ഇത് നിക്ഷേപ ഉപദേശം അല്ല. നൽകിയിരിക്കുന്ന വിവരങ്ങൾ വിദ്യാഭ്യാസപരവും വിവരാവശ്യകവുമായ ആവശ്യങ്ങൾക്കായി മാത്രമാണ്, ഏതെങ്കിലും സാമ്പത്തിക ഉൽപ്പന്നം വാങ്ങുകയോ വിൽക്കുകയോ ചെയ്യുന്നതിനുള്ള ശുപാർശയായി ഇത് കണക്കാക്കരുത്.
ഒരു OCO (one-cancels-the-other) ഓർഡർ എന്നത് പരസ്പരം ബന്ധിപ്പിച്ച രണ്ട് ഓർഡറുകളാണ്; അവയിൽ ഒന്നുകിൽ നിറവേറ്റപ്പെടുമ്പോൾ മറ്റൊന്ന് സ്വയമേവ റദ്ദാക്കപ്പെടും. നിങ്ങൾക്ക് രണ്ട് വിലനിലകളിൽ ഒന്നിൽ മാത്രമായി ഒരു പൊസിഷൻ നിന്ന് പുറത്തുകടക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുമ്പോൾ — സാധാരണയായി ഒരു ലാഭലക്ഷ്യം (profit target) അല്ലെങ്കിൽ ഒരു സ്റ്റോപ്പ്-ലോസ് (stop-loss) — ഈ ഓർഡർ ഉപകാരപ്പെടും; രണ്ടും ഒരേസമയം വേണ്ടതില്ല. ആദ്യം നിറവേറ്റപ്പെടുന്ന ഓർഡറാണ് വിജയിക്കുന്നത്; മറ്റൊന്ന് റദ്ദാക്കപ്പെടും.
ഈ ലേഖനം ഒരു പ്രായോഗിക വഴികാട്ടിയാണ്: OCO ഓർഡറുകൾ എപ്പോൾ അർത്ഥവത്താകുന്നു, ഒരു സാധാരണ പ്ലാറ്റ്ഫോമിൽ അവ എങ്ങനെ സജ്ജീകരിക്കാം, എന്തൊക്കെ കാര്യങ്ങളിൽ ശ്രദ്ധിക്കണം എന്നിവ.
OCO ഓർഡറുകൾക്ക് അർത്ഥമുണ്ടാകുന്നപ്പോൾ
മൂന്ന് സാധാരണ ഉപയോഗങ്ങൾ:
- ബ്രാക്കറ്റ് ഓർഡറുകൾ. ലാഭലക്ഷ്യവും സ്റ്റോപ്പ്-ലോസും ഉള്ള ഒരു ലോങ് പൊസിഷൻ. നിലവിലെ വിലയ്ക്ക് മുകളിൽ ഒരു sell limitയും അതിന് താഴെ ഒരു sell stopയും ഇടുക. ആദ്യം ഏത് തട്ടിയാലും അത് നിറയും; മറ്റേത് റദ്ദാകും. പൊസിഷൻ ഈ രണ്ട് വിലകളിൽ ഒന്നിൽ അടയ്ക്കപ്പെടും.
- ബ്രേക്ക്ഔട്ട് എൻട്രികൾ. റെസിസ്റ്റൻസിന് മുകളിലേക്കുള്ള ബ്രേക്ക്ഔട്ടിനോ സപ്പോർട്ടിന് താഴേക്കുള്ള ബ്രേക്ക്ഡൗണിനോ കാത്തിരിക്കുന്ന ഒരു ട്രേഡർ. റെസിസ്റ്റൻസിന് മുകളിൽ ഒരു buy stopയും സപ്പോർട്ടിന് താഴെ ഒരു sell stopയും ഇടുക. ആദ്യം ട്രിഗർ ചെയ്യുന്നവയാണ് പൊസിഷനിൽ പ്രവേശിപ്പിക്കുന്നത്; മറ്റേത് റദ്ദാകും.
