ഇത് നിക്ഷേപ ഉപദേശം അല്ല. നൽകിയിരിക്കുന്ന വിവരങ്ങൾ വിദ്യാഭ്യാസപരവും വിവരാവശ്യകവുമായ ആവശ്യങ്ങൾക്കായി മാത്രമാണ്, ഏതെങ്കിലും സാമ്പത്തിക ഉൽപ്പന്നം വാങ്ങുകയോ വിൽക്കുകയോ ചെയ്യുന്നതിനുള്ള ശുപാർശയായി ഇത് കണക്കാക്കരുത്.
ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ് എന്നത്, വില നിങ്ങളുടെ അനുകൂലമായി നീങ്ങുമ്പോൾ അതനുസരിച്ച് ക്രമീകരിക്കുന്ന ഒരു സ്റ്റോപ്പ് ഓർഡറാണ്. കൂടുതൽ ഉയർച്ചയ്ക്കായി സ്ഥാനം തുറന്നുവെച്ചുകൊണ്ട് തന്നെ ലാഭം ഉറപ്പാക്കാൻ ഇത് സഹായിക്കുന്നു. പ്ലാറ്റ്ഫോമിനെ ആശ്രയിച്ച് സെറ്റപ്പ് വ്യത്യാസപ്പെടാം, പക്ഷേ അടിസ്ഥാന തർക്കം ഒരേതാണ്: നിശ്ചിത ദൂരത്തിൽ വിലയെ പിന്തുടരുന്ന ഒരു സ്റ്റോപ്പ്-ലോസ്.
ഈ ലേഖനം പ്രായോഗികമായ ഒരു വഴികാട്ടിയാണ്: ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പുകൾ എപ്പോൾ അർത്ഥവത്താകുന്നു, അവ എങ്ങനെ സജ്ജീകരിക്കാം, എന്തെല്ലാം ശ്രദ്ധിക്കണം എന്നിവ.
ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ് എങ്ങനെ പ്രവർത്തിക്കുന്നു
ഒരു ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ് എന്നത് ഒരു “ട്രെയിൽ” തുകയുള്ള സ്റ്റോപ്പ് ഓർഡറാണ്. ട്രെയിൽ ഇങ്ങനെ ആയിരിക്കാം:
- ഒരു നിശ്ചിത തുക. ലോങ് പൊസിഷനിന് നിലവിലെ വിലയ്ക്ക് താഴെ $1, അല്ലെങ്കിൽ ഷോർട്ടിന് മുകളിൽ $1.
- ഒരു ശതമാനം. ലോങ് പൊസിഷനിന് നിലവിലെ വിലയ്ക്ക് താഴെ 5%.
- അസ്ഥിരതയെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയ തുക. നിലവിലെ വിലയ്ക്ക് താഴെ ശരാശരി ട്രൂ റേഞ്ചിന്റെ (ATR) 2×.
നിങ്ങൾക്ക് അനുകൂലമായി വില നീങ്ങുമ്പോൾ, അതേ ദൂരം നിലനിർത്താൻ ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ് ക്രമീകരിക്കും. നിങ്ങൾക്ക് വിരുദ്ധമായി വില നീങ്ങുമ്പോൾ, ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ് അതേ നിലയിൽ തന്നെ തുടരും. വില ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പിനെ തൊട്ടാൽ, പൊസിഷൻ അടയ്ക്കപ്പെടും.
ഗണിതം: നിങ്ങൾ $100 ന് ഒരു സ്റ്റോക്ക് വാങ്ങി 5% ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ് വെച്ചതായി കരുതുക. പ്രാരംഭ സ്റ്റോപ്പ് $95 ആണ്. വില $110 ആയി ഉയരുന്നു; സ്റ്റോപ്പ് $104.50 ആയി മാറുന്നു. വില $104.50 ആയി താഴുന്നു; സ്റ്റോപ്പ് ട്രിഗർ ചെയ്ത് പൊസിഷൻ $104.50 ന് അടയ്ക്കപ്പെടുന്നു. ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ് വഴി ലോക്ക് ചെയ്ത ലാഭം $4.50 ആണ്.
വില ഒരിക്കലും $100 ന് മുകളിൽ ഉയരുന്നില്ലെങ്കിൽ, ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ് $95 ല് തന്നെ തുടരും. വില $95 നെ തൊട്ടാൽ പൊസിഷൻ അടയ്ക്കപ്പെടും.
ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പുകൾക്ക് അർത്ഥമുണ്ടാകുന്നപ്പോൾ
മൂന്ന് സാധാരണ ഉപയോഗങ്ങൾ:
- മോമെന്റം ട്രേഡുകൾ. നിരവധി ദിവസങ്ങളിലേക്കുള്ള ഒരു നീക്കം പിടിച്ച്, തിരിച്ചുവരവിൽ (റിവേഴ്സൽ) പുറത്തുകടക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്ന ഒരു ട്രേഡർ. ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ് ആ നീക്കത്തിന്റെ വലിയൊരു ഭാഗം പിടിച്ചെടുക്കുകയും മോമെന്റം കുറഞ്ഞപ്പോൾ പുറത്തുകടക്കുകയും ചെയ്യും.
- ബ്രേക്ക്ഔട്ട് ട്രേഡുകൾ. ഒരു ബ്രേക്ക്ഔട്ടിൽ പ്രവേശിച്ച്, എക്സിറ്റ് നിയന്ത്രിക്കാൻ ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ് ഉപയോഗിക്കുന്ന ഒരു ട്രേഡർ. ബ്രേക്ക്ഔട്ട് ലെവലിന് താഴെ തന്നെയാണ് ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ് സജ്ജീകരിക്കുന്നത്.
- ദീർഘകാല പൊസിഷൻ മാനേജ്മെന്റ്. ദീർഘകാലത്തേക്ക് ഒരു പൊസിഷൻ കൈവശം വയ്ക്കുന്നെങ്കിലും വലിയൊരു ഡ്രോഡൗൺ നിന്ന് സംരക്ഷണം വേണമെന്നു ആഗ്രഹിക്കുന്ന ഒരു ട്രേഡർ. സാധാരണ വോളാറ്റിലിറ്റിക്ക് ഇട നൽകാൻ ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ് ഒരു വിശാല ശതമാനത്തിൽ (15-25%) സജ്ജീകരിക്കുന്നു.
ഒരു സാധാരണ പ്ലാറ്റ്ഫോമിൽ trailing stop എങ്ങനെ സജ്ജീകരിക്കാം
കൃത്യമായ ഘട്ടങ്ങൾ നിങ്ങളുടെ Broker അനുസരിച്ച് മാറാം, പക്ഷേ ഘടന ഒരുപോലെയാണ്. മിക്ക പ്ലാറ്റ്ഫോമുകളിലും (thinkorswim, Interactive Brokers, Tastyworks, TradeStation പോലുള്ളവ):
- പോസിഷന്റെ order ticket തുറക്കുക. പോസിഷനിൽ റൈറ്റ്-ക്ലിക്ക് ചെയ്യുക അല്ലെങ്കിൽ ഒരു പുതിയ order തുറക്കുക.
- order type ആയി "trailing stop" തിരഞ്ഞെടുക്കുക. മിക്ക പ്ലാറ്റ്ഫോമുകളിലും ഇത് order type ഡ്രോപ്പ്ഡൗണിൽ കാണാം.
- trail amount സജ്ജീകരിക്കുക. സ്ഥിരമായ ഒരു തുക, ഒരു ശതമാനം, അല്ലെങ്കിൽ volatility അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള ഒരു തുക. പ്ലാറ്റ്ഫോം ശതമാനം അല്ലെങ്കിൽ ATR നെ അകത്ത് ഡോളർ തുകയായി മാറ്റും.
- ആദ്യ stop price സജ്ജീകരിക്കുക (ഐച്ഛികം). ചില പ്ലാറ്റ്ഫോമുകൾ trailing stop നു ഒരു ആരംഭ വില സജ്ജീകരിക്കാൻ അനുവദിക്കും. വില നിങ്ങളുടെ അനുകൂലമായി നീങ്ങുമ്പോഴാണ് trail പ്രവർത്തനം തുടങ്ങുന്നത്.
- order സമർപ്പിക്കുക. trailing stop ഇപ്പോൾ സജീവമാണ്. വില നീങ്ങുന്നതിനനുസരിച്ച് പ്ലാറ്റ്ഫോം stop ക്രമീകരിക്കും.
സമർപ്പിച്ചതിന് ശേഷം trail amount നിങ്ങൾക്ക് ക്രമീകരിക്കാനും പ്ലാറ്റ്ഫോം അനുവദിക്കും. പുതിയ trail amount അനുസരിച്ച് stop മുന്നോട്ടായി ക്രമീകരിക്കും; നിലവിലുള്ള high-water marks പുനഃസജ്ജീകരിക്കില്ല.
ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ് വകഭേദങ്ങൾ
ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ് ലിമിറ്റ്
ഒരു ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ് ട്രിഗർ ചെയ്താൽ അത് മാർക്കറ്റ് ഓർഡറായി മാറും; ഇത് അസ്ഥിരമായ വിപണികളിൽ സ്ലിപ്പേജ് ഉണ്ടാക്കാൻ ഇടയാക്കാം. ഒരു ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ് ലിമിറ്റ് നിർദ്ദിഷ്ട വിലയിൽ ലിമിറ്റ് ഓർഡറായി മാറുന്നതിനാൽ സ്ലിപ്പേജ് ഒഴിവാക്കാം; എന്നാൽ ലിമിറ്റിലൂടെ വില “ഗ്യാപ്” ചെയ്ത് കടന്നുപോയാൽ ഓർഡർ നിറവേരാതിരിക്കാനുള്ള അപകടം ഉണ്ട്.
ഇടപാട്-വിനിമയം: സ്ലിപ്പേജോടെ സ്റ്റോപ്പ്-മാർക്കറ്റ് നിറവേരൽ; നിർദ്ദിഷ്ട വിലയിൽ (അല്ലെങ്കിൽ ഒരിക്കലും) സ്റ്റോപ്പ്-ലിമിറ്റ് നിറവേരൽ. മിക്ക ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പുകളിലും സ്ലിപ്പേജ് ചെറുതായതിനാൽ, സാധാരണയായി സ്റ്റോപ്പ്-മാർക്കറ്റ് പതിപ്പ് മതിയാകും.
ഘട്ടമുള്ള ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ്
ചില പ്ലാറ്റ്ഫോമുകൾക്ക് നിങ്ങൾക്ക് ഒരു “step” തുക സജ്ജീകരിക്കാൻ അനുവദിക്കും. വില കുറഞ്ഞത് ആ step തുകയെങ്കിലും നീങ്ങുമ്പോഴാണ് സ്റ്റോപ്പ് ക്രമീകരിക്കുന്നത്. ഉദാഹരണത്തിന്, 1% step ഉള്ള 5% ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ്: വില 1% അല്ലെങ്കിൽ അതിലധികം നീങ്ങുമ്പോഴേ സ്റ്റോപ്പ് ക്രമീകരിക്കൂ. ഇതിലൂടെ ചാഞ്ചാട്ടമുള്ള വിപണികളിൽ ഓർഡർ മാനേജ്മെന്റ് സംബന്ധിച്ച അധിക ജോലിഭാരം കുറയ്ക്കാം.
സമയാധിഷ്ഠിത ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പുകൾ
ചില പ്ലാറ്റ്ഫോമുകൾക്ക് സമയം അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള ഒരു ട്രെയിൽ സജ്ജീകരിക്കാൻ അനുവദിക്കും: സ്റ്റോപ്പ് നിർദ്ദിഷ്ട സമയങ്ങളിൽ മാത്രമേ ട്രെയിൽ ചെയ്യൂ, അല്ലെങ്കിൽ ഒരു നിർദ്ദിഷ്ട സമയത്ത് സ്റ്റോപ്പ് കാലഹരണപ്പെടും. മാർക്കറ്റ് സമയങ്ങളിൽ മാത്രം സാധുവായ തന്ത്രങ്ങൾക്കോ, വരുമാന റിപ്പോർട്ടിന് മുമ്പ് സ്ഥാനങ്ങൾ അടയ്ക്കുന്നതിനോ ഇത് ഉപകാരപ്പെടുന്നു.
എന്ത് തെറ്റായി പോകാം
മൂന്ന് മാതൃകകൾ:
1. വിക്കിൽ (wick) ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ് ട്രിഗർ ചെയ്യുന്നത്
ഒരു കാൻഡിൽ വിക്കിൽ, വില താൽക്കാലികമായി ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പിനെ തൊടുന്നു, പക്ഷേ അതിന് മുകളിൽ ക്ലോസ് ചെയ്യുന്നു. വിക്കിൽ സ്റ്റോപ്പ്-മാർക്കറ്റ് ഓർഡർ ട്രിഗർ ചെയ്ത് സ്റ്റോപ്പ് വിലയിൽ (അല്ലെങ്കിൽ അതിലും മോശമായി) ഫിൽ ചെയ്യും. യഥാർത്ഥ റിവേഴ്സലിൽ അല്ല, ശബ്ദം (noise) മൂലമാണ് പൊസിഷൻ പുറത്താകുന്നത്.
