ഇത് നിക്ഷേപ ഉപദേശം അല്ല. നൽകിയിരിക്കുന്ന വിവരങ്ങൾ വിദ്യാഭ്യാസപരവും വിവരാവശ്യകവുമായ ആവശ്യങ്ങൾക്കായി മാത്രമാണ്, ഏതെങ്കിലും സാമ്പത്തിക ഉൽപ്പന്നം വാങ്ങുകയോ വിൽക്കുകയോ ചെയ്യുന്നതിനുള്ള ശുപാർശയായി ഇത് കണക്കാക്കരുത്.
Leveraged ETFs എന്നത് ഡെറിവേറ്റീവുകൾ (ഫ്യൂച്ചറുകൾ, സ്വാപ്പുകൾ, ഓപ്ഷനുകൾ) ഉപയോഗിച്ച് ഒരു അടിസ്ഥാന സൂചികയുടെ ദൈനംദിന വരുമാനത്തിന്റെ ഒരു ഗുണിതം നൽകുന്ന എക്സ്ചേഞ്ചിൽ വ്യാപാരം ചെയ്യുന്ന ഫണ്ടുകളാണ്. S&P 500-ൽ 2× ലെവറേജ് ചെയ്ത ഒരു ETF, സൂചിക 1% വരുമാനം നൽകുന്ന ഒരു ദിവസത്തിൽ 2% വരുമാനം നൽകാൻ ലക്ഷ്യമിടുന്നു; സൂചിക -1% വരുമാനം നൽകുന്ന ഒരു ദിവസത്തിൽ -2% വരുമാനം നൽകാനും ലക്ഷ്യമിടുന്നു. ദൈനംദിന റീസെറ്റ് ആണ് നിർണായകമായ സവിശേഷത, അതുപോലെ തന്നെ ദൈനംദിന റീസെറ്റ് തന്നെയാണ് ഉയർച്ചയ്ക്കും താഴ്വരയ്ക്കും കാരണമാകുന്നത്.
ഈ ഉൽപ്പന്നം ദീർഘകാലം വാങ്ങി കൈവശം വയ്ക്കുന്ന നിക്ഷേപത്തിനല്ല; പകരം ഹ്രസ്വകാല തന്ത്രപരമായ പൊസിഷനിംഗിനാണ് രൂപകൽപ്പന ചെയ്തിരിക്കുന്നത്. ഒരു ദിവസം അല്ലെങ്കിൽ കുറച്ച് ദിവസങ്ങൾക്കായി ഒരു leveraged ETF ഉപയോഗിക്കുന്ന ട്രേഡർക്ക്, സൂചികയുടെ വരുമാനം ഏകദേശം ആ ഗുണിതം മടങ്ങിയതുപോലെ ലഭിക്കും. മാസങ്ങളോ വർഷങ്ങളോക്കായി ഉൽപ്പന്നം കൈവശം വയ്ക്കുന്ന ട്രേഡർക്ക്, ദൈനംദിന റീസെറ്റ്, ഫിനാൻസിംഗ് ചെലവ്, ഗ്യാപ് റിസ്ക് എന്നിവ മൂലം വരുമാനം കുറയുകയും (eroded) ചെയ്യും.
ഗുണങ്ങൾ
ലീവറേജ് ചെയ്ത ETF-ന്റെ പ്രധാന ഗുണം ലാളിത്യമാണ്. ട്രേഡർക്കു മാർജിൻ അക്കൗണ്ട് ആവശ്യമില്ല, ലീവറേജ് നിയന്ത്രിക്കേണ്ടതില്ല, കൂടാതെ ഒന്നിലധികം ട്രേഡുകൾ നടത്തേണ്ടതുമില്ല. ട്രേഡർ ETF-ന്റെ ഒരു ഷെയർ വാങ്ങുന്നു; ETF-ന്റെ മാനേജർ ഡെറിവേറ്റീവുകൾ, ഫിനാൻസിംഗ്, ദിവസേനയുള്ള റീസെറ്റ് എന്നിവ കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നു. ട്രേഡറുടെ ജോലി ദിശ (long അല്ലെങ്കിൽ inverse)യും ലീവറേജും (2×, 3×) തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നതാണ്.
