ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ് മികച്ചതാകുന്ന മൂന്ന് സാഹചര്യങ്ങൾ:
- കുറഞ്ഞ അസ്ഥിരതയുള്ള, ട്രെൻഡിംഗ് പേരുകൾ. ദിവസത്തിൽ 0.5% മാത്രം നീങ്ങുന്ന ഒരു യൂട്ടിലിറ്റി സ്റ്റോക്ക്. ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റെപ്പും സ്റ്റാൻഡേർഡ് ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പും ഏകദേശം ഒരുപോലെ പെരുമാറും. സങ്കീർണ്ണത കൂട്ടാൻ കാരണമില്ല.
- സ്കാൽപ്പിംഗ് അല്ലെങ്കിൽ ഹ്രസ്വകാല ട്രേഡിംഗ്. 30 സെക്കൻഡ് നീളുന്ന ഒരു ട്രേഡിന് ഒരു സ്റ്റെപ്പ് ആവശ്യമില്ല. സ്റ്റാൻഡേർഡ് ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ് പ്രതികരിക്കാൻ വേഗമാണ്.
- ഗ്യാപ് റിസ്ക് പ്രാധാന്യമുള്ള ട്രേഡുകൾ. ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റെപ്പിന്റെ വലിയ ഇൻക്രിമെന്റ് എന്നത് സ്റ്റോപ്പിലൂടെ ഗ്യാപ് കടന്നുപോകാനുള്ള സാധ്യതയും കൂടുതലാക്കുന്നു. രാത്രി മുഴുവൻ പിടിച്ചുനിർത്തുന്ന അല്ലെങ്കിൽ എർണിംഗ്സ് സമയത്ത് പിടിച്ചുനിർത്തുന്ന പൊസിഷനുകൾക്ക് സ്റ്റാൻഡേർഡ് ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ് കൂടുതൽ ടൈറ്റാണ്.
നിങ്ങളുടെ ട്രേഡിംഗ് പ്ലാറ്റ്ഫോമിൽ ഒരു trailing step എങ്ങനെ സജ്ജീകരിക്കാം
കൃത്യമായ ഘട്ടങ്ങൾ വ്യത്യാസപ്പെടാം, പക്ഷേ Interactive Brokers, Tastyworks, TradeStation, കൂടാതെ മിക്ക tier-1 പ്ലാറ്റ്ഫോമുകളിലും ഘടന സമാനമാണ്:
- പോസിഷനുള്ള ഓർഡർ ടിക്കറ്റ് തുറക്കുക. പോസിഷനിൽ റൈറ്റ്-ക്ലിക്ക് ചെയ്യുക അല്ലെങ്കിൽ ഒരു പുതിയ ഓർഡർ തുറക്കുക.
- ഓർഡർ തരം “trailing stop” അല്ലെങ്കിൽ “trailing stop-limit” ആയി തിരഞ്ഞെടുക്കുക. മിക്ക പ്ലാറ്റ്ഫോമുകളിലും ഇത് ഓർഡർ ടൈപ്പ് ഡ്രോപ്പ്ഡൗണിൽ കാണാം.
- trail amount സജ്ജീകരിക്കുക. സ്ഥിരമായ ഒരു തുക, ഒരു ശതമാനം, അല്ലെങ്കിൽ volatility അടിസ്ഥാനമാക്കിയ തുക (ATR) എന്നിവയിൽ ഏതെങ്കിലും തിരഞ്ഞെടുക്കാം.
- step amount സജ്ജീകരിക്കുക. ചില പ്ലാറ്റ്ഫോമുകളിൽ “trailing step” അല്ലെങ്കിൽ “increment” എന്ന ഫീൽഡ് ഉണ്ടാകും. സ്റ്റോപ്പ് ക്രമീകരിക്കാൻ ആവശ്യമായ കുറഞ്ഞ നീക്കം ഇവിടെ നൽകുക. മറ്റ് ചില പ്ലാറ്റ്ഫോമുകളിൽ built-in step ഇല്ലെങ്കിലും, step പോലെ തോന്നാൻ trail amount കൂടുതൽ ആയി സജ്ജീകരിക്കാൻ അവ അനുവദിക്കും.
- ഓർഡർ സമർപ്പിക്കുക. ഇനി trailing step സജീവമാണ്.
സമർപ്പിച്ചതിന് ശേഷം പ്ലാറ്റ്ഫോം trailയും stepയും നിങ്ങൾക്ക് ക്രമീകരിക്കാനും അനുവദിക്കും. പുതിയ പാരാമീറ്ററുകൾ മുന്നോട്ടുള്ള പ്രവർത്തനങ്ങൾക്ക് ബാധകമായിരിക്കും; നിലവിലുള്ള high-water marks പുനഃസജ്ജീകരിക്കപ്പെടില്ല.