പരിഹാരം: ബഫറോടുകൂടിയ stop-limit ഉപയോഗിക്കുക, അല്ലെങ്കിൽ കൂടുതൽ ദൈർഘ്യമുള്ള ടൈം-ഫ്രെയിമിൽ സ്ഥിരീകരണം (confirmation) ഉപയോഗിക്കുക.
2. ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ് അതിയായി ക്രമീകരിക്കുന്നത്
അസ്ഥിരമായ വിപണിയിൽ (1-2%) എന്ന പോലെ കർശനമായ ഒരു ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ് നിരന്തരം ക്രമീകരിക്കപ്പെടുകയും സാധാരണ ഇൻട്രാഡേ വോളറ്റിലിറ്റിയാൽ തന്നെ ട്രിഗർ ചെയ്യപ്പെടുകയും ചെയ്യും. നീക്കം പൂർണ്ണമായി നടപ്പാകുന്നതിന് മുമ്പേ പൊസിഷൻ അടയ്ക്കപ്പെടും.
പരിഹാരം: കൂടുതൽ വീതിയുള്ള ഒരു ട്രെയിൽ (5-10%) അല്ലെങ്കിൽ വോളറ്റിലിറ്റി അടിസ്ഥാനമാക്കിയ ട്രെയിൽ (2-3× ATR) ഉപയോഗിക്കുക. സാധാരണ ദിവസത്തെ പരിധിയേക്കാൾ ട്രെയിൽ വീതിയുള്ളതായിരിക്കണം.
3. വേഗത്തിലുള്ള വിപണികളിൽ ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ് ക്രമീകരിക്കപ്പെടാത്തത്
വേഗത്തിലുള്ള വിപണിയിൽ, ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പിന് അപ്പുറം വില ചാടിപ്പോകാം. അടുത്ത ലഭ്യമായ വിലയിൽ ഓർഡർ പ്രവർത്തിക്കും; ഇത് ട്രെയിൽ തുകയേക്കാൾ വളരെ അകലെയായിരിക്കാം. ഈ സംരക്ഷണം സിദ്ധാന്തപരമാണ്; യഥാർത്ഥ ഫിൽ അതിലും മോശമായിരിക്കും.
പരിഹാരം: ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പുകൾക്ക് ഗ്യാപ് റിസ്ക് ഉണ്ടെന്ന് അംഗീകരിക്കുക. ഗ്യാപ് ഉണ്ടാകാൻ സാധ്യതയുള്ള വിപണികളിൽ, സ്റ്റോപ്പ്-ലിമിറ്റ് ഉപയോഗിക്കുക അല്ലെങ്കിൽ ഒരു ഗ്യാപ് സഹിക്കാനാകുന്ന പോസിഷൻ സൈസ് തിരഞ്ഞെടുക്കുക.
എങ്ങനെ വിലയിരുത്താം
ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പുകൾ സജ്ജീകരിക്കുമ്പോൾ ചോദിക്കുക:
- പ്ലാറ്റ്ഫോം യഥാർത്ഥ ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പുകൾ പിന്തുണയ്ക്കുന്നുണ്ടോ? (പ്രവർത്തനം സ്ഥിരീകരിക്കാൻ ലിക്വിഡ് ആയ ഒരു പേരിൽ ചെറിയ ഒരു ഓർഡർ ഉപയോഗിച്ച് ടെസ്റ്റ് ചെയ്യുക.)
- ഏത് ട്രെയിൽ തരം പിന്തുണയ്ക്കുന്നു? (Amount, percentage, ATR. കൂടുതൽ ഓപ്ഷനുകൾ ഉണ്ടെങ്കിൽ, നിങ്ങൾക്ക് കൂടുതൽ തന്ത്രങ്ങൾ പ്രവർത്തിപ്പിക്കാനാകും.)
- സ്റ്റോപ്പ്-മാർക്കറ്റ് അല്ലെങ്കിൽ സ്റ്റോപ്പ്-ലിമിറ്റ് ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പുകൾ പ്ലാറ്റ്ഫോം പിന്തുണയ്ക്കുന്നുണ്ടോ? (Stop-market ആണ് ഡീഫോൾട്ട്; stop-limit ആണ് കൂടുതൽ സുരക്ഷിതം, പക്ഷേ കുറച്ച് വിശ്വസനീയമായ പതിപ്പ്.)