രണ്ടാമത്തെ ഗുണം ലിക്വിഡിറ്റിയാണ്. പ്രധാന ലീവറേജ് ചെയ്ത ETF-കൾ (ProShares UltraPro QQQ, ProShares Ultra VIX, Direxion Daily S&P 500 Bull 3× Shares) ഉയർന്ന ട്രേഡിംഗ് വോളിയം, കർശനമായ സ്പ്രെഡുകൾ, കൂടാതെ ലിക്വിഡായ ഓപ്ഷൻസ് മാർക്കറ്റ് എന്നിവയുള്ളവയാണ്. ട്രേഡർക്കു പോസിഷനിൽ എളുപ്പത്തിൽ പ്രവേശിക്കാനും പുറത്തുകടക്കാനും കഴിയും, കൂടാതെ അധിക തന്ത്രങ്ങൾക്കായി ഓപ്ഷൻസ് മാർക്കറ്റ് ഉപയോഗിക്കാനും കഴിയും.
മൂന്നാമത്തെ ഗുണം വൈവിധ്യവൽക്കരണമാണ്. ലീവറേജ് ചെയ്ത ETF ഒരു വിശാലമായ ഇൻഡക്സ് പിന്തുടരുന്നു (S&P 500, Nasdaq 100, Dow Jones, ഒരു സെക്ടർ ഇൻഡക്സ്), അതിലൂടെ ട്രേഡർക്ക് ഉൽപ്പന്നത്തിന്റെ ലീവറേജിനൊപ്പം ഇൻഡക്സിന്റെ വൈവിധ്യവൽക്കരണവും ലഭിക്കുന്നു. ട്രേഡർ ഒരു ഏക സ്റ്റോക്കിൽ കേന്ദ്രീകൃതമായ പന്തയം എടുക്കുന്നില്ല.
നാലാമത്തെ ഗുണം ചെലവിന്റെ സുതാര്യതയാണ്. ലീവറേജ് ചെയ്ത ETF-ന്റെ expense ratio പ്രോസ്പെക്ടസിൽ വെളിപ്പെടുത്തിയിരിക്കുന്നു (സാധാരണയായി വർഷത്തിൽ 0.75-1.5%), ഫിനാൻസിംഗ് ചെലവ് ദിവസേനയുള്ള റിട്ടേണിൽ ഉൾപ്പെടുത്തിയിരിക്കുന്നു. ട്രേഡർക്കു ചെലവിന്റെ ഘടന മുൻകൂട്ടി അറിയാം, കൂടാതെ വിവിധ ഉൽപ്പന്നങ്ങൾക്കിടയിൽ ചെലവ് താരതമ്യം ചെയ്യാനും കഴിയും.
ദോഷങ്ങൾ
ആദ്യത്തെ ദോഷം ദൈനംദിന റീസെറ്റ് ഡ്രാഗാണ്. ദൈനംദിന റീസെറ്റ് എന്നത്, പല ദിവസങ്ങളിലായി ഉൽപ്പന്നത്തിന്റെ വരുമാനം സൂചികയുടെ വരുമാനത്തിന്റെ ലളിതമായ ഗുണിതമല്ലെന്നതാണ്. ശുദ്ധമായ നീക്കം ഇല്ലാത്ത ചാഞ്ചാട്ടമുള്ള വിപണിയിൽ, ദൈനംദിന റീസെറ്റിന്റെ കാരണം ലീവറേജ് ചെയ്ത ETF മൂല്യം നഷ്ടപ്പെടുന്നു. തിങ്കളാഴ്ച 1% ഉയരുകയും ചൊവ്വാഴ്ച 1% താഴുകയും ചെയ്യുന്ന ഒരു വിപണിയിൽ 2× ലീവറേജ് ചെയ്ത ETF രണ്ട് ദിവസങ്ങളിൽ -0.02% വരുമാനം സൃഷ്ടിക്കുന്നു (സൂചികയുടെ 0% വരുമാനം അല്ല), കൂടാതെ ഈ നഷ്ടം സമയത്തിനൊപ്പം സംയോജിതമായി വർധിക്കുന്നു.
