പങ്ക് വ്യാപാരത്തിൽ ലീവറേജ് ചെയ്ത ഉൽപ്പന്നങ്ങളുമായി ബന്ധപ്പെട്ട അപകടങ്ങൾ

ലീവറേജ് ചെയ്ത ഉൽപ്പന്നങ്ങളിലെ അപകടങ്ങൾ നന്നായി അറിയപ്പെടുന്നതും, നന്നായി രേഖപ്പെടുത്തിയതുമാണ്—എന്നാൽ അവ പലപ്പോഴും അവഗണിക്കപ്പെടുന്നു. ദീർഘകാലം കൈവശം വയ്ക്കുന്നതിനായി 2× അല്ലെങ്കിൽ 3× ലീവറേജ് ചെയ്ത ETF വാങ്ങുന്ന റീട്ടെയിൽ ട്രേഡറാണ് ഏറ്റവും സാധാരണമായ കേസ്. പല മാസങ്ങളിലേക്കുള്ള ഒരു സ്ഥാനമായി ലീവറേജ് ചെയ്ത CFDs ഉപയോഗിക്കുന്ന റീട്ടെയിൽ ട്രേഡറാണ് രണ്ടാമത്തെ ഏറ്റവും സാധാരണമായ കേസ്. വാരാന്ത്യത്തിനുമപ്പുറം ഒരു ലീവറേജ് ചെയ്ത ഉൽപ്പന്നം കൈവശം വയ്ക്കുന്ന റീട്ടെയിൽ ട്രേഡറാണ് മൂന്നാമത്തെത്. ഈ മൂന്ന് കേസുകളിലുമെല്ലാം, ആ ഉൽപ്പന്നം വഹിക്കാൻ രൂപകൽപ്പന ചെയ്തിട്ടില്ലാത്ത ഒരു അപകടം ട്രേഡർ ഏറ്റെടുക്കുകയാണ്; ഫലമായി സാധാരണയായി പ്രതീക്ഷിച്ചതിനെക്കാൾ വലിയ ഒരു drawdown ആണ് സംഭവിക്കുന്നത്.

ദൈനംദിന റീസെറ്റ് റിസ്ക്

ഏറ്റവും സാധാരണമായ റിസ്ക് ദൈനംദിന റീസെറ്റാണ്. അടിസ്ഥാന ആസ്തിയുടെ ദിവസേനയുള്ള ഒരു മൾട്ടിപ്പിളിനെ ലക്ഷ്യമിടുന്ന ലീവറേജ്ഡ് ഉൽപ്പന്നങ്ങൾ ക്ലോസിൽ റീബാലൻസ് ചെയ്യുന്നു. സമതലമായോ ചാഞ്ചാട്ടമുള്ളതോ ആയ വിപണിയിൽ, ദൈനംദിന റീസെറ്റ് അങ്ങനെ സംയോജിതമാകുന്നു; അതിന്റെ ഫലം അടിസ്ഥാന ആസ്തിയുടെ സമാഹാര റിട്ടേണിനേക്കാൾ താഴെയുള്ള ഒരു റിട്ടേൺ ഉണ്ടാക്കുന്നു. ദിവസേനയുള്ള പ്രഭാവം ചെറുതാണ്, പക്ഷേ ആഴ്ചകളിൽ അത് വലുതായി മാറുന്നു. ചാഞ്ചാട്ടമുള്ള വിപണിയിൽ ഒരു വർഷം 2× ലീവറേജ്ഡ് S&P 500 ETF കൈവശം വയ്ക്കുന്ന ഒരു ട്രേഡർക്ക്, അടിസ്ഥാന ആസ്തിയുടെ റിട്ടേണിന്റെ 2×-നേക്കാൾ വളരെ താഴെയുള്ള റിട്ടേൺ ലഭിക്കാം; ചിലപ്പോൾ അടിസ്ഥാന ആസ്തി പോസിറ്റീവ് ആയിരിക്കുമ്പോഴും നെഗറ്റീവ് ആകാം.