- എക്സ്പയറി ഡീഫോൾട്ട് എന്താണ്? (Day, GTC, അല്ലെങ്കിൽ custom. ഉദ്ദേശ്യത്തോടെ സജ്ജീകരിക്കുക.)
- പ്ലാറ്റ്ഫോം ഒരു step amount പിന്തുണയ്ക്കുന്നുണ്ടോ?
പതിവുചോദ്യങ്ങൾ
നല്ലൊരു ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ് ശതമാനം എത്രയാണ്?
അത് അസ്ഥിരത (volatility)യെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കുന്നു. കുറഞ്ഞ അസ്ഥിരതയുള്ള ഓഹരികൾക്ക് (യൂട്ടിലിറ്റീസ്, കൺസ്യൂമർ സ്റ്റേപ്പിൾസ്) 3-5% യുക്തിസഹമാണ്. ഉയർന്ന അസ്ഥിരതയുള്ള ഓഹരികൾക്ക് (ചെറിയ-ക്യാപ് ടെക്, ബയോടെക്) 10-15% കൂടുതൽ അനുയോജ്യമാണ്.
ഞാൻ ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ് ഉപയോഗിക്കണോ, അല്ലെങ്കിൽ പ്രോഫിറ്റ് ടാർഗറ്റ് ഉപയോഗിക്കണോ?
നിങ്ങൾ ആ നീക്കം മുഴുവൻ പിടിച്ചുനിൽക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്ന ട്രേഡുകൾക്കാണ് ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ്. ഒരു പ്രത്യേക എക്സിറ്റ് വിലയാണ് പ്രോഫിറ്റ് ടാർഗറ്റ്. നിങ്ങൾക്ക് ഒരു ടാർഗറ്റ് ഉണ്ടെങ്കിൽ ടാർഗറ്റ് ഉപയോഗിക്കുക. പല ദിവസങ്ങളിലായി നടക്കുന്ന ഒരു നീക്കത്തിന്റെ ഭൂരിഭാഗവും പിടിക്കാനാണ് നിങ്ങൾ ആഗ്രഹിക്കുന്നതെങ്കിൽ ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ് ഉപയോഗിക്കുക.
എനിക്ക് ഒരു ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പും ഒരു പ്രോഫിറ്റ് ടാർഗറ്റും ഒരുമിച്ച് സജ്ജീകരിക്കാമോ?
അതെ, OCO (one-cancels-the-other) ഓർഡർ ഉപയോഗിച്ച്. ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പ് താഴോട്ടുള്ള റിസ്ക് കൈകാര്യം ചെയ്യും; പ്രോഫിറ്റ് ടാർഗറ്റ് മേലോട്ടുള്ള ലാഭം കൈകാര്യം ചെയ്യും.
എല്ലാ ബ്രോക്കറുകളും ട്രെയിലിംഗ് സ്റ്റോപ്പുകൾ പിന്തുണയ്ക്കുമോ?
ഇന്ററാക്ടീവ് ബ്രോക്കേഴ്സ്, Schwab, Tastyworks, TradeStation, E*TRADE എന്നിവ ഉൾപ്പെടെ മിക്ക ടയർ-1 ബ്രോക്കറുകളും അത് പിന്തുണയ്ക്കുന്നു.
ബന്ധപ്പെട്ട വിഭവങ്ങൾ
എവിടെ തുടങ്ങാം
നിങ്ങളുടെ ട്രേഡിംഗിൽ trailing stops ഉപയോഗിക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്നുവെങ്കിൽ, പ്രായോഗികമായ ആദ്യ പടി എന്നത് order type പിന്തുണയ്ക്കുന്ന ഒരു Broker ഉപയോഗിച്ച് paper-trading അക്കൗണ്ട് സജ്ജീകരിച്ച് ചെറിയ സ്ഥാനങ്ങളോടെ അതിന്റെ പെരുമാറ്റം പരീക്ഷിക്കുകയാണ്. യഥാർത്ഥ പണം നിക്ഷേപിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് പ്ലാറ്റ്ഫോമിന്റെ trailing stop ലജിക് ശരിയായി പ്രവർത്തിക്കുന്നുണ്ടോ എന്ന് സ്ഥിരീകരിക്കാൻ കഴിയുന്ന ഏക മാർഗം paper അക്കൗണ്ടാണ്. trailing stop പിന്തുണയുള്ള പ്ലാറ്റ്ഫോമുകളുടെ നിലവിലെ പട്ടികയ്ക്കായി ഞങ്ങളുടെ broker table കാണുക.