ഇത് നിക്ഷേപ ഉപദേശം അല്ല. നൽകിയിരിക്കുന്ന വിവരങ്ങൾ വിദ്യാഭ്യാസപരവും വിവരാവശ്യകവുമായ ആവശ്യങ്ങൾക്കായി മാത്രമാണ്, ഏതെങ്കിലും സാമ്പത്തിക ഉൽപ്പന്നം വാങ്ങുകയോ വിൽക്കുകയോ ചെയ്യുന്നതിനുള്ള ശുപാർശയായി ഇത് കണക്കാക്കരുത്.
സ്റ്റോക്ക് ട്രേഡിംഗിനായി ഒരു Broker ഉപയോഗിക്കുന്നത് നിരവധി വ്യത്യസ്തമായ റിസ്കുകൾ ഉൾക്കൊള്ളുന്നു, കൂടാതെ ആ റിസ്കുകൾ ട്രേഡിംഗ് തന്നെ ഉണ്ടാക്കുന്ന റിസ്കുകളിൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്തമാണ്. ട്രേഡിംഗ് റിസ്ക് എന്നത് ഒരു സ്ഥാനത്ത് (position) പണം നഷ്ടപ്പെടാനുള്ള റിസ്കാണ്. Broker റിസ്ക് എന്നത് Broker പരാജയപ്പെടുക, പ്ലാറ്റ്ഫോം പരാജയപ്പെടുക, നിയന്ത്രണാധികാരി (regulator) പരാജയപ്പെടുക, അല്ലെങ്കിൽ execution മോശമായിരിക്കുക എന്നിവ കാരണം പണം നഷ്ടപ്പെടാനുള്ള റിസ്കാണ്. Broker റിസ്ക് സാധാരണയായി ട്രേഡിംഗ് റിസ്കിനെക്കാൾ ചെറുതായിരിക്കും, പക്ഷേ തന്ത്രം (strategy) അല്ലെങ്കിൽ position sizing വഴി ട്രേഡർക്ക് നിയന്ത്രിക്കാൻ കഴിയാത്ത റിസ്ക് ഇതാണ്.
പ്രതിപക്ഷ റിസ്ക്
ആദ്യത്തെ റിസ്ക് ബ്രോക്കറിലെ പ്രതിപക്ഷ റിസ്കാണ്. ട്രേഡർ ബ്രോക്കറിനൊപ്പം പണംയും സെക്യൂരിറ്റികളും സൂക്ഷിക്കുന്നു, കൂടാതെ ആ ആസ്തികൾ സംരക്ഷിക്കുന്നതിന് ബ്രോക്കർ ഉത്തരവാദിയാണ്. ബ്രോക്കർ പരാജയപ്പെട്ടാൽ, ട്രേഡറുടെ ആസ്തികൾ അപകടത്തിലാകും. നിയന്ത്രണാധികാരി ആവശ്യപ്പെടുന്ന ക്ലയന്റ് ഫണ്ടുകളുടെ വേർതിരിക്കൽ (segregation) ആണ് സംരക്ഷണം, സാധാരണയായി ഇത് മതിയായതാണ്.
വേർതിരിക്കൽ നിയമങ്ങൾ അധികാരപരിധി (jurisdiction) അനുസരിച്ച് വ്യത്യാസപ്പെടുന്നു. യുഎസിൽ, SIPC ഉപഭോക്തൃ അക്കൗണ്ടുകൾക്ക് $500,000 വരെ സംരക്ഷണം നൽകുന്നു. യൂറോപ്യൻ യൂണിയനിൽ, നിക്ഷേപക നഷ്ടപരിഹാര പദ്ധതി €20,000 വരെ സംരക്ഷിക്കുന്നു. യുകെയിൽ, FSCS £85,000 വരെ സംരക്ഷിക്കുന്നു. ഈ പരിരക്ഷ ഒരു അടിത്തറയാണ് (floor), പരമാവധി പരിധി (ceiling) അല്ല; അതിനാൽ ബ്രോക്കറിന്റെ jurisdiction-ലുള്ള പരിരക്ഷ എത്രയാണെന്ന് ട്രേഡർ അറിയണം.
ചെറിയ ഒരു ഓഫ്ഷോർ അധികാരസ്ഥാപനം മാത്രം നിയന്ത്രിക്കുന്ന ഒരു ബ്രോക്കറിന് അതേ തരത്തിലുള്ള പരിരക്ഷ ഉണ്ടാകണമെന്നില്ല. ഓഫ്ഷോർ ബ്രോക്കറിനൊപ്പം ആസ്തികൾ സൂക്ഷിക്കുന്ന ട്രേഡർ യഥാർത്ഥ പ്രതിപക്ഷ റിസ്ക് ഏറ്റെടുക്കുകയാണ്, ആ റിസ്ക് പോസിഷൻ സൈസിൽ പ്രതിഫലിപ്പിക്കണം.
