ഇത് നിക്ഷേപ ഉപദേശം അല്ല. നൽകിയിരിക്കുന്ന വിവരങ്ങൾ വിദ്യാഭ്യാസപരവും വിവരാവശ്യകവുമായ ആവശ്യങ്ങൾക്കായി മാത്രമാണ്, ഏതെങ്കിലും സാമ്പത്തിക ഉൽപ്പന്നം വാങ്ങുകയോ വിൽക്കുകയോ ചെയ്യുന്നതിനുള്ള ശുപാർശയായി ഇത് കണക്കാക്കരുത്.
ആദ്യ മാർജിനും ലീവറേജും ഒരേ ആശയത്തിന്റെ രണ്ട് വശങ്ങളാണ്. ലീവറേജ് ചെയ്ത ഒരു സ്ഥാനം തുറക്കാൻ നിങ്ങൾ ഇടുന്ന നിക്ഷേപമാണ് ആദ്യ മാർജിൻ. സ്ഥാനം വലുപ്പം നിക്ഷേപത്തോടുള്ള അനുപാതമാണ് ലീവറേജ്. €1,000 നിക്ഷേപിച്ച് €5,000 മൂല്യമുള്ള ഒരു സ്ഥാനം തുറക്കുകയാണെങ്കിൽ, ആദ്യ മാർജിൻ €1,000 ആണ്, ലീവറേജ് 5:1 ആണ്. ഈ രണ്ട് സംഖ്യകളും ഒരു ലളിതമായ ഫോർമുലയിലൂടെ ബന്ധിപ്പിച്ചിരിക്കുന്നു; ആ ഫോർമുലയാണ് എല്ലാ മാർജിൻ കോൾ കണക്കുകൂട്ടലുകളുടെയും അടിസ്ഥാനവും.
സൂത്രം
ബന്ധം ഇതാണ്: initial margin = position size / leverage ratio. അല്ലെങ്കിൽ സമാനമായി, leverage ratio = position size / initial margin. leverage ratio എന്നത് ട്രേഡറുടെ നിക്ഷേപത്തിൽ പ്രയോഗിക്കുന്ന ഗുണകമാണ്, initial margin എന്നത് നിക്ഷേപത്തിന്റെ ഡോളർ തുകയാണ്.
റീട്ടെയിൽ ട്രേഡർമാർക്കായി റെഗുലേറ്റർ പരമാവധി leverage ratio നിശ്ചയിക്കുന്നു. യൂറോപ്യൻ യൂണിയനിലെ ESMA പ്രധാന സ്റ്റോക്കുകൾക്കായി റീട്ടെയിൽ leverage 1:5 ആയി പരിമിതപ്പെടുത്തുന്നു. യുകെയിലെ FCAക്കും സമാനമായ പരിധികളുണ്ട്. ഓസ്ട്രേലിയയിലെ ASIC, പൊരുത്തപ്പെടുന്നതിനായി തന്റെ നിയമങ്ങൾ കർശനമാക്കി. ഓഫ്ഷോർ Brokerമാർക്ക് കൂടുതൽ leverage നൽകാൻ കഴിയും, പക്ഷേ റെഗുലേറ്ററി സംരക്ഷണം കുറവായിരിക്കും. Broker പരസ്യം ചെയ്യുന്ന പരമാവധി leverage എന്നത്, ട്രേഡറുടെ ജൂറിസ്ഡിക്ഷനിലെ ട്രേഡറുടെ അക്കൗണ്ട് തരം സംബന്ധിച്ച് റെഗുലേറ്റർ അനുവദിക്കുന്ന പരമാവധി leverage ആണ്.
പ്രാരംഭ മാർജിൻ എന്തെല്ലാം ഉൾക്കൊള്ളുന്നു
പ്രാരംഭ മാർജിൻ എന്നത്, ട്രേഡർ ഡീഫോൾട്ട് ചെയ്താൽ ആ സ്ഥാനത്തെ സുരക്ഷിതമാക്കുന്ന നിക്ഷേപമാണ്. സ്ഥാനം ട്രേഡറിന് എതിരായി നീങ്ങുകയും ട്രേഡറുടെ ഇക്വിറ്റി ഒരു പരിധിയ്ക്ക് താഴെയാകുകയും ചെയ്താൽ, Broker ഒരു മാർജിൻ കോൾ നൽകും. മാർജിൻ കോൾ പ്രവർത്തിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് ട്രേഡർക്കുള്ള ബഫറാണ് പ്രാരംഭ മാർജിൻ. പ്രധാനപ്പെട്ട ഒരു സ്റ്റോക്കിൽ 5:1 ലീവറേജ് ചെയ്ത ഒരു സ്ഥാനത്തിന് പല നിയമപരിധികളിലും 30% maintenance margin ഉണ്ടാകും; അതായത്, മാർജിൻ കോൾ പ്രവർത്തിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് ഇക്വിറ്റി പ്രാരംഭ നിലയിൽ നിന്ന് 30% വരെ ഇടിയേണ്ടിവരും. 5:1 സ്ഥാനത്തിൽ, സ്ഥാനത്തിലെ 30% ഇടിവ് ട്രേഡറിന് എതിരായി 6% നീക്കത്തിന് തുല്യമാണ്. 6% നീക്കത്തിന് ശേഷം, Broker ആശങ്കപ്പെടാൻ തുടങ്ങും.