- റീ-എൻട്രികൾ. ഒരു ലെവലിന് മുകളിൽ ലോങ് ആകാനും അതിന് താഴെ ഷോർട്ട് ആകാനും ആഗ്രഹിക്കുന്ന ഒരു ട്രേഡർ. ബ്രേക്ക്ഔട്ട് എൻട്രിയിലേതുപോലെ തന്നെയാണ് ഘടന, പക്ഷേ പൊസിഷന്റെ ഇരുവശങ്ങളും നിയന്ത്രിക്കുന്നു.
പൊതുവായ മാതൃക: OCO ഓർഡറുകൾ തിരഞ്ഞെടുപ്പിനെക്കുറിച്ചാണ്. ഏത് വശമാണ് ആദ്യം പ്രവർത്തിക്കുമെന്ന് നിങ്ങൾക്ക് അറിയില്ല, പക്ഷേ രണ്ടിനും തയ്യാറായിരിക്കണം.
ഒരു സാധാരണ പ്ലാറ്റ്ഫോമിൽ OCO എങ്ങനെ സജ്ജീകരിക്കാം
കൃത്യമായ ഘട്ടങ്ങൾ നിങ്ങളുടെ Broker അനുസരിച്ച് മാറാം, പക്ഷേ ഘടന ഒരുപോലെയാണ്. മിക്ക പ്ലാറ്റ്ഫോമുകളിലും (thinkorswim, Interactive Brokers, Tastyworks, TradeStation പോലുള്ളവ):
- പോസിഷനിൽ റൈറ്റ്-ക്ലിക്ക് ചെയ്യുക അല്ലെങ്കിൽ ഓപ്പൺ ഓർഡർ ടിക്കറ്റ് തുറക്കുക. പല പ്ലാറ്റ്ഫോമുകളിലും ഓർഡർ ടൈപ്പ് ഡ്രോപ്പ്ഡൗണിൽ OCO ഓപ്ഷൻ ഉണ്ടായിരിക്കും.
- ആദ്യ ലെഗ് സജ്ജീകരിക്കുക. ഇത് സാധാരണയായി ഒരു ലിമിറ്റ് ഓർഡർ (profit target) അല്ലെങ്കിൽ ഒരു സ്റ്റോപ്പ് ഓർഡർ (stop-loss) ആയിരിക്കും.
- രണ്ടാമത്തെ ലെഗ് സജ്ജീകരിക്കുക. പൂരകമായ (complementary) ഓർഡർ.
- രണ്ടു ലെഗുകളും OCO ആയി ലിങ്ക് ചെയ്യുക. പല പ്ലാറ്റ്ഫോമുകളിലും OCO ആയി അടയാളപ്പെടുത്താൻ ഒരു ചെക്ക്ബോക്സ് അല്ലെങ്കിൽ ബട്ടൺ ഉണ്ടായിരിക്കും.
- Submit ചെയ്യുക. പ്ലാറ്റ്ഫോം രണ്ട് ഓർഡറുകളും അയക്കും; ഒന്നുകിൽ നിറവേറ്റപ്പെടുമ്പോൾ (fills) മറ്റേത് സ്വയമേവ റദ്ദാകും (cancel).
Submit ചെയ്തതിന് ശേഷം പ്ലാറ്റ്ഫോം വിലകളും ഓർഡർ ടൈപ്പുകളും ക്രമീകരിക്കാൻ നിങ്ങളെ അനുവദിക്കും. OCO ലിങ്ക് നിലനിൽക്കുന്നത്, ലെഗുകളിൽ ഒന്നെങ്കിലും നിറവേറ്റപ്പെടുന്നതുവരെ അല്ലെങ്കിൽ നിങ്ങൾ രണ്ടും കൈമാറി (manually) റദ്ദാക്കുന്നതുവരെ ആണ്.
