ഇത് നിക്ഷേപ ഉപദേശം അല്ല. നൽകിയിരിക്കുന്ന വിവരങ്ങൾ വിദ്യാഭ്യാസപരവും വിവരാവശ്യകവുമായ ആവശ്യങ്ങൾക്കായി മാത്രമാണ്, ഏതെങ്കിലും സാമ്പത്തിക ഉൽപ്പന്നം വാങ്ങുകയോ വിൽക്കുകയോ ചെയ്യുന്നതിനുള്ള ശുപാർശയായി ഇത് കണക്കാക്കരുത്.
ഒരു Contract for Difference (CFD) എന്നത് ഒരു Broker-നൊപ്പം ചെയ്യുന്ന കരാറാണ്; അതിൽ അടിസ്ഥാന ആസ്തിയുടെ പ്രവേശന വില (entry price)യും പുറപ്പെടുന്ന വില (exit price)യും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസം Broker നൽകുന്നു. ഒരു സ്റ്റോക്കിലെ CFD, ആ സ്റ്റോക്ക് സ്വന്തമാക്കാതെ തന്നെ, ആ സ്റ്റോക്കിലെ വിലമാറ്റത്തിന് തുല്യമായ പണം നൽകുന്നു. CFDs സാധാരണയായി leverage ചെയ്തതാണ്, കൂടാതെ leverage margin requirement പ്രകാരമാണ് നിശ്ചയിക്കുന്നത്. ഒരു CFD-യിൽ leverage-ന്റെ പങ്ക് പന്തയം (bet) വലുതാക്കുക എന്നതല്ല, മറിച്ച് ആ സ്ഥാനം (position) കാര്യക്ഷമമാക്കുക എന്നതാണ്; CFDs ഉപയോഗിക്കുന്ന വ്യാപാരി ഈ വ്യത്യാസം മനസ്സിലാക്കണം.
ഒരു CFD യഥാർത്ഥത്തിൽ എന്താണ്
ഒരു CFD ഒരു സെക്യൂരിറ്റി അല്ല. ട്രേഡർ അടിസ്ഥാനത്തിലുള്ള ഓഹരികൾ സ്വന്തമാക്കുന്നില്ല, കൂടാതെ അടിസ്ഥാനത്തിലുള്ള ഓഹരികളിലെ പോലെ വോട്ട് ചെയ്യാനുള്ള അവകാശമോ ഡിവിഡൻഡ് സ്വീകരിക്കാനുള്ള അവകാശമോ ട്രേഡർക്കില്ല. CFD എന്നത് Broker-നോടുള്ള ഒരു കരാറാണ്, Broker ആണ് പ്രതിപക്ഷം (counterparty). ഈ കരാർ പണമായി തീർപ്പാക്കപ്പെടുന്നു; പ്രവേശന (entry) വിലയും പുറപ്പെടൽ (exit) വിലയും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസം, ഓഹരി എണ്ണത്തിൽ (share count) ഗുണിച്ചാണ് പണം കണക്കാക്കുന്നത്.
ഒരു ഓഹരിയിലെ CFD ആ ഓഹരിയിലെ വിലമാറ്റത്തിന് അനുസരിച്ച് പണമടയ്ക്കും, പക്ഷേ ആ കമ്പനിയുടെ വാർഷിക യോഗത്തിൽ വോട്ട് ചെയ്യാനുള്ള അവകാശം CFD ട്രേഡർക്ക് നൽകുന്നില്ല; കൂടാതെ CFD ട്രേഡർക്ക് ഡിവിഡൻഡ് പണമായി സ്വീകരിക്കാനുള്ള അവകാശവും നൽകുന്നില്ല. ഡിവിഡൻഡ് സാധാരണയായി CFD-യ്ക്ക് ഒരു cash adjustment ആയി ക്രെഡിറ്റ് ചെയ്യപ്പെടുന്നു, എന്നാൽ ആ adjustment Broker-ന്റെ ഫിനാൻസിംഗ് ചെലവ് കുറച്ച ശേഷമുള്ളതാണ്; അതിനാൽ net സാധാരണയായി അടിസ്ഥാനത്തിലുള്ള ഡിവിഡൻഡിനെക്കാൾ കുറവായിരിക്കും.
