ഇത് നിക്ഷേപ ഉപദേശം അല്ല. നൽകിയിരിക്കുന്ന വിവരങ്ങൾ വിദ്യാഭ്യാസപരവും വിവരാവശ്യകവുമായ ആവശ്യങ്ങൾക്കായി മാത്രമാണ്, ഏതെങ്കിലും സാമ്പത്തിക ഉൽപ്പന്നം വാങ്ങുകയോ വിൽക്കുകയോ ചെയ്യുന്നതിനുള്ള ശുപാർശയായി ഇത് കണക്കാക്കരുത്.
ഓഹരിയിലേക്കുള്ള ലീവറേജ്ഡ് എക്സ്പോഷർ നേടുന്നതിനുള്ള ഏറ്റവും കാര്യക്ഷമമായ മാർഗങ്ങളിലൊന്നാണ് ഓപ്ഷനുകൾ. ഓപ്ഷൻ വാങ്ങുന്നവർ ഓപ്ഷനിന് ഒരു പ്രീമിയം നൽകുന്നു; ആ പ്രീമിയം, ഓഹരി നേരിട്ട് വാങ്ങുന്നതിനുള്ള ചെലവിന്റെ ഒരു ഭാഗം മാത്രമാണ്. ഓഹരി ശരിയായ ദിശയിൽ ചെറിയൊരു നീക്കം പോലും ഓപ്ഷൻ പ്രീമിയത്തിൽ വലിയ ശതമാനത്തിലുള്ള വരുമാനം സൃഷ്ടിക്കാം. ലീവറേജ് തന്നെയാണ് വർധിപ്പിച്ച വരുമാനത്തിന്റെയും പൂർണ്ണ നഷ്ടസാധ്യതയുടെയും ഉറവിടം.
ഓപ്ഷൻ ലീവറേജും മാർജിൻ ലീവറേജും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസം ഇതാണ്: ഓപ്ഷന്റെ നഷ്ടം പ്രീമിയത്തിൽ പരിമിതമാണ്. ഓഹരി പോസിഷനിനെതിരെ എത്ര ദൂരത്തേക്ക് നീങ്ങിയാലും, ഓപ്ഷൻ വാങ്ങുന്നവർക്ക് അവർ നൽകിയ പ്രീമിയത്തേക്കാൾ കൂടുതൽ നഷ്ടപ്പെടാൻ കഴിയില്ല. എന്നാൽ മാർജിൻ ട്രേഡർക്ക് ആദ്യ മാർജിനിനെക്കാൾ കൂടുതൽ നഷ്ടപ്പെടാൻ സാധ്യതയുണ്ട്; കാരണം ബ്രോക്കറിന്റെ വായ്പ അക്കൗണ്ടിലെ മുഴുവൻ ബാലൻസിനെതിരെ ജാമ്യപ്പെടുത്തിയിരിക്കുന്നതാണ്.
ഓപ്ഷനുകൾ ലീവറേജ് എങ്ങനെ സൃഷ്ടിക്കുന്നു
€100 വിലയുള്ള ഒരു ഓഹരിയിൽ €110 എന്ന സ്ട്രൈക്ക് വിലയും 30-ദിവസ കാലാവധിയും ഉള്ള ഒരു കോൾ ഓപ്ഷൻ ഓരോ ഷെയറിനും €3 ചെലവാകാം. ആ ഓഹരിയിലെ 100 ഷെയറുകൾ വാങ്ങുന്നതിനുള്ള ചെലവ് €10,000 ആണ്. ഒരു കോൾ ഓപ്ഷൻ കരാർ വാങ്ങുന്നതിനുള്ള ചെലവ് (100 ഷെയറുകൾ ഉൾക്കൊള്ളുന്നത്) €300 ആണ്. കാലാവധി അവസാനിക്കുമ്പോൾ €110 പ്രതി ഷെയർ നിരക്കിൽ 100 ഷെയറുകൾ വാങ്ങാനുള്ള അവകാശം ഈ ഓപ്ഷൻ വാങ്ങുന്നയാൾക്ക് നൽകുന്നു.
