നിങ്ങളുടെ സ്റ്റോക്ക് ട്രേഡിംഗിനുള്ള ക്യാപിറ്റൽ അക്കൗണ്ടിൽ ലീവറേജ് ഉപയോഗിക്കുന്നതിന്റെ ഗുണങ്ങളും ദോഷങ്ങളും

ഈ സാഹചര്യത്തിൽ, മൂലധന അക്കൗണ്ട് എന്നത് വ്യാപാരിയുടെ മൊത്തത്തിലുള്ള ബ്രോക്കറേജ് അക്കൗണ്ടാണ്—ഇവിടെ ഇക്വിറ്റി, കടം വാങ്ങിയ ഫണ്ടുകൾ, അതിന്റെ ഫലമായി ഉണ്ടാകുന്ന സ്ഥാനങ്ങൾ (positions) എല്ലാം ഒരുമിച്ച് നിലനിൽക്കും. ഒരു capital account-ന്റെ ഉള്ളിൽ leverage ഉപയോഗിക്കുന്നത്, വേറിട്ട ഒരു margin account ഉപയോഗിക്കുന്നതിൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്തമാണ്. കടം വാങ്ങിയ ഫണ്ടുകൾ അതേ ബാലൻസിന്റെ ഭാഗമാണ്, കൂടാതെ ലാഭങ്ങളും നഷ്ടങ്ങളും ഒരു ഒറ്റ position-ൽ മാത്രമല്ല, മുഴുവൻ അക്കൗണ്ടിലും സംയോജിതമായി (compound) വളരും. capital account-ന്റെ ഉള്ളിൽ leverage ഉപയോഗിക്കണമെന്ന തീരുമാനം, വ്യാപാരിയുടെ മൊത്തം മൂലധനത്തിൽ എത്ര ഭാഗം margin ആയി വിന്യസിക്കണം എന്നതിനെക്കുറിച്ചുള്ള തീരുമാനമാണ്.

“മൂലധന അക്കൗണ്ടിലെ” ലീവറേജ് എന്നത് യഥാർത്ഥത്തിൽ എന്താണ് അർത്ഥമാക്കുന്നത്

ഒരു സിംഗിൾ-അക്കൗണ്ട് മോഡലിൽ, ട്രേഡർ അക്കൗണ്ട് പണം ഉപയോഗിച്ച് ഫണ്ട് ചെയ്യുന്നു, ലീവറേജ് ചെയ്ത ഒരു പൊസിഷൻ എടുക്കുന്നു, ആ പൊസിഷൻ അതേ അക്കൗണ്ടിനുള്ളിൽ തന്നെ നിലനിൽക്കുന്നു. മെയിന്റനൻസ് മാർജിൻ പൊസിഷനിലേക്കല്ല, അക്കൗണ്ടിലേക്കാണ് ബാധകമാകുന്നത്. ലീവറേജ് ചെയ്ത പൊസിഷനിലെ ഒരു ഡ്രോഡൗൺ അക്കൗണ്ടിൽ ഒരു മാർജിൻ കോൾ ട്രിഗർ ചെയ്യാൻ കഴിയും; അത് ട്രേഡറെ മറ്റ് പൊസിഷനുകൾ അടയ്ക്കുകയോ അധിക പണം ചേർക്കുകയോ ചെയ്യാൻ നിർബന്ധിതനാക്കും.

ഒരു മൾട്ടി-അക്കൗണ്ട് മോഡലിൽ, ട്രേഡർക്കു ഒരു കാഷ് അക്കൗണ്ടും വേറിട്ട ഒരു മാർജിൻ അക്കൗണ്ടും ഉണ്ടാകും. മാർജിൻ കോൾ മാർജിൻ അക്കൗണ്ടിനേ മാത്രം ബാധകമാണ്, കാഷ് അക്കൗണ്ട് അപകടസാധ്യതയിൽപ്പെടുന്നില്ല. ലീവറേജ് അനുപാതവും പൊസിഷൻ വലുപ്പവും ഒരുപോലെയായാലും ഈ രണ്ട് മോഡലുകൾക്കും വ്യത്യസ്തമായ റിസ്ക് പ്രൊഫൈലുകളാണ്.