ഒരു CFD-ക്കും Broker-ന്റെ margin call-നും Broker-ന്റെ ഫിനാൻസിംഗ് ചെലവിനും വിധേയമാണ്. ഒരു CFD രാത്രി മുഴുവൻ (overnight) കൈവശം വയ്ക്കുന്ന ട്രേഡർ, കടം വാങ്ങിയ ഭാഗത്തിന് ഫിനാൻസിംഗ് ചെലവ് നൽകേണ്ടിവരും; ഇത് ദീർഘകാല നിക്ഷേപങ്ങളിൽ യഥാർത്ഥമായൊരു ഭാരമായി മാറും. ഒരു പ്രധാന കോർപ്പറേറ്റ് ആക്ഷൻ (സ്റ്റോക്ക് സ്പ്ലിറ്റ്, പ്രത്യേക ഡിവിഡൻഡ്) വഴി CFD കൈവശം വയ്ക്കുന്ന ട്രേഡർ Broker-ന്റെ adjustment-നു വിധേയനാകും, ആ adjustment അടിസ്ഥാനത്തിലുള്ളതുമായി പൊരുത്തപ്പെടണമെന്നില്ല.
ഒരു CFDയിൽ ലിവറേജ് എങ്ങനെ പ്രവർത്തിക്കുന്നു
ഒരു CFD, മാർജിൻ ആവശ്യകതയിലൂടെ ലിവറേജ് ചെയ്യപ്പെടുന്നു. ട്രേഡർ പോസിഷൻ മൂല്യത്തിന്റെ ഒരു ഭാഗം ഡെപ്പോസിറ്റായി നൽകുന്നു, ബാക്കി തുക Broker വായ്പയായി നൽകുന്നു. ലിവറേജ് അനുപാതം മൂലം ട്രേഡറുടെ വരുമാനം വർധിപ്പിക്കപ്പെടുന്നു.
ലിവറേജ് അനുപാതം Broker നിശ്ചയിക്കുന്നതും, റെഗുലേറ്റർ നിശ്ചയിക്കുന്നതും, ട്രേഡറുടെ അക്കൗണ്ട് തരം ആശ്രയിക്കുന്നതുമാണ്. യൂറോപ്യൻ യൂണിയനിലെ ESMA, സ്റ്റോക്ക് CFDs-ലുള്ള റീട്ടെയിൽ ലിവറേജ് 1:5 ആയി പരിമിതപ്പെടുത്തുന്നു; ഇത് 20% പ്രാരംഭ മാർജിനാണ്. Offshore Brokerകൾക്ക് കൂടുതൽ ലിവറേജ് നൽകാൻ കഴിയുമെങ്കിലും, റെഗുലേറ്ററി സംരക്ഷണം താരതമ്യേന കുറവായിരിക്കും.
ലിവറേജ് അനുപാതം അടിസ്ഥാന ആസ്തിയുടെ (underlying) അസ്ഥിരതയുടെയും (volatility) ഒരു ഫംഗ്ഷനാണ്. അസ്ഥിരത കൂടുതലുള്ള ഒരു സ്റ്റോക്കിന് കുറവ് അസ്ഥിരതയുള്ള സ്റ്റോക്കിനെക്കാൾ ഉയർന്ന മാർജിൻ ആവശ്യകത ഉണ്ടാകും, അതിനാൽ ലിവറേജ് അനുപാതം കുറവായിരിക്കും.