കാലാവധി അവസാനിക്കുമ്പോൾ ഓഹരി €120 ആയി ഉയർന്നാൽ, ഓപ്ഷന്റെ മൂല്യം €10 പ്രതി ഷെയർ (€120 മൈനസ് €110) ആയിരിക്കും, കൂടാതെ €300 നിക്ഷേപത്തിൽ വാങ്ങുന്നയാളുടെ വരുമാനം €1,000 ആയിരിക്കും—233% വരുമാനം. ഓഹരി തന്നെ 20% ഉയർന്നിട്ടുണ്ട്; അത് €10,000 നിക്ഷേപത്തിൽ 20% വരുമാനമാണ്. ഓപ്ഷന്റെ ലീവറേജ് 20% ഓഹരി നീക്കത്തിൽ 233% വരുമാനം സൃഷ്ടിച്ചു.
കാലാവധി അവസാനിക്കുമ്പോൾ ഓഹരി €90 ആയി താഴ്ന്നാൽ, ഓപ്ഷൻ മൂല്യമില്ലാതെ കാലഹരണപ്പെടും, വാങ്ങുന്നയാൾ €300 നിക്ഷേപത്തിന്റെ 100% നഷ്ടപ്പെടും. ഓഹരി 10% കുറഞ്ഞിട്ടുണ്ട്, അതായത് ഓഹരി ഉടമയ്ക്ക് €10,000 നിക്ഷേപത്തിൽ 10% നഷ്ടം. ഓപ്ഷന്റെ ലീവറേജ് 10% ഓഹരി നീക്കത്തിൽ 100% നഷ്ടം സൃഷ്ടിച്ചു.
ലിവറേജ് സ്ഥിരമല്ല
ഓപ്ഷന്റെ ലിവറേജ് അതിന്റെ ആയുസ് മുഴുവൻ സ്ഥിരമല്ല. ഓപ്ഷൻ at the money ആയിരിക്കുമ്പോഴാണ് (സ്ട്രൈക്ക് ഓഹരി വിലയ്ക്ക് അടുത്തായിരിക്കുമ്പോൾ) ലിവറേജ് ഏറ്റവും കൂടുതലാകുന്നത്; കാരണം സ്റ്റോക്കിന്റെ notional-നോട് താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ പ്രീമിയം ചെറുതാണ്. ഓപ്ഷൻ കൂടുതൽ in the money ആയി പോകുമ്പോൾ ലിവറേജ് കുറയുന്നു (പ്രീമിയം വർധിക്കുന്നു, കൂടാതെ ഓപ്ഷൻ സ്റ്റോക്കിനെ കൂടുതൽ പോലെ പെരുമാറുന്നു) അല്ലെങ്കിൽ കൂടുതൽ out of the money ആയി പോകുമ്പോൾ (പ്രീമിയം ചെറുതാണ്, പക്ഷേ സ്റ്റോക്ക് സ്ട്രൈക്കിലെത്താനുള്ള സാധ്യത കുറവാണ്).
കാലാവധി അടുത്തുവരുന്നതിനനുസരിച്ച് ലിവറേജും കുറയുന്നു; കാരണം ഓപ്ഷന്റെ time value കുറയുകയും, ഓപ്ഷന്റെ പ്രീമിയം ഓഹരിയുടെ നീക്കത്തോട് കൂടുതൽ സംവേദനക്ഷമമാകുകയും ചെയ്യുന്നു. കാലാവധി തീരാൻ 30-60 ദിവസം ബാക്കി നിൽക്കുമ്പോഴാണ് ഓപ്ഷന്റെ ലിവറേജ് ഏറ്റവും കൂടുതലാകുന്നത്; കാലാവധി അടുത്തുവരുന്നതിനനുസരിച്ച് ലിവറേജ് കുറയുന്നു.
പൂർണ്ണ നഷ്ടത്തിന്റെ അപകടസാധ്യത
ഓപ്ഷൻസ് ലീവറേജുമായി ബന്ധപ്പെട്ട പ്രധാന അപകടസാധ്യതയാണ് പൂർണ്ണ നഷ്ടത്തിന്റെ അപകടസാധ്യത. ഓപ്ഷൻ വാങ്ങുന്നയാൾക്ക് മുഴുവൻ പ്രീമിയവും നഷ്ടപ്പെടാം; കൂടാതെ, ഔട്ട് ഓഫ് ദ മണി ആയി കാലാവധി അവസാനിക്കുന്ന ഓരോ ട്രേഡിലും നഷ്ടം നിക്ഷേപത്തിന്റെ 100% ആണ്. നിർവചിച്ച എക്സിറ്റ് (പുറത്തിറങ്ങാനുള്ള പദ്ധതി)യും നിർവചിച്ച റിസ്ക് ബജറ്റും ഇല്ലാതെ ഡീഫോൾട്ടായി ഓപ്ഷനുകൾ വാങ്ങുന്ന ട്രേഡർ ലോട്ടറി ടിക്കറ്റുകൾ വാങ്ങുന്നതുപോലെയാണ്; അത് ട്രേഡിംഗ് അല്ല.