സാധാരണ വ്യതിയാനങ്ങൾ
സ്റ്റോപ്പ് സൈഡിൽ സ്റ്റോപ്പ്-ലിമിറ്റോടെ OCO
ട്രിഗർ ചെയ്യുമ്പോൾ ഒരു സാധാരണ സ്റ്റോപ്പ് ഓർഡർ മാർക്കറ്റ് ഓർഡറായി മാറുന്നു; ഇത് അസ്ഥിരമായ വിപണികളിൽ സ്ലിപ്പേജ് ഉണ്ടാക്കാൻ കാരണമാകാം. എന്നാൽ സ്റ്റോപ്പ്-ലിമിറ്റ് ഓർഡർ നിർദ്ദിഷ്ട വിലയിൽ ലിമിറ്റ് ഓർഡറായി മാറുന്നു. ഇതിലൂടെ സ്ലിപ്പേജ് ഒഴിവാക്കാം, പക്ഷേ ലിമിറ്റിലൂടെ വില “ഗ്യാപ്” ചെയ്ത് കടന്നുപോയാൽ ഓർഡർ നിറവേറ്റപ്പെടാതിരിക്കാനുള്ള (non-fill) അപകടം ഉണ്ടാകും.
ഇടപാട്-വിനിമയം (trade-off): സ്ലിപ്പേജോടെ സ്റ്റോപ്പ്-മാർക്കറ്റ് നിറവേറ്റൽ; അല്ലെങ്കിൽ നിർദ്ദിഷ്ട വിലയിൽ സ്റ്റോപ്പ്-ലിമിറ്റ് നിറവേറ്റൽ, അല്ലെങ്കിൽ ഒരിക്കലും നിറവേറ്റപ്പെടാതിരിക്കുക. OCOയിൽ സ്റ്റോപ്പ്-ലോസ്ക്കായി ഒരു stop-market (സ്റ്റോപ്പ്-മാർക്കറ്റ്)യും ലാഭലക്ഷ്യത്തിനായി ഒരു limit order (ലിമിറ്റ് ഓർഡർ)യും ചേർക്കാം, അല്ലെങ്കിൽ രണ്ടിനും stop-limit ഉപയോഗിക്കാം.
ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ് OCO
വില നിങ്ങൾക്ക് അനുകൂലമായി നീങ്ങുമ്പോൾ ക്രമീകരിക്കുന്ന ഒരു സ്റ്റോപ്പാണ് ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ്. ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ് OCO എന്നത് ഒരു ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ് (വില ഉയരുന്നതിനൊപ്പം പിന്തുടരുന്ന സ്റ്റോപ്പ്-ലോസ്)യും ഒരു ലിമിറ്റ് ഓർഡറും (ലാഭലക്ഷ്യം) ഒന്നിച്ചുള്ളതാണ്. വില തിരിച്ചുപോകുകയാണെങ്കിൽ ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പിൽ സ്ഥാനം ക്ലോസ് ചെയ്യും; അല്ലെങ്കിൽ ലക്ഷ്യം ആദ്യം തൊട്ടാൽ ലിമിറ്റിൽ ക്ലോസ് ചെയ്യും.
മൾട്ടി-ഡേ നീക്കം പിടികൂടാൻ നിങ്ങൾ ആഗ്രഹിക്കുന്ന, പക്ഷേ തിരിച്ചുപോകുമ്പോൾ പുറത്തുകടക്കേണ്ട മോമെന്റം ട്രേഡുകൾക്ക് ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ് OCO ഉപകാരപ്പെടുന്നു. വില ഉയരുമ്പോൾ ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ് ലാഭം ഉറപ്പാക്കുന്നു; ലിമിറ്റ് ലക്ഷ്യം ഉയർന്ന ഭാഗത്തേക്കുള്ള ഒരു എക്സിറ്റ് നൽകുന്നു.