ഒരു CFDയിലെ ലീവറേജിന്റെ പങ്ക്
ഒരു CFDയിലെ ലീവറേജിന്റെ പങ്ക് സ്ഥാനം കാര്യക്ഷമമാക്കുക എന്നതാണ്. ഒരു ഓഹരിയിൽ ഹ്രസ്വകാല കാഴ്ചപ്പാട് എടുക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്ന ഒരു ട്രേഡർ, പൂർണ്ണമായ നോട്ടിയൽ പണം ആയി കമ്മിറ്റ് ചെയ്യാതെ തന്നെ, ആ കാഴ്ചപ്പാടിന് അനുസരിച്ച് സ്ഥാനം സൈസ് ചെയ്യാൻ ഒരു CFD ഉപയോഗിക്കാം. മോചിതമാകുന്ന മൂലധനം ലീവറേജിന്റെ യഥാർത്ഥ സാമ്പത്തിക ഗുണമാണ്; ട്രേഡർ ആ മോചിത മൂലധനം മറ്റൊരു ട്രേഡിനായി, ഒരു ഹെഡ്ജിനായി, അല്ലെങ്കിൽ കാഷായി ഉപയോഗിക്കാനും കഴിയും.
ഈ പങ്കിന്റെ ലക്ഷ്യം പന്തയം വലുതാക്കുക (amplify) അല്ല. ലീവറേജ് ഉപയോഗിച്ച്, ലീവറേജ് ഇല്ലാത്ത സാഹചര്യത്തിൽ എടുക്കുമായിരുന്ന സ്ഥാനത്തേക്കാൾ വലിയ ഒരു സ്ഥാനം എടുക്കുന്ന ട്രേഡർ, ട്രേഡർക്ക് ആവശ്യമില്ലാത്ത റിസ്ക് ഏറ്റെടുക്കുകയാണ് ചെയ്യുന്നത്. കൂടാതെ, ലീവറേജിന്റെ അസമമിതമായ (asymmetric) റിസ്ക് പ്രൊഫൈലിനും ട്രേഡർ വിധേയനാകുന്നു. ഈ അസമമിതമായ റിസ്ക് പ്രൊഫൈൽ നഷ്ടങ്ങളുടെ കംപൗണ്ടിംഗിന്റെ ഫലമാണ്; കംപൗണ്ടിംഗ് വേഗമേറിയ മാർക്കറ്റുകളിൽ ഏറ്റവും കൂടുതൽ പ്രകടമാകും.
ഒരു CFDയിൽ ലീവറേജ് ഉപയോഗിക്കുന്നതിലെ സത്യസന്ധമായ മാർഗം, സ്റ്റോപ്പിനും അക്കൗണ്ടിനും അനുസരിച്ച് സ്ഥാനം സൈസ് ചെയ്യുക എന്നതാണ്; ആഗ്രഹിക്കുന്ന റിട്ടേൺ തന്നെയല്ല. €10,000 അക്കൗണ്ട് ഉള്ള ഒരു ട്രേഡർ, ഓരോ ട്രേഡിലും 1% റിസ്ക്, എൻട്രിയിൽ നിന്ന് 5% അകലെയുള്ള ഒരു സ്റ്റോപ്പ് എന്നിവയുണ്ടെങ്കിൽ, സ്റ്റോപ്പിൽ €100 നഷ്ടം ഉണ്ടാകുന്ന വിധത്തിലുള്ള ഒരു സ്ഥാനം സൈസ് ആവശ്യമാണ്. ലീവറേജ് എന്ന സംഖ്യ, സ്ഥാനം സൈസ് ആവശ്യപ്പെടുന്നതെന്താണോ അത്രയേ ഉള്ളൂ; അത് സ്വയം ഒരു ലക്ഷ്യമല്ല.