പ്ലാറ്റ്ഫോം ಮತ್ತು സാങ്കേതിക റിസ്ക്
രണ്ടാമത്തെ റിസ്ക് പ്ലാറ്റ്ഫോം ಮತ್ತು സാങ്കേതിക റിസ്കാണ്. വ്യാപാരിയുടെ ഓർഡറുകൾ Brokerന്റെ പ്ലാറ്റ്ഫോം വഴി ആണ് നൽകുന്നത്, എന്നാൽ പ്ലാറ്റ്ഫോം പരാജയപ്പെടാം. ആ പരാജയം ഒരു ക്രാഷ്, ഒരു ഡിസ്കണെക്റ്റ്, മന്ദഗതിയിലുള്ള എക്സിക്യൂഷൻ, അല്ലെങ്കിൽ ഓർഡർ റൂട്ടിംഗിലെ ഒരു ഗ്ലിച്ച് എന്നിവയായിരിക്കാം. ഒരു പ്രത്യേക നിമിഷത്തിൽ ഓർഡർ നൽകേണ്ടിവരുന്ന വ്യാപാരിക്ക് പ്ലാറ്റ്ഫോം ലഭ്യമല്ലെന്ന് കണ്ടെത്താൻ കഴിയും.
പ്ലാറ്റ്ഫോം റിസ്ക് redundancy (പുനരാവർത്തനം) വഴി കുറയ്ക്കാം. മിക്ക Brokerകളും മൊബൈൽ ആപ്പ്, ഒരു ഡെസ്ക്ടോപ്പ് പ്ലാറ്റ്ഫോം, ഒരു വെബ് പ്ലാറ്റ്ഫോം എന്നിവ നൽകുന്നു. മിക്ക Brokerകളും ഫോൺ വഴി ട്രേഡിംഗ് ലൈനും നൽകുന്നു. ഒരു മാത്രം പ്ലാറ്റ്ഫോമിനെ ആശ്രയിക്കുന്ന വ്യാപാരി ആ പ്ലാറ്റ്ഫോമിന്റെ പരാജയത്തിന് വിധേയനാകും, അതിനാൽ വ്യാപാരിക്ക് ഒരു ബാക്കപ്പ് ഉണ്ടായിരിക്കണം.
നിയന്ത്രണ (റെഗുലേറ്ററി) അപകടസാധ്യത
മൂന്നാമത്തെ അപകടസാധ്യത ബ്രോക്കറിന്റെ അധികാരപരിധിയുമായി ബന്ധപ്പെട്ട നിയന്ത്രണ (റെഗുലേറ്ററി) അപകടസാധ്യതയാണ്. അധികാരസ്ഥാപനം ലീവറേജ് പരിധി നിശ്ചയിക്കുന്നു, ക്ലയന്റ് പണം സംരക്ഷണ നിയമങ്ങൾ, വെളിപ്പെടുത്തൽ ആവശ്യകതകൾ എന്നിവയും നിർണ്ണയിക്കുന്നു. അധികാരസ്ഥാപനത്തിന് നിയമങ്ങൾ മാറ്റാൻ കഴിയും, അതിനാൽ വ്യാപാരി ആ മാറ്റത്തിന് വിധേയനാകും.
ഏറ്റവും സാധാരണമായ നിയന്ത്രണ മാറ്റം ലീവറേജ് ക്യാപ്പാണ്. യൂറോപ്യൻ യൂണിയനിലെ ESMA റീട്ടെയിൽ ലീവറേജിനുള്ള ക്യാപ്പ് പലതവണ കർശനമാക്കിയിട്ടുണ്ട്. 1:30 ലീവറേജ് അടിസ്ഥാനമാക്കി ഒരു തന്ത്രം നിർമ്മിച്ച വ്യാപാരിക്ക് ക്യാപ്പ് 1:20 ആയി കുറച്ചതായി കണ്ടെത്താൻ കഴിയും. അതിനാൽ വ്യാപാരി റെഗുലേറ്ററുടെ അടുത്തകാല നടപടികളും നിയമങ്ങളുടെ ദിശയും (ട്രാജക്ടറി) അറിയേണ്ടതാണ്.