പ്രാരംഭ മാർജിനും maintenance margin-ഉം തമ്മിലുള്ള ബന്ധം ട്രേഡറുടെ റൺവേയാണ്. കുറഞ്ഞ maintenance margin ഉള്ള ഉയർന്ന പ്രാരംഭ മാർജിൻ ട്രേഡർക്കു നീണ്ട റൺവേ നൽകും. ഉയർന്ന maintenance margin ഉള്ള കുറഞ്ഞ പ്രാരംഭ മാർജിൻ ട്രേഡർക്കു ചുരുങ്ങിയ റൺവേ നൽകും. ബ്രോക്കറേജിന്റെ പ്രസിദ്ധീകരിച്ച മാർജിൻ നിരക്കുകൾ ആദ്യ സംഖ്യയാണ്; രണ്ടാമത്തെ സംഖ്യ കണ്ടെത്താൻ കൂടുതൽ ബുദ്ധിമുട്ടുള്ളതും പലപ്പോഴും നിയമ രേഖകൾ വായിക്കേണ്ടതുമാണ്.
ലീവറേജിന്റെ അസമത്വം
5% ലാഭത്തെ 25% വരുമാനമായി വർധിപ്പിക്കുന്ന അതേ ലീവറേജ് അനുപാതം, 5% നഷ്ടത്തെയും 25% നഷ്ടമായി വർധിപ്പിക്കുന്നു. 25% നഷ്ടത്തിൽ നിന്ന് മടങ്ങിവരുന്നത് 5% നഷ്ടത്തേക്കാൾ കൂടുതൽ ബുദ്ധിമുട്ടാണ്, കാരണം സമനിലയിലെത്താൻ ട്രേഡർക്ക് 33% ലാഭം നേടേണ്ടിവരും. നഷ്ടത്തിന്റെ കോമ്പൗണ്ടിംഗ് പ്രഭാവം തന്നെയാണ്, പ്രൊഫഷണൽ അല്ലെങ്കിൽ സ്ഥാപന ക്ലയന്റുകളേക്കാൾ റീട്ടെയിൽ ട്രേഡർമാർക്കായി Brokerമാർ ലീവറേജ് താഴ്ന്ന നിലകളിൽ പരിമിതപ്പെടുത്തുന്നതിന്റെ ഒരു കാരണം. ഈ പരിമിതി, റീട്ടെയിൽ ട്രേഡർമാർക്ക് ഈ അസമത്വം തെറ്റായി വിലയിരുത്താനുള്ള സാധ്യത കൂടുതലാണെന്നുള്ള അംഗീകാരമാണ്.
വേഗമേറിയ വിപണിയിൽ ഈ അസമത്വം ഏറ്റവും കഠിനമാണ്. ഓപ്പണിൽ തന്നെ ഗ്യാപ് ഡൗൺ ചെയ്യുന്ന ഒരു പൊസിഷൻ ഒരു സെഷനിൽ തന്നെ 10% അല്ലെങ്കിൽ അതിലധികം നീങ്ങാം; 5:1 പൊസിഷനിൽ അത് ട്രേഡറുടെ മൂലധനത്തിന്റെ 50% നഷ്ടമായി മാറും. 50% നഷ്ടം വീണ്ടെടുക്കാൻ 100% ലാഭം ആവശ്യമാണ്, ലഭ്യമായ സമയത്തിനുള്ളിൽ മിക്ക ട്രേഡർമാർക്കും അത് സൃഷ്ടിക്കാൻ കഴിയില്ല. ഏറ്റവും മോശമായ സമയത്ത് Broker പൊസിഷൻ അടയ്ക്കുകയും, വീണ്ടെടുക്കൽ സാധ്യമാകാതിരിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.
ശരിയായ പ്രാരംഭ മാർജിൻ എങ്ങനെ ചിന്തിക്കണം
ശരിയായ പ്രാരംഭ മാർജിൻ എന്നത് സ്റ്റോപ്പിൽ ശരിയായ ഡോളർ റിസ്ക് ഉണ്ടാക്കുന്നതാണ്; പ്രത്യേകമായ ഒരു ലെവറേജ് അനുപാതം ഉണ്ടാക്കുന്നതല്ല. €10,000 അക്കൗണ്ട് ഉള്ള ഒരു ട്രേഡർക്ക്, ഓരോ ട്രേഡിലും 1% റിസ്ക്, എൻട്രിയിൽ നിന്ന് 5% അകലെയുള്ള ഒരു സ്റ്റോപ്പ് ഉണ്ടെങ്കിൽ, സ്റ്റോപ്പിൽ €100 നഷ്ടം വരുത്തുന്ന ഒരു പൊസിഷൻ സൈസ് ആവശ്യമാണ്. പ്രാരംഭ മാർജിൻ എന്നത് പൊസിഷൻ സൈസ് ആവശ്യപ്പെടുന്നതെന്താണോ അതാണ്; ലെവറേജ് എന്നത് ആ പൊസിഷൻ സൈസ് സൂചിപ്പിക്കുന്നതെന്താണോ അതാണ്.