ഒരു CFD-യിൽ ലീവറേജിന്റെ ചെലവുകൾ
ആദ്യത്തെ ചെലവ് ഫിനാൻസിംഗ് ചെലവാണ്. രാത്രിയിലുടനീളം കൈവശം വയ്ക്കുന്ന ഒരു CFD, കടം എടുത്ത ഭാഗത്തിന് ഫിനാൻസിംഗ് നിരക്ക് നൽകുന്നു. 5:1 ലീവറേജ് ഉള്ള ഒരു CFD-യിൽ വാർഷികമായി 5% ഫിനാൻസിംഗ് നിരക്ക് ഉണ്ടെങ്കിൽ, അത് വ്യാപാരിയുടെ മൂലധനത്തിൽ ഏകദേശം വർഷത്തിൽ 20% വരും—ദിവസേന അടയ്ക്കപ്പെടുന്നു. ദീർഘകാല പരിധികളിൽ ലീവറേജ് ചെയ്ത CFDs അടിസ്ഥാന ആസ്തിയെക്കാൾ പിന്നിലാകാനുള്ള ഏറ്റവും സാധാരണ കാരണം ഇതാണ്.
രണ്ടാമത്തെ ചെലവ് സ്പ്രെഡാണ്. ഒരു CFD-യ്ക്ക് ബിഡ് വിലയും ആസ്ക് വിലയും തമ്മിൽ ഒരു സ്പ്രെഡ് ഉണ്ടാകും; ലിക്വിഡിറ്റി നൽകുന്നതിനുള്ള ബ്രോക്കറിന്റെ പ്രതിഫലമാണ് സ്പ്രെഡ്. സാധാരണയായി ഈ സ്പ്രെഡ് അടിസ്ഥാന സ്റ്റോക്കിലെ സ്പ്രെഡിനെക്കാൾ വിശാലമായിരിക്കും. ഓരോ റൗണ്ട്-ട്രിപ്പ് ട്രേഡിലും വ്യാപാരി സ്പ്രെഡ് അടയ്ക്കുന്നു.
മൂന്നാമത്തെ ചെലവ് സ്ലിപ്പേജാണ്. ഒരു CFD ബ്രോക്കറിന്റെ വിലയിൽ നിറയ്ക്കപ്പെടുന്നു, അതിനാൽ ആവശ്യപ്പെട്ട വിലയിൽ നിന്ന് ഫിൽ വില വ്യത്യസ്തമായിരിക്കാം. ലിക്വിഡായ വിപണിയിൽ സ്ലിപ്പേജ് ചെറുതായിരിക്കും; ലിക്വിഡിറ്റി കുറവുള്ള വിപണിയിൽ അത് വലുതായിരിക്കും. അർത്ഥവത്തായ സ്ലിപ്പേജ് ഉള്ള ട്രേഡുകൾ ചെറിയ ശതമാനം ഉണ്ടാകുമെന്ന് വ്യാപാരി പ്രതീക്ഷിക്കണം.
ലീവറേജ് ഉപയോഗിച്ച് ഒരു CFD എപ്പോൾ ഉപയോഗിക്കണം
ലീവറേജ് ഉള്ള ഒരു CFD, കുറുകിയ കാലയളവിലെ തന്ത്രപരമായ (short-term tactical) നിലപാടിനാണ് ഏറ്റവും അനുയോജ്യം. ഇവിടെ ട്രേഡർക്കു കുറച്ച് ദിവസങ്ങൾക്കുള്ള ദിശാസൂചന (directional view) ഉണ്ടാകും, ആ കാഴ്ചപ്പാടിനനുസരിച്ച് നിലപാടിന്റെ വലുപ്പം (size) നിശ്ചയിക്കാനാണ് ആഗ്രഹം. പൂർണ്ണമായ നോട്ടിഷണൽ (notional) പ്രതിബദ്ധത ചെയ്യാതെ തന്നെ ട്രേഡർക്ക് ഈ CFD വഴി നിലപാട് എടുക്കാൻ കഴിയും; ലീവറേജ് എന്നത് വർധിപ്പിക്കാനുള്ള (amplification) ഉപകരണമല്ല, കാര്യക്ഷമതയ്ക്കുള്ള (efficiency) ഉപകരണമാണ്.
