ഇത് നിക്ഷേപ ഉപദേശം അല്ല. നൽകിയിരിക്കുന്ന വിവരങ്ങൾ വിദ്യാഭ്യാസപരവും വിവരാവശ്യകവുമായ ആവശ്യങ്ങൾക്കായി മാത്രമാണ്, ഏതെങ്കിലും സാമ്പത്തിക ഉൽപ്പന്നം വാങ്ങുകയോ വിൽക്കുകയോ ചെയ്യുന്നതിനുള്ള ശുപാർശയായി ഇത് കണക്കാക്കരുത്.
സ്റ്റോക്കുകൾ ട്രേഡിംഗ് ചെയ്യുന്നതിൽ ലെവറേജ് എന്നത്, സാധാരണയായി നിങ്ങളുടെ പണത്തിന് അനുവദിക്കാവുന്നതിലും വലുതായ ഒരു പൊസിഷൻ എടുക്കാൻ നിങ്ങളുടെ Broker-ൽ നിന്ന് പണം കടമെടുക്കുന്നതാണ്. ഇതിന്റെ പ്രവർത്തനരീതി ലളിതമാണ്, പക്ഷേ ഫലങ്ങൾ അത്ര ലളിതമല്ല. ലെവറേജ് ചെയ്ത പൊസിഷനുകളിൽ പണം നഷ്ടപ്പെടുന്ന പല ട്രേഡർമാരും മെക്കാനിക്സ് തെറ്റായി മനസ്സിലാക്കിയതല്ല. അവർ ലെവറേജിനെ റിട്ടേൺസിന്റെ സൗജന്യമായ ഒരു ആംപ്ലിഫയർ ആയി കണ്ടു; റിസ്കിന്റെ ഒരു മൾട്ടിപ്ലയർ ആയി കാണാതെ പോയതാണ് കാരണം.
യന്ത്രസദൃശമായ ചിത്രം
നിങ്ങളുടെ ബ്രോക്കറേജ് അക്കൗണ്ടിൽ €10,000 ഉണ്ടെന്ന് കരുതുക. നിങ്ങൾക്ക് ഒരു സ്റ്റോക്കിന്റെ €30,000 വാങ്ങണം. നിങ്ങൾ നിങ്ങളുടെ സ്വന്തം പണമായ €10,000 നൽകുന്നു, ബാക്കി €20,000 ബ്രോക്കറിൽ നിന്ന് കടമെടുക്കുന്നു. ഈ സ്ഥാനം നിങ്ങൾക്ക് €30,000 മൂല്യമുള്ള സ്റ്റോക്ക് സ്വന്തമാക്കിയതുപോലെ പെരുമാറും. സ്റ്റോക്ക് 10% ഉയർന്നാൽ, €10,000 ക്യാഷ് ചെലവിൽ നിന്ന് നിങ്ങൾക്ക് €3,000 ലാഭം ലഭിക്കും. സ്റ്റോക്ക് 10% താഴ്ന്നാൽ, €3,000 നഷ്ടമാകും. സ്റ്റോക്ക് 33% താഴ്ന്നാൽ, നിങ്ങളുടെ €10,000 ക്യാഷ് നഷ്ടപ്പെടുകയും ബ്രോക്കർ ആശങ്കപ്പെടാൻ തുടങ്ങുകയും ചെയ്യും.
ഈ ഉദാഹരണത്തിലെ 2:1 ലെവറേജ് എന്നത് സ്ഥാനത്തിന്റെ വലുപ്പം ക്യാഷുമായി താരതമ്യം ചെയ്യുന്ന അനുപാതമാണ്. പല ബ്രോക്കറുകളും കൂടുതൽ ഉയർന്ന അനുപാതങ്ങൾ നൽകുന്നു. അതേ €10,000-ൽ 5:1 ലെവറേജ് ഉണ്ടെങ്കിൽ, നിങ്ങൾക്ക് €50,000 മൂല്യമുള്ള ഒരു സ്ഥാനം നിയന്ത്രിക്കാം. സ്റ്റോക്കിലെ 10% മാറ്റം ഇപ്പോൾ നിങ്ങളുടെ ക്യാഷിൽ 50% മാറ്റമായി മാറും. 20% മാറ്റം നിങ്ങളുടെ അക്കൗണ്ട് മുഴുവൻ ഇല്ലാതാക്കും.