ലീവറേജിനായി ഓപ്ഷനുകൾ വാങ്ങുന്ന ട്രേഡർ പ്രീമിയത്തെ ട്രേഡിലെ പരമാവധി നഷ്ടമായി കാണണം, കൂടാതെ ട്രേഡറുടെ റിസ്ക് ബജറ്റിനനുസരിച്ച് പ്രീമിയത്തിന്റെ വലുപ്പം നിശ്ചയിക്കണം. €10,000 അക്കൗണ്ടും 1% റിസ്ക് ബജറ്റും ഉള്ള ഒരു ട്രേഡർ, ഓപ്ഷന്റെ ലീവറേജ് എന്തായാലും ട്രേഡറുടെ ഉറച്ച വിശ്വാസം എത്രയാണെങ്കിലും, ഒരു ഏക ട്രേഡിനായി ഓപ്ഷൻ പ്രീമിയത്തിൽ പരമാവധി €100 മാത്രമേ ചെലവഴിക്കാവൂ.
ഓപ്ഷൻ ലീവറേജ് ഉപയോഗിക്കുന്നതിനുള്ള തന്ത്രങ്ങൾ
ഏറ്റവും ലളിതമായ തന്ത്രം നേരിട്ടുള്ള കോൾ അല്ലെങ്കിൽ പുട്ട് വാങ്ങലാണ്. ട്രേഡർ കാലാവധി തീരാൻ 30-60 ദിവസം ബാക്കി ഉള്ള, മണിയോട് അടുത്തുള്ള ഒരു ഓപ്ഷൻ വാങ്ങുന്നു, ഇതിലൂടെ സ്ഥാനം ഒരു ലീവറേജ്ഡ് ദിശാപരമായ പന്തയമായി മാറുന്നു. ഈ തന്ത്രം ബൈനറിയാണ്: ട്രേഡർ ശരിയാണെങ്കിൽ ഓപ്ഷൻ പ്രീമിയത്തിന്റെ ഒരു ഗുണിതം തിരികെ നൽകും, ട്രേഡർ തെറ്റാണെങ്കിൽ ഓപ്ഷൻ മൂല്യമില്ലാതെ കാലഹരണപ്പെടും.
കൂടുതൽ പുരോഗമിച്ച തന്ത്രം സ്പ്രെഡ് ആണ് (ഒരു കോൾ ഡെബിറ്റ് സ്പ്രെഡ്, ഒരു പുട്ട് ഡെബിറ്റ് സ്പ്രെഡ്). ട്രേഡർ ഒരു ഓപ്ഷൻ വാങ്ങുകയും മറ്റൊരു വ്യത്യസ്ത സ്ട്രൈക്കിലുള്ള ഓപ്ഷൻ വിൽക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. ഇതിലൂടെ സ്പ്രെഡിന് പ്രീമിയം ചെലവ് കുറയുകയും സാധ്യതയുള്ള വരുമാനം കുറയുകയും ചെയ്യും. പ്രീമിയം ചെറുതായതിനാൽ പരമാവധി നഷ്ടം നിയന്ത്രിതമായതിനാൽ, സ്പ്രെഡ് ഓപ്ഷൻ ലീവറേജിനുള്ള കുറഞ്ഞ-റിസ്ക് സമീപനമാണ്.
ഏറ്റവും പുരോഗമിച്ച തന്ത്രം കലണ്ടർ സ്പ്രെഡ് ആണ് (അതേ സ്ട്രൈക്കിൽ കൂടുതൽ ദൈർഘ്യമുള്ള കാലാവധിയുള്ള ഒരു ഓപ്ഷൻ വാങ്ങുകയും കുറച്ച് ദൈർഘ്യമുള്ള കാലാവധിയുള്ള ഒരു ഓപ്ഷൻ വിൽക്കുകയും ചെയ്യുന്നത്). രണ്ട് ഓപ്ഷനുകൾക്കിടയിലെ സമയം ക്ഷയത്തിലെ വ്യത്യാസത്തിൽ നിന്നാണ് ലീവറേജ് ലഭിക്കുന്നത്, കൂടാതെ നേരിട്ടുള്ള വാങ്ങലിനെക്കാൾ ലീവറേജ് കൂടുതൽ സ്ഥിരതയുള്ളതാണ്.