ഉയർന്ന realised volatility ഉള്ള ഒരു സൈഡ്‌വേസ് വിപണിയിലാണ് ഈ റിസ്ക് ഏറ്റവും വ്യക്തമായി കാണുന്നത്. ഇരുവശത്തേക്കുമുള്ള ദിവസേനയുള്ള നീക്കങ്ങൾ വലുതാണ്, കൂടാതെ ഓരോ നീക്കത്തിനും ഉൽപ്പന്നം വീണ്ടും റീബാലൻസ് ചെയ്യപ്പെടുന്നു. ഇതിന്റെ ഫലമായി ട്രേഡർ ദിവസേനയുള്ള P&L-ൽ കാണാത്ത ഒരു മന്ദഗതിയിലുള്ള ക്ഷയം (slow decay) ഉണ്ടാകുകയും അത് മാസാന്ത്യ P&L-ൽ കൂടി കൂടുകയും ചെയ്യുന്നു.

വിടവ് റിസ്ക്

രണ്ടാമത്തെ റിസ്ക് വിടവാണ്. ഉൽപ്പന്നം ക്ലോസിൽ റീബാലൻസ് ചെയ്യപ്പെടുന്നു, പക്ഷേ അടുത്ത ഓപ്പണിൽ ഒരു വിടവിലൂടെ ട്രേഡർ പിടിച്ചുനിൽക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ട്. ഓപ്പണിൽ അടിസ്ഥാന ആസ്തിയിൽ 3% ഇടിവ് വന്നാൽ, 2× ലീവറേജ് ചെയ്ത ഉൽപ്പന്നത്തിൽ അത് 6% നഷ്ടമായി മാറും—ട്രേഡർ പ്രതികരിക്കാൻ അവസരം ലഭിക്കുന്നതിന് മുമ്പേ. റീബാലൻസ് നടന്നിട്ടില്ല, കൂടാതെ സ്റ്റോപ്പ് ശരിയായ ലെവലിൽ പ്രവർത്തിച്ചില്ല, കാരണം സ്റ്റോപ്പ് മുൻ ക്ലോസിൽ സജ്ജീകരിച്ചതായിരുന്നു.

വിടവ് റിസ്ക് ഏറ്റവും കൂടുതൽ പ്രകടമാകുന്നത് വാരാന്ത്യത്തിൽ, അവധിദിനത്തിൽ, അല്ലെങ്കിൽ അറിയപ്പെട്ട ഒരു സംഭവത്തിനിടയിലാണ്. അടച്ചിരിക്കുന്ന മുഴുവൻ കാലയളവിലും ട്രേഡർ വിടവിന് വിധേയനാണ്, ലീവറേജ് ചെയ്ത ഉൽപ്പന്നം ആ വിടവിനെ കൂടുതൽ വലുതാക്കും. പരിഹാരം ദിവസേനുള്ള റിസ്കിനെ അടിസ്ഥാനമാക്കി പോസിഷൻ സൈസ് ചെയ്യുന്നതല്ല; വിടവ് റിസ്കിനെ അടിസ്ഥാനമാക്കി സൈസ് ചെയ്യുക, കൂടാതെ അറിയപ്പെട്ട ഒരു സംഭവത്തിനിടയിൽ പോസിഷനിൽ നിന്ന് പുറത്തിരിക്കുകയാണ്.

ധനസഹായത്തിന്റെ അപകടസാധ്യത

മൂന്നാമത്തെ അപകടസാധ്യത ധനസഹായച്ചെലവാണ്. രാത്രി മുഴുവൻ കൈവശം വയ്ക്കുന്ന ഒരു leveraged product, കടം വാങ്ങിയ ഭാഗത്തിന് ഒരു financing നിരക്ക് നൽകുന്നു. ആ നിരക്ക് Brokerന്റെ ഉൽപ്പന്ന പേജിൽ പ്രസിദ്ധീകരിച്ചിരിക്കുന്നതാണ്, അത് ദിവസേന കൂട്ടിച്ചേർക്കപ്പെടുന്നു. 2× leveraged position ആണെങ്കിൽ, financing ചെലവ് Brokerന്റെ margin നിരക്കിന്റെ ഏകദേശം പകുതിയാണ്. 3× leveraged position ആണെങ്കിൽ, അത് ഏകദേശം രണ്ടിൽ മൂന്നിലൊന്നാണ്. ഒരു വർഷം മുഴുവൻ നോക്കുമ്പോൾ ചെലവ് ഗണ്യമാണ്, വ്യാപാരം ലാഭത്തിലായാലും നഷ്ടത്തിലായാലും അത് അടയ്ക്കേണ്ടതായിരിക്കും.