റീട്ടെയിൽ ട്രേഡർമാർ ഓൺലൈൻ Broker-കൾ ഉപയോഗിക്കുന്നതിനായി കൂടുതലായി കാണപ്പെടുന്നത് capital account മോഡലാണ്. സിംഗിൾ അക്കൗണ്ടിൽ equity, കടം വാങ്ങിയ ഫണ്ടുകൾ, പൊസിഷൻ എന്നിവ എല്ലാം ഒരുമിച്ചാണ് നിലനിൽക്കുന്നത്; അതിനാൽ മാർജിൻ കോൾ അക്കൗണ്ട് മുഴുവനായും ബാധിക്കും. സിംഗിൾ അക്കൗണ്ടിന്റെ സൗകര്യം cross-position risk എന്ന ചെലവിനോടൊപ്പം വരുന്നു.

മൂലധന അക്കൗണ്ടിൽ ലിവറേജ് ഉപയോഗിക്കുന്നതിനുള്ള വാദം

ഏറ്റവും ശക്തമായ വാദം പ്രവർത്തന ലാളിത്യമാണ്. രണ്ട് അല്ലെങ്കിൽ അതിലധികം അക്കൗണ്ടുകളേക്കാൾ ഒരു അക്കൗണ്ട് കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നത് എളുപ്പമാണ്; മാർജിൻ കോൾ നിരീക്ഷിക്കുന്നത് എളുപ്പമാണ്; സ്ഥാനത്തിന്റെ വലുപ്പം (position sizing) നിശ്ചയിക്കുന്നതും എളുപ്പമാണ്. കുറച്ച് സ്ഥാനങ്ങൾ മാത്രമുള്ള ഒരു ട്രേഡറിന്, ഒറ്റ അക്കൗണ്ട് തന്നെയാണ് ശരിയായ ഘടന.

രണ്ടാമത്തെ വാദം വായ്പയുടെ ചെലവാണ്. മൂലധന അക്കൗണ്ടിനുള്ളിലെ ഒരു മാർജിൻ ലോൺ സാധാരണയായി ബ്രോക്കറിന് പുറത്തുള്ള വേറിട്ട വായ്പയേക്കാൾ ചെലവ് കുറവായിരിക്കും; കാരണം ബ്രോക്കറിന് ആ സ്ഥാനത്തെ (position) കോളാറ്ററലായി ലഭ്യമാകുകയും ക്രെഡിറ്റ് റിസ്ക് നിയന്ത്രിതമായി നിലനിൽക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. നിരക്ക് ബ്രോക്കറിന്റെ ഉൽപ്പന്ന പേജിൽ പ്രസിദ്ധീകരിച്ചിരിക്കും, സാധാരണയായി ബ്രോക്കറിന്റെ ക്യാഷ് നിരക്കിനേക്കാൾ 2% മുതൽ 4% വരെ കൂടുതലായിരിക്കും.

മൂന്നാമത്തെ വാദം ബാക്കി പോർട്ട്ഫോളിയോയുമായി ഉള്ള ഏകീകരണമാണ്. വൈവിധ്യമാർന്ന ഒരു പോർട്ട്ഫോളിയോയിനെതിരെ എടുക്കുന്ന ഒരു മാർജിൻ ലോൺ, ഒരു തന്ത്രപരമായ (tactical) സ്ഥാനത്തിനായി ക്യാഷ് മോചിപ്പിക്കാനുള്ള മാർഗമാണ്; കൂടാതെ മാർജിൻ കോൾ തന്ത്രപരമായ സ്ഥാനത്തെ മാത്രം ആശ്രയിച്ചല്ല, മുഴുവൻ പോർട്ട്ഫോളിയോയുടെയും നിലയെ ആശ്രയിച്ചാണ്. തന്ത്രപരമായ സ്ഥാനത്തിലെ ഒരു ഡ്രോഡൗൺ, പോർട്ട്ഫോളിയോയിലുള്ള ബാക്കി ഭാഗങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള ലാഭങ്ങൾ കൊണ്ട് മൃദുവാക്കപ്പെടും; മുഴുവൻ പോർട്ട്ഫോളിയോയും അപകടസാധ്യതയിൽ ആകുമ്പോഴാണ് മാത്രമേ മാർജിൻ കോൾ ഉണ്ടാകൂ.