ഒരു സാധാരണ നിയമം, ലെവറേജ് എന്തായാലും ഡോളർ റിസ്ക് അക്കൗണ്ടിന്റെ 1% ആയി വരുന്നതുപോലെ പൊസിഷൻ സൈസ് ചെയ്യുക എന്നതാണ്. ലെവറേജ് ഫലം ആണ്; ഇൻപുട്ട് അല്ല. ട്രേഡർക്ക് ലെവറേജ് 2× ആണോ 5× ആണോ എന്ന് ചിന്തിക്കേണ്ടതില്ല. ട്രേഡ് ഒരേതാണ്.
നിയന്ത്രകർ ഈ ബന്ധത്തെ എങ്ങനെ കാണുന്നു
നിയന്ത്രകർ പ്രാരംഭ മാർജിനും ലീവറേജും ഒരൊറ്റ ആശയമായി പരിഗണിക്കുന്നു. റീട്ടെയിൽ ട്രേഡർമാർക്കുള്ള ലീവറേജ് പരിധികൾ ESMA പ്രാരംഭ മാർജിൻ അടിസ്ഥാനമാക്കി നിശ്ചയിക്കുന്നു. പ്രധാന ഓഹരികളിലെ 1:5 പരിധി എന്നത് സ്ഥാന മൂല്യത്തിന്റെ 20% എന്ന പ്രാരംഭ മാർജിനിനെയാണ് സൂചിപ്പിക്കുന്നത്. ചെറിയ ഓഹരികളിലെ 1:2 പരിധി എന്നത് 50% എന്ന പ്രാരംഭ മാർജിനിനെയാണ് സൂചിപ്പിക്കുന്നത്. ഈ പരിധി പ്രാരംഭ മാർജിൻ അടിസ്ഥാനത്തിലാണ് നിശ്ചയിച്ചിരിക്കുന്നത്; എന്നാൽ രണ്ടും പരസ്പരം വിപരീതങ്ങളായതിനാൽ ഭാഷ ലീവറേജുമായി പരസ്പരം മാറ്റി ഉപയോഗിക്കാവുന്നതാണ്.
നിയന്ത്രകന്റെ ലീവറേജ് പരിധി ബ്രോക്കറിന്റെ ലീവറേജ് പരിധിയല്ല. അടിസ്ഥാന ആസ്തി കുറച്ച് ലിക്വിഡായിരിക്കുകയാണെങ്കിൽ, ട്രേഡർക്ക് കുറവ് പരിചയമുണ്ടെങ്കിൽ, അല്ലെങ്കിൽ ബ്രോക്കറിന്റെ റിസ്ക് നയം അതിനെ ആവശ്യപ്പെടുകയാണെങ്കിൽ ബ്രോക്കർ കൂടുതൽ കർശനമായ ഒരു പരിധി പ്രയോഗിക്കാം. പ്രസിദ്ധീകരിച്ചിരിക്കുന്ന പരിധി പരമാവധി (maximum) ആണ്; കുറഞ്ഞ പരിധി (floor) അല്ല.
ബന്ധപ്പെട്ട വിഭവങ്ങൾ
എവിടെ തുടങ്ങണം
നിങ്ങൾ ലീവറേജ് ലഭ്യതയ്ക്കായി ബ്രോക്കറുകളെ താരതമ്യം ചെയ്യുകയാണെങ്കിൽ, ഏറ്റവും ഉപകാരപ്രദമായ കണക്കുകൾ നിങ്ങൾ ട്രേഡ് ചെയ്യാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്ന ഇൻസ്ട്രുമെന്റുകളുടെ initial margin, maintenance margin, കൂടാതെ margin call നയവും ആണ്. ഞങ്ങളുടെ broker comparison ഓരോ ബ്രോക്കറിലും ലഭ്യമായ leverageയും യോഗ്യമായ ഇൻസ്ട്രുമെന്റുകളും ലിസ്റ്റ് ചെയ്യുന്നു; ഇത് ഒരുമിച്ച് നിങ്ങൾ പോസിഷൻ തുറക്കുന്നതിന് മുമ്പ് ചെലവും റിസ്കും എങ്ങനെയാണെന്ന് നിങ്ങളെ അറിയിക്കും.