ലീവറേജ് ഉള്ള ഒരു CFD ഹെഡ്ജിംഗിനും ഉപകാരപ്പെടുന്നു. ഒരു ദീർഘകാല പോർട്ട്ഫോളിയോ ഉള്ള ട്രേഡർക്ക്, അറിയാവുന്ന ഒരു റിസ്ക് വിൻഡോ (known risk window) ഹെഡ്ജ് ചെയ്യാൻ ഷോർട്ട് CFD നിലപാട് എടുക്കാം. ഈ ഹെഡ്ജിന്റെ ചെലവ്, കടം എടുത്ത ഭാഗത്തിന് ബാധകമായ ഫിനാൻസിംഗ് നിരക്കാണ് (financing rate). ഹെഡ്ജ് സൗജന്യമല്ല; പക്ഷേ സംഭവത്തിന് ശേഷം ദീർഘ നിലപാട് (long position) അടച്ച് വീണ്ടും പ്രവേശിക്കുന്നതിനേക്കാൾ ഹെഡ്ജ് ചെലവ് കുറവായിരിക്കും.
ലീവറേജ് ഉള്ള ഒരു CFD ദീർഘകാലമായി പിടിച്ചുവയ്ക്കുന്നതിനായി (long-term hold) അത്ര അനുയോജ്യമല്ല. ഇവിടെ ട്രേഡർ CFDയെ ഓഹരികൾ സ്വന്തമാക്കുന്നതിനുള്ള പകരക്കാരനായി (substitute) ഉപയോഗിക്കുകയാണ്. പിടിച്ചുവയ്ക്കുന്ന കാലയളവിൽ ഫിനാൻസിംഗ് ചെലവ് കൂട്ടിച്ചേർന്ന് (compounds) വർധിക്കും; ട്രേഡർക്ക് ഓഹരികൾ സ്വന്തമില്ല; കൂടാതെ കോർപ്പറേറ്റ് ആക്ഷനുകളിൽ (corporate actions) ബ്രോക്കറിന്റെ ക്രമീകരണങ്ങൾക്ക് ട്രേഡർ വിധേയനാകും. അതിനാൽ, അടിസ്ഥാന ഓഹരിയുമായി ഒരേ രൂപത്തിൽ വോട്ടുചെയ്യാനുള്ള അവകാശവും ഡിവിഡൻഡുകൾ സ്വീകരിക്കാനുള്ള അവകാശവും ഉൾപ്പെടെ, ട്രേഡർക്ക് ഓഹരികൾ നേരിട്ട് വാങ്ങുന്നതാണ് കൂടുതൽ നല്ലത്.
ബന്ധപ്പെട്ട വിഭവങ്ങൾ
എവിടെ തുടങ്ങണം
നിങ്ങളുടെ തന്ത്രത്തിനായി CFDs വിലയിരുത്തുകയാണെങ്കിൽ, ഏറ്റവും ഉപകാരപ്രദമായ ഒരു അഭ്യാസം CFD Broker-ൽ ഒരു ചെറിയ അക്കൗണ്ട് ഫണ്ട് ചെയ്ത് ഒരു ആഴ്ചക്കാലം പ്ലാറ്റ്ഫോം പരീക്ഷിക്കുന്നതാണ്. ഞങ്ങളുടെ broker comparisonയിൽ CFD Broker-കൾ, ലഭ്യമായ leverage, ഫീസ് ഷെഡ്യൂൾ എന്നിവയാണ് ലിസ്റ്റ് ചെയ്തിരിക്കുന്നത്; ഇവ ഒന്നിച്ച് നിങ്ങൾ പ്രതിജ്ഞാബദ്ധമാകുന്നതിന് മുമ്പ് ചെലവും workflow-വും എങ്ങനെയാണെന്ന് വ്യക്തമാക്കുന്നു.