ബ്രോക്കർമാർ അത് നൽകുന്നത് എന്തുകൊണ്ട്
ലീവറേജ് ഒരു മത്സരപരമായ സവിശേഷതയാണ്. ബ്രോക്കർമാർ ലീവറേജിന്റെ പരമാവധി പരിധി, മാർജിൻ നിരക്ക്, യോഗ്യമായ ഉപകരണങ്ങൾ, മാർജിൻ കോൾ നയം എന്നിവയിൽ മത്സരിക്കുന്നു. നിങ്ങൾ കൂടുതൽ ട്രേഡ് ചെയ്യുകയും, കൂടുതൽ കമ്മീഷനും കൂടുതൽ സ്പ്രെഡും ഉണ്ടാക്കുകയും, പ്ലാറ്റ്ഫോമുമായി സജീവമായി തുടരുകയും ചെയ്യുന്നതിനാലാണ് അവർ അത് നൽകുന്നത്. നിങ്ങൾ ലീവറേജ് ഉപയോഗിക്കുമ്പോൾ ബ്രോക്കർക്ക് ലാഭം കൂടുതലാണ്; നിങ്ങൾ ഉപയോഗിക്കാത്തപ്പോൾക്കാൾ. ലീവറേജ് മോശമാണെന്ന് അതുകൊണ്ട് അർത്ഥമില്ല. പക്ഷേ, നിങ്ങൾ അത് ഉപയോഗിക്കണോ വേണ്ടയോ എന്ന കാര്യത്തിൽ ബ്രോക്കർ നിഷ്പക്ഷമായ ഒരു പാർട്ടി അല്ലെന്നത് അതിന്റെ അർത്ഥമാണ്.
ചില നിയമപരിധികളിൽ നിയന്ത്രണാധികാരികൾ ഇടപെട്ടിട്ടുണ്ട്. യൂറോപ്യൻ സെക്യൂരിറ്റീസ് ആൻഡ് മാർക്കറ്റ്സ് അതോറിറ്റി (ESMA) പ്രധാന ഓഹരികൾക്കായി റീട്ടെയിൽ ലീവറേജ് 1:5 ആയി പരിമിതപ്പെടുത്തുന്നു. 2018ന് ശേഷം യുകെയിലെ FCA സമാനമായ പരിധികൾ അവതരിപ്പിച്ചു. ഓസ്ട്രേലിയയിലെ ASIC റീട്ടെയിൽ മാർജിൻ FX, CFDs ഉൽപ്പന്നങ്ങൾക്ക് 1:5 പരിധി പ്രയോഗിച്ചിട്ടുണ്ട്. വിദേശ ബ്രോക്കർമാർ ഇപ്പോഴും സിന്തറ്റിക് ഉൽപ്പന്നങ്ങളിലൂടെ യുഎസ് ഓഹരികളിൽ 1:100 അല്ലെങ്കിൽ അതിലധികം ലീവറേജ് നൽകുന്നു; എന്നാൽ നിയമപരമായ സംരക്ഷണ പാളി വളരെ കുറവാണ്.
മാർജിൻ കോൾ
നിങ്ങളുടെ അക്കൗണ്ടിലെ പണം ഇനി ആ പോസിഷന്റെ കടം വാങ്ങിയ ഭാഗത്തെ പിന്തുണയ്ക്കാൻ മതിയാകുന്നില്ലെന്ന് പറയുന്ന രീതിയാണ് മാർജിൻ കോൾ. കൂടുതൽ പണം നിക്ഷേപിക്കാനും, പോസിഷന്റെ ഒരു ഭാഗം അടയ്ക്കാനും, അല്ലെങ്കിൽ രണ്ടും ചെയ്യാനും ബ്രോക്കർ നിങ്ങളോട് ആവശ്യപ്പെടും. മാർജിൻ കോൾ പ്രവർത്തിക്കുന്ന കൃത്യമായ നിലയാണ് മെയിന്റനൻസ് മാർജിൻ; ഇത് ബ്രോക്കറും റെഗുലേറ്ററും നിശ്ചയിക്കുന്നതാണ്. യുഎസ് ഓഹരികളിൽ ഇത് പലപ്പോഴും പോസിഷൻ മൂല്യത്തിന്റെ 25% ആണ്. നിങ്ങളുടെ സ്വന്തം പണമായ €10,000 ഉള്ള €30,000 പോസിഷനിൽ, 25% മെയിന്റനൻസ് മാർജിൻ എന്നത് പോസിഷൻ €13,333 ആയി താഴുമ്പോൾ മാർജിൻ കോൾ പ്രവർത്തിക്കും—അത് പോസിഷനിലെ 56% ഡ്രോഡൗൺ ആണ്.