നിർവഹണ അപകടസാധ്യത
നാലാമത്തെ അപകടസാധ്യത നിർവഹണ അപകടസാധ്യതയാണ്. വ്യാപാരിയുടെ ഓർഡർ ബ്രോക്കറുടെ നിർവഹണ വേദിയിലേക്ക് റൂട്ട് ചെയ്യപ്പെടുന്നു, ആ വേദി വ്യാപാരി പ്രതീക്ഷിച്ച വിലയിൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്തമായ ഒരു വിലയിൽ ഓർഡർ നിറവേറ്റാം. ഈ വ്യത്യാസമാണ് സ്ലിപ്പേജ് (slippage), സ്ലിപ്പേജ് വ്യാപാരത്തിലെ യഥാർത്ഥ ചെലവാണ്. ദ്രവ്യമായ (liquid) വിപണിയിൽ സ്ലിപ്പേജ് ചെറുതായിരിക്കും; ദുർബലമായ (thin) വിപണിയിൽ അത് വലുതായിരിക്കും. വാർത്താ സംഭവത്തിനുചുറ്റുമുള്ള വേഗമേറിയ (fast) വിപണിയിൽ സ്ലിപ്പേജ് ഏറ്റവും കൂടുതലായിരിക്കും.
ബ്രോക്കറുടെ ഓർഡർ റൂട്ടിംഗ് നയത്തിലൂടെ നിർവഹണ അപകടസാധ്യത കുറയ്ക്കാം. ഈ നയം ഓർഡർ എവിടേക്കാണ് റൂട്ട് ചെയ്യുന്നതെന്ന് വ്യാപാരിയെ അറിയിക്കുന്നു. ഓർഡർ internalising ചെയ്യുന്നതിനുപകരം lit exchanges-ലേക്ക് റൂട്ട് ചെയ്യുന്ന ഒരു Broker തിരഞ്ഞെടുക്കാൻ വ്യാപാരിക്ക് കഴിയും. internalisation നിർബന്ധമായും മോശമല്ല, പക്ഷേ ബ്രോക്കർ ട്രേഡിന്റെ മറുവശത്താണോ (other side of the trade) എന്നത് വ്യാപാരി അറിയണം.
രണ്ടാമത്തെ കുറവ് limit orders ഉപയോഗിക്കുകയാണ്. ഒരു limit order പരമാവധി നിറവേറ്റൽ വില (maximum fill price) നിശ്ചയിക്കുന്നു; അതിലൂടെ ഏറ്റവും മോശമായ സ്ലിപ്പേജിൽ നിന്ന് വ്യാപാരിയെ സംരക്ഷിക്കുന്നു. വേഗമേറിയ വിപണിയിൽ market orders ഉപയോഗിക്കുന്ന വ്യാപാരി മുഴുവൻ സ്ലിപ്പേജിനും വിധേയനാകും, കൂടാതെ സ്ലിപ്പേജ് വലുതാകാനും സാധ്യതയുണ്ട്. limit orders ഉപയോഗിക്കുന്ന വ്യാപാരി ഭാഗിക നിറവേറ്റൽ (partial fill) അല്ലെങ്കിൽ നിറവേറ്റൽ നഷ്ടപ്പെടൽ (missed fill) എന്ന അപകടസാധ്യത നേരിടേണ്ടിവരും; എന്നാൽ നിറവേറ്റൽ വിലയ്ക്കുള്ള cap യഥാർത്ഥ സംരക്ഷണമാണ്.
പ്രവർത്തനപരമായ അപകടസാധ്യത
അഞ്ചാമത്തെ അപകടസാധ്യത ബ്രോക്കറുടെ ബിസിനസുമായി ബന്ധപ്പെട്ട പ്രവർത്തനപരമായ അപകടസാധ്യതയാണ്. ബ്രോക്കറിന് സാങ്കേതിക തകരാർ, സൈബർ ആക്രമണം, തട്ടിപ്പ് സംഭവനം, അല്ലെങ്കിൽ പ്രധാന വ്യക്തിയുടെ പിരിച്ചുവിടൽ/പുറത്തുപോകൽ എന്നിവ ഉണ്ടായേക്കാം. വ്യാപാരിക്ക് ഈ തടസ്സം നേരിടേണ്ടിവരും, കൂടാതെ ഈ തടസ്സം മിനിറ്റുകളിൽ നിന്ന് ദിവസങ്ങളോളം നീളാം. തടസ്സത്തിനിടെ ഒരു ഓർഡർ നൽകേണ്ടിവരുന്ന വ്യാപാരിക്ക് അത് ചെയ്യാൻ കഴിയില്ല, നഷ്ടപ്പെട്ട ഓർഡർ യഥാർത്ഥ ചെലവായി മാറും.