സമയപരിധിയുള്ള OCO
ചില പ്ലാറ്റ്ഫോമുകൾക്ക് OCO-യ്ക്ക് ഒരു കാലാവധി (expiry) സജ്ജീകരിക്കാൻ കഴിയും. OCO-യിലെ ഏതൊരു ഭാഗവും (leg) നിറവേറ്റപ്പെട്ടിട്ടില്ലെങ്കിൽ, കാലാവധി സമയത്ത് OCO സ്വയമേവ റദ്ദാക്കപ്പെടും. ഒരു നിർദ്ദിഷ്ട സമയപരിധിക്കുള്ളിൽ മാത്രം സാധുവായ ക്രമീകരണങ്ങൾക്ക് ഇത് ഉപകാരപ്പെടും (ഉദാ., ഒരു earnings announcement സമയത്ത് അല്ലെങ്കിൽ market open സമയത്ത്).
കാലാവധി പ്ലാറ്റ്ഫോം അനുസരിച്ചാണ് വ്യത്യാസപ്പെടുന്നത്. ചില പ്ലാറ്റ്ഫോമുകൾ ഡീഫോൾട്ടായി “good till cancelled” (GTC) ആയി സജ്ജീകരിക്കും; അതായത് OCO അനിശ്ചിതമായി സജീവമായി തുടരും. മറ്റുചിലത് “day” അല്ലെങ്കിൽ “good till close” (GTC) ആയി ഡീഫോൾട്ട് ചെയ്യും. തന്ത്രത്തിന്റെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ കാലാവധി ഉദ്ദേശപൂർവ്വം (deliberately) സജ്ജീകരിക്കുക.
എന്ത് തെറ്റായി പോകാൻ സാധ്യതയുണ്ട്
മൂന്ന് പാറ്റേണുകൾ:
1. വേഗമേറിയ മാർക്കറ്റുകളിൽ രണ്ട് ലെഗുകളും ട്രിഗർ ചെയ്യുന്നത്
വേഗത്തിൽ നീങ്ങുന്ന ഒരു മാർക്കറ്റിൽ, രണ്ട് ലെഗുകളും ഒരേ മില്ലിസെക്കൻഡിനുള്ളിൽ ട്രിഗർ ചെയ്യാം. ഓർഡർ റൂട്ടിംഗിനെ ആശ്രയിച്ച് പ്ലാറ്റ്ഫോം ഒന്നിനെ, മറ്റൊന്നിനെ, അല്ലെങ്കിൽ രണ്ടും ഫിൽ ചെയ്യാം. “OCO” ഉറപ്പാക്കുന്നത് മറ്റൊന്ന് ആദ്യം ഫിൽ ആയാൽ അതിനൊപ്പം ഉള്ളത് റദ്ദാക്കപ്പെടും എന്നതുമാത്രമാണ്; പ്ലാറ്റ്ഫോമിന് റദ്ദാക്കാൻ കഴിയുന്നതിന് മുമ്പ് രണ്ടും ഫിൽ ആയാൽ, ഫലം ഭാഗിക ക്ലോസ് അല്ലെങ്കിൽ മറുവശത്തേക്ക് ഫ്ലിപ്പ് ആയിരിക്കും.
പരിഹാരം: രണ്ട് ലെവലുകളിലൂടെയും ഗ്യാപ് ചെയ്ത് കടന്നുപോകാൻ സാധ്യതയുള്ള മാർക്കറ്റുകളിൽ OCO ഉപയോഗിക്കരുത്. ബഫറോടുകൂടിയ stop-market ഉപയോഗിക്കുക, അല്ലെങ്കിൽ ഭാഗിക ഫിൽ എന്ന റിസ്ക് സ്വീകരിക്കുക.