leveraged products ദീർഘകാല പരിധികളിൽ അടിസ്ഥാന ആസ്തിയെക്കാൾ മോശമായി പ്രവർത്തിക്കുന്നതിന്റെ ഏറ്റവും സാധാരണമായ കാരണം financing ചെലവാണ്. ഒരു trader ഒരു വർഷം leveraged product കൈവശം വച്ച്, അടിസ്ഥാന ആസ്തിയിൽ 10% മൊത്തം വരുമാനം ഉണ്ടാക്കുന്നുവെങ്കിൽ, ലഭിക്കുന്ന വരുമാനം leverage ratio × 10% − financing ചെലവ് എന്ന രീതിയിലാണ്. ഈ ചെലവ് ദിവസേനയുള്ള P&Lയിൽ വ്യക്തമായി കാണാനാകില്ല, പക്ഷേ അത് വർഷാവസാനത്തിലെ വരുമാനത്തിൽ പ്രത്യക്ഷപ്പെടും.

മാർജിൻ കോൾ റിസ്ക്

നാലാമത്തെ റിസ്ക് മാർജിൻ കോൾ ആണ്. പൂർണ്ണമായി ഫണ്ടുചെയ്ത ഒരു പൊസിഷനായി അല്ലാതെ മാർജിനിൽ സൂക്ഷിക്കുന്ന ഒരു ലീവറേജ്ഡ് ഉൽപ്പന്നം, പൊസിഷൻ ട്രേഡറിനെതിരെ നീങ്ങിയാൽ മാർജിൻ കോൾക്ക് വിധേയമാകും. മെയിന്റനൻസ് മാർജിൻ നിലയിലാണ് മാർജിൻ കോൾ പ്രവർത്തിക്കുന്നത്; കൂടുതൽ പണം നിക്ഷേപിക്കാനും, പൊസിഷന്റെ ഒരു ഭാഗം അടയ്ക്കാനും, അല്ലെങ്കിൽ രണ്ടും ചെയ്യാനും ട്രേഡറോട് ആവശ്യപ്പെടും. ട്രേഡർ പ്രതികരിക്കാത്ത പക്ഷം, ലഭ്യമായ ഏറ്റവും മോശം വിലയിൽ ബ്രോക്കർ പൊസിഷൻ അടയ്ക്കും, നഷ്ടം ഉറപ്പാക്കും, കൂടാതെ ഒരു ഫീസ് ഈടാക്കും.

മാർജിൻ കോൾ റിസ്ക് ഏറ്റവും കൂടുതൽ പ്രകടമാകുന്നത് വേഗത്തിൽ മാറുന്ന മാർക്കറ്റുകളിലാണ്; അവിടെ ട്രേഡർ പ്രതികരിക്കാൻ അവസരം ലഭിക്കുന്നതിന് മുമ്പേ പൊസിഷൻ മാർജിൻ കോൾ നില കടന്നുപോകാൻ സാധ്യതയുണ്ട്. നിർബന്ധിതമായി അടയ്ക്കുന്നത് നഷ്ടം ഉറപ്പാക്കും, അടച്ച പൊസിഷനിൽ നിന്ന് വീണ്ടെടുക്കൽ സാധ്യമല്ല. ഇതോടെ ട്രേഡർക്ക് ചെറിയ അക്കൗണ്ടും മാർക്കറ്റിനെക്കുറിച്ചുള്ള കൂടുതൽ മോശമായ കാഴ്ചപ്പാടും മാത്രമാണ് ശേഷിക്കുന്നത്.

പെരുമാറ്റപരമായ അപകടം

അഞ്ചാമത്തെ അപകടം പെരുമാറ്റപരമായതാണ്. ലീവറേജ് ചെയ്ത ഒരു നിലയിൽ ലാഭത്തിലിരിക്കുന്ന ഒരു ട്രേഡർ ലാഭം എടുക്കാൻ മടിക്കുന്നു, കാരണം ലീവറേജിനോട് താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ ലഭിക്കുന്ന വരുമാനം വളരെ ചെറുതായി തോന്നുന്നു. ലീവറേജ് ചെയ്ത ഒരു നിലയിൽ നഷ്ടത്തിലിരിക്കുന്ന ഒരു ട്രേഡർ നഷ്ടം ഏറ്റെടുക്കാൻ മടിക്കുന്നു, കാരണം ആ നഷ്ടം ട്രേഡിനായി വളരെ വലുതായി തോന്നുന്നു. ഇതിന്റെ ഫലമായി, ഇരുവശത്തും (ലാഭത്തിലായാലും നഷ്ടത്തിലായാലും) നില വളരെ അധികം സമയം പിടിച്ചുനിർത്തപ്പെടുന്നു; പലപ്പോഴും ഏറ്റവും മോശം സമയത്ത് ട്രേഡർ ആ നിലയിലേക്ക് കൂട്ടിച്ചേർക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.