പ്രവർത്തനപരമായ അപകടസാധ്യത ബ്രോക്കറുടെ ആവർത്തന ശേഷിയും ദുരന്തപുനഃസ്ഥാപനവും (disaster recovery) ഉപയോഗിച്ച് കുറയ്ക്കപ്പെടുന്നു. മിക്ക ബ്രോക്കർമാർക്കും ഒരു പ്രാഥമിക ഡാറ്റാ സെന്ററും ഒരു ദ്വിതീയ ഡാറ്റാ സെന്ററും ഉണ്ടാകും; പ്രാഥമികത്തിൽ തകരാർ സംഭവിച്ചാൽ ബ്രോക്കർ ദ്വിതീയത്തിലേക്ക് fail over ചെയ്യാൻ കഴിയും. ബ്രോക്കറുടെ redundancy നിലപാട് വ്യാപാരി അറിയണം, കൂടാതെ പ്രാഥമികം ലഭ്യമല്ലാത്ത സാഹചര്യങ്ങൾക്ക് ഒരു backup Broker വ്യാപാരിക്ക് ഉണ്ടായിരിക്കണം.
ബ്രോക്കറേജ് റിസ്കുകൾ എങ്ങനെ കൈകാര്യം ചെയ്യാം
സത്യസന്ധമായ ഉത്തരം: ഒന്നാം നിര (tier-one) അധികാരപരിധിയിൽ നിയന്ത്രണം ഉള്ള ഒരു Broker തിരഞ്ഞെടുക്കുക, ശക്തമായ redundancy നിലപാട് (posture) ഉണ്ടാകണം, കൂടാതെ വ്യക്തമായ execution നയം (policy) ഉണ്ടായിരിക്കണം. ട്രേഡർ ബ്രോക്കറിനൊപ്പം വയ്ക്കുന്ന സ്ഥാനം, പൂർണ്ണമായി വൈവിധ്യമാർന്ന (fully diversified) കസ്റ്റോഡിയനോടൊപ്പം വയ്ക്കുന്നതിനെക്കാൾ ചെറുതായിരിക്കണം. കൂടാതെ ട്രേഡർ ബ്രോക്കറിന്റെ നിയന്ത്രണ നടപടികളും (regulatory actions) ബ്രോക്കറിന്റെ സാമ്പത്തിക പ്രസ്താവനകളും (financial statements) നിരീക്ഷിക്കണം.
ബ്രോക്കറേജ് റിസ്കുകൾ കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നതിൽ ഗൗരവമുള്ള ട്രേഡർക്കു പ്രാഥമിക Broker ലഭ്യമല്ലാത്ത സാഹചര്യത്തിൽ ഉപയോഗിക്കാനായി ഒരു backup Broker കൂടി ഉണ്ടായിരിക്കണം; അതിന് ചെറിയ allocation വേണം. backup Broker വ്യത്യസ്തമായ നിയമപരമായ സ്ഥാപനമായിരിക്കണം (different legal entity), വ്യത്യസ്തമായ അധികാരപരിധിയിലായിരിക്കണം (different jurisdiction), കൂടാതെ വ്യത്യസ്തമായ പ്ലാറ്റ്ഫോം ഉണ്ടായിരിക്കണം. ഒരൊറ്റ Broker-നെ ആശ്രയിക്കുന്ന ട്രേഡർ ആ Broker-ന്റെ പരാജയത്തിന് (failure) വിധേയനാകുന്നു; ആ പരാജയം ഏറ്റവും മോശമായ സമയത്ത് സംഭവിക്കാം.
ബന്ധപ്പെട്ട വിഭവങ്ങൾ
എവിടെ തുടങ്ങണം
നിങ്ങൾ ഒരു Broker തിരഞ്ഞെടുക്കുമ്പോൾ, ഏറ്റവും ഉപകാരപ്രദമായ ഒരു അഭ്യാസം റെഗുലേറ്റർ, വേർതിരിക്കൽ (segregation), എക്സിക്യൂഷൻ നയം (execution policy), ആവർത്തന/ബാക്കപ്പ് സംവിധാനങ്ങൾ (redundancy), സാമ്പത്തിക ശക്തി (financial strength) എന്നിവ പരിശോധിക്കുകയാണ്. ഞങ്ങളുടെ broker comparison ഓരോ Broker-ലും റെഗുലേറ്ററും ഫീസ് ഷെഡ്യൂളും ലിസ്റ്റ് ചെയ്യുന്നു; ഇവ രണ്ടും ചേർന്ന് അക്കൗണ്ടിൽ ഫണ്ട് ചെയ്യുന്നതിന് മുമ്പ് നിങ്ങൾക്ക് റിസ്കും ചെലവും എങ്ങനെയാണെന്ന് മനസ്സിലാക്കാൻ സഹായിക്കും.