2. മെഴുകുതിരി വിക്കിൽ സ്റ്റോപ്പ്-ലെഗ് ട്രിഗർ ചെയ്യുന്നത്
ഒരു മെഴുകുതിരി വിക്കിൽ, വില താൽക്കാലികമായി സ്റ്റോപ്പ് ലെവലിൽ തൊടുന്നു പക്ഷേ അതിന് മുകളിൽ ക്ലോസ് ചെയ്യുന്നു. വിക്ക് സമയത്ത് സ്റ്റോപ്പ്-മാർക്കറ്റ് ഓർഡർ ട്രിഗർ ആയി സ്റ്റോപ്പ് വിലയിൽ (അല്ലെങ്കിൽ അതിലും മോശമായി) ഫിൽ ചെയ്യും. OCO ലിമിറ്റിനെ റദ്ദാക്കും, പക്ഷേ ശബ്ദത്തിന്റെ പേരിൽ നിങ്ങൾ പുറത്തായി.
പരിഹാരം: ബഫറോടുകൂടിയ ഒരു സ്റ്റോപ്പ്-ലിമിറ്റ് ഉപയോഗിക്കുക, അല്ലെങ്കിൽ സമയത്തെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള സ്ഥിരീകരണം ഉപയോഗിക്കുക.
3. പ്ലാറ്റ്ഫോം യഥാർത്ഥ OCO പിന്തുണയ്ക്കാത്തത്
ചില പ്ലാറ്റ്ഫോമുകൾക്ക് “linked orders” അല്ലെങ്കിൽ “if-touched” ഓർഡറുകൾ മാത്രമേ പിന്തുണയ്ക്കൂ. ഇവ OCO പോലെ തോന്നുമെങ്കിലും വ്യത്യസ്തമായ cancellation ലജിക് ആണ് ഉപയോഗിക്കുന്നത്. OCOയുടെ പെരുമാറ്റം സ്ഥിരീകരിക്കാൻ പ്ലാറ്റ്ഫോം ഡോക്യുമെന്റേഷൻ വായിക്കുക.
എങ്ങനെ വിലയിരുത്താം
OCO ഓർഡറുകൾ സജ്ജീകരിക്കുമ്പോൾ ചോദിക്കുക:
- പ്ലാറ്റ്ഫോം യഥാർത്ഥ OCO പിന്തുണയ്ക്കുന്നുണ്ടോ? (പ്രവർത്തനം സ്ഥിരീകരിക്കാൻ ലിക്വിഡ് ആയ ഒരു പേരിൽ ചെറിയ ഒരു ഓർഡർ ഉപയോഗിച്ച് ടെസ്റ്റ് ചെയ്യുക.)
- ഓരോ ലെഗിലും ഏത് ഓർഡർ തരം പിന്തുണയ്ക്കുന്നു? (Stop-market, stop-limit, trailing stop, limit. കൂടുതൽ ഓപ്ഷനുകൾ ഉണ്ടെങ്കിൽ കൂടുതൽ തന്ത്രങ്ങൾ നിങ്ങൾക്ക് പ്രവർത്തിപ്പിക്കാം.)
- എക്സ്പയറി ഡീഫോൾട്ട് എന്താണ്? (Day, GTC, അല്ലെങ്കിൽ custom. ഉദ്ദേശ്യത്തോടെ സജ്ജീകരിക്കുക.)
- പാർഷ്യൽ-ഫിൽ കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നത് എങ്ങനെയാണ്? (ലിമിറ്റ് ലെഗിന്റെ 50% മാത്രം ഫിൽ ആയാൽ, OCO റദ്ദാക്കുമോ? മിക്ക പ്ലാറ്റ്ഫോമുകളും റദ്ദാക്കും; ചിലത് ഫിൽ ചെയ്യാത്ത ലെഗ് സജീവമായി നിലനിർത്തും.)
- സ്റ്റോപ്പ് ലെഗിലെ slippage എത്രയാണ്? (Stop-market slippage സഹിതം ഫിൽ ചെയ്യും. യഥാർത്ഥ ഫിൽ ഗുണനിലവാരം കാണാൻ paper-trading അക്കൗണ്ടിൽ ടെസ്റ്റ് ചെയ്യുക.)
പതിവുചോദ്യങ്ങൾ
OCO എന്നത് ബ്രാക്കറ്റ് ഓർഡറിനോട് ഒരേതാണോ?