പെരുമാറ്റപരമായ അപകടം നിയന്ത്രിക്കാൻ ഏറ്റവും ബുദ്ധിമുട്ടുള്ളതാണ്, കാരണം അത് ഉൽപ്പന്നത്തിന്റെ മെക്കാനിക്ക്സിൽ ദൃശ്യമല്ല. പരിഹാരം ട്രേഡ് തുറക്കുന്നതിന് മുമ്പ് ഒരു ലക്ഷ്യവും ഒരു സ്റ്റോപ്പും നിശ്ചയിച്ച്, വില അവയിലെത്തുമ്പോൾ അവയെ മാനിക്കുകയാണ്. ശാസ്ത്രീയത (ഡിസിപ്ലിൻ) ലീവറേജ് ചെയ്യാത്ത ഒരു നിലയ്ക്കുള്ളതുപോലെ തന്നെയാണ്, പക്ഷേ പന്തയം കൂടുതലാണ്.

റിസ്കുകൾ എങ്ങനെ നിയന്ത്രിക്കാം

സത്യസന്ധമായ ഉത്തരം ഇതാണ്: സ്റ്റോപ്പിനും അക്കൗണ്ടിനും അനുസരിച്ച് പൊസിഷന്റെ വലുപ്പം നിശ്ചയിക്കുക, കൂടാതെ അത് കുറച്ച് കാലയളവിൽ മാത്രം നിലനിർത്തുക. ഒരു leveraged product-ന്റെ റിസ്ക് ഏറ്റവും കൂടുതൽ പ്രകടമാകുന്നത് ഉൽപ്പന്നം ദീർഘകാലത്തേക്ക് കൈവശം വയ്ക്കുമ്പോൾ, പൊസിഷൻ unhedged ആയിരിക്കുമ്പോൾ, കൂടാതെ trader leverage ഉപയോഗിച്ച് unleveraged നിലയിൽ എടുക്കാനാകുന്നതിനെക്കാൾ വലിയൊരു പൊസിഷൻ എടുക്കുമ്പോഴാണ്. കർശനമായ സ്റ്റോപ്പും അക്കൗണ്ടിന്റെ ചെറിയ ശതമാനം മാത്രമാണ് റിസ്കിൽ ഇടുന്നത് എന്നതുമായ ഒരു short-term tactical ഉപകരണമായി ഉപയോഗിക്കുന്ന leveraged product ഒരു ന്യായമായ ഉൽപ്പന്നമാണ്. ദീർഘകാല നിക്ഷേപമായി ഉപയോഗിക്കുന്ന leveraged product വിനാശകരമാണ്.

ബന്ധപ്പെട്ട വിഭവങ്ങൾ

• മികച്ച സ്റ്റോക്ക് ബ്രോക്കർമാർ
• ബ്രോക്കർ അവലോകനങ്ങൾ
• ബ്രോക്കറേജ് ഫീസ് → മാർജിൻ നിരക്കുകളുടെ താരതമ്യം

എവിടെ തുടങ്ങണം

നിങ്ങളുടെ പോർട്ട്ഫോളിയോയിലേക്ക് ഒരു ലെവറേജ്ഡ് ഉൽപ്പന്നം പരിഗണിക്കുകയാണെങ്കിൽ, താരതമ്യം ചെയ്യാൻ ഏറ്റവും ഉപകാരപ്രദമായ സവിശേഷതകൾ ലെവറേജ് അനുപാതം, ദിവസേന റീസെറ്റ് നയം, ഫിനാൻസിംഗ് ചെലവ്, മെയിന്റനൻസ് മാർജിൻ എന്നിവയാണ്. ഞങ്ങളുടെ broker comparison ഓരോ Broker-ലും ലഭ്യമായ ലെവറേജും അക്കൗണ്ട് മേൽനോട്ടം വഹിക്കുന്ന റെഗുലേറ്ററും ലിസ്റ്റ് ചെയ്യുന്നു; ഇവ രണ്ടും ചേർന്ന്, നിങ്ങൾ പൊസിഷന്റെ വലുപ്പം നിശ്ചയിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് ചെലവും അപകടസാധ്യതയും എങ്ങനെയാണെന്ന് നിങ്ങൾക്ക് മനസ്സിലാക്കാൻ സഹായിക്കും.