മൂലധന അക്കൗണ്ടിൽ ലിവറേജ് ഉപയോഗിക്കുന്നതിനെതിരായ വാദം

പ്രധാനമായ എതിർവാദം ക്രോസ്-പോസിഷൻ റിസ്കാണ്. ഒരു പോസിഷനിലെ ഇടിവ് മറ്റൊരു പോസിഷനിൽ മാർജിൻ കോൾ ഉണ്ടാകാൻ കാരണമാകാം; അതുവഴി ട്രേഡർ ഏറ്റവും മോശപ്പെട്ട സമയത്ത് മറ്റൊരു പോസിഷൻ അടയ്ക്കേണ്ടിവരും. ലോങ്-ഷോർട്ട് അടിസ്ഥാനത്തിൽ ഹെഡ്ജ് ചെയ്തിരിക്കുന്ന ട്രേഡറെ, മാർക്കറ്റ് ക്രാഷിന്റെ അടിത്തട്ടിൽ ഷോർട്ട് അടയ്ക്കാൻ നിർബന്ധിതനാക്കാം; അപ്പോൾ ഹെഡ്ജായി പ്രവർത്തിച്ചിരുന്ന ഒരു പോസിഷനിൽ നഷ്ടം ലോക്ക് ചെയ്യപ്പെടും. ഹെഡ്ജ് ഏറ്റവും മോശപ്പെട്ട സമയത്ത് തന്നെ അൺവൈൻഡ് ചെയ്യപ്പെടുന്നു.

രണ്ടാമത്തെ എതിർവാദം കോൺസൻട്രേഷൻ റിസ്കാണ്. ഒരു ട്രേഡർ മൂലധന അക്കൗണ്ടിനുള്ളിൽ ഒരു ലിവറേജ്ഡ് പോസിഷൻ എടുക്കുമ്പോൾ, റിസ്ക് പോസിഷനിലല്ല—അക്കൗണ്ടിലാണ് കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നത്. പോസിഷൻ ലിവറേജ്ഡ് ആണ്, പക്ഷേ റിസ്കിന്റെ യൂണിറ്റ് അക്കൗണ്ടാണ്. ശതമാനത്തിൽ ചെറിയതായിരിക്കാവുന്ന പോസിഷൻ ഡ്രോഡൗൺ ഡോളർ അടിസ്ഥാനത്തിൽ വലിയതാകാം; ആ ഡോളർ ഡ്രോഡൗൺ ട്രേഡർ അക്കൗണ്ടിലേക്ക് ചേർക്കേണ്ട തുകയോ അല്ലെങ്കിൽ ട്രേഡർ അടയ്ക്കേണ്ടിവരുന്ന മറ്റ് പോസിഷനുകളുടെ തുകയോ ആണ്.

മൂന്നാമത്തെ എതിർവാദം നിയന്ത്രണപരമായ പരിഗണനയാണ്. ചില നിയമപരിധികളിൽ, ലിവറേജ് ക്യാപ് പോസിഷൻ ലെവലിലല്ല, അക്കൗണ്ട് ലെവലിലാണ് നിശ്ചയിക്കുന്നത്. ഒരേ അക്കൗണ്ടിൽ ഒന്നിലധികം ലിവറേജ്ഡ് പോസിഷനുകൾ ഉള്ള ട്രേഡർ, ഒരു ഒറ്റ പോസിഷനിനായി Broker പരസ്യം ചെയ്യുന്ന ലിവറേജ് ക്യാപിനെക്കാൾ താഴെയുള്ള ക്യാപിന് വിധേയനായേക്കാം. ക്യാപ് നടപ്പാക്കുന്നത് Brokerന്റെ ഉത്തരവാദിത്വമാണ്, പക്ഷേ മാർജിൻ കോൾ വന്നപ്പോൾ അതിശയിക്കുന്നത് ട്രേഡറാണ്.

നാലാമത്തെ എതിർവാദം മോചിതമായ മൂലധനം ഉപയോഗിക്കാനുള്ള പ്രലോഭനമാണ്. ഒരു മാർജിൻ ലോൺ ക്യാഷ് മോചിപ്പിക്കുന്നു, ആ ക്യാഷ് ഒരു പ്രലോഭനമാണ്. ഒരു തന്ത്രപരമായ പോസിഷൻ ഫണ്ട് ചെയ്യാൻ മാർജിൻ ലോൺ എടുക്കുന്ന ട്രേഡർ, ആ ക്യാഷ് മറ്റൊരു ലക്ഷ്യത്തിനായി ഉപയോഗിക്കുന്നതിലേക്ക്—പലപ്പോഴും കൂടുതൽ സ്പെകുലേറ്റീവ് ലക്ഷ്യത്തിനായി—ഒരു തീരുമാന അകലത്തിലാണ്. യഥാർത്ഥ ലക്ഷ്യത്തിനായി ക്യാഷ് നിലനിർത്താനുള്ള ശാസ്ത്രീയത, കേൾക്കുന്നതുപോലെ എളുപ്പമല്ല.