ദൈനംദിന റീസെറ്റ് ഡ്രാഗാണ് ലീവറേജ് ചെയ്ത ETF-കളിൽ പരിചയക്കുറവുള്ള ട്രേഡർമാർ പണം നഷ്ടപ്പെടുന്നതിനുള്ള ഏറ്റവും സാധാരണ കാരണം. ചാഞ്ചാട്ടമുള്ള വിപണിയിൽ ദീർഘകാലം പിടിച്ചുവയ്ക്കാൻ ഉൽപ്പന്നം വാങ്ങുന്ന ട്രേഡർ സൂചികയുടെ വരുമാനത്തേക്കാൾ വളരെ താഴെയുള്ള വരുമാനം മാത്രമേ നേടൂ, ഫലത്തിൽ അവർ അത്ഭുതപ്പെടുകയും ചെയ്യുന്നു.
രണ്ടാമത്തെ ദോഷം ഫിനാൻസിംഗ് ചെലവാണ്. ലീവറേജ് ചെയ്ത ETF ഫിനാൻസിംഗ് ചെലവുള്ള ഡെറിവേറ്റീവുകൾ ഉപയോഗിക്കുന്നു, ഈ ചെലവ് ദൈനംദിന വരുമാനത്തിൽ ഉൾപ്പെടുത്തിയിരിക്കുന്നു. സാധാരണയായി 2× ലീവറേജ് ചെയ്ത ETF-യിൽ വർഷത്തിൽ 1-2% വരെയും 3× ലീവറേജ് ചെയ്ത ETF-യിൽ വർഷത്തിൽ 2-3% വരെയും ചെലവ് വരും. ഈ ചെലവ് എല്ലാ ദിവസവും ഈടാക്കപ്പെടുന്നു, പല ആഴ്ചകളോളം പിടിച്ചുവയ്ക്കുമ്പോൾ വരുമാനത്തിൽ ഇത് യഥാർത്ഥമായ ഒരു ഡ്രാഗായി പ്രവർത്തിക്കുന്നു.
മൂന്നാമത്തെ ദോഷം ഗ്യാപ് റിസ്കാണ്. ലീവറേജ് ചെയ്ത ETF ക്ലോസിൽ വിലയിടപ്പെടുന്നു, അടുത്ത ഓപ്പണിലെ ഗ്യാപ് ETFയുടെ വിലയിൽ പ്രതിഫലിക്കുന്നു. സൂചികയിൽ 3% ഗ്യാപ് ഡൗൺ സംഭവിച്ചാൽ 2× ലീവറേജ് ചെയ്ത ETF-യിൽ 6% നഷ്ടവും 3× ലീവറേജ് ചെയ്ത ETF-യിൽ 9% നഷ്ടവും ഉണ്ടാകും. ഗ്യാപ് റിസ്ക് പ്രത്യേകിച്ച് വാരാന്ത്യം, അവധി ദിവസം, അല്ലെങ്കിൽ അറിയപ്പെടുന്ന ഒരു സംഭവത്തിന് മുകളിലായി ഏറ്റവും കൂടുതൽ പ്രകടമാകും.
നാലാമത്തെ ദോഷം പരിമിതമായ ഉൽപ്പന്ന ശ്രേണിയാണ്. ലീവറേജ് ചെയ്ത ETF-കൾ പ്രധാന സൂചികകൾക്കും ചില സെക്ടറുകൾക്കും മാത്രമേ ലഭ്യമാകൂ. ഒരു പ്രത്യേക സ്റ്റോക്കിലോ ചെറിയ-ക്യാപ് സൂചികയിലോ ലീവറേജ് ചെയ്ത പൊസിഷൻ വേണമെന്ന് ആഗ്രഹിക്കുന്ന ഒരു ട്രേഡർക്ക് ലീവറേജ് ചെയ്ത ETF ഉപയോഗിക്കാൻ കഴിയില്ല.