ഓപ്ഷൻസ് ലീവറേജ് സംബന്ധിച്ച സാധാരണ ചോദ്യങ്ങൾ
മാർജിൻ ലീവറേജിനെക്കാൾ ഓപ്ഷൻസ് ലീവറേജ് മികച്ചതാണോ? ഓപ്ഷൻസ് ലീവറേജ് നഷ്ടം പ്രീമിയത്തിൽ തന്നെ പരിമിതപ്പെടുത്തുന്നു; എന്നാൽ മാർജിൻ ലീവറേജ് ആദ്യ മാർജിനിന് അപ്പുറത്തേക്കും പോകാവുന്ന സാധ്യതയുള്ള നഷ്ടത്തിന് ട്രേഡറെ തുറന്നിടുന്നു. ഒറ്റ ട്രേഡിനായി ഓപ്ഷൻസ് ലീവറേജ് കൂടുതൽ സുരക്ഷിതമാണ്; ചില ആഴ്ചകളിൽ കൂടുതലായി പൊസിഷൻ നിലനിർത്തേണ്ടിവരുന്ന ട്രേഡർക്കാണ് മാർജിൻ ലീവറേജ് കൂടുതൽ സുരക്ഷിതം.
ഒരു ഓപ്ഷനിൽ പ്രീമിയത്തിനേക്കാൾ കൂടുതൽ നഷ്ടപ്പെടാനാകുമോ? ഇല്ല, ഓപ്ഷൻ വാങ്ങുന്നയാളുടെ നഷ്ടം പ്രീമിയത്തിൽ തന്നെ പരിമിതമാണ്. ഓപ്ഷൻ വിൽക്കുന്നയാളുടെ നഷ്ടം പരിമിതമല്ല (നേക്കഡ് കോൾ ആയാൽ) അല്ലെങ്കിൽ വലുതായിരിക്കും (നേക്കഡ് പുട്ട് ആയാൽ). വാങ്ങുന്നയാളുടെയും വിൽക്കുന്നയാളുടെയും റിസ്ക് പ്രൊഫൈലുകൾ വ്യത്യസ്തമാണ്.
ലീവറേജിനായി ഏറ്റവും മികച്ച ഓപ്ഷൻ തന്ത്രം ഏതാണ്? ലീവറേജിനായി ഏറ്റവും ലളിതമായ ഓപ്ഷൻ തന്ത്രം outright call അല്ലെങ്കിൽ put വാങ്ങലാണ്. spread തന്ത്രം കുറഞ്ഞ റിസ്കുള്ള സമീപനമാണ്; അതിനാൽ ലീവറേജും കുറവായിരിക്കും.
ബന്ധപ്പെട്ട വിഭവങ്ങൾ
എവിടെ തുടങ്ങാം
നിങ്ങൾ ലീവറേജിനായി ഓപ്ഷനുകൾ വിലയിരുത്തുകയാണെങ്കിൽ, താരതമ്യം ചെയ്യാൻ ഏറ്റവും ഉപകാരപ്രദമായ സവിശേഷതകൾ ഓപ്ഷൻ പ്രീമിയം, ലീവറേജ് അനുപാതം, കാലാവധി അവസാനിക്കാൻ ശേഷിക്കുന്ന സമയം, നിർദ്ദേശിത അസ്ഥിരത (implied volatility) എന്നിവയാണ്. ഞങ്ങളുടെ broker comparison ഓപ്ഷൻ ട്രേഡിംഗ് പ്ലാറ്റ്ഫോമുകളും ലഭ്യമായ സവിശേഷതകളും ലിസ്റ്റ് ചെയ്യുന്നു; വാങ്ങുന്നതിന് മുമ്പ് തന്നെ ലീവറേജ് എങ്ങനെയാണെന്ന് അത് നിങ്ങൾക്ക് വ്യക്തമാക്കുന്നു.