നിങ്ങൾ ഒരു മാർജിൻ കോൾക്ക് പ്രതികരിക്കാത്ത പക്ഷം, ലഭ്യമായ ഏറ്റവും മോശം വിലയിൽ ബ്രോക്കർ പോസിഷൻ അടയ്ക്കും, നഷ്ടം ഉറപ്പാക്കും, കൂടാതെ ഒരു ഫീസ് ഈടാക്കും. നിർബന്ധിതമായി അടയ്ക്കുന്നതിൽ നിന്ന് വീണ്ടെടുക്കുന്നത് സ്വമേധയാ അടയ്ക്കുന്നതിനെക്കാൾ കൂടുതൽ കഠിനമാണ്, കാരണം നിങ്ങളുടെ തന്ത്രത്തെയോ നിങ്ങളുടെ സമയപരിധിയെയോ ബ്രോക്കർ പരിഗണിക്കില്ല.
ലിവറേജ് എന്തുകൊണ്ട് ഉപകാരപ്രദമാണ്
ലിവറേജ് വ്യക്തമായി നിർവചിച്ച സ്റ്റോപ്പ് ഉള്ള, ചുരുങ്ങിയ കാലയളവിലെ ട്രേഡുകൾക്കായി യഥാർത്ഥത്തിൽ ഉപകാരപ്രദമാണ്. നിങ്ങൾക്ക് കർശനമായ ഒരു സ്റ്റോപ്പ്, ചെറിയൊരു പൊസിഷൻ സൈസ്, വ്യക്തമായ അസാധുതാ (invalidation) ലെവൽ എന്നിവ ഉണ്ടെങ്കിൽ, അക്കൗണ്ടിന്റെ ഭൂരിഭാഗവും കമ്മിറ്റ് ചെയ്യാതെ തന്നെ അർത്ഥവത്തായ ഒരു റിട്ടേൺ ലഭിക്കുന്ന തരത്തിൽ പൊസിഷൻ സൈസ് ചെയ്യാൻ ലിവറേജ് സഹായിക്കും. ഗണിതം കർശനമായ സ്റ്റോപ്പുകൾക്ക്, കുറഞ്ഞ വിജയനിരക്കുകൾക്ക്, ചെറിയ അക്കൗണ്ടുകൾക്ക് അനുകൂലമാണ്—അൺലിവറേജ്ഡ് പൊസിഷൻ സൈസുകൾ അത്ര ചെറുതായതിനാൽ ശ്രദ്ധിക്കാനാകാത്തതായിരിക്കും.
ഹെഡ്ജിംഗിനും ലിവറേജ് ഉപകാരപ്രദമാണ്. നിങ്ങളുടെ പോർട്ട്ഫോളിയോയിലുള്ള ഒരു ലോങ് പൊസിഷനിനെതിരെ ഒരു ഷോർട്ട് പൊസിഷൻ എടുക്കുന്നത്, ഷോർട്ട് പൊസിഷൻ പൂർണ്ണ സൈസിൽ എടുക്കാൻ ആവശ്യമായ പണം മുഴുവൻ നൽകാതെ തന്നെ മാർക്കറ്റ് എക്സ്പോഷർ ഹെഡ്ജ് ചെയ്യാൻ കഴിയും. ഈ ഹെഡ്ജ് സൗജന്യമല്ല; ഷോർട്ടിലെ ഫിനാൻസിംഗ് ഫലത്തിൽ നിന്ന് കുറച്ച് ഭാഗം തിന്നും. എന്നാൽ ഹെഡ്ജ് ചെയ്ത ഒരു പോർട്ട്ഫോളിയോയിലോ, ചെലവു കാര്യക്ഷമതയ്ക്കുള്ള ഒരു ഉപകരണമെന്ന നിലയിൽ ലിവറേജ് പ്രവർത്തിക്കും.