നിങ്ങളുടെ മൂലധന അക്കൗണ്ടിൽ ലീവറേജ് എങ്ങനെ സത്യസന്ധമായി ഉപയോഗിക്കാം

മൂലധന അക്കൗണ്ടിൽ ലീവറേജ് സത്യസന്ധമായി ഉപയോഗിക്കുന്നത് ഒരു പ്രത്യേകമായ, സമയപരിധിയുള്ള ലക്ഷ്യത്തിനാണ്—സ്റ്റോപ്പ്, ടാർഗറ്റ്, നിർവചിച്ച ഒരു എക്സിറ്റ് എന്നിവയോടെ. ആ ലക്ഷ്യം നേടാൻ സഹായിക്കുന്ന ഏറ്റവും ചെറിയ വായ്പാ വലുപ്പമാണ് തിരഞ്ഞെടുക്കേണ്ടത്, മോചിതമായ പണം യഥാർത്ഥ ലക്ഷ്യത്തിനായി തന്നെ സൂക്ഷിക്കണം; അത് വീണ്ടും വിനിയോഗിക്കരുത്. മാർജിൻ കോൾ നയം മനസ്സിലാക്കിയിരിക്കണം, കോൾ നിറവേറ്റാൻ ആവശ്യമായ പണം ട്രേഡറിന് ലഭ്യമായിരിക്കണം.

മൂലധന അക്കൗണ്ടിൽ ലീവറേജ് ഉപയോഗിക്കുന്നതിലെ അസത്യസന്ധത എന്നത് ദീർഘകാലമായി പിടിച്ചുവയ്ക്കാൻ ഫണ്ട് നൽകുക, ട്രേഡറുടെ റിസ്‌ക് ബജറ്റിനെക്കാൾ വലുതായ ഒരു പൊസിഷൻ എടുക്കുക, അല്ലെങ്കിൽ ഊഹാപരമായ ഒരു ലക്ഷ്യത്തിനായി പണം മോചിപ്പിക്കുക എന്നിവയാണ്. വായ്പ സമയം കടന്നുപോകുമ്പോൾ കൂട്ടിച്ചേർത്ത് വളരും, പൊസിഷൻ വഴിമാറും, ഏറ്റവും മോശമായ സമയത്ത് മാർജിൻ കോൾ സംഭവിക്കും. അപ്പോൾ ട്രേഡറിന് ചെറിയ അക്കൗണ്ടും വിപണിയെക്കുറിച്ചുള്ള കൂടുതൽ മോശമായ കാഴ്ചപ്പാടും മാത്രമേ ശേഷിക്കൂ.

ബന്ധപ്പെട്ട വിഭവങ്ങൾ

• മികച്ച സ്റ്റോക്ക് ബ്രോക്കർമാർ
• ബ്രോക്കർ അവലോകനങ്ങൾ
• ബ്രോക്കറേജ് ഫീസ് → മാർജിൻ നിരക്കുകളുടെ താരതമ്യം

എവിടെ തുടങ്ങണം

നിങ്ങൾ നിങ്ങളുടെ ക്യാപിറ്റൽ അക്കൗണ്ടിനായി ലെവറേജ് ഉപയോഗിക്കുന്നതിനെക്കുറിച്ച് ബ്രോക്കറുകളെ താരതമ്യം ചെയ്യുകയാണെങ്കിൽ, ഏറ്റവും ഉപകാരപ്രദമായ കണക്കുകൾ മാർജിൻ നിരക്ക്, മെയിന്റനൻസ് മാർജിൻ, യോഗ്യമായ കൊളാറ്ററൽ, ക്രോസ്-പോസിഷൻ മാർജിൻ കോൾ നയം എന്നിവയാണ്. ഞങ്ങളുടെ broker comparison ഓരോ ബ്രോക്കറിലും ഉള്ള മാർജിൻ നിരക്കുകളും യോഗ്യമായ കൊളാറ്ററലും ലിസ്റ്റ് ചെയ്യുന്നു; ഇവ രണ്ടും ചേർന്ന് വായ്പ ഫണ്ട് ചെയ്യുന്നതിന് മുമ്പ് വായ്പയുടെ ചെലവും റിസ്കും എങ്ങനെയാണെന്ന് നിങ്ങൾക്ക് മനസ്സിലാക്കാൻ സഹായിക്കും.