സാധാരണ വ്യത്യാസങ്ങൾ
ലാഭലക്ഷ്യത്തോടെയുള്ള ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റെപ്പ് (OCO)
OCO (one-cancels-the-other) ഓർഡർ ഉപയോഗിച്ച് ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റെപ്പും ലാഭലക്ഷ്യവും ഒന്നിപ്പിക്കുക. ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റെപ്പ് താഴോട്ടുള്ള റിസ്ക് കൈകാര്യം ചെയ്യും; ലാഭലക്ഷ്യം മുകളിലേക്കുള്ള സാധ്യത കൈകാര്യം ചെയ്യും. ആദ്യം പ്രവർത്തിക്കുന്നത് പൊസിഷൻ ക്ലോസ് ചെയ്യും; മറ്റേത് റദ്ദാക്കപ്പെടും.
സമയ സ്റ്റോപ്പോടുകൂടിയ ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റെപ്പ്
സമയത്തെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള ഒരു സ്റ്റോപ്പ് ചേർക്കുക: ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റെപ്പിനെ ആശ്രയിക്കാതെ, നിശ്ചിത ദിവസങ്ങളുടെ എണ്ണം കഴിഞ്ഞാൽ പോസിഷൻ അടയ്ക്കപ്പെടും. നിർവചിച്ചിരിക്കുന്ന ഒരു ഹോൾഡിംഗ് കാലയളവുള്ള ട്രേഡുകൾക്ക് ഇത് ഉപകാരപ്പെടും.
ശതമാന അടിസ്ഥാനത്തിലുള്ള ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റെപ്പ്
മിക്ക പ്ലാറ്റ്ഫോമുകളും ട്രെയിലും സ്റ്റെപ്പും ശതമാന അടിസ്ഥാനത്തിൽ സജ്ജീകരിക്കാൻ അനുവദിക്കുന്നു. 0.5% സ്റ്റെപ്പോടുകൂടിയ 2% ട്രെയിൽ സജ്ജീകരിക്കുന്നത് ലളിതമാണ്. പ്ലാറ്റ്ഫോം അകത്ത് തന്നെ അതിനെ ഡോളർ തുകയായി പരിവർത്തനം ചെയ്യുന്നു.
എന്ത് തെറ്റായി പോകാം
മൂന്ന് മാതൃകകൾ:
1. ഘട്ടം (step) വളരെ വലുതാകുന്നത്
5% ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പിൽ 1% ഘട്ടം (step) ശരിയാണ്. അതേ സ്റ്റോപ്പിൽ 3% ഘട്ടം (step) വളരെ വലുതാണ് — സ്റ്റോപ്പ് പ്രവർത്തിക്കുന്നതിന് മുമ്പ്, നിലപാടിന് (position) ലഭിക്കാത്ത ലാഭത്തിൽ (unrealized gain) നിന്ന് വളരെ കൂടുതലായി തിരികെ നൽകാൻ സാധ്യതയുണ്ട്.
2. പ്ലാറ്റ്ഫോം സ്വാഭാവികമായി trailing steps പിന്തുണയ്ക്കാത്തത്
ചില പ്ലാറ്റ്ഫോമുകൾക്ക് standard trailing stops മാത്രമേ പിന്തുണയ്ക്കൂ. ഇതിന് പരിഹാരമായി, trailing step നെ സമീപിക്കുന്ന രീതിയിൽ കൂടുതൽ വലിയ ഒരു trail amount ഉപയോഗിക്കാം.
3. സ്റ്റാൻഡേർഡ് ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പുമായി ഉണ്ടായേക്കാവുന്ന ആശയക്കുഴപ്പം
ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റെപ്പ് സ്റ്റാൻഡേർഡ് ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പിനോട് ഒരുപോലെയല്ല. ചില ട്രേഡർമാർ ഇത് സ്റ്റാൻഡേർഡ് ഫീച്ചറാണെന്ന് കരുതി ഒരു “ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റെപ്പ്” സജ്ജീകരിക്കും; പിന്നീട് പെരുമാറ്റം വ്യത്യസ്തമാണെന്ന് കണ്ടു അവർക്ക് ആശയക്കുഴപ്പം ഉണ്ടാകും.
എങ്ങനെ വിലയിരുത്താം
ഒരു trailing step സജ്ജീകരിക്കുമ്പോൾ ചോദിക്കുക:
- പ്ലാറ്റ്ഫോം native trailing step ഓർഡറുകൾ പിന്തുണയ്ക്കുന്നുണ്ടോ? (ലിക്വിഡ് ആയ ഒരു പേരിൽ ചെറിയ ഒരു ഓർഡർ ഉപയോഗിച്ച് പരീക്ഷിക്കുക.)
- കുറഞ്ഞ step തുക എത്രയാണ്? (ചില പ്ലാറ്റ്ഫോമുകൾ step നെ 0.1% അല്ലെങ്കിൽ 0.5% ആയി പരിമിതപ്പെടുത്താം. ചെറിയ step കൾ കൂടുതൽ സൂക്ഷ്മമാണ്.)
- trail ന്റെ ഇരുവശങ്ങളിലും step പ്രവർത്തിക്കുമോ? (Long: trail മുകളിലേക്ക് മാത്രം. Short: trail താഴേക്ക് മാത്രം. രണ്ടും പ്രവർത്തിക്കണം.)
- ഓർഡർ മാറ്റം (modification) എങ്ങനെ പെരുമാറുന്നു? (ഓരോ step ക്രമീകരണവും ഒരു ഓർഡർ modification ആണ്; ഇത് സൗജന്യമായിരിക്കാം അല്ലെങ്കിൽ ചെറിയ ഒരു ഫീസ് ഉണ്ടാകാം.)
- പ്ലാറ്റ്ഫോം trail history കാണിക്കുന്നുണ്ടോ? (ചില പ്ലാറ്റ്ഫോമുകൾ high-water mark ഉം trail distance ഉം റിയൽ ടൈമിൽ കാണിക്കും.)
ഈ ചോദ്യങ്ങൾക്ക് ലഭിക്കുന്ന ഉത്തരങ്ങളാണ് പ്ലാറ്റ്ഫോം trailing steps നന്നായി കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നുണ്ടോ എന്ന് നിർണയിക്കുന്നത്. standard trailing stop നെക്കാൾ ഈ ഫീച്ചർ കുറവാണ്; നടപ്പാക്കൽ (implementation) വ്യത്യാസപ്പെടുന്നു.
പതിവുചോദ്യങ്ങൾ
ഒരു trailing step സാധാരണ trailing stop ആണോ?
ഇല്ല. ഒരു സാധാരണ trailing stop ഓരോ price tick-ഉം കൂടെ ക്രമീകരിക്കും. എന്നാൽ trailing step വില കുറഞ്ഞത് step amount വരെ മാറുമ്പോൾ മാത്രമാണ് ക്രമീകരിക്കുന്നത്. trailing step കൂടുതൽ “coarser” ആണ്, പക്ഷേ order modifications കുറയ്ക്കുന്നു.
നല്ല ഒരു സ്റ്റെപ്പ് തുക എത്ര?
ട്രെയിലിനെയും അസ്ഥിരതയെയും ആശ്രയിച്ചിരിക്കുന്നു. സാധാരണയായി തുടങ്ങാൻ നല്ലൊരു മാർഗം: സ്റ്റെപ്പ് = ട്രെയിലിന്റെ 25-50%. 2% ട്രെയിലിന്, 0.5-1% സ്റ്റെപ്പ് യുക്തിസഹമാണ്. 5% ട്രെയിലിന്, 1.25-2.5% സ്റ്റെപ്പ് യുക്തിസഹമാണ്.
ലാഭലക്ഷ്യത്തോടൊപ്പം ഒരു ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റെപ്പ് ഉപയോഗിക്കാമോ?
അതെ, OCO ഓർഡർ ഉപയോഗിച്ച്. ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റെപ്പ് താഴോട്ടുള്ള ഭാഗം കൈകാര്യം ചെയ്യും; ലാഭലക്ഷ്യം മുകളിലേക്കുള്ള ഭാഗം കൈകാര്യം ചെയ്യും. ആദ്യം പ്രവർത്തിക്കുന്നത് പൊസിഷൻ ക്ലോസ് ചെയ്യും; മറ്റൊന്ന് റദ്ദാക്കപ്പെടും.
എല്ലാ Broker-കളും trailing step-കൾ പിന്തുണയ്ക്കുമോ?
ഇല്ല. ചില Broker-കൾക്ക് സാധാരണ trailing stop-കൾ മാത്രമേ പിന്തുണയ്ക്കൂ. പ്ലാറ്റ്ഫോം ഡോക്യുമെന്റേഷൻ പരിശോധിക്കുക. Broker trailing steps പിന്തുണയ്ക്കുന്നില്ലെങ്കിൽ, ആ പെരുമാറ്റം അനുകരിക്കാൻ കൂടുതൽ വലിയ trail amount ഉപയോഗിക്കുന്നതാണ് workaround.
ബന്ധപ്പെട്ട വിഭവങ്ങൾ
എവിടെ തുടങ്ങാം
നിങ്ങൾ trailing steps ഉപയോഗിക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്നുവെങ്കിൽ, പ്രായോഗികമായ ആദ്യ ചുവടു എന്നത് order type പിന്തുണയ്ക്കുന്ന ഒരു Broker ഉപയോഗിച്ച് paper-trading അക്കൗണ്ട് സജ്ജീകരിച്ച് ചെറിയ സ്ഥാനങ്ങളോടെ പെരുമാറ്റം പരീക്ഷിക്കുകയാണ്. trailing step പിന്തുണയുള്ള പ്ലാറ്റ്ഫോമുകളുടെ നിലവിലെ പട്ടികയ്ക്കായി ഞങ്ങളുടെ broker table കാണുക.