ലിവറേജ് അപകടകരമാകുന്നത് എന്തുകൊണ്ട്
ട്രേഡർ പണമായി എടുത്തേനേടിയതിനെക്കാൾ വലിയ ഒരു പൊസിഷൻ എടുക്കാൻ ലിവറേജ് ഉപയോഗിക്കുമ്പോഴാണ് ലിവറേജ് അപകടകരമാകുന്നത്. ലിവറേജ് ഇല്ലാത്തപ്പോൾ ട്രേഡർ ഉപയോഗിക്കുമായിരുന്ന പൊസിഷൻ വലുപ്പം തന്നെയാണെങ്കിൽ, ലിവറേജ് ട്രേഡറുടെ പദ്ധതിയുമായി പൊരുത്തപ്പെടാത്ത രീതിയിൽ വലുപ്പവും അപകടസാധ്യതയും രണ്ടും വർധിപ്പിക്കുന്നു. ഫലമായി, നിയന്ത്രിക്കാൻ കൂടുതൽ ബുദ്ധിമുട്ടുള്ളതും, തെറ്റായി പോകാൻ എളുപ്പമുള്ളതും, ഒരു margin call വഴി ഏറ്റവും മോശമായ സമയത്ത് അടയ്ക്കപ്പെടാനുള്ള സാധ്യത കൂടുതലുള്ളതുമായ ഒരു പൊസിഷൻ ഉണ്ടാകുന്നു.
അപകടകരമായ മാതൃകയാണ് “slow loser”. ട്രേഡ് ട്രേഡറിനെതിരെ 5% പോകുന്നു; അവർ അത് തിരികെ പിടിക്കാൻ ലിവറേജ് കൂട്ടുന്നു. ട്രേഡ് വീണ്ടും അവർക്കെതിരെ മറ്റൊരു 5% പോകുന്നു; അവർ വീണ്ടും കൂടുതൽ ലിവറേജ് കൂട്ടുന്നു. ഇങ്ങനെ ചക്രം തുടരുകയും അവസാനം ഒരു margin call-ലേക്ക് എത്തുകയും ചെയ്യുന്നു. പരിഹാരം ആഗ്രഹിക്കുന്ന വരുമാനത്തെ അടിസ്ഥാനമാക്കി അല്ല, സ്റ്റോപ്പിനെയും അക്കൗണ്ടിനെയും അടിസ്ഥാനമാക്കി പൊസിഷൻ സൈസ് ചെയ്യുന്നതാണ്.
ബന്ധപ്പെട്ട വിഭവങ്ങൾ
എവിടെ തുടങ്ങണം
ലീവറേജിൽ പുതുതാണെങ്കിൽ, ഏറ്റവും സുരക്ഷിതമായ ആദ്യ ചുവടു ഒരു പൊസിഷൻ സൈസ് നിയമം നിശ്ചയിക്കുകയാണ്. സാധാരണയായി ഉപയോഗിക്കുന്നത്, ഒരു ഏക ട്രേഡിൽ അക്കൗണ്ടിലെ 1% ൽ കൂടുതൽ റിസ്ക് ചെയ്യാതിരിക്കുക എന്നതാണ്; ഇത് എൻട്രിയിൽ നിന്ന് സ്റ്റോപ്പിലേക്കുള്ള ദൂരമായി കണക്കാക്കുന്നു. തുടർന്ന്, സ്റ്റോപ്പിൽ സംഭവിക്കേണ്ട ശരിയായ ഡോളർ നഷ്ടം ഉണ്ടാകുന്ന വിധത്തിൽ പൊസിഷൻ സൈസ് എടുക്കുക. ലീവറേജ് എന്നത്, ആ ഡോളർ നഷ്ടം ഉണ്ടാക്കാൻ ആവശ്യമായത്ര മാത്രമാണ്—സ്വയം ഒരു ലക്ഷ്യമല്ല. ഞങ്ങളുടെ broker comparison ഏത് ബ്രോക്കറുകൾ tier-one നിയന്ത്രണവും സംയമിതമായ ലീവറേജ് പരിധികളും നൽകുന്നുവെന്ന് കാണിക്കുന്നു; സാധാരണയായി ശരിയായ തുടക്കവും അതാണ്.