ലീവറേജ് ചെയ്ത ETFകൾ എപ്പോൾ ഉപയോഗിക്കാം
സത്യസന്ധമായ ഉത്തരം: വ്യക്തമായ ഒരു എക്സിറ്റും കർശനമായ സ്റ്റോപ്പും ഉള്ള, ഹ്രസ്വകാല തന്ത്രപരമായ നിലപാടിനായി (1-5 ദിവസം) ലീവറേജ് ചെയ്ത ETF ഉപയോഗിക്കാം. ഒരു പ്രത്യേക റിസ്ക് വിൻഡോയ്ക്കായി (ഒരു എർണിംഗ്സ് സീസൺ, ഒരു ഫെഡ് മീറ്റിംഗ്) പോർട്ട്ഫോളിയോ നിലപാടിന് ഹെഡ്ജായി ഉപയോഗിക്കാനും ഈ ഉൽപ്പന്നം സഹായകരമാണ്. ദീർഘകാലം വാങ്ങി കൈവശം വയ്ക്കുന്ന (buy-and-hold) നിലപാടിനായി ഇത് അനുയോജ്യമല്ല.
ലീവറേജ് ചെയ്ത ETFകളെക്കുറിച്ചുള്ള സാധാരണ ചോദ്യങ്ങൾ
3× ലീവറേജ് ചെയ്ത ETF, 2×-നേക്കാൾ കൂടുതൽ റിസ്കുള്ളതാണോ? അതെ. 3× ലീവറേജ് ചെയ്ത ETF, ഇൻഡക്സിന്റെ ദിവസേനയുള്ള നീക്കത്തിന് മൂന്ന് മടങ്ങ് കൂടുതൽ സെൻസിറ്റീവാണ്, കൂടാതെ ദിവസേന റീസെറ്റ് ഡ്രാഗ് കൂടുതൽ വലുതാണ്. 3× ETF, ചാഞ്ചാട്ടമുള്ള വിപണിയിൽ കൂടുതൽ മൂല്യം നഷ്ടപ്പെടുകയും ബ്രേക്ക് ഈവൻ ആകാൻ ഇൻഡക്സിൽ കൂടുതൽ വലിയ നീക്കം ആവശ്യപ്പെടുകയും ചെയ്യുന്നു.
ഒരു സെക്ടർ ബറ്റിനായി ഞാൻ ലീവറേജ് ചെയ്ത ETF ഉപയോഗിക്കാമോ? അതെ. പ്രധാന സെക്ടറുകൾക്കായി (സാങ്കേതികവിദ്യ, ഫിനാൻഷ്യൽസ്, എനർജി, ഹെൽത്ത്കെയർ, ബയോടെക്നോളജി) ലീവറേജ് ചെയ്ത ETFകൾ ഉണ്ട്. സെക്ടർ ETFകൾക്ക്, വിശാല ഇൻഡക്സ് ETFകളിലെ പോലെ തന്നെ ദിവസേന റീസെറ്റ് സംവിധാനവും അതേ റിസ്കുകളും ഉണ്ട്.
ലീവറേജ് ചെയ്ത ETFകൾ നിയന്ത്രിതമാണോ? അതെ. ലീവറേജ് ചെയ്ത ETFകൾ അമേരിക്കയിൽ SEC-യും മറ്റ് അധികാരപരിധികളിൽ ബന്ധപ്പെട്ട അധികാരിയും നിയന്ത്രിക്കുന്നു. ETF പ്രൊവൈഡർ പ്രോസ്പെക്ടസിൽ expense ratio, leverage ratio, daily reset policy എന്നിവ വെളിപ്പെടുത്തണം.
ബന്ധപ്പെട്ട വിഭവങ്ങൾ
എവിടെ തുടങ്ങണം
നിങ്ങൾ ലീവറേജ് ചെയ്ത ETF-കൾ വിലയിരുത്തുകയാണെങ്കിൽ, താരതമ്യം ചെയ്യാൻ ഏറ്റവും ഉപകാരപ്രദമായ സവിശേഷതകൾ ലീവറേജ് അനുപാതം, ചെലവ് അനുപാതം, ദിവസേന റീസെറ്റ് ചെയ്യുന്ന നയം, പിന്തുടരുന്ന സൂചിക (index) എന്നിവയാണ്. ഞങ്ങളുടെ broker comparison ഓരോ Broker-ലും ലഭ്യമായ ലീവറേജ് ചെയ്ത ETF-കളും അവയുടെ ചെലവ് അനുപാതങ്ങളും ലിസ്റ്റ് ചെയ്യുന്നു; വാങ്ങുന്നതിന് മുമ്പ് ഉൽപ്പന്നം എങ്ങനെയാണെന്ന് ഇത് ഒരുമിച്ച് നിങ്ങളെ അറിയിക്കും.