ബ്രാക്കറ്റ് ഓർഡർ എന്നത് ഒരു പ്രത്യേക തരം OCO ആണ്: OCO ആയി ബന്ധിപ്പിച്ചിരിക്കുന്ന രീതിയിൽ ലാഭലക്ഷ്യവും സ്റ്റോപ്പ്-ലോസും ഉൾപ്പെടുന്ന ഒരു എൻട്രി ഓർഡർ. പൊതുവായ OCO ഏതെങ്കിലും രണ്ട് ബന്ധിപ്പിച്ച ഓർഡറുകളായിരിക്കാം; ബ്രാക്കറ്റ് ഒരു സാധാരണ ഉപയോഗകേസാണ്.
ഒന്നിലധികം അക്കൗണ്ടുകളിലായി ഞാൻ ഒരു OCO സജ്ജീകരിക്കാമോ?
മിക്ക പ്ലാറ്റ്ഫോമുകളും ക്രോസ്-അക്കൗണ്ട് OCO പിന്തുണയ്ക്കുന്നില്ല. OCO ഒരു അക്കൗണ്ടിനുള്ളിലെ ഒരൊറ്റ പൊസിഷൻ ലെവലിലാണ് സജ്ജീകരിക്കുന്നത്.
OCOയും OTOയും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസം എന്താണ് (one-triggers-the-other)?
ഒരു OTO എന്നത് രണ്ട് ബന്ധിപ്പിച്ച ഓർഡറുകളാണ്; ആദ്യത്തെ ഓർഡർ നിറവേറ്റുമ്പോഴാണ് രണ്ടാമത്തെ ഓർഡർ മാത്രം സ്ഥാപിക്കുന്നത്. ഒരു OCO എന്നത് രണ്ട് ബന്ധിപ്പിച്ച ഓർഡറുകളാണ്; ആദ്യത്തെ ഓർഡർ നിറവേറ്റുമ്പോൾ രണ്ടാമത്തെ ഓർഡർ റദ്ദാക്കപ്പെടും.
എല്ലാ Broker-കളും OCO ഓർഡറുകൾ പിന്തുണയ്ക്കുമോ?
മിക്ക tier-1 Broker-കളും പിന്തുണയ്ക്കുന്നു; അതിൽ Interactive Brokers, Schwab, Tastyworks, TradeStation, E*TRADE എന്നിവ ഉൾപ്പെടുന്നു. നടപ്പാക്കൽ രീതി വ്യത്യാസപ്പെടാം.
ബന്ധപ്പെട്ട വിഭവങ്ങൾ
ആരംഭിക്കാൻ എവിടെ
നിങ്ങളുടെ ട്രേഡിംഗിൽ OCO ഓർഡറുകൾ ഉപയോഗിക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്നുവെങ്കിൽ, പ്രായോഗികമായ ആദ്യ പടി എന്നത് ആ ഓർഡർ തരം പിന്തുണയ്ക്കുന്ന ഒരു Broker ഉപയോഗിച്ച് ഒരു പേപ്പർ-ട്രേഡിംഗ് അക്കൗണ്ട് സജ്ജീകരിച്ച് ചെറിയ പൊസിഷനുകളോടെ അതിന്റെ പെരുമാറ്റം പരീക്ഷിക്കുകയാണ്. യഥാർത്ഥ പണം നിക്ഷേപിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് പ്ലാറ്റ്ഫോമിന്റെ OCO ലജിക് ശരിയായി പ്രവർത്തിക്കുന്നുണ്ടോ എന്ന് പരിശോധിക്കാൻ കഴിയുന്ന ഏക മാർഗം പേപ്പർ അക്കൗണ്ടാണ്. OCO പിന്തുണയുള്ള നിലവിലെ പ്ലാറ്റ്ഫോമുകളുടെ പട്ടികയ്ക്കായി ഞങ്ങളുടെ